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债务结构、国内债务链与现代经济增长--基于三部门四主体债务债权关联的理论逻辑
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作者 胡晓鹏 《华东师范大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第3期147-162,181,182,共18页
国内债务链通过链长、链宽及系统重要性节点重构经济运行逻辑。基于对政府、企业、家庭及金融机构的债务债权关联矩阵的分析显示,债务链对经济均衡的影响呈现非对称性:景气周期时,乐观预期通过延长链长、扩大链宽刺激增长,但深度悲观预... 国内债务链通过链长、链宽及系统重要性节点重构经济运行逻辑。基于对政府、企业、家庭及金融机构的债务债权关联矩阵的分析显示,债务链对经济均衡的影响呈现非对称性:景气周期时,乐观预期通过延长链长、扩大链宽刺激增长,但深度悲观预期下链宽扩张与风险累积正相关;非景气阶段,政府赤字调节虽可避免衰退,却难以突破“低增长-高利率”困局,过度债务扩张则导致风险增速远超产出增速。其机制源于债务链与经济周期、市场预期的交互作用--扩张期发挥资金乘数效应,收缩期转化为风险传导通道。上述研究表明,需将债务链参数及周期变量嵌入国民收入模型,通过构建含流动性约束与风险溢价的动态预期函数,修正传统消费投资理论偏差,为宏观政策精准干预提供依据。 展开更多
关键词 债务结构 国内债务链 经济增长 预期 经济周期
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