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合格境外机构投资者对企业创新投入的影响研究——基于融资约束和环境不确定性视角 被引量:7
1
作者 刘烨 孟函彤 《产经评论》 CSSCI 北大核心 2022年第2期39-52,共14页
创新是企业生存和发展的决定性要素,由于研发活动的特殊性质,资金供求双方信息不对称和代理问题会随之产生,而解决此类问题的重要手段之一是发展合格境外机构投资者。基于2007-2019年中国沪深A股上市公司数据,研究合格境外机构投资者与... 创新是企业生存和发展的决定性要素,由于研发活动的特殊性质,资金供求双方信息不对称和代理问题会随之产生,而解决此类问题的重要手段之一是发展合格境外机构投资者。基于2007-2019年中国沪深A股上市公司数据,研究合格境外机构投资者与企业创新投入之间关系,实证结果显示:合格境外机构投资者持股以及持股制衡度提升均可促进企业创新投入;在外部环境动荡的现实背景下,引入环境不确定性水平作为调节变量,发现环境不确定性增强会抑制合格境外机构投资者对企业创新投入的促进作用;进一步研究合格境外机构投资者促进企业创新投入的内在机理,发现合格境外机构投资者可以通过缓解企业的融资约束进而增加企业创新投入。因此,应吸引和鼓励合格境外机构投资者对企业进行长期投资,便利投资者投资运作,使其更有动力参与公司治理,促进资本市场健康发展。 展开更多
关键词 合格境外机构投资者 环境不确定性 融资约束 创新投入 价值投资
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境外机构投资者对上市企业的影响研究
2
作者 范大平 《现代营销(下)》 2019年第6期47-49,共3页
目前的经济环境下,合格境外机构投资者(QFII)制度的设立对于在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地引进外资、开放资本市场,以达到控制外来资本规模、抑制境外投机性游资、扩大本国资本市场规模、保证资本... 目前的经济环境下,合格境外机构投资者(QFII)制度的设立对于在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地引进外资、开放资本市场,以达到控制外来资本规模、抑制境外投机性游资、扩大本国资本市场规模、保证资本市场稳定繁荣、保持本国经济独立、实现货币完全可自由兑换与推进资本市场国际化等起到重要作用,本文通过对近几年来国内企业在QFII制度的影响下的后果分析,研究QFII的进入对上市公司推进股权改革进程以及承担社会责任方面的影响,以较为清晰地界定QFII制度对我国企业行为的作用。本文认为,伴随着我国越来越多的企业逐渐走向世界,研究QFII制度,可能对企业未来发展的改变,以更加合理的形式融入世界起到借鉴作用。 展开更多
关键词 合格境外机构投资者(QFII) 对上市公司的影响
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中国投资者关系管理规范化的障碍与路径 被引量:2
3
作者 何明霞 《湖北经济学院学报》 2003年第6期35-40,共6页
随着经济全球化及人们投资观念的转变,越来越多的上市公司已意识到要保证融资渠道的畅通和公司的持续发展,就必须重视投资者关系管理。从证券市场规范发展和国际化着眼,我国上市公司投资者关系管理规范化已时不我待,并成为我国证券管理... 随着经济全球化及人们投资观念的转变,越来越多的上市公司已意识到要保证融资渠道的畅通和公司的持续发展,就必须重视投资者关系管理。从证券市场规范发展和国际化着眼,我国上市公司投资者关系管理规范化已时不我待,并成为我国证券管理层和理论工作者必须研究解决的一个现实问题。 展开更多
关键词 IRM 投资者关系管理 中国 上市公司 证券市场 股权融资 QFII 合格境外机构投资者 管理层收购
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QFII股票投资行为的特征分析与对策研究 被引量:1
4
作者 徐新阳 《浙江金融》 北大核心 2007年第8期43-43,39,共2页
