可转换优先股与风险投资的有效退出 被引量：27

1

作者 姚佐文 陈晓剑 崔浩 《管理科学学报》 CSSCI 2003年第1期92-96,共5页

风险资本的退出是风险投资得以循环的关键.然而风险资本家与风险企业家之间存在潜在的利益冲突可能导致没有效率的退出.文章研究表明,在使用可转换证券(如可转换优先股)的情况下通过转换时机的选择和控制权的合理分配能够实现事先达成... 风险资本的退出是风险投资得以循环的关键.然而风险资本家与风险企业家之间存在潜在的利益冲突可能导致没有效率的退出.文章研究表明,在使用可转换证券(如可转换优先股)的情况下通过转换时机的选择和控制权的合理分配能够实现事先达成的最优退出策略,这就为可转换优先股在风险投资中的广泛应用提供了理论上的解释.文章还对控制权的分配方式与途径进行了讨论,希望为我国风险投资实际提供理论参考. 展开更多

关键词 有效退出 风险投资 可转换优先股 控制权分配 最优退出 可转换证券 效用函数

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参与型可转换优先股与最优风险投资退出决策 被引量：3

2

作者 李姚矿 陈德棉 《系统工程学报》 CSCD 2004年第5期445-450,共6页

通过建立退出控制权分配模型探讨了风险投资退出过程中参与型可转换优先股的转换问题,指出风险投资家使用参与型可转换优先股总可以实现Pareto最优退出选择;当事先协议的风险投资家转换后企业家在退出收入流中的份额满足一定条件时,参... 通过建立退出控制权分配模型探讨了风险投资退出过程中参与型可转换优先股的转换问题,指出风险投资家使用参与型可转换优先股总可以实现Pareto最优退出选择;当事先协议的风险投资家转换后企业家在退出收入流中的份额满足一定条件时,参与型可转换优先股转换成有投票权股份或无投票权股份的决定因素是风险投资家参与企业剩余价值分配的比例和边际声誉所得以及企业家的私人控制利益. 展开更多

关键词 参与型 可转换优先股 风险投资 退出决策

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可转换优先股在风险投资中的运用 被引量：3

3

作者 余晓明 《技术经济与管理研究》 2003年第6期50-51,共2页

关键词 中国 可转换优先股 风险投资 风险投资公司 再融资 融资方式 投资方式 风险企业

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浅谈可转换优先股转换的会计处理

4

作者 蒋伟东 冯仰芝 《会计之友》 1997年第3期10-10,共1页

浅谈可转换优先股转换的会计处理ＡｃｏｕｎｔｉｎｇｆｏｒｔｈｅＣｏｎｖｅｒｓｉｏｎｏｆＣｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅＰｒｅｆｅｒｒｅｄＳｈａｒｅ□文／蒋伟东冯仰芝可转换优先股是一种可以按事先规定的条件转换成普通股的优先股。这种... 浅谈可转换优先股转换的会计处理ＡｃｏｕｎｔｉｎｇｆｏｒｔｈｅＣｏｎｖｅｒｓｉｏｎｏｆＣｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅＰｒｅｆｅｒｒｅｄＳｈａｒｅ□文／蒋伟东冯仰芝可转换优先股是一种可以按事先规定的条件转换成普通股的优先股。这种股票对投资者有一定的吸引力，因为当... 展开更多

关键词 可转换优先股 普通股 会计处理 等值转换 资本公积 股本溢价 转换比值 会计分录 转换权 徐州矿务局

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可转换可赎回优先股的会计处理探析——以小米集团为例 被引量：1

