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基于商业周期视角的债券信用利差影响因素分析 被引量:5
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作者 王亚军 王树进 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2017年第23期169-172,共4页
文章利用中债指数数据研究了宏观因素对企业债券信用利差的影响。结果发现:在不区分商业周期的情况下,通货膨胀、无风险利率、债券净供给、股市收益率以及股市波动率对信用利差的影响与基于结构模型的预期结果不完全一致;而在进一步区... 文章利用中债指数数据研究了宏观因素对企业债券信用利差的影响。结果发现:在不区分商业周期的情况下,通货膨胀、无风险利率、债券净供给、股市收益率以及股市波动率对信用利差的影响与基于结构模型的预期结果不完全一致;而在进一步区分商业周期的情况下,通货膨胀与信用利差负相关,但未预期到的高通胀与信用利差正相关;结构模型关于无风险利率对企业债券信用利差负相关的影响只在扩张阶段时适用;债券净供给只对高等级企业债券的信用利差有影响;股市收益率和股市波动率对信用利差的影响具有正负两面性,具体因债券等级不同而异。 展开更多
关键词 信用利差 宏观因素 商业周期
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一类具有时滞的商业周期模型的Hopf分支 被引量:2
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作者 于晋臣 彭名书 张彩艳 《北京交通大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2013年第3期139-142,共4页
研究了一类具有时滞的商业周期模型的动力学性质,利用时滞作为分支参数讨论了平衡点的稳定性,以及由Hopf分支形成商业周期的条件,然后应用多时标方法计算出了时滞微分方程系统中心流形上的标准形,该方法在实践中比中心流形降维更容易实... 研究了一类具有时滞的商业周期模型的动力学性质,利用时滞作为分支参数讨论了平衡点的稳定性,以及由Hopf分支形成商业周期的条件,然后应用多时标方法计算出了时滞微分方程系统中心流形上的标准形,该方法在实践中比中心流形降维更容易实施.结论显示当时滞较小时,平衡点是稳定的(经济运行平稳);当时滞达到临界值时,系统产生了Hopf分支(商业周期出现). 展开更多
关键词 商业周期模型 时滞 稳定性 HOPF分支
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货币政策、生产投资结构与温州区域性金融危机——基于奥地利商业周期理论的分析视角 被引量:5
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作者 叶志鹏 王蔚 汪莅轩 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2016年第7期141-149,160,共9页
爆发于2011年9月并持续数年的温州区域性金融危机,向理论界提出了两个命题:危机爆发的原因是什么?以及为何只在温州爆发?针对第一个命题,已有研究大多将危机爆发原因归结为宏观货币政策变动,但对其中的微观传导机制缺乏深入理解。本文... 爆发于2011年9月并持续数年的温州区域性金融危机,向理论界提出了两个命题:危机爆发的原因是什么?以及为何只在温州爆发?针对第一个命题,已有研究大多将危机爆发原因归结为宏观货币政策变动,但对其中的微观传导机制缺乏深入理解。本文着重回答危机的成因,并试图探究货币政策影响区域性金融危机的微观作用机制。基于奥地利商业周期理论(ABCT)的分析框架,本文剖析了央行货币政策变动如何通过利率价格信号,来扭曲温州经济的生产和投资结构,并最终引发企业债务危机和民间借贷危机的全过程。在此过程中,国家产业扶持政策和国有银行主导金融体系下的"银企合谋"起到了加速危机爆发的调节作用。本研究有助于厘清外生性冲击对温州区域金融危机爆发的微观作用机理,以及温州金融综合改革的相关政策优化。 展开更多
关键词 温州金融危机 奥地利商业周期 货币政策 生产结构扭曲
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国际商业周期对中国出口的影响 被引量:2
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作者 钱金保 王美今 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2010年第9期26-35,共10页
