同行气候风险信息披露的溢出效应——基于企业融资成本的研究

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作者 杜剑 冉隆菁 《财会月刊》 北大核心 2025年第16期52-58,共7页

本文采用文本分析法构建同行气候风险信息披露水平指标,进而探究同行气候风险信息披露对企业融资成本的影响。实证研究表明:同行气候风险信息披露具有溢出效应,即随着同行气候风险信息披露水平的提高,目标企业的综合融资成本显著下降,... 本文采用文本分析法构建同行气候风险信息披露水平指标,进而探究同行气候风险信息披露对企业融资成本的影响。实证研究表明:同行气候风险信息披露具有溢出效应,即随着同行气候风险信息披露水平的提高,目标企业的综合融资成本显著下降,其通过发挥信息治理效应和信息学习效应来降低目标企业的融资成本;同行气候风险信息披露对融资成本的缓释作用在制造企业、竞争更为激烈的企业和面临的环境不确定性更高的企业中表现更为明显;相较于债务融资成本,同行企业披露的气候风险信息更能降低目标企业的股权融资成本。本文从同行企业视角为厘清企业非财务信息披露和融资成本之间的作用关系提供了新的证据。 展开更多

关键词 同行气候风险信息披露 溢出效应 融资成本 信息治理效应 信息学习效应

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气候风险披露传递负面信息还是风险补救信号?——来自分析师乐观预测的证据

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作者 柳学信 吴鑫玉 孔晓旭 《证券市场导报》 北大核心 2025年第10期43-54,共12页

本文利用沪深A股上市公司数据,以分析师乐观预测水平为切入点,分析企业气候风险披露的市场反应。研究发现,企业气候风险披露提高了分析师乐观预测水平,且经过一系列稳健性检验后依然成立。机制分析表明,气候风险披露一是能促进企业管理... 本文利用沪深A股上市公司数据,以分析师乐观预测水平为切入点,分析企业气候风险披露的市场反应。研究发现,企业气候风险披露提高了分析师乐观预测水平,且经过一系列稳健性检验后依然成立。机制分析表明,气候风险披露一是能促进企业管理者自检自查,建立与利益相关者间的长期信任,降低企业经营风险;二是能促进企业与银行、供应商等的信息交流,并向市场传递积极履行社会责任的信号,降低企业财务风险;三是能建立企业良好的形象和声誉,在遭受负面事件冲击时避免股价大幅波动,降低资本风险。进一步研究发现,企业内外部信息不对称程度越低、企业外部监管越严格,气候风险披露对分析师乐观预测水平的提升作用越显著。此外,不同行业的分析师乐观预测水平,对企业物理风险和转型风险披露的敏感性存在较大差异。本文为引导企业提升气候风险披露水平、优化企业气候风险管理战略提供了参考。 展开更多

关键词 气候风险 信息披露 分析师乐观预测水平 资本市场反应 风险补救

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公众气候关注度与企业气候风险信息披露

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作者 许汝俊 王欣琳 《财会月刊》 北大核心 2025年第19期46-51,共6页

本文基于非正式制度视角,探索公众气候关注度对企业气候风险信息披露的影响效果和作用机制。研究发现,公众气候关注度促进了企业气候风险信息披露。机制研究表明,公众气候关注度通过缓解管理层短视、促进企业绿色技术创新和绿色管理创... 本文基于非正式制度视角,探索公众气候关注度对企业气候风险信息披露的影响效果和作用机制。研究发现,公众气候关注度促进了企业气候风险信息披露。机制研究表明,公众气候关注度通过缓解管理层短视、促进企业绿色技术创新和绿色管理创新来提高企业气候风险信息披露水平。异质性分析发现,处于非成熟期、气候风险较高行业以及地方财政环保支出水平较高的企业,公众气候关注度对企业气候风险信息披露的作用效果更强。经济后果检验显示,公众气候关注度驱动的气候风险信息披露水平的提高会降低股价同步性。 展开更多