自2003年5月瑞士银行与野村证券成为我国首批取得证券投资业务许可证的合格境外机构投资者(QFII)以来,QFII在我国获得了长足的发展,经我国证监会批准的QFII投资额度目前已达99.95亿美元。本文试图就QFII股票投资行为的特征及其对我国... 自2003年5月瑞士银行与野村证券成为我国首批取得证券投资业务许可证的合格境外机构投资者(QFII)以来,QFII在我国获得了长足的发展,经我国证监会批准的QFII投资额度目前已达99.95亿美元。本文试图就QFII股票投资行为的特征及其对我国股市的影响进行深入的分析,并在此基础上提出我国进一步引进QFII的对策,以期抛砖引玉。 展开更多
关键词 QFII 投资行为 股票 合格境外机构投资者 证券投资业务 野村证券 瑞士银行 投资额度
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汽车板块吸引QFⅡ投资的优势、障碍和思路
5
作者 王华 严新忠 《上海汽车》 2003年第4期4-7,31,共5页
QFII制度的实施意味着外资可以通过证券市场收购汽车上市公司的流通股,进而实现控股,这对上市公司既是挑战也是机遇。文章在介绍和总结QFII制度核心和汽车产业安全的基础上,比较了汽车板块与GM的投资潜力,深入剖析汽车板块吸引QFII投资... QFII制度的实施意味着外资可以通过证券市场收购汽车上市公司的流通股,进而实现控股,这对上市公司既是挑战也是机遇。文章在介绍和总结QFII制度核心和汽车产业安全的基础上,比较了汽车板块与GM的投资潜力,深入剖析汽车板块吸引QFII投资的障碍,最后提出汽车板块增强竞争力吸引QFII投资的思路。 展开更多
关键词 汽车板块 汽车工业 QFⅡ制度 证券市场 合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法
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中国证券市场主体结构变化及2004年投资策略
6
作者 张维 《改革与开放》 2004年第2期44-45,共2页
中国证券市场在整个经济体制市场化的过程中,从一开始就遇到其价值基础是否存在的问题。众所周知,在传统的计划经济体制下,市场体系是不存在的,更不用说证券市场这种高级市场形式了。直到去年,还有一些观点认为.政府应该大力支持... 中国证券市场在整个经济体制市场化的过程中,从一开始就遇到其价值基础是否存在的问题。众所周知,在传统的计划经济体制下,市场体系是不存在的,更不用说证券市场这种高级市场形式了。直到去年,还有一些观点认为.政府应该大力支持银行部门的发展.不应该支持证券市场的发展。可以看到.中国的银行部门仍是企业融资来源。 展开更多
关键词 中国 证券市场 2004年 投资策略 QFII 合格境外机构投资者 投资基金 上市公司
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从QFII看我国证券投资的未来发展
7
作者 张明月 《会计之友》 2003年第10期15-16,共2页
笔者认为,QFII进入中国证券市场后将带来四方面的有利因素:一是价值投资型理念的进一步深化;二是上市公司的治理结构也会进一步完善;三是我国证券市场的投资环境将在一定程度上优化;四是我国投资者特别是机构投资者也将在QFII带领下走... 笔者认为,QFII进入中国证券市场后将带来四方面的有利因素:一是价值投资型理念的进一步深化;二是上市公司的治理结构也会进一步完善;三是我国证券市场的投资环境将在一定程度上优化;四是我国投资者特别是机构投资者也将在QFII带领下走向成熟。 展开更多
关键词 QFII 合格境外机构投资者 中国 证券市场 上市公司 投资环境 证券投资 外汇管理
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基金管理公司投资咨询业务有关问题浅析
8
作者 巴祥松 《金融理论与实践》 北大核心 2006年第11期81-82,共2页
关键词 基金管理公司 投资咨询业务 合格境外机构投资者 投资咨询服务 保险公司 证监会 特定 审批
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南方RQFII香港热销 海外机构看好A股
9
《股市动态分析》 2012年第34期68-68,共1页
近日,作为第二批RQFII之一的南方富时A50ETF获得香港证监会的批准在香港发行,作为一只实物ETF南方富时A50ETF发行首日即销售火爆,南方基金国际业务总监丁晨表示,从目前了解到的情况看,海外机构投资者的认购意向踊跃,50亿的发行额度有望... 近日,作为第二批RQFII之一的南方富时A50ETF获得香港证监会的批准在香港发行,作为一只实物ETF南方富时A50ETF发行首日即销售火爆,南方基金国际业务总监丁晨表示,从目前了解到的情况看,海外机构投资者的认购意向踊跃,50亿的发行额度有望短时间内用完。 展开更多