5

作者 郝盼盼 李子俊 《财会通讯》 北大核心 2020年第23期77-82,共6页

金融工具的形式近几年不断发展,呈现出复杂性和多样性的特点,使得会计确认和计量有着较大的难度和不确定性,可转换可赎回优先股就是一个典型的例子。本文通过分析对比我国企业会计准则、国际会计准则和美国财务会计准则的相关规定,结合... 金融工具的形式近几年不断发展,呈现出复杂性和多样性的特点,使得会计确认和计量有着较大的难度和不确定性,可转换可赎回优先股就是一个典型的例子。本文通过分析对比我国企业会计准则、国际会计准则和美国财务会计准则的相关规定,结合小米集团可转换可赎回优先股的实例,剖析其会计处理对企业财务报表的影响。并对比三种准则规定的各种不同处理方法的优缺点,结合小米集团使用这些方法对该优先股账面价值和财务报表的影响,给出类似小米集团此类优先股的更合理的会计处理方法。 展开更多

关键词 可转换可赎回优先股 金融工具 会计处理

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我国公司优先股的规则构建与修法建议 被引量：3

6

作者 关璐 《甘肃社会科学》 CSSCI 北大核心 2014年第4期178-181,共4页

2013年证监会《优先股试点管理办法》出台,标志着我国公司优先股制度初步建立。优先股制度的建立满足了公司对双层融资工具的制度需求、兼顾了不同目的投资者的持股预期、丰富了我国资本市场投资工具、填补了我国《公司法》股权类型化... 2013年证监会《优先股试点管理办法》出台,标志着我国公司优先股制度初步建立。优先股制度的建立满足了公司对双层融资工具的制度需求、兼顾了不同目的投资者的持股预期、丰富了我国资本市场投资工具、填补了我国《公司法》股权类型化制度短板。公司优先股规则的构建应当从优先股股东表决权、优先股股东权利转换、优先股回购等方面入手,协调公司章程与行政规章、行政规章与《公司法》间的制度衔接难题,以此保障公司优先股制度的顺利运行。 展开更多

关键词 优先股 股东表决权 可转换优先股 股份回购

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利用可转换债券融资的优越性与风险性

7

作者 杨全文 《会计之友》 1998年第4期15-15,共1页

一、可转换债券的含义可转换债券（下文简称“转券”）是指依约定条件可转化为该发行公司股票的特殊债券。依转券可换股票种类，分为可转换优先股债券与可转换普通股债券，后者更为普遍。无论哪种债券，其基本构成要素主要有票面面值、... 一、可转换债券的含义可转换债券（下文简称“转券”）是指依约定条件可转化为该发行公司股票的特殊债券。依转券可换股票种类，分为可转换优先股债券与可转换普通股债券，后者更为普遍。无论哪种债券，其基本构成要素主要有票面面值、票面利率、期限、转换价格、转化率等... 展开更多

关键词 债券融资 优越性 可转换债券 可转换优先股 票面利率 投资者 最优资本结构 利率风险 约束性条款 上市公司

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刍谈每股收益的揭示

8

作者 张志宏 《财会月刊》 1999年第5期34-35,共2页

关键词 稀释的每股收益 约当普通股 可转换证券 复杂资本结构 基本每股收益 加权平均 可转换债券 简单资本结构 库藏股票 可转换优先股

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浅论股权资本分配与股权监督 被引量：2

9

作者 卢福财 《企业经济》 1996年第11期26-28,共3页

浅论股权资本分配与股权监督●卢福财股权资本分配是最终分配。在不同的企业制度下，由于股权的构成不同，股权资本分配会涉及不同利益主体间的利益关系。同时，股权资本分配还体现着剩余分配的原则，即股东权益是一项剩余要求权；利润... 浅论股权资本分配与股权监督●卢福财股权资本分配是最终分配。在不同的企业制度下，由于股权的构成不同，股权资本分配会涉及不同利益主体间的利益关系。同时，股权资本分配还体现着剩余分配的原则，即股东权益是一项剩余要求权；利润是收入与成本的剩余；股息（或股利）... 展开更多