关键词 公众气候关注度 气候风险信息 自愿性披露 非正式制度 合法性

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保险公司气候风险信息披露的内容与方案研究——基于TCFD框架

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作者 乐晓梅 谢娜娜 《财会通讯》 北大核心 2025年第20期134-139,共6页

文章基于TCFD框架,对保险公司气候风险信息披露的内容、类型、时间及审批流程进行了分析。结果显示,披露类型包括财务报告(涵盖董事会角色、管理层职责和气候绩效指标)、定期报告(涉及气候变化委员会信息和气候目标进展)和不定期报告(... 文章基于TCFD框架,对保险公司气候风险信息披露的内容、类型、时间及审批流程进行了分析。结果显示,披露类型包括财务报告(涵盖董事会角色、管理层职责和气候绩效指标)、定期报告(涉及气候变化委员会信息和气候目标进展)和不定期报告(包括气候风险管理和评估标准)。在披露时间上财务报告于财年结束后发布,定期报告按季度或半年披露,不定期报告则依据重大变更发布。审批流程方面,财务报告需股东大会或董事会批准,定期报告由气候变化委员会及管理层审议,不定期报告由管理层审批。 展开更多

关键词 TCFD框架 气候风险信息披露 内容 方案

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《环境保护税法》与企业气候转型风险信息披露 被引量：2

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作者 杜剑 张微 《税收经济研究》 北大核心 2024年第4期64-72,共9页

党的二十届三中全会指出,必须完善生态文明制度体系,协同推进降碳、减污、扩绿、增长,积极应对气候变化,加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。这为我国企业绿色转型发展和气候风险管理提供了指导和动力。文章以《中华人民... 党的二十届三中全会指出,必须完善生态文明制度体系,协同推进降碳、减污、扩绿、增长,积极应对气候变化,加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。这为我国企业绿色转型发展和气候风险管理提供了指导和动力。文章以《中华人民共和国环境保护税法》(下文简称《环境保护税法》)的出台为准自然实验,考察《环境保护税法》对企业气候转型风险信息披露水平的影响。研究发现,《环境保护税法》出台后重污染企业气候转型风险信息披露水平显著提升,表明税制绿色化有效提升了责任主体参与环境治理的主动性。机制分析表明,《环境保护税法》通过提高高管环保意识促进气候转型风险信息披露水平的提升。进一步研究发现,在机构投资者持股比例较高以及获得环保补助的企业中,《环境保护税法》的促进效应更加明显。经济后果分析发现,企业气候转型风险信息披露显著提升了企业绿色发展水平,有效驱动了企业长期可持续发展。 展开更多

关键词 气候转型风险信息披露 《环境保护税法》 税制绿色化

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金融机构气候相关风险当期和预期财务影响披露分析——以汇丰控股为例

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作者 孙磊 任纪英 +1 位作者 廖原 王鹏程 《财会月刊》 北大核心 2025年第13期84-91,共8页

随着全球气候变化的加剧,气候相关风险已成为企业面临的重大不确定性因素,并可能对企业的财务报表产生重大影响。本文聚焦于全球气候变化对企业财务影响的披露实践,以汇丰控股为银行业典型案例,评估汇丰控股在2023年度财务报表、审计报... 随着全球气候变化的加剧,气候相关风险已成为企业面临的重大不确定性因素,并可能对企业的财务报表产生重大影响。本文聚焦于全球气候变化对企业财务影响的披露实践,以汇丰控股为银行业典型案例,评估汇丰控股在2023年度财务报表、审计报告、ESG报告及CDP问卷中的气候相关财务信息披露情况,分析汇丰控股识别、评估及披露气候风险和机遇对其财务影响的方式,梳理其披露实践,并提出对中国银行业的建议,以提升银行业在气候相关风险和财务信息披露方面的透明度。 展开更多

