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货币回流视角下银行间国债价格稳定性研究——基于投资者异质性的ABM仿真
被引量：
5
1
作者
郭栋
《金融理论与实践》
北大核心
2020年第10期19-27,共9页
基于Netlogo系统,构建ABM的分析逻辑框架,仿真分析了境外人民币回流后的潜在风险冲击的传导效应,得到主要结论:(1)货币政策是债市稳定的重要因素,逆周期调控的松紧政策效应不对称;(2)货币回流适当引入境外机构,有利于在岸市场结构优化;...
基于Netlogo系统,构建ABM的分析逻辑框架,仿真分析了境外人民币回流后的潜在风险冲击的传导效应,得到主要结论:(1)货币政策是债市稳定的重要因素,逆周期调控的松紧政策效应不对称;(2)货币回流适当引入境外机构,有利于在岸市场结构优化;(3)投资者情绪影响关系“非线性”,存在情绪积聚的价格“崩塌”现象。就人民币国际化和国债市场开放形成的启示,提出政策建议:(1)货币政策审慎稳健意义重大,量化宽松滞后效应存在隐患危险;(2)债市渐进式开放,要确定安全底线,建立风险预警体系;(3)消除市场“噪声”干扰,强化投资者保护建设,做好投资者情绪引导。
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关键词
货币回流
国债市场开放
代理人模型
投资者异质性
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题名
货币回流视角下银行间国债价格稳定性研究——基于投资者异质性的ABM仿真
被引量：
5
1
作者
郭栋
机构
国家开发银行
出处
《金融理论与实践》
北大核心
2020年第10期19-27,共9页
文摘
基于Netlogo系统,构建ABM的分析逻辑框架,仿真分析了境外人民币回流后的潜在风险冲击的传导效应,得到主要结论:(1)货币政策是债市稳定的重要因素,逆周期调控的松紧政策效应不对称;(2)货币回流适当引入境外机构,有利于在岸市场结构优化;(3)投资者情绪影响关系“非线性”,存在情绪积聚的价格“崩塌”现象。就人民币国际化和国债市场开放形成的启示,提出政策建议:(1)货币政策审慎稳健意义重大,量化宽松滞后效应存在隐患危险;(2)债市渐进式开放,要确定安全底线,建立风险预警体系;(3)消除市场“噪声”干扰,强化投资者保护建设,做好投资者情绪引导。
关键词
货币回流
国债市场开放
代理人模型
投资者异质性
Keywords
currency return
treasury bond market open
agent-based modelling
investor heterogeneity
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
货币回流视角下银行间国债价格稳定性研究——基于投资者异质性的ABM仿真
郭栋
《金融理论与实践》
北大核心
2020
5
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