国际商业周期变化对中国出口有着怎样的影响?本文在重力方程中引入不可观测的周期性因素,用于分析中国出口的变化及其决定因素。与已有研究相比,本文允许周期性因素的影响具有个体异质性,因此更具一般性,也更符合典型贸易事实。在此基础... 国际商业周期变化对中国出口有着怎样的影响?本文在重力方程中引入不可观测的周期性因素,用于分析中国出口的变化及其决定因素。与已有研究相比,本文允许周期性因素的影响具有个体异质性,因此更具一般性,也更符合典型贸易事实。在此基础上,本文使用Pesaran(2006)的异质性面板、Bai(2003)的共同因子等新提出的方法分别估计重力方程和周期性因素。结果表明,中国出口具有明显的供给推动特征,国内产出是引起出口增长的最主要因素;国外产出和汇率是导致出口波动的重要因素;周期性因素的影响因贸易伙伴而异,中国对美国、日本等贸易伙伴的出口受周期性影响较为明显。 展开更多
关键词 国际商业周期 重力模型 中国出口
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全球性经济衰退:奥地利学派商业周期理论的解释 被引量:4
5
作者 杨雪峰 《学习与探索》 CSSCI 北大核心 2010年第1期127-129,共3页
美国次贷危机引发了全球性经济衰退。如何解释经济衰退有多种理论范式可以采用。奥地利学派商业周期理论解释了本次全球性经济衰退,结论是货币与信贷扩张是经济衰退的根本原因,不过,奥地利学派的救治措施并不会被政府所采用。
关键词 奥地利学派 商业周期 经济萧条 经济繁荣 货币扩张
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从哈耶克商业周期理论看全球金融危机 被引量:3
6
作者 冯兴元 《学术界》 CSSCI 北大核心 2015年第1期31-37,322-323,共7页
奥地利学派的商业周期理论主要涉及第三代代表人物米塞斯的开拓性贡献和第四代代表人物哈耶克的进一步发展。哈耶克也因其在这方面的贡献而荣获1974年诺贝尔经济学奖。本文总结和分析了哈耶克的商业周期研究成果,他的反稳定论者方案,他... 奥地利学派的商业周期理论主要涉及第三代代表人物米塞斯的开拓性贡献和第四代代表人物哈耶克的进一步发展。哈耶克也因其在这方面的贡献而荣获1974年诺贝尔经济学奖。本文总结和分析了哈耶克的商业周期研究成果,他的反稳定论者方案,他的商业周期理论核心内容,他依据其商业周期理论提出的"反危机"方案,以及哈耶克的理论和方案对"大萧条"和2008年全球金融危机成因的解释力。 展开更多
关键词 米塞斯 哈耶克 商业周期理论 奥地利学派 投资错置 全球金融危机
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商业周期与货币调控 被引量:1
7
作者 张五常 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2013年第9期4-7,共4页
在以工商业为主的经济中,商业周期中的经济波动在时间上是没有规律的,这种上下波动大多是人为政策的结果。经济萧条的必要前提是信贷膨胀,而经济盛衰往往与货币无关。调控经济有三种方法,一是调整权利界定结构,即调整竞争的约束;二是财... 在以工商业为主的经济中,商业周期中的经济波动在时间上是没有规律的,这种上下波动大多是人为政策的结果。经济萧条的必要前提是信贷膨胀,而经济盛衰往往与货币无关。调控经济有三种方法,一是调整权利界定结构,即调整竞争的约束;二是财政政策,但政府投资存在着挤出效应和浪费现象;三是货币政策,即调整货币量和利息率。电子科技的发展、国际化的银行业务和国际强势货币的存在是货币数量理论失灵的主要原因。 展开更多
关键词 商业周期 货币数量理论 信贷膨胀 经济调控 无锚货币
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经济政策的有效性和商业周期的成因:一种新的理论与方法论视角——2004年度诺贝尔经济学奖述评 被引量:1
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作者 温思美 《学术研究》 CSSCI 北大核心 2004年第11期41-45,共5页
本文介绍了 2 0 0 4年度诺贝尔经济学奖的获奖者及其主要学术贡献 ,介绍了他们在宏观经济政策一致性和商业周期理论方面的主要贡献 ,对其理论和方法论创新价值和实践意义进行了评述。
关键词 经济学 诺贝尔奖 经济政策一致性 商业周期
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具有时滞的Kaldor-Kalecki商业周期模型Hopf分支的频域分析