关键词 金融机构 气候相关风险 气候变化 财务影响 气候信息披露

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高管环保背景对企业气候风险信息披露的影响研究 被引量：1

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作者 温磊 《中国注册会计师》 北大核心 2024年第11期63-68,共6页

近年来,极端气候事件频发,使得不少利益相关者都十分关注企业的气候风险信息披露。然而,目前不少企业的气候风险信息披露并不能满足利益相关者的需要。本文基于2007-2022年A股上市企业的样本,实证检验了高管环保背景和企业气候风险信息... 近年来,极端气候事件频发,使得不少利益相关者都十分关注企业的气候风险信息披露。然而,目前不少企业的气候风险信息披露并不能满足利益相关者的需要。本文基于2007-2022年A股上市企业的样本,实证检验了高管环保背景和企业气候风险信息披露之间的关系。研究发现,具有环保背景的高管会披露更多的气候风险信息;机制检验发现,企业环保投入是高管环保背景影响企业气候风险信息披露的重要机制;调节效应分析发现,数字化转型和绿色投资者可以增强高管环保背景和企业气候风险信息披露之间的正向效应,而环境规制会削弱这种正向关系;分类检验发现,环保背景高管会减少严重风险信息披露而增加转型风险信息披露,对慢性风险信息披露则没有显著影响。研究结论对于引导企业披露气候风险信息,帮助投资者作出合理决策具有积极意义。 展开更多

关键词 高管环保背景 企业气候风险信息披露 环保投入

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企业ESG信息披露与债券投资风险研究 被引量：1

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作者 张晶 林晓乐 潘光曦 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第12期84-98,共15页

ESG信息披露对投资领域产生了巨大影响,探究企业ESG信息披露和债券投资风险之间的关系,既能发现债券市场可持续发展投资策略的实施现状,也为ESG在固定收益证券中作用表现提供证据。以债券利差作为债券投资风险的瞄定变量,利用2011年第... ESG信息披露对投资领域产生了巨大影响,探究企业ESG信息披露和债券投资风险之间的关系,既能发现债券市场可持续发展投资策略的实施现状,也为ESG在固定收益证券中作用表现提供证据。以债券利差作为债券投资风险的瞄定变量,利用2011年第一季度至2021年第四季度中国上市企业债券数据,将彭博社对企业ESG的首次评分作为政策冲击,构建多时点DID模型展开检验,结果表明:企业ESG信息披露可以有效降低债券投资风险,且这种降低作用在剩余期限较短、非国有企业、成长期企业以及位于市场化程度较高地区企业的债券更为显著。进一步分析证实:ESG信息披露可以通过改变债券流动性和企业财务风险降低债券投资风险。外部作用方面,公众气候关注度的提高会增强企业ESG信息披露对债券投资风险的收窄作用,而政府对企业ESG信息自愿披露的软约束效果不佳。研究结果为加快企业ESG信息披露制度建设、优化债券ESG投资策略提供一定的理论支撑。 展开更多

关键词 ESG信息披露 债券投资风险 公众气候关注 政府自愿披露制度 多时点DID

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SEC气候信息披露新规的解读与分析 被引量：11

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作者 叶丰滢 黄世忠 《财会月刊》 北大核心 2022年第12期26-34,共9页

美国证监会(SEC)近期发布了气候相关信息披露的提案,参照气候相关财务信息披露工作组(TCFD)框架和《温室气体规程》,建议在相关法规中增加气候相关信息披露并公开征求意见。至此,气候相关信息披露呈现国际可持续发展准则委员会(ISSB)、... 美国证监会(SEC)近期发布了气候相关信息披露的提案,参照气候相关财务信息披露工作组(TCFD)框架和《温室气体规程》,建议在相关法规中增加气候相关信息披露并公开征求意见。至此,气候相关信息披露呈现国际可持续发展准则委员会(ISSB)、欧盟和美国三足鼎立的局面。本文对SEC提出的气候信息披露新规进行解读和趋同分析并做简要评述,以期对海外上市企业的气候相关信息披露有所启示。 展开更多

