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我国上市公司资本结构调整行为研究 被引量:4
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作者 王春峰 周敏 房振明 《中国地质大学学报(社会科学版)》 2007年第6期33-38,共6页
以620家中国上市公司1998-2005年间财务数据为样本,对其资本结构动态调整行为进行实证研究。通过采用固定效应方法对部分调整模型进行估计,验证了该理论对中国股票市场的解释能力。结果表明我国上市公司的确以每年大约40%的速度缩小真... 以620家中国上市公司1998-2005年间财务数据为样本,对其资本结构动态调整行为进行实证研究。通过采用固定效应方法对部分调整模型进行估计,验证了该理论对中国股票市场的解释能力。结果表明我国上市公司的确以每年大约40%的速度缩小真实值与目标值之间的差距,调整的方式主要是通过负债的变动。公司其他的特征变量如资产收益率、资产折旧率、公司规模和股权结构等都对动态调整过程有显著的影响。 展开更多
关键词 资本结构 部分调整模型 固定效应方法 调整速度
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生命周期、财务杠杆与现金股利政策 被引量:17
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作者 邢天才 黄阳洋 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2018年第8期51-57,共7页
公司现金流和投资机会通常会随生命周期变化,进而影响现金股利政策。本文以2005—2016年中国沪深两市A股上市公司为研究样本,通过固定效应方法和Tobit方法考察了生命周期与现金股利政策之间的关系,并分析了财务杠杆的调节作用。研究发现... 公司现金流和投资机会通常会随生命周期变化,进而影响现金股利政策。本文以2005—2016年中国沪深两市A股上市公司为研究样本,通过固定效应方法和Tobit方法考察了生命周期与现金股利政策之间的关系,并分析了财务杠杆的调节作用。研究发现:公司越成熟,现金股利支付率越高,因而股利生命周期理论在中国成立;财务杠杆具有负向调节效应,过高的财务杠杆会削弱公司成熟度与现金股利支付率之间的正向关系。因此,公司应结合自身发展阶段和财务状况,审慎地制定现金股利政策。 展开更多
关键词 生命周期 财务杠杆 现金股利政策 固定效应方法 Tobit方法
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城乡收入差距、政府干预与对外贸易发展的关系分析 被引量:1
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作者 周玲 胡俊华 《商业经济研究》 北大核心 2021年第14期160-162,共3页
本文利用中国2011-2018年城乡收入差距、政府干预与进出口贸易面板数据,使用固定效应回归方法分析城乡收入差距与政府干预对贸易发展产生的影响。结果显示:总体上城乡收入差距的扩大显著抑制了贸易发展,政府干预则能够降低城乡收入差距... 本文利用中国2011-2018年城乡收入差距、政府干预与进出口贸易面板数据,使用固定效应回归方法分析城乡收入差距与政府干预对贸易发展产生的影响。结果显示:总体上城乡收入差距的扩大显著抑制了贸易发展,政府干预则能够降低城乡收入差距扩大对贸易发展产生的抑制作用。分区位来看,城乡收入差距的扩大对东部地区贸易发展的影响不显著,而对中西部地区贸易发展依然产生显著抑制作用。政府干预能够降低城乡收入差距扩大对中西部地区贸易发展产生的抑制作用,但是政府干预却扩大了城乡收入差距扩大对东部地区贸易发展产生的抑制作用。 展开更多
关键词 城乡收入差距 政府干预 对外贸易发展 固定效应回归方法 分区位
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技术采用与中国制造业企业生产率估计
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作者 闵俊棚 靳晓东 钟德寿 《社会科学家》 CSSCI 北大核心 2023年第9期85-91,共7页
文章尝试在企业全要素生产率(TFP)的估计中考虑技术采用异质性,利用基于固定效应的有限混合模型,解决企业TFP估计中的内生性和异质性问题。该方法从条件极大似然视角出发,将固定效应与有限混合模型有机结合,应用机器学习中的EM算法,在... 文章尝试在企业全要素生产率(TFP)的估计中考虑技术采用异质性,利用基于固定效应的有限混合模型,解决企业TFP估计中的内生性和异质性问题。该方法从条件极大似然视角出发,将固定效应与有限混合模型有机结合,应用机器学习中的EM算法,在完成对企业TFP估计的同时,实现对企业技术采用类型的识别。将该方法应用于1998-2014年中国工业企业数据,发现行业内存在2-5种技术采用类型,技术采用对企业TFP影响幅度在20%左右,样本期内各行业中高技术采用企业所占比例逐步上升。分行业看,高技术采用企业TFP水平较低,但增长率较高,低技术采用企业TFP较高,但增长率较低;分所有制看,国有企业并不一定是相对低效的,其效率的改进更多来源于低技术企业的技术升级;分区域看,样本期末东部发展相对较慢,主要是其他地区低技术采用企业技术升级造成的。由此看出,基于技术采用异质性对TFP进行测算,有助于高质量发展主题下更有针对性地制定相关政策提升企业全要素生产率。 展开更多
关键词 固定效应方法 有限混合模型 EM算法 全要素生产率 技术采用
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产业集聚对工业污染排放影响的实证研究——基于制造业集聚和服务业集聚对比的研究 被引量:22
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作者 杨敏 《求实》 CSSCI 北大核心 2018年第2期59-74,共16页
我国经济发展在取得巨大成就的同时也带了诸多问题,特别是环境污染问题。目前,对产业集聚的环境外部性问题学界尚没有统一的结论。鉴于不同形式的集聚对污染排放的机理不同,使用2005-2014年中国276个地级及以上城市的面板数据,基于制造... 我国经济发展在取得巨大成就的同时也带了诸多问题,特别是环境污染问题。目前,对产业集聚的环境外部性问题学界尚没有统一的结论。鉴于不同形式的集聚对污染排放的机理不同,使用2005-2014年中国276个地级及以上城市的面板数据,基于制造业集聚和服务业集聚对比的视角,运用固定效应回归方法实证研究了产业集聚对污染排放的影响。从结果来看,制造业集聚显著增加了城市污染排放,服务业集聚降低了城市污染排放。而对细分服务业集聚的研究发现,消费性服务业集聚、生产性服务业集聚、公共性服务业集聚均具有显著的污染减排效应。 展开更多
关键词 产业集聚 制造业集聚 服务业集聚 污染排放 环境污染 固定效应回归方法
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