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全面注册制下跟投制度完善研究——基于新股定价、后市表现及解禁效应的视角
被引量：
1
1
作者
西部证券—中央财经大学课题组
李锋
宋顺林
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2024年第9期14-23,共10页
本文以注册制改革为背景,深入探究跟投制度对新股定价、新股后市表现的影响以及跟投制度的解禁效应。研究发现:(1)跟投制度会显著降低新股定价,跟投比例越高,新股上市首日收益率和IPO抑价率越高;(2)跟投制度能显著提高IPO公司上市后业绩...
本文以注册制改革为背景,深入探究跟投制度对新股定价、新股后市表现的影响以及跟投制度的解禁效应。研究发现:(1)跟投制度会显著降低新股定价,跟投比例越高,新股上市首日收益率和IPO抑价率越高;(2)跟投制度能显著提高IPO公司上市后业绩,跟投比例越高,新股后市表现越好;(3)跟投比例越高,越可能吸引有博彩倾向的散户投资者,形成投机泡沫,而随着解禁期到来,可交易股票供给增加,投机泡沫破裂,累积异常收益率、异常波动率和异常交易量都将降低。本研究为全面注册制背景下进一步优化跟投制度提供了经验证据。
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关键词
跟投制度
新股定价
后市表现
解禁效应
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职称材料
股权分置改革后IPO抑价与大股东的减持行为研究
被引量：
10
2
作者
柴亚军
王志刚
《管理学报》
CSSCI
北大核心
2012年第2期309-314,共6页
股改后IPO公司大股东可能存在后市减持的动机。通过对股改前后在A股上市发行的555只新股进行实证研究发现,股改后第2～第10大股东持股比例越高的新股IPO抑价率越高,并且在上市后第13个月的股价相对市场指数下跌的幅度越大,而股改前则不...
股改后IPO公司大股东可能存在后市减持的动机。通过对股改前后在A股上市发行的555只新股进行实证研究发现,股改后第2～第10大股东持股比例越高的新股IPO抑价率越高,并且在上市后第13个月的股价相对市场指数下跌的幅度越大,而股改前则不存在这样的现象。研究结果表明,股改后新股大股东在12个月限售期满以后可能存在减持行为,而为了给后市减持提供更高的获利空间,大股东可能拉高新股的首日价格,从而造成了极高的IPO抑价率。
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关键词
股权分置改革
IPO
后市表现
大股东
减持
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职称材料
题名
全面注册制下跟投制度完善研究——基于新股定价、后市表现及解禁效应的视角
被引量：
1
1
作者
西部证券—中央财经大学课题组
李锋
宋顺林
机构
西部证券股份有限公司
中央财经大学会计学院
出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2024年第9期14-23,共10页
基金
中国证券业协会2023年度优秀课题“全面注册制下保荐机构跟投机制完善研究:基于新股定价效率、后市表现及解禁效应的视角分析”(2023SACKT009)改编。
文摘
本文以注册制改革为背景,深入探究跟投制度对新股定价、新股后市表现的影响以及跟投制度的解禁效应。研究发现:(1)跟投制度会显著降低新股定价,跟投比例越高,新股上市首日收益率和IPO抑价率越高;(2)跟投制度能显著提高IPO公司上市后业绩,跟投比例越高,新股后市表现越好;(3)跟投比例越高,越可能吸引有博彩倾向的散户投资者,形成投机泡沫,而随着解禁期到来,可交易股票供给增加,投机泡沫破裂,累积异常收益率、异常波动率和异常交易量都将降低。本研究为全面注册制背景下进一步优化跟投制度提供了经验证据。
关键词
跟投制度
新股定价
后市表现
解禁效应
Keywords
co-investment system
IPO pricing
aftermarket performance
lockup effect
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
股权分置改革后IPO抑价与大股东的减持行为研究
被引量：
10
2
作者
柴亚军
王志刚
机构
电子科技大学经济与管理学院
出处
《管理学报》
CSSCI
北大核心
2012年第2期309-314,共6页
基金
国家自然科学基金资助项目(70802011)
文摘
股改后IPO公司大股东可能存在后市减持的动机。通过对股改前后在A股上市发行的555只新股进行实证研究发现,股改后第2～第10大股东持股比例越高的新股IPO抑价率越高,并且在上市后第13个月的股价相对市场指数下跌的幅度越大,而股改前则不存在这样的现象。研究结果表明,股改后新股大股东在12个月限售期满以后可能存在减持行为,而为了给后市减持提供更高的获利空间,大股东可能拉高新股的首日价格,从而造成了极高的IPO抑价率。
关键词
股权分置改革
IPO
后市表现
大股东
减持
Keywords
untradable shares reform
IPO
after-market performance
major shareholders
selling
分类号
C93 [经济管理—管理学]
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题名
作者
出处
发文年
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1
全面注册制下跟投制度完善研究——基于新股定价、后市表现及解禁效应的视角
西部证券—中央财经大学课题组
李锋
宋顺林
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2024
1
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
股权分置改革后IPO抑价与大股东的减持行为研究
柴亚军
王志刚
《管理学报》
CSSCI
北大核心
2012
10
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