9
作者 于晋臣 彭名书 张彩艳 《北京交通大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2014年第3期146-151,共6页
研究了一类具有时滞的Kaldor-Kalecki商业周期模型.首先,将时滞作为分支参数,应用Nyquist准则分析了Hopf分支的存在性;然后,应用频域法和图示Hopf分支定理研究了Hopf分支的方向和周期解的稳定性;最后,对该模型进行了数值仿真,仿真结果... 研究了一类具有时滞的Kaldor-Kalecki商业周期模型.首先,将时滞作为分支参数,应用Nyquist准则分析了Hopf分支的存在性;然后,应用频域法和图示Hopf分支定理研究了Hopf分支的方向和周期解的稳定性;最后,对该模型进行了数值仿真,仿真结果验证了理论分析的正确性. 展开更多
关键词 时滞 频域 商业周期模型 图示Hopf分支定理
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实际商业周期理论的最新发展
10
作者 耿强 蒋曦 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2004年第12期67-72,共6页
基德兰德(Kydland)和普雷斯科特(Prescott)率先使用了具有微观基础的宏观经济模型来解释经济波动,由此建立了新古典宏观经济学的实际商业周期理论(real business cycle,RBC),两位经济学家正是基于对动态宏观经济学的杰出贡献而荣获2004... 基德兰德(Kydland)和普雷斯科特(Prescott)率先使用了具有微观基础的宏观经济模型来解释经济波动,由此建立了新古典宏观经济学的实际商业周期理论(real business cycle,RBC),两位经济学家正是基于对动态宏观经济学的杰出贡献而荣获2004年诺贝尔经济学奖. 展开更多
关键词 商业周期 供给 宏观经济模型 经济波动 新古典宏观经济学 微观基础 诺贝尔经济学奖 实际 基德 理论
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一类两时滞商业周期模型的稳定性和Hopf分支分析
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作者 李旭辉 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2015年第13期54-58,共5页
研究具有两个时滞的商业周期模型。利用两个时滞的各种组合作为分支参数,通过分析相应特征方程根的分布,得到模型平衡点局部渐近稳定和局部Hopf分支存在的充分条件。进而,利用中心流形定理和规范型理论研究Hopf分支的性质,给出确定Hopf... 研究具有两个时滞的商业周期模型。利用两个时滞的各种组合作为分支参数,通过分析相应特征方程根的分布,得到模型平衡点局部渐近稳定和局部Hopf分支存在的充分条件。进而,利用中心流形定理和规范型理论研究Hopf分支的性质,给出确定Hopf分支方向和分支周期解稳定性的计算公式。最后,给出一个仿真实例验证理论分析结果的正确性。 展开更多
关键词 时滞 商业周期模型 稳定性 HOPF分支 周期
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基于微观经济基础的真实商业周期理论分析——2004年诺贝尔经济学奖对中国的启示 被引量:2
12
作者 李建阳 朱启贵 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2005年第3期7-13,共7页
The 2004 Bank of Sweden Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel goes to the researchers whose contribution concerns two closely related areas of macroeconomic research: the time consistency problem of mac... The 2004 Bank of Sweden Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel goes to the researchers whose contribution concerns two closely related areas of macroeconomic research: the time consistency problem of macroeconomic