关键词 海外机构 合格境外机构投资者 南方基金 香港 人民币 国际业务 证监会 发行额度 海外投资 总监
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央行、外管局将对RQ—FII证券投资额度实行备案或审批管理
10
《金融经济》 2016年第10期M0002-M0002,共1页
9月5日.中国人民银行和国家外汇管理局发布了《关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理有关规定的通知》(以下简称通知),将对人民币合格境外机构投资者境内证券投资额度、资金账户、资金收付等实施监督、管理和检查。
关键词 证券投资管理 审批管理 投资额度 合格境外机构投资者 外管局 国家外汇管理局 央行 备案
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机构视角
11
《股市动态分析》 2005年第5期7-8,共2页
日本日兴公司将推出中国A股基金日本首只以合格境外机构投资者QFⅡ形式进入中国市场的A股开放式基金--"黄河"基金即将推出。1月25日,博时基金管理公司与日兴资产管理有限公司在深圳签署合作协议,博时基金将为日兴公司提供有... 日本日兴公司将推出中国A股基金日本首只以合格境外机构投资者QFⅡ形式进入中国市场的A股开放式基金--"黄河"基金即将推出。1月25日,博时基金管理公司与日兴资产管理有限公司在深圳签署合作协议,博时基金将为日兴公司提供有关投资中国A股市场的研究报告与策略分析等方面的研究服务。博时基金副总裁李全表示,博时的国际化之路是在未来3-5年里,扎根中国,培养"本土经验",为国际投资者投资中国提供服务。目标是成为"外资投资中国首选的基金公司"。此前,博时已为全球最大的投资管理机构之一巴克莱国际投资管理提供有关投资中国A股市场的一般性建议。 展开更多
关键词 投资中国 合格境外机构投资者 开放式基金 国际投资管理 A股市场 投资管理机构 基金管理公司 策略分析 资产管理 中国A股
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机构视角
12
《股市动态分析》 2004年第39期7-8,共2页
QFII短期内从试点阶段进入推广阶段 《中国证券报》引述消息人士表示,QFII试点规模有望扩大,甚至可能在较短时间内结束试点,走 向推广阶段。 这位人士说,有关部门正就前一阶段QFII试点的情况进行总结,并形成报告上报国务院,这份报告如... QFII短期内从试点阶段进入推广阶段 《中国证券报》引述消息人士表示,QFII试点规模有望扩大,甚至可能在较短时间内结束试点,走 向推广阶段。 这位人士说,有关部门正就前一阶段QFII试点的情况进行总结,并形成报告上报国务院,这份报告如能获得肯定,QFII试点工作就有望告一段落,进入新的推广阶段。 展开更多
关键词 《暂行办法》 集装箱吞吐量 合格境外机构投资者 赤湾港 每股盈余 合格投资者 中国证券报 上海机场 上涨空间 H股
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机构视角
13
《股市动态分析》 2004年第37期7-8,共2页
QFII 升至20家法国兴业银行和荷兰银行获批 日前,法国兴业银行和荷兰银行有限公司合格境外机构投资者(QFII)资格日前获中国证监会批准。至此,已有20家境外机构在我国获得QFII资格。上周基金 仓位变动呈现分化 据中信证券基金仓位测算显... QFII 升至20家法国兴业银行和荷兰银行获批 日前,法国兴业银行和荷兰银行有限公司合格境外机构投资者(QFII)资格日前获中国证监会批准。至此,已有20家境外机构在我国获得QFII资格。上周基金 仓位变动呈现分化 据中信证券基金仓位测算显示,可比计算上周五60只开放式基金加权平均仓位继续降至50.38%,这比前周的51.62%又下降了1.24个百分点;封闭式基金加权平均仓位为65.96%,比前周的66.28%下降0.32%。 在大盘加速下探的同时,基金对市场是否已处于底部仍显得比较谨慎,操作上仍呈现一定的分歧。从个别基金的仓位变动上来看,上周基金仓位有增有减,但总体仓位进一步有小幅下滑。 从近几周的基金仓位变动上来看,基金对后市的判断也并未趋于明朗。 展开更多
关键词 市盈率 法国兴业银行 合格境外机构投资者 传媒行业 开放式基金 封闭式基金 荷兰银行 加权平均 每股收益 投资机会
