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合格境外机构投资者对企业创新投入的影响研究——基于融资约束和环境不确定性视角 被引量:7
1
作者 刘烨 孟函彤 《产经评论》 CSSCI 北大核心 2022年第2期39-52,共14页
创新是企业生存和发展的决定性要素,由于研发活动的特殊性质,资金供求双方信息不对称和代理问题会随之产生,而解决此类问题的重要手段之一是发展合格境外机构投资者。基于2007-2019年中国沪深A股上市公司数据,研究合格境外机构投资者与... 创新是企业生存和发展的决定性要素,由于研发活动的特殊性质,资金供求双方信息不对称和代理问题会随之产生,而解决此类问题的重要手段之一是发展合格境外机构投资者。基于2007-2019年中国沪深A股上市公司数据,研究合格境外机构投资者与企业创新投入之间关系,实证结果显示:合格境外机构投资者持股以及持股制衡度提升均可促进企业创新投入;在外部环境动荡的现实背景下,引入环境不确定性水平作为调节变量,发现环境不确定性增强会抑制合格境外机构投资者对企业创新投入的促进作用;进一步研究合格境外机构投资者促进企业创新投入的内在机理,发现合格境外机构投资者可以通过缓解企业的融资约束进而增加企业创新投入。因此,应吸引和鼓励合格境外机构投资者对企业进行长期投资,便利投资者投资运作,使其更有动力参与公司治理,促进资本市场健康发展。 展开更多
关键词 合格境外机构投资者 环境不确定性 融资约束 创新投入 价值投资
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合格外国机构投资者(QFII):台湾与内地制度之比较 被引量:2
2
作者 李锐 《武汉金融》 北大核心 2003年第3期11-12,共2页
本文通过《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》与台湾QFII制度的对比 ,使大家认识到尽管受各国(或地区)政府政策目标和经济环境差异影响 ,各国和地区对QFII机制中的机构类型、资产规模等的规定会不尽相同 ,但QFII作为一种临... 本文通过《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》与台湾QFII制度的对比 ,使大家认识到尽管受各国(或地区)政府政策目标和经济环境差异影响 ,各国和地区对QFII机制中的机构类型、资产规模等的规定会不尽相同 ,但QFII作为一种临时性的制度安排 ,必将通过一个先紧后松、逐步放宽的过程 。 展开更多
关键词 合格外国机构投资者 qfii制度 台湾省 中国内地 比较分析 机构类型 资产规模
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借鉴台湾经验发展合格外国机构投资者
3
作者 何春建 《北方经济》 北大核心 2002年第S1期141-143,共3页
QFII:合格外国机构投资者(即QUALI-FIEDFOREIGNINSTITUTIONALINVESTORS的英文缩写),它是指允许经核准的合格外国机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场,... QFII:合格外国机构投资者(即QUALI-FIEDFOREIGNINSTITUTIONALINVESTORS的英文缩写),它是指允许经核准的合格外国机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场,其资本利得、股息等经审核后可转换为外汇汇出的一种市场开放模式。该制度是许多国家和地区,特别是新兴市场经济体普遍实施的在货币没有完全可自由兑换。 展开更多
关键词 中国证券市场 qfii制度 qfii机制 合格外国机构投资者 台湾经验 境外机构投资者 上市公司 中央银行 投资额度 资格条件
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论境外机构投资者的进入对中国资本市场规范化发展的影响
4
作者 万芸郦 姚庆喜 《武汉金融》 北大核心 2004年第4期35-36,共2页
本文讨论了境外机构投资者(包括境外券商及基金管理公司)的进入对规范国内券商的经营方式,改变上市公司的法人治理结构,促进上市公司改善经营管理,改善和提升市场投资者的结构、素质和证券投资理念等方面所产生的积极影响。
关键词 境外机构投资者 中国 资本市场 券商 上市公司 投资理念 qfii制度
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境外机构投资者对上市企业的影响研究
5
作者 范大平 《现代营销(下)》 2019年第6期47-49,共3页