policy making and the driving forces behind business cycles.This paper gives a detailed and thorough introduction to the methodologies and contributions of the prize winning theories. In the context of political and economic environment, this paper demonstrates the application possibility of Kydland and Prescott’s analysis in China. 展开更多
关键词 微观经济 商业周期理论 2004年 诺贝尔经济学奖 中国 时间连贯性 新古典主义 经济周期
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商业周期理论评述——基于奥地利学派观点 被引量:2
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作者 刘威 于继超 《首都经济贸易大学学报》 北大核心 2012年第2期111-115,共5页
奥地利学派认为经济的周期波动是由于中央银行采取了宽松的货币政策,导致了名义利率偏离了自然利率,从而造成人们的投资失误,引起不可持续的经济繁荣和高涨,最终导致衰退。很多经济学家认为,由于美国次贷危机而引发的世界性经济危机产生... 奥地利学派认为经济的周期波动是由于中央银行采取了宽松的货币政策,导致了名义利率偏离了自然利率,从而造成人们的投资失误,引起不可持续的经济繁荣和高涨,最终导致衰退。很多经济学家认为,由于美国次贷危机而引发的世界性经济危机产生,其中一个主要原因是美联储不断干预利率,刺激经济而造成的。此时,奥地利学派的商业周期理论成为人们关注的焦点之一。本文通过梳理奥地利学派商业周期理论的主要观点,跟踪其与主流学派的争论内容,旨在完整的阐述其理论的科学洞见及不足,为人们全面认识奥地利学派商业周期理论提供参考。 展开更多
关键词 奥地利学派 商业周期理论 理论批评与回应
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基于实体经济与虚拟经济的商业周期诱因分析
14
作者 张蕊 《商业时代》 北大核心 2014年第19期47-48,共2页
商业周期是贯穿经济发展史的商业现象和经济问题,因此商业周期在不同的历史阶段会呈现出不同的诱因。本文首先分析了商业周期不同阶段的理论,然后侧重讨论了实体经济与虚拟经济形成商业周期的诱因,并结合经济全球化与区域经济一体化的... 商业周期是贯穿经济发展史的商业现象和经济问题,因此商业周期在不同的历史阶段会呈现出不同的诱因。本文首先分析了商业周期不同阶段的理论,然后侧重讨论了实体经济与虚拟经济形成商业周期的诱因,并结合经济全球化与区域经济一体化的大背景,提出了我国应对商业周期策略。 展开更多
关键词 实体经济 虚拟经济 商业周期 诱因
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政治商业周期及其中国化:理论发展与经验检验
15
作者 姚金伟 张钦晨 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2021年第11期18-26,共9页
政治家如何赢得更多的支持上台执政是中西方政府换届面临的共同难题。2020年美国大选再次引起全球密切关注。在欧美民主制度安排下,公民选票具有决定性作用,这便为政治家创造了足够的激励刻意营造选前经济繁荣以谋求连选连任,为此特朗... 政治家如何赢得更多的支持上台执政是中西方政府换届面临的共同难题。2020年美国大选再次引起全球密切关注。在欧美民主制度安排下,公民选票具有决定性作用,这便为政治家创造了足够的激励刻意营造选前经济繁荣以谋求连选连任,为此特朗普精心营造选前金融和经济繁荣。诺德豪斯创设的机会主义模型为政治商业周期开辟了理论空间,此后对欧美发达国家选举的实证检验推动了政治商业周期理论的繁荣,特别是五大模型的成熟;而对新兴国家的经验分析进一步拓展了政治商业周期的研究空间、增强了理论活力。区别于西方政治商业周期,中国政治商业周期表现为显著的"任期周期"特性,即地方政府主官实际任期分布及政治更替所带来的经济波动影响,就经验研究而言,具体表现为倒U型分布及相关形式特征,如"三上二下式倒U型分布"。对中国问题的探讨拓展了政治商业周期理论的内涵,有助于增强对中国模式的认识,并丰富新政治经济学的研究内容。 展开更多
关键词 政治商业周期 理性主义模型 政党竞争 倒U型分布 实际任期
