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基于反转效应的竞争性在线投资组合策略
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作者 张永 詹晓丹 +1 位作者 杨兴雨 林虹 《系统管理学报》 北大核心 2025年第3期780-789,共10页
反转型在线投资组合策略通过有效利用股票市场中的反转效应,在多个数据集上的回测中展现出显著的累积收益优势。基于金融市场股票价格的反转效应构建专家意见池,并以此建立集成专家意见的竞争性在线投资组合策略。首先,利用股票价格在... 反转型在线投资组合策略通过有效利用股票市场中的反转效应,在多个数据集上的回测中展现出显著的累积收益优势。基于金融市场股票价格的反转效应构建专家意见池,并以此建立集成专家意见的竞争性在线投资组合策略。首先,利用股票价格在窗口内的反转效应构建代表专家意见的投资策略,并基于不同长度的窗口得到专家意见池;其次,运用弱集成算法为每个专家赋予相应的信任权重,集成专家意见形成在线投资组合策略,竞争性能分析表明,该策略能够有效追随最优专家意见;最后,数值分析结果显示,该策略在实现收益等方面的性能均优于现有相关在线策略。 展开更多
关键词 在线投资组合 弱集成算法 效应 竞争性策略
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Stroop效应和反转Stroop效应的脑事件相关电位研究 被引量:4
2
作者 刘昌 刘兆敏 《南京师大学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2007年第2期95-100,共6页
采用事件相关脑电位(ERP)技术探讨与Stroop任务相关的脑加工机制。以中文Stroop色字为刺激,以大学生为被试,要求被试进行颜色判断和字义判断任务。对各任务中一致刺激和不一致刺激诱发的ERP分别叠加平均。结果发现:颜色任务P330-390的... 采用事件相关脑电位(ERP)技术探讨与Stroop任务相关的脑加工机制。以中文Stroop色字为刺激,以大学生为被试,要求被试进行颜色判断和字义判断任务。对各任务中一致刺激和不一致刺激诱发的ERP分别叠加平均。结果发现:颜色任务P330-390的潜伏期表现出Stroop效应,而字义任务P330-390的峰值表现出反转的Stroop效应;差异波N370可能反映了对无关信息的抑制,而P600-650则可能反映了对语义的再加工。 展开更多
关键词 事件相关电位 stroop效应 反转的stroop效应
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青少年Stroop效应和反转Stroop效应的脑事件相关电位研究 被引量:3
3
作者 刘兆敏 刘昌 《心理学探新》 CSSCI 北大核心 2007年第3期48-54,共7页
研究了初中生、高中生和大学生在完成Stroop任务时的脑事件相关电位特征。以中文Stroop色字为材料,对颜色和字义任务中一致刺激和不一致刺激的脑电叠加平均,并相减(不一致刺激减一致刺激)得到差异波,比较各组被试的波形。结果发现:在顶... 研究了初中生、高中生和大学生在完成Stroop任务时的脑事件相关电位特征。以中文Stroop色字为材料,对颜色和字义任务中一致刺激和不一致刺激的脑电叠加平均,并相减(不一致刺激减一致刺激)得到差异波,比较各组被试的波形。结果发现:在顶区,初中生的P3比高中生和大学生更为正走向;大学生、高中生和初中生的头皮分布呈现出不同的特征;Nd4与Stroop效应和反转的Stroop效应有关,可能反映了对无关信息的抑制,而Pd6则反映了对语义信息的再加工。 展开更多
关键词 stroop效应 stroop效应 事件相关电位 年龄
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中国股市跨行业动量效应和反转效应研究 被引量:6
4
作者 王苏生 李志超 +1 位作者 舒建平 兰召华 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2012年第3期187-192,共6页