关键词 股权资本 国有企业 分配关系 企业制度 经营管理者 参加优先股 股权结构多元化 普通股 累积优先股 可转换优先股

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试谈每股盈利

10

作者 康毅 《财会月刊》 1994年第6期11-12,共2页

每股盈利,在评价上市公司的业绩中,是一项重要的财务指标。一个公司经营是否成功,主要取决于四个因素:投资回收、现金流动、权益状况和每股盈利,其中投资者首先考虑的则是每股盈利。正因为每股盈利简单明晰地反映了公司业绩,且具有可比... 每股盈利,在评价上市公司的业绩中,是一项重要的财务指标。一个公司经营是否成功,主要取决于四个因素:投资回收、现金流动、权益状况和每股盈利,其中投资者首先考虑的则是每股盈利。正因为每股盈利简单明晰地反映了公司业绩,且具有可比性,所以它在分析公司的财务报告中,受到越来越广泛的重视。然而,虽然每股盈利具有简单明晰的特征,但它的计算却是相当复杂的。 展开更多

关键词 每股盈利 普通股 稀释性证券 简单资本结构 复杂资本结构 可转换证券 可转换优先股 加权平均 股数 库藏股票

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关于每股收益会计的思考 被引量：1

11

作者 杨晓念 重庆商学院 《会计之友》 1996年第5期24-25,共2页

关于每股收益会计的思考□文／杨晓念每股收益就是用收益除以股份数而得到的一个衡量每股盈利能力的指标，它适用于各种各样的筹资。目前、关于每股收益会计准则、股票交易规定、财务分析建议和要求各不相同，这就意味着各财务报表披露... 关于每股收益会计的思考□文／杨晓念每股收益就是用收益除以股份数而得到的一个衡量每股盈利能力的指标，它适用于各种各样的筹资。目前、关于每股收益会计准则、股票交易规定、财务分析建议和要求各不相同，这就意味着各财务报表披露的每股收益信息不可比。因此，如何遵... 展开更多

关键词 每股收益信息 会计信息 简单资本结构 普通股 计算每股收益 财务报表 可转换债券 会计人员素质 会计披露 可转换优先股

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可转换证券筹资

12

作者 毛付根 《财会月刊》 1995年第9期26-27,共2页

可转换证券是指可按证券持有人的选择,而转换为同一公司的普通股的债券或优先股。这些证券一经转换为普通股,就不能再转换回原来的债券或优先股。 一、可转换证券的特征 可转换证券的基本特征主要表现在以下几个方面。 1、转换比率。是... 可转换证券是指可按证券持有人的选择,而转换为同一公司的普通股的债券或优先股。这些证券一经转换为普通股,就不能再转换回原来的债券或优先股。 一、可转换证券的特征 可转换证券的基本特征主要表现在以下几个方面。 1、转换比率。是指当可转换证券持有人将一张可转换证券转换为普通股时,他所能获得的普通股股数。 展开更多

关键词 可转换证券 普通股市价 转换价格 转换价值 转换溢价 转换比率 每股盈余 可转换优先股 投资者 强制性转换

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基于风险资本控制权实施的融资工具选择研究 被引量：12

13

作者 李建军 费方域 郑忠良 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第2期41-49,共9页

风险投资中存在风险投资家现金索取权和对项目的控制权分别规定并普遍使用可转换优先股的特殊现象.在不完全合同的框架下,对比了债权融资、股权融资以及可转换优先股融资下,风险投资家对项目控制权实施的效率.通过模型分析发现:债权融... 风险投资中存在风险投资家现金索取权和对项目的控制权分别规定并普遍使用可转换优先股的特殊现象.在不完全合同的框架下,对比了债权融资、股权融资以及可转换优先股融资下,风险投资家对项目控制权实施的效率.通过模型分析发现:债权融资下风险投资家事后会过度控制项目;股权融资下风险投资家对项目控制不足;而可转换优先股则使得风险投资家事后实施社会有效的控制强度.这表明在风险投资中,可转换优先股分配的现金索取权是风险投资家事前取得控制权的有效实施机制. 展开更多