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营销技术恰当可促使客户购买——解读饲料添加剂市场的商业周期
16
作者 John Graham 罗兰(编译) 《饲料工业》 北大核心 2001年第9期44-45,共2页
关键词 饲料添加剂 市场分析 营销 商业周期 客户心理
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中国大中型商业银行绩效顺周期效应的实证研究 被引量:4
17
作者 温孝卿 张健 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2015年第9期1-6,共6页
商业银行绩效一直以来是衡量发展中国家以间接融资主导型金融市场发展程度的一个关键性指标。从银行产业层面研究商业周期波动对大中型商业银行绩效的影响关系,运用2007~2013年间12家国内大中型商业银行的面板数据,通过滞后的GDP增... 商业银行绩效一直以来是衡量发展中国家以间接融资主导型金融市场发展程度的一个关键性指标。从银行产业层面研究商业周期波动对大中型商业银行绩效的影响关系,运用2007~2013年间12家国内大中型商业银行的面板数据,通过滞后的GDP增长率对银行资产报酬率影响的实证研究,分析商业周期变化对银行绩效产生的效应。研究表明,中国大中型银行绩效具有较弱的顺周期变动效应,显著程度远低于市场经济成熟国家。同时,不良贷款率对银行绩效影响较为显著,说明我国商业银行仍处于以贷款为盈利增长引擎的发展阶段。因此,应进一步加速中国市场化改革进程,商业银行及时关注商业周期和风险资产变化,把握宏观经济传导机制并适时调整和优化银行经营战略,做好压力测试,防范系统性金融风险。 展开更多
关键词 商业周期 商业银行 经济绩效 周期效应
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宏观经济波动、金融监管要求与商业银行顺周期性 被引量:1
18
作者 刘婵婵 《金融与经济》 北大核心 2019年第8期20-27,共8页
随着金融自由化和经济金融化进程的加速,金融与经济波动之间的关系也越来越显著,金融的顺周期性进一步加剧了经济的周期性波动。本文通过构建商业银行信贷行为的微观机制模型,运用系统GMM模型对我国70家商业银行2006~2015年的年度面板... 随着金融自由化和经济金融化进程的加速,金融与经济波动之间的关系也越来越显著,金融的顺周期性进一步加剧了经济的周期性波动。本文通过构建商业银行信贷行为的微观机制模型,运用系统GMM模型对我国70家商业银行2006~2015年的年度面板数据进行分析,实证研究了我国商业银行信贷投放的周期性问题以及顺周期性对宏观经济的影响,并在此基础上,提出加强对我国商业银行的逆周期宏观审慎调控的相关政策建议。 展开更多
关键词 金融监管 商业银行顺周期 经济波动 宏观审慎调控
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中国旅行社产业景气周期的指数化研究 被引量:22
19
作者 戴斌 阎霞 黄选 《旅游学刊》 CSSCI 北大核心 2007年第9期35-40,共6页
本文通过对自1993年以来各项统计数据的系统梳理,构建了中国旅行社产业景气指数模型,在定量研究的基础上对产业发展进程和产业贡献率进行了分期和评价。
关键词 旅行社产业 商业周期 景气指数
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批发型负债融资对信贷亲周期性的影响——基于我国银行业数据的分析 被引量:2
20
作者 辛兵海 张晓云 陶江 《西安交通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2017年第3期7-13,共7页
基于中国宏观经济数据和微观银行数据,实证分析了批发型负债融资对银行信贷亲周期性影响。实证分析表明:中国银行业具有明显的信贷亲周期性效应,对批发型负债融资依赖性越强的银行,其信贷投放的亲周期程度越强;随着批发型负债占比(增速... 基于中国宏观经济数据和微观银行数据,实证分析了批发型负债融资对银行信贷亲周期性影响。实证分析表明:中国银行业具有明显的信贷亲周期性效应,对批发型负债融资依赖性越强的银行,其信贷投放的亲周期程度越强;随着批发型负债占比(增速)的增加,商业周期对信贷投放的边际影响程度也越来越强。研究启示银行业监管部门不仅要关注批发型负债融资的数量特征,还需关注批发型负债融资的期限和借款频次等质量特征。 展开更多
关键词 批发型负债融资 信贷亲周期 信贷投放 商业周期
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