动量效应和反转效应是两种重要的金融异象,质疑了有效市场假说。本文以2000~2009年的A股上市公司为研究样本,采用不同的形成期搭配不同的持有期下的投资策略考察了中国股市跨行业动量效应和反转效应。研究结论表明:在沪深A股市场,按下... 动量效应和反转效应是两种重要的金融异象,质疑了有效市场假说。本文以2000~2009年的A股上市公司为研究样本,采用不同的形成期搭配不同的持有期下的投资策略考察了中国股市跨行业动量效应和反转效应。研究结论表明:在沪深A股市场,按下游行业收益率排序的零投资策略主要表现为动量效应,按上游行业收益率排序的零投资策略主要表现为反转效应。从短期来看,跨行业动量或反转效应普遍不显著。持有期中长时,结果的显著性明显提高。跨行业动量或反转效应通过CAPM、Fama-French、Carhart模型调整后仍然显著。 展开更多
关键词 金融学 动量效应 零投资策略 效应 跨行业
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中国A股市场动量效应和反转效应的实证研究及其理论解释 被引量:22
5
作者 谭小芬 林雨菲 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2012年第8期45-57,共13页
本文通过模拟上证180指数交易,考察动量和反转策略的收益情况来验证中短期动量效应和反转效应的存在性,并分析不同市场形势下的效应差异。然后,按照流通A股总市值对大盘股和小盘股,分析对交易量冲击和收益率冲击的反应不足和过度反应与... 本文通过模拟上证180指数交易,考察动量和反转策略的收益情况来验证中短期动量效应和反转效应的存在性,并分析不同市场形势下的效应差异。然后,按照流通A股总市值对大盘股和小盘股,分析对交易量冲击和收益率冲击的反应不足和过度反应与短期动量和反转效应之间的关系,并对动量和反转效应的形成机制提供合理的解释。 展开更多
关键词 动量效应 效应 A股市场
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认知负荷视角下的知识反转效应 被引量:16
6
作者 张冬梅 路海东 祖雅桐 《心理科学进展》 CSSCI CSCD 北大核心 2016年第4期501-509,共9页
知识反转效应研究始于20世纪90年代中期,在认知负荷的框架下对学习者先备知识与教学方法有效性之间的交互作用进行研究,其研究范式起源于能力倾向与教学处置交互作用模型。认知负荷理论认为知识反转效应的产生是由于高先备知识者接受冗... 知识反转效应研究始于20世纪90年代中期,在认知负荷的框架下对学习者先备知识与教学方法有效性之间的交互作用进行研究,其研究范式起源于能力倾向与教学处置交互作用模型。认知负荷理论认为知识反转效应的产生是由于高先备知识者接受冗余教学而产生了额外的认知负荷,动机理论却认为,高先备知识者由于冗余的认知加工而产生的负荷可能是一种动机资源负荷。在优化外在认知负荷与相关认知负荷的教学设计中发现了大量知识反转效应的实验证据,其教学的启示意义在于需要随着学习者领域知识的不断变化适宜性地调整教学方法。未来需要在完善研究方法、拓展研究领域的基础上,整合研究成果以建立效应发生与发展的理论模型。 展开更多
关键词 知识效应 认知负荷 动机 能力倾向与教学处置交互作用
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短期动量效应与收益反转效应研究——基于中国中小板市场数据实证分析 被引量:13
7
作者 冯科 郑琛 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第2期29-33,共5页
依据2011年中小板市场股票的日收益率考量对该市场短期动量效应与反转效应。结果显示:当形成期为一周时,持有期为一周、四周、八周的情况下市场均存在收益反转现象;当形成期为两周时,持有期为四周、八周的情况下市场均存在收益反转现象... 依据2011年中小板市场股票的日收益率考量对该市场短期动量效应与反转效应。结果显示:当形成期为一周时,持有期为一周、四周、八周的情况下市场均存在收益反转现象;当形成期为两周时,持有期为四周、八周的情况下市场均存在收益反转现象;当形成期为四周、八周时,各种持有期情况下均存在反转效应。重叠抽样结果显示:除了形成期为两周且持有期为两周的情况下,市场效应不明显之外,其他均显著表现为收益反转效应。同时采用静态与动态的投资策略验证2012年上半年的数据,发现时间段的选取对于研究结论有显著的影响;动态投资策略能够实现更为可观的收益,但收益波动也更为剧烈。 展开更多