关键词 气候相关风险 温室气体排放 非财务信息披露 财务信息披露

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农业上市公司气候相关财务信息披露研究——基于TCFD框架 被引量：12

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作者 徐张洋 奉雅娴 张丹 《财会通讯》 北大核心 2022年第18期24-27,共4页

气候变化在全球范围内引起广泛关注,气候相关风险对企业生产经营活动产生的影响不可忽视。农业上市公司因其特殊性需将气候变化纳入职责范围,重视气候风险及机遇并进行全面评估。文章基于TCFD框架,阐明与剖析农业上市公司气候相关财务... 气候变化在全球范围内引起广泛关注,气候相关风险对企业生产经营活动产生的影响不可忽视。农业上市公司因其特殊性需将气候变化纳入职责范围,重视气候风险及机遇并进行全面评估。文章基于TCFD框架,阐明与剖析农业上市公司气候相关财务信息披露的必要性,并提出四要素要求下的披露内容建议,以期为我国农业上市公司气候相关财务信息披露的发展提供一定的借鉴与参考。 展开更多

关键词 农业上市公司 财务信息披露 气候风险 TCFD框架

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国际可持续发展信息披露标准新发展及对我国金融业的影响与启示 被引量：13

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作者 曹国俊 《西南金融》 北大核心 2022年第6期17-29,共13页

为落实《巴黎协定》及其实施细则,适应利益相关者对可持续发展信息需求变化,缓解可持续发展信息披露标准不一、信息可比性不足等问题,国际财务报告准则基金会、欧盟委员会、美国证券交易委员会近期陆续组织发布新的可持续发展信息披露标... 为落实《巴黎协定》及其实施细则,适应利益相关者对可持续发展信息需求变化,缓解可持续发展信息披露标准不一、信息可比性不足等问题,国际财务报告准则基金会、欧盟委员会、美国证券交易委员会近期陆续组织发布新的可持续发展信息披露标准,全球可持续发展相关信息披露有望迎来新一轮革新。本文归纳了国际可持续发展信息披露标准的历史演变与现实需要,概括了近期国际、欧盟和美国三类可持续发展信息披露标准的制定背景、制定进程及主要披露要求,比较分析三类准则的异同点及面临的挑战,结合我国金融业实际,提出建立企业综合报告战略、积极参与国际标准制定、做好可持续发展信息披露顶层设计、健全披露标准执行机制、构建可持续发展信息监督体系、利用可持续发展信息推动绿色金融发展、防控气候相关金融风险等政策建议。 展开更多

关键词 环境信息披露 可持续发展报告 非财务报告 气候风险 环境治理 碳减排 绿色发展 绿色金融

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我国绿色金融体系的国际化建设策略研究 被引量：4

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作者 林诚 曾晓漪 《西南金融》 北大核心 2024年第10期77-89,共13页

绿色金融是党和国家的重要发展方略,对推动新质生产力高质量发展具有重要牵引作用。建设国际化、高水平的绿色金融体系,有助于我国降低跨境绿色金融交易成本,防范国际绿色金融市场风险,优化全球绿色金融资源配置。我国可以参考国际绿色... 绿色金融是党和国家的重要发展方略,对推动新质生产力高质量发展具有重要牵引作用。建设国际化、高水平的绿色金融体系,有助于我国降低跨境绿色金融交易成本,防范国际绿色金融市场风险,优化全球绿色金融资源配置。我国可以参考国际绿色金融体系的建设经验,从构建绿色金融信息披露框架、完善绿色金融风险监管机制、加强金融与实体经济协调绿色发展等方面,推进绿色金融体系的国际化建设。 展开更多

关键词 绿色金融 转型金融 绿色发展 环境信息披露 气候风险 气候治理 碳减排 低碳转型

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