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机构视角
14
《股市动态分析》 2004年第40期7-8,共2页
QFII 荷兰银行、法国兴业银行获批 国家外汇管理局本周批准荷兰银行有限公司合格境外机构投资者(QFII)投资额度7500万美元,同时批准法国兴业银行QFII投资额度5000万美元,截至目前,外管局已批准21家境外机构的OFII资格,已获批的QFII投资... QFII 荷兰银行、法国兴业银行获批 国家外汇管理局本周批准荷兰银行有限公司合格境外机构投资者(QFII)投资额度7500万美元,同时批准法国兴业银行QFII投资额度5000万美元,截至目前,外管局已批准21家境外机构的OFII资格,已获批的QFII投资额度累计已达28.5亿美元。从外管局的审批速度看,近期OFII增资正在进一步加速。国泰金象保本 成为我国第100只开放式基金 正在发行之中的国泰金象保本基金正式成立后,将是我国第100只开放式基金。巧合的是,第100只开放式基金的出现,与我国第1只开放式基金的诞生,正好相差了三年时间。从目前的情况看,15只新基金四季度将面世预计规模160亿。 展开更多
关键词 开放式基金 法国兴业银行 投资额度 合格境外机构投资者 市盈率 白云机场 荷兰银行 宏观政策 股市政策 基金公司
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境外投资者是哪路神仙
15
作者 郎咸平 《大众理财顾问》 2012年第3期18-18,共1页
两年前,中美战略与经济对话达成一系列共识,其中之一便是中方将在审慎监管的基础上,允许合格境外机构投资者(QFII)投资股指期货产品。事实上,自2006年中国金融期货交易所成立以来,QFII对股指期货始终持欢迎态度。据悉,部分期货公司早... 两年前,中美战略与经济对话达成一系列共识,其中之一便是中方将在审慎监管的基础上,允许合格境外机构投资者(QFII)投资股指期货产品。事实上,自2006年中国金融期货交易所成立以来,QFII对股指期货始终持欢迎态度。据悉,部分期货公司早在一年前就与QFII机构达成口头协议,约定在股指期货上市取得实质性进展后,再签订全面战略合作协议。 展开更多
关键词 境外投资者 合格境外机构投资者 金融期货交易所 神仙 股指期货 战略合作协议 QFII 审慎监管
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QFII持股能抑制股票市场操纵吗?——基于尾市价格偏离模型的检验 被引量:8
16
作者 李志辉 陈海龙 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2022年第8期43-56,共14页
以2011—2018年沪深A股上市公司为研究样本,基于尾市价格偏离模型探究合格境外机构投资者(QFII)持股对股票市场操纵的影响。研究发现:QFII持股与市场操纵显著负相关,在使用工具变量、倾向得分匹配(PSM)、模型替换等方法检验后,结论稳健... 以2011—2018年沪深A股上市公司为研究样本,基于尾市价格偏离模型探究合格境外机构投资者(QFII)持股对股票市场操纵的影响。研究发现:QFII持股与市场操纵显著负相关,在使用工具变量、倾向得分匹配(PSM)、模型替换等方法检验后,结论稳健。机制分析表明,QFII持股可通过提升上市公司信息透明度、提高股票流动性来抑制市场操纵。进一步分析发现,在单一大股东、低独立董事占比、低市场化水平等弱监督环境下QFII对市场操纵的抑制作用更显著。本文从市场公正的角度证明了我国循序渐进引入QFII以稳定和规范A股市场的政策是正确且成功的。同时,本文建议通过提升上市公司信息披露质量、加大资本市场开放程度、完善市场操纵监控体系等措施推动我国资本市场高质量发展。 展开更多
关键词 合格境外机构投资者 市场操纵 信息不对称 股票流动性 外部监督
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QFII制与中国证券市场 被引量:6
17
作者 王群 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2003年第1期40-43,共4页