关键词 中小板 动量效应 效应
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反转和动量效应的国外研究动态及展望 被引量:3
8
作者 宋光辉 吴栩 董艳 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第2期94-96,共3页
在对国外现有相关研究系统分析的基础上,指出了现有研究在对反转和动量效应的识别方法、成因解释和投资应用上的缺陷,并结合证券市场普遍存在分形特征的现实情况,从引入分形理论的视角对上述缺陷的解决方案进行了展望,以期为学术界和实... 在对国外现有相关研究系统分析的基础上,指出了现有研究在对反转和动量效应的识别方法、成因解释和投资应用上的缺陷,并结合证券市场普遍存在分形特征的现实情况,从引入分形理论的视角对上述缺陷的解决方案进行了展望,以期为学术界和实务界提供参考。 展开更多
关键词 证券市场 效应 动量效应 分形理论
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动量效应还是反转效应?以区块链为例 被引量:5
9
作者 曹强 田新 《北京工商大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2022年第2期13-23,共11页
当前,区块链技术在各个领域广泛应用,引领着数字经济时代的发展。在资本市场,区块链板块也成为投资者关注的热点。运用动量策略方法,对我国股票市场2008—2019年98只区块链相关概念股价格进行实证分析,研究发现无论从短期还是长期看,区... 当前,区块链技术在各个领域广泛应用,引领着数字经济时代的发展。在资本市场,区块链板块也成为投资者关注的热点。运用动量策略方法,对我国股票市场2008—2019年98只区块链相关概念股价格进行实证分析,研究发现无论从短期还是长期看,区块链板块都存在稳定的动量效应;该效应在短期内显著,而在长期中可能会被短期效应长期化所带来的反转效应抵消,表现出一定程度的不显著,这与区块链板块产业链覆盖全、易产生协同效应和溢出效应等特殊性有关。因此,监管机构应对区块链板块的短期投资行为进行约束和引导,持续完善资本市场制度建设,引导公众在区块链板块进行价值投资,充分发挥区块链板块的优势与特点,更好地为实体经济服务。 展开更多
关键词 动量效应 效应 JT动量策略 协同效应 溢出效应 区块链
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沪深A股市场惯性效应与反转效应的比较分析 被引量:2
10
作者 朱曦 陈俊芳 许拯声 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第11期1788-1792,共5页
采用Jegadeesh等的研究方法,对沪深A股市场惯性效应和反转效应进行了检验和比较.实证结果显示:市场趋势上,沪深两市的走势具有很强的连动性,均表现为短期的惯性收益、中期的反转收益和长期的惯性收益现象;市场表现上,沪深两市均表现了... 采用Jegadeesh等的研究方法,对沪深A股市场惯性效应和反转效应进行了检验和比较.实证结果显示:市场趋势上,沪深两市的走势具有很强的连动性,均表现为短期的惯性收益、中期的反转收益和长期的惯性收益现象;市场表现上,沪深两市均表现了强者衡强、弱者衡弱和追涨杀跌的态势,但深市比沪市表现出了更强烈的惯性策略获利性. 展开更多
关键词 惯性效应 效应 应过度 应不足
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中国股市动量效应与反转效应形成机制研究 被引量:3
11
作者 张荣武 何丽娟 聂慧丽 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2013年第4期142-145,共4页