目前的经济环境下,合格境外机构投资者(QFII)制度的设立对于在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地引进外资、开放资本市场,以达到控制外来资本规模、抑制境外投机性游资、扩大本国资本市场规模、保证资本... 目前的经济环境下,合格境外机构投资者(QFII)制度的设立对于在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地引进外资、开放资本市场,以达到控制外来资本规模、抑制境外投机性游资、扩大本国资本市场规模、保证资本市场稳定繁荣、保持本国经济独立、实现货币完全可自由兑换与推进资本市场国际化等起到重要作用,本文通过对近几年来国内企业在QFII制度的影响下的后果分析,研究QFII的进入对上市公司推进股权改革进程以及承担社会责任方面的影响,以较为清晰地界定QFII制度对我国企业行为的作用。本文认为,伴随着我国越来越多的企业逐渐走向世界,研究QFII制度,可能对企业未来发展的改变,以更加合理的形式融入世界起到借鉴作用。 展开更多
关键词 合格境外机构投资者(qfii) 对上市公司的影响
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中国投资者关系管理规范化的障碍与路径 被引量:2
6
作者 何明霞 《湖北经济学院学报》 2003年第6期35-40,共6页
随着经济全球化及人们投资观念的转变,越来越多的上市公司已意识到要保证融资渠道的畅通和公司的持续发展,就必须重视投资者关系管理。从证券市场规范发展和国际化着眼,我国上市公司投资者关系管理规范化已时不我待,并成为我国证券管理... 随着经济全球化及人们投资观念的转变,越来越多的上市公司已意识到要保证融资渠道的畅通和公司的持续发展,就必须重视投资者关系管理。从证券市场规范发展和国际化着眼,我国上市公司投资者关系管理规范化已时不我待,并成为我国证券管理层和理论工作者必须研究解决的一个现实问题。 展开更多
关键词 IRM 投资者关系管理 中国 上市公司 证券市场 股权融资 qfii 合格境外机构投资者 管理层收购
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QFII股票投资行为的特征分析与对策研究 被引量:1
7
作者 徐新阳 《浙江金融》 北大核心 2007年第8期43-43,39,共2页
自2003年5月瑞士银行与野村证券成为我国首批取得证券投资业务许可证的合格境外机构投资者(QFII)以来,QFII在我国获得了长足的发展,经我国证监会批准的QFII投资额度目前已达99.95亿美元。本文试图就QFII股票投资行为的特征及其对我国... 自2003年5月瑞士银行与野村证券成为我国首批取得证券投资业务许可证的合格境外机构投资者(QFII)以来,QFII在我国获得了长足的发展,经我国证监会批准的QFII投资额度目前已达99.95亿美元。本文试图就QFII股票投资行为的特征及其对我国股市的影响进行深入的分析,并在此基础上提出我国进一步引进QFII的对策,以期抛砖引玉。 展开更多
关键词 qfii 投资行为 股票 合格境外机构投资者 证券投资业务 野村证券 瑞士银行 投资额度
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QFII扩容 看好A股投资机会
8
作者 董露茜 《新财经》 2012年第5期38-40,36,共3页
中国证监会宣布合格境外投资者(QFII)投资额度新增500亿美元,一些外资机构对于此举非常兴奋。由于以前外资机构要参与国内资本市场受到审批和额度限制,此次扩容,无疑向外资机构参与资本市场放开了一大步。
关键词 qfii 投资机会 扩容 国内资本市场 合格境外投资者 A股 外资机构 投资额度
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从QFII看我国证券投资的未来发展
9
作者 张明月 《会计之友》 2003年第10期15-16,共2页
笔者认为,QFII进入中国证券市场后将带来四方面的有利因素:一是价值投资型理念的进一步深化;二是上市公司的治理结构也会进一步完善;三是我国证券市场的投资环境将在一定程度上优化;四是我国投资者特别是机构投资者也将在QFII带领下走... 笔者认为,QFII进入中国证券市场后将带来四方面的有利因素:一是价值投资型理念的进一步深化;二是上市公司的治理结构也会进一步完善;三是我国证券市场的投资环境将在一定程度上优化;四是我国投资者特别是机构投资者也将在QFII带领下走向成熟。 展开更多
关键词 qfii 合格境外机构投资者 中国 证券市场 上市公司 投资环境 证券投资 外汇管理
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QFII投资方略
10
《新财经》 2004年第11期48-49,共2页
QFII作为大型机构投资者,进入国内市场一年多来,为适应中国国情而逐步对投资策略进行微调,2003年重工业以及和重工业相关的具有天然垄断性的矿产资源类行业被QFII看好,其中盈利和管理双佳的龙头企业得到重点关注。如2003年瑞银大手... QFII作为大型机构投资者,进入国内市场一年多来,为适应中国国情而逐步对投资策略进行微调,2003年重工业以及和重工业相关的具有天然垄断性的矿产资源类行业被QFII看好,其中盈利和管理双佳的龙头企业得到重点关注。如2003年瑞银大手笔买入宝钢股份,6个亿、8700万股、成为第一大流通股东。 展开更多
