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题名商品金融化背景下商品期货定价
被引量：8
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作者
郑尊信
倪英照
朱福敏
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机构
深圳大学经济学院
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出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019年第4期625-634,共10页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71471119,71601125)
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文摘
2000年以来,商品金融化现象非常普遍,主要特征是商品价格形成越发背离实体经济因素,金融环境干扰日益明显,金融因素影响日益突出.传统库存理论主要以实体库存供求均衡为基本框架,其定价模型难以适应商品金融化趋势.为此,构造金融化影响指数来度量商品金融化对商品价格的影响,进而修正传统商品期货定价模型,并将其应用于中国商品期货市场的实证研究.研究发现:商品金融化加剧商品价格波动,且贸易融资套利引起的金融化效应为负,缓解商品价格上涨压力;美元周期是商品金融化进程的主要因素,风险溢价是次要因素,而货币政策短期效应不明显.表明,中国商品金融化主要受到美国商品金融化的溢出,反映出在国际大宗商品市场上中国定价权的缺失以及美元的主导地位.
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关键词
商品金融化
商品期货定价
金融化影响指数
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Keywords
financialization of commodities
commodity futures valuation
financialization impact index
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名双重信息传递机制下的商品期货定价研究
被引量：1
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作者
郑尊信
朱慧芳
王飞
王琪
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机构
深圳大学经济学院
哈尔滨工业大学深圳研究生院
北京大学光华管理学院
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2014年第11期52-57,71,共7页
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基金
国家自然科学基金项目(70901053
71471119)
+3 种基金
广东省高等学校优秀青年教师培养计划(Yq2013147)
教育部人文社科基金项目(13YJA790032)
广东省教育厅人文社科基金项目(2012WYXM_0052)
深圳市城市规划与决策仿真重点实验室开放课题基金项目(UPDMHITSZ2014B07)等资助
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文摘
考虑到不同期限商品期货合约的流动性差异,低流动性合约可能存在双重信息传导机制,即供求冲击信息分别从现货价格和高流动性合约价格向低流动性合约价格传递。基于双重信息传递机制本文提出商品期货嵌套定价模型,以分别为高流动性合约和低流动性合约提供定价。基于SHFE数据的实证检验表明,在Granger因果检验中该双重信息传递机制统计意义上存在;而且,嵌套模型可以较好地拟合SHFE有色金属期货的市场价格数据,各到期合约对模型参数和状态变量的信息贡献与其市场流动性较为一致。
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关键词
便利收益
信息传递
嵌套模型
商品期货定价
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Keywords
convenience yield
information transmission
nested model
commodity futures pricing
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名关于提升我国大宗资源类商品定价权的思考
被引量：3
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作者
王淑云
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机构
浙江长征职业技术学院
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出处
《商业时代》
北大核心
2014年第10期28-29,共2页
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基金
浙江省自然科学基金项目"我国大宗资源类产品贸易定价权问题研究:基于贸易媒介视角"(项目编号:LQ12G03002)
教育部人文社会科学项目"资源性商品国际定价格局及中国策略研究--基于组织博弈视角"(项目编号:13YJC790145)的部分研究成果
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文摘
我国大宗资源类商品由于缺失定价权所遭受的损失备受各界关注。本文基于大宗商品及定价权的含义,对我国大宗资源类商品定价权缺失原因进行分析,并提出提升定价权的建议。
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关键词
大宗资源类商品定价权投资市场期货交易措施
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分类号
F752
[经济管理—国际贸易]
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