针对中国股市的特殊性,文章在HS模型基础上将投资者划分为消息观察者、动量交易者和套利惯性投资者,从他们对股票基本面和技术面关注点的不同出发,分段研究了三类投资者不同决策对股价的影响。分析表明:股价波动以消息传播为始点,动量... 针对中国股市的特殊性,文章在HS模型基础上将投资者划分为消息观察者、动量交易者和套利惯性投资者,从他们对股票基本面和技术面关注点的不同出发,分段研究了三类投资者不同决策对股价的影响。分析表明:股价波动以消息传播为始点,动量交易者与套利惯性投资者加剧了动量效应,套利惯性投资者还会引发股价反转效应;股价产生动量效应和反转效应的程度受到股票市场环境、投资者规模以及风险承受能力的影响。 展开更多
关键词 动量效应 效应 套利惯性投资者
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基于知识反转效应的多媒体学习环境设计 被引量:8
12
作者 赵立影 吴庆麟 《中国电化教育》 CSSCI 北大核心 2012年第1期86-89,共4页
设计适应学习者知识和能力水平的学习环境一直是教学设计领域非常关注的重要内容。本文在认知负荷理论的框架下分析学习者知识水平与教学设计策略交互作用形成的一种重要现象———知识反转效应,并说明其在多媒体学习环境中的具体体现(... 设计适应学习者知识和能力水平的学习环境一直是教学设计领域非常关注的重要内容。本文在认知负荷理论的框架下分析学习者知识水平与教学设计策略交互作用形成的一种重要现象———知识反转效应,并说明其在多媒体学习环境中的具体体现(在知识呈现形式、超文本、学习者控制、教学引导中的知识反转效应),据此分析适应性多媒体学习环境设计的相关问题,并提出相应的解决策略。 展开更多
关键词 认知负荷理论 知识效应 多媒体学习 适应性教学
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Doppler展宽的四能级系统无反转激光的传播效应 被引量:1
13
作者 朱孟正 赵春然 +2 位作者 樊锡君 戴建明 尹新国 《量子电子学报》 CAS CSCD 北大核心 2008年第1期33-37,共5页
在考虑Doppler效应下,通过理论分析和数值模拟研究了传播效应对开放四能级系统中的无反转激光特性的影响。研究发现:探测场和驱动场同向传输对系统获得无反转激光更为有利,要想提高探测激光的增益不仅要选取合适的入口处驱动场Rabi频率... 在考虑Doppler效应下,通过理论分析和数值模拟研究了传播效应对开放四能级系统中的无反转激光特性的影响。研究发现:探测场和驱动场同向传输对系统获得无反转激光更为有利,要想提高探测激光的增益不仅要选取合适的入口处驱动场Rabi频率值,而且选取适当的驱动场和探测场初始失谐值对于提高激光增益也极为关键;随传播距离的增大,探测场上下能级粒子数一直满足无反转,而探测场上能级和驱动场上能级间的粒子数随传播距离的增大发生了Raman反转。 展开更多
关键词 激光物理 传播效应 激光 Doppler效应 开放系统
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我国期货市场动量效应和反转效应的研究 被引量:3
14
作者 林树 陈浩 《学海》 CSSCI 北大核心 2014年第1期100-104,共5页
本文选取我国期货市场1998年至2011年的周交易数据作为样本,采用Lo和Mackinlay(1990)方法,按期货交易品种通过卖出赢家组合买入输家组合来构建套利组合,检验我国期货市场上的动量效应和反转效应。我们发现在我国期货市场存在动量效应,... 本文选取我国期货市场1998年至2011年的周交易数据作为样本,采用Lo和Mackinlay(1990)方法,按期货交易品种通过卖出赢家组合买入输家组合来构建套利组合,检验我国期货市场上的动量效应和反转效应。我们发现在我国期货市场存在动量效应,而且赢家组合的动量效应强于输家组合。同时将我国期货市场和国际期货市场进行对比研究发现:与国内期货市场不同,在国际期货市场上输家组合存在显著的反转效应,而赢家组合存在显著的动量效应。 展开更多
关键词 期货市场 动量效应 效应
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沪市A股反转效应与惯性效应实证研究 被引量:4