关键词 qfii制度 境外机构投资者 投资策略 证券市场 中国
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南方RQFII香港热销 海外机构看好A股
11
《股市动态分析》 2012年第34期68-68,共1页
近日,作为第二批RQFII之一的南方富时A50ETF获得香港证监会的批准在香港发行,作为一只实物ETF南方富时A50ETF发行首日即销售火爆,南方基金国际业务总监丁晨表示,从目前了解到的情况看,海外机构投资者的认购意向踊跃,50亿的发行额度有望... 近日,作为第二批RQFII之一的南方富时A50ETF获得香港证监会的批准在香港发行,作为一只实物ETF南方富时A50ETF发行首日即销售火爆,南方基金国际业务总监丁晨表示,从目前了解到的情况看,海外机构投资者的认购意向踊跃,50亿的发行额度有望短时间内用完。 展开更多
关键词 海外机构 合格境外机构投资者 南方基金 香港 人民币 国际业务 证监会 发行额度 海外投资 总监
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QFII进入中国证券市场后的博弈结构 被引量:1
12
作者 周杰 王性玉 姚洪心 《西南交通大学学报》 EI CSCD 北大核心 2003年第3期363-366,共4页
通过对境外机构投资者(QFII)进入中国证券市场后市场结构的变动进行博弈分析,建立了QFII与本地机构投资者(DII)的信号传递博弈模型,并对QFII,DII和PI(个人投资者)3者之间的博弈进行了分析.结果表明,由于QFII拥有对股市的分析判断能力、... 通过对境外机构投资者(QFII)进入中国证券市场后市场结构的变动进行博弈分析,建立了QFII与本地机构投资者(DII)的信号传递博弈模型,并对QFII,DII和PI(个人投资者)3者之间的博弈进行了分析.结果表明,由于QFII拥有对股市的分析判断能力、对信息掌握程度及资金实力等方面的优势,QFII将成为证券市场的主导力量,并引导市场投资理念由外生导向的资金驱动型转向内生导向的价值驱动型. 展开更多
关键词 中国 证券市场 qfii 境外机构投资者 市场结构 博弈分析 信号传递博弈模型
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QFII制与中国证券市场 被引量:6
13
作者 王群 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2003年第1期40-43,共4页
随着中国融入世界经济的前进步伐 ,我国证券市场将迟早向国际资本开放。在目前人民币没有实现自由兑换及外汇管制的条件下 ,作为过渡措施的QFII制度将引入中国证券市场。本文就QFII制度作了初步介绍 ,对该制度在中国证券市场推行的意义... 随着中国融入世界经济的前进步伐 ,我国证券市场将迟早向国际资本开放。在目前人民币没有实现自由兑换及外汇管制的条件下 ,作为过渡措施的QFII制度将引入中国证券市场。本文就QFII制度作了初步介绍 ,对该制度在中国证券市场推行的意义、引入条件及其可能带来的风险进行了初步的分析。 展开更多
关键词 qfii 中国 证券市场 收益 合格境外机构投资者 信息不对称 公司治理结构
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QFII持股能抑制股票市场操纵吗?——基于尾市价格偏离模型的检验 被引量:8
14
作者 李志辉 陈海龙 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2022年第8期43-56,共14页
以2011—2018年沪深A股上市公司为研究样本,基于尾市价格偏离模型探究合格境外机构投资者(QFII)持股对股票市场操纵的影响。研究发现:QFII持股与市场操纵显著负相关,在使用工具变量、倾向得分匹配(PSM)、模型替换等方法检验后,结论稳健... 以2011—2018年沪深A股上市公司为研究样本,基于尾市价格偏离模型探究合格境外机构投资者(QFII)持股对股票市场操纵的影响。研究发现:QFII持股与市场操纵显著负相关,在使用工具变量、倾向得分匹配(PSM)、模型替换等方法检验后,结论稳健。机制分析表明,QFII持股可通过提升上市公司信息透明度、提高股票流动性来抑制市场操纵。进一步分析发现,在单一大股东、低独立董事占比、低市场化水平等弱监督环境下QFII对市场操纵的抑制作用更显著。本文从市场公正的角度证明了我国循序渐进引入QFII以稳定和规范A股市场的政策是正确且成功的。同时,本文建议通过提升上市公司信息披露质量、加大资本市场开放程度、完善市场操纵监控体系等措施推动我国资本市场高质量发展。 展开更多