关键词 风险投资 控制权 现金索取权 债权 股权 可转换优先股

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双边道德风险与风险投资的资本结构 被引量：24

14

作者 郭文新 曾勇 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第3期119-131,共13页

研究创业者和风险投资家双边道德风险下的融资合约,创业者无初始财富,风险投资家在提供资本支持的同时也扶助企业发展.模型存在贝叶斯均衡解的充分必要条件是,双方的努力互补,且从极大似然原理看,创业者在企业的发展中发挥了关键性的作... 研究创业者和风险投资家双边道德风险下的融资合约,创业者无初始财富,风险投资家在提供资本支持的同时也扶助企业发展.模型存在贝叶斯均衡解的充分必要条件是,双方的努力互补,且从极大似然原理看,创业者在企业的发展中发挥了关键性的作用.由此内在地导出了风险投资企业的资本结构,仅在某个利润水平之上创业者才能获得普通股,而风险投资家持有可转换优先股. 展开更多

关键词 风险投资 双边道德风险 资本结构 可转换优先股 贝叶斯均衡

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风险资本与财务治理:基于融资契约的分析 被引量：1

15

作者 张正国 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2009年第10期118-120,共3页

风险资本是一种特殊的权益资本融资契约,关于风险资本契约的研究,现有许多文献对契约工具选择关注较多,而对财务治理作用方面关注较少。分析了风险资本融资契约工具选择,为探讨其在公司财务治理方面的作用提供了一种新的思维。

关键词 风险资本契约 可转换证券 可转换优先股 财务治理

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融资结构弹性浅析 被引量：1

16

作者 蒋昕 《财会月刊》 1998年第1期17-18,共2页

关键词 融资结构 结构弹性 融资形式 转让融资 可转换优先股 可收兑优先股 融资期限 负债融资 企业融资结构 实收资本

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金融生态视角下的企业私募机制研究

17

作者 成福蕊 卢玉志 曾玉玲 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第4期41-47,共7页

私募机制的创新对投资者、管理层和股东提供了兼容性激励,具有吸收风险的功能,对公司治理和风险管理具有借鉴意义。从金融生态的视角,分析了典型私募合约中可转换优先股的具体运作机制,尤其关注合约条款意在消除的各种利益冲突,发现真... 私募机制的创新对投资者、管理层和股东提供了兼容性激励,具有吸收风险的功能,对公司治理和风险管理具有借鉴意义。从金融生态的视角,分析了典型私募合约中可转换优先股的具体运作机制,尤其关注合约条款意在消除的各种利益冲突,发现真正对投资者重要的不是控制而是收益。 展开更多

关键词 金融生态 私募机制 可转换优先股

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非对称信息下风险投资的微观运行机制

18

作者 宾国强 陈美娟 《南方金融》 1999年第6期19-21,共3页

关键词 风险投资业 信息不对称 非对称信息 一般合伙人 基金管理人 风险投资家 可转换优先股 基金管理者 机构投资者 有限合伙制

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不确定性、信息不对称与风险投资契约工具选择 被引量：7

19

作者 李毳 欧阳昌民 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2007年第6期92-96,共5页

现代契约理论认为,契约结构在很大程度上由信息分布决定。由于人力资本内生不确定性导致的信息不对称,使得可转换优先股在风险投资契约中被广泛使用。本文认为,其原因在于可转换优先股隐含了更多的选择权,可以更好地适应风险投资过程中... 现代契约理论认为,契约结构在很大程度上由信息分布决定。由于人力资本内生不确定性导致的信息不对称,使得可转换优先股在风险投资契约中被广泛使用。本文认为,其原因在于可转换优先股隐含了更多的选择权,可以更好地适应风险投资过程中的不确定性。 展开更多

关键词 风险投资 契约工具 不确定性 可转换优先股

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中小企业融资渠道与制度创新 被引量：2

20

作者 郑建平 朱一平 《学海》 2001年第5期121-125,共5页

本文试图从我国中小企业的融资瓶颈实际问题入手 ,结合中小商业银行的两难困境 ,借鉴创业资本的运作方式 ,提出可转换优先股与短期回购协议相配合的商业银行信贷安排的工具创新 。

关键词 中小商业银行 中小企业融资 回购 可转换优先股 融资瓶颈 创业资本 信贷 实际问题 短期 安排

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