随着中国融入世界经济的前进步伐 ,我国证券市场将迟早向国际资本开放。在目前人民币没有实现自由兑换及外汇管制的条件下 ,作为过渡措施的QFII制度将引入中国证券市场。本文就QFII制度作了初步介绍 ,对该制度在中国证券市场推行的意义... 随着中国融入世界经济的前进步伐 ,我国证券市场将迟早向国际资本开放。在目前人民币没有实现自由兑换及外汇管制的条件下 ,作为过渡措施的QFII制度将引入中国证券市场。本文就QFII制度作了初步介绍 ,对该制度在中国证券市场推行的意义、引入条件及其可能带来的风险进行了初步的分析。 展开更多
关键词 QFII制 中国 证券市场 收益 合格境外机构投资者 信息不对称 公司治理结构
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QFII扩容对中国证券市场的影响与对策 被引量:1
18
作者 吴继忠 王永乐 《武汉金融》 北大核心 2006年第2期26-27,共2页
当前,我国正处于经济转轨时期,经济金融运行中的新情况、新问题层出不穷,尤其是在金融领域,随着我国金融体制改革的不断深入,汇率制度改革、国际收支平衡、国有商业银行改制、金融生态环境建设、民间资本及民间借贷、证券市场股权分置... 当前,我国正处于经济转轨时期,经济金融运行中的新情况、新问题层出不穷,尤其是在金融领域,随着我国金融体制改革的不断深入,汇率制度改革、国际收支平衡、国有商业银行改制、金融生态环境建设、民间资本及民间借贷、证券市场股权分置改革等金融运行中的热点难点问题不断涌现,给我国的经济金融运行和宏观调控带来了新的挑战。为了增强针对性,集思广益,本刊将从本期起陆续推出专题,专门就当前我国经济金融运行中的热点、难点和焦点问题展开探讨。本期重点关注:境外资本流入与汇率制度改革。 展开更多
关键词 中国证券市场 合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》 QFII 扩容 中国人民银行 中国证监会 股权分置 参与者 额度 改革
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外资银行加快中国发展战略 被引量:1
19
作者 杨中侠 《经济研究参考》 2004年第67期27-30,共4页
截至2003年10月,全球共有19个国家和地区的62家外资银行在华设立了191家营业性机构,其中84家已获准经营人民币业务.此外,外资银行类机构在我国还设立了211家代表处,12家外资银行在华开办网上银行业务,5家外资银行分行开办合格境外机构... 截至2003年10月,全球共有19个国家和地区的62家外资银行在华设立了191家营业性机构,其中84家已获准经营人民币业务.此外,外资银行类机构在我国还设立了211家代表处,12家外资银行在华开办网上银行业务,5家外资银行分行开办合格境外机构投资者境内证券投资托管业务,近一半的外资银行可以从事对各类客户的全面外汇业务.到2003年7月,在华外资银行资产总额为379.65亿美元,其中人民币资产总额495.97亿元,外资银行已经成为我国金融体系中的一支重要力量. 展开更多
关键词 外资银行 中国 发展战略 网上银行业务 合格境外机构投资者 金融体系 人民币业务 外汇管理
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摆脱人民币“被美元化”困境 被引量:2
20
作者 向松祚 《新财经》 2014年第1期18-18,共1页
美联储最新货币政策会议决定,自2014年1月起,每月削减债务购买100亿美元,直至完全终止量化宽松之债务购买。消息传来,多国股市和汇率应声下跌。中国股市之脆弱性尤其令人瞠目,充分显示我国货币环境深受美联储政策动向影响。 短期... 美联储最新货币政策会议决定,自2014年1月起,每月削减债务购买100亿美元,直至完全终止量化宽松之债务购买。消息传来,多国股市和汇率应声下跌。中国股市之脆弱性尤其令人瞠目,充分显示我国货币环境深受美联储政策动向影响。 短期而言,摆脱所谓“被美元化”困境,无外乎如下基本对策:其一,央行逐步减少常规汇率干预措施;其二,继续放宽汇率波动幅度,同时适当控制汇率升值幅度;其三,逐步放宽RQDII(人民币合格境外投资者)、QDII(合格境内机构投资者)、QFII(合格境外机构投资者)的额度,加快资金双向流动步伐,以减弱人民币单边升值预期;其四,继续加强对热钱流动的监管,防止“汇差和利差”套利愈演愈烈。 展开更多
关键词 美元化 人民币 合格境内机构投资者 合格境外机构投资者 合格境外投资者 汇率干预 中国股市 货币政策
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