关键词 合格境外机构投资者 市场操纵 信息不对称 股票流动性 外部监督
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QFII扩容对中国证券市场的影响与对策 被引量:1
15
作者 吴继忠 王永乐 《武汉金融》 北大核心 2006年第2期26-27,共2页
当前,我国正处于经济转轨时期,经济金融运行中的新情况、新问题层出不穷,尤其是在金融领域,随着我国金融体制改革的不断深入,汇率制度改革、国际收支平衡、国有商业银行改制、金融生态环境建设、民间资本及民间借贷、证券市场股权分置... 当前,我国正处于经济转轨时期,经济金融运行中的新情况、新问题层出不穷,尤其是在金融领域,随着我国金融体制改革的不断深入,汇率制度改革、国际收支平衡、国有商业银行改制、金融生态环境建设、民间资本及民间借贷、证券市场股权分置改革等金融运行中的热点难点问题不断涌现,给我国的经济金融运行和宏观调控带来了新的挑战。为了增强针对性,集思广益,本刊将从本期起陆续推出专题,专门就当前我国经济金融运行中的热点、难点和焦点问题展开探讨。本期重点关注:境外资本流入与汇率制度改革。 展开更多
关键词 中国证券市场 合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》 qfii 扩容 中国人民银行 中国证监会 股权分置 参与者 额度 改革
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我国QFII制度的特点和引入QFII的应对措施 被引量:1
16
作者 马建会 《河南金融管理干部学院学报》 北大核心 2003年第1期56-58,共3页
引入QFII是规范我国证券市场发展、推进人民币资本项目可兑换的重要举措。在引入的过程中我们必须注意以下几个问题 :防范国际投机资本冲击 ;加快QFII的配套制度建设 ,做好操作层面的制度安排 ;加强与境外监管机构的监管合作 ,加强对投... 引入QFII是规范我国证券市场发展、推进人民币资本项目可兑换的重要举措。在引入的过程中我们必须注意以下几个问题 :防范国际投机资本冲击 ;加快QFII的配套制度建设 ,做好操作层面的制度安排 ;加强与境外监管机构的监管合作 ,加强对投资托管人的监管 ;加快人才培养。 展开更多
关键词 qfii 境外法人 托管人制度 应对措施 中国 合作境外机构投资者
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股指期货:引入QFII的平衡术 被引量:1
17
作者 刘立新 《新财经》 2006年第9期35-35,共1页
“中国金融期货交易所业务组已基本完成细则制定。”业内人士对记者表示。由此可见,股指期货的推出势在必行,而是否允许外资机构参与,市场上却众说纷纭,莫衷一是。对股指期货同步引入境外机构拍手称快的,包括法国巴黎百富勤首席经... “中国金融期货交易所业务组已基本完成细则制定。”业内人士对记者表示。由此可见,股指期货的推出势在必行,而是否允许外资机构参与,市场上却众说纷纭,莫衷一是。对股指期货同步引入境外机构拍手称快的,包括法国巴黎百富勤首席经济学家陈兴动,巴黎百富勤是目前证券市场的合格境外机构投资者(QFII)之一。 展开更多
关键词 股指期货 qfii 合格境外机构投资者 平衡 首席经济学家 法国巴黎 证券市场 期货交易所
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试析我国金融开放条件下的QFII制度安排
18
作者 林颖 王忠文 《环渤海经济瞭望》 2005年第11期42-44,共3页
关键词 QFⅡ制度 中国 金融政策 合格境外机构投资者 金融开放
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我国实施QFII制度的分析
19
作者 薛宝莉 《会计之友》 2003年第10期14-15,共2页
作为资本管制条件下的证券市场有限度开放,QFII制度为中国证券市场注入了新的活力。但是QFII制度作为我国证券市场对外开放的全新实践,在具体实施过程中也会给我们带来新的困难,如果不能认清并解决,QFII制度在我国实施的功效将会大大降低。
关键词 qfii 中国 合格境外机构投资者 证券市场 证券投资 外汇管理 投资环境
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QFII制度与我国证券市场
20
作者 仇立华 《会计之友》 2004年第9期16-17,共2页
本文针对我国实施QFII制度的原则及其对我国证券市场带来的积极影响、主要风险和应采取的措施作了分析。笔者认为,QFII制度在我国的实施具有积极的、前瞻性的作用,对我国证券市场与国际的接轨和长远发展将产生深远影响。
关键词 qfii 合格境外机构投资者 中国 证券市场 投资理念 外资利用 上市公司 金融创新
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