15
作者 邵晓阳 苏敬勤 于圣睿 《当代经济管理》 2005年第2期96-101,共6页
国外证券市场普遍存在反转效应和惯性效应,而国内证券市场是否存在这两种现象目前尚无定论。论文以1994年至2003年期间在上海证券交易所上市的全部A股股票作为研究对象,对反转效应和惯性效应进行了实证检验与研究,得出以下结论:⒈沪市A... 国外证券市场普遍存在反转效应和惯性效应,而国内证券市场是否存在这两种现象目前尚无定论。论文以1994年至2003年期间在上海证券交易所上市的全部A股股票作为研究对象,对反转效应和惯性效应进行了实证检验与研究,得出以下结论:⒈沪市A股市场存在惯性效应,但不明显;⒉沪市A股市场存在反转效应,反转效应明显与否取决于考察期限的长短;⒊惯性效应和反转效应与形成期和持有期的长短密切相关。 展开更多
关键词 效应 惯性效应 证券市场 中国 上海证券交易所 股票
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基于演化博弈模型的股价动量效应和反转效应分析 被引量:3
16
作者 宋光辉 陈苗臻 许林 《财会月刊》 北大核心 2019年第9期156-163,共8页
将前景理论与交易成本理论纳入演化博弈理论框架,构建演化博弈模型研究股价动量效应与反转效应的形成机理、均衡的动态调整过程及其影响因素。模型求解结果表明,前景理论的锚定效应是动量与反转效应形成的根源。有限理性的投资者通过重... 将前景理论与交易成本理论纳入演化博弈理论框架,构建演化博弈模型研究股价动量效应与反转效应的形成机理、均衡的动态调整过程及其影响因素。模型求解结果表明,前景理论的锚定效应是动量与反转效应形成的根源。有限理性的投资者通过重复博弈试错,逐渐形成一致性交易策略,使股价呈趋势性变化,产生动量效应,一定时间后这种一致性交易策略将逆转,产生反转效应。进一步仿真分析发现,交易成本、投资者人数会对动量和反转效应产生显著影响。 展开更多
关键词 动量效应 效应 形成机理 演化博弈 仿真分析
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惯性反转效应是市场的偶然还是普遍规律 被引量:8
17
作者 翟爱梅 罗伟卿 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2013年第12期100-109,共10页
本文基于股票价格波动的弹塑性理论,从一个新的视角探讨了中国金融市场中的惯性和反转的金融异象。通过采用2005-2011年A股市场的全样本数据,实证检验股票价格的弹性和塑性特征,从而一定程度上验证了反转效应和惯性效应的原因,进而证明... 本文基于股票价格波动的弹塑性理论,从一个新的视角探讨了中国金融市场中的惯性和反转的金融异象。通过采用2005-2011年A股市场的全样本数据,实证检验股票价格的弹性和塑性特征,从而一定程度上验证了反转效应和惯性效应的原因,进而证明市场惯性和反转这种金融异象普遍存在于中国A股市场。区别于以往的研究,本文不再仅仅对表现"最优"和"最差"的股票样本进行检验,转而对市场中全部的股票样本进行了分析。研究成果对于探讨价格变动的内在规律性具有理论意义和实证价值。在此基础上,本文还分年度对弹塑性系数进行了估计,证实了随着中国证券市场制度建设的深入,证券市场逐步发展成熟,市场效率逐渐提高。 展开更多
关键词 惯性效应 效应 弹塑性模型 全样本 市场效率
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转售价格维持的合谋效应与反垄断执法政策 被引量:9
18
作者 唐要家 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2014年第1期85-90,共6页
本文针对茅台、五粮液转售价格维持案,构建了转售价格维持促进合谋的理论模型,分析显示茅台、五粮液的最低转售价格维持具有承诺维持高价和促进合谋协议实施的效应。这是企业之间默契合谋的机制,应该受到《反垄断法》的禁止。中国最低... 本文针对茅台、五粮液转售价格维持案,构建了转售价格维持促进合谋的理论模型,分析显示茅台、五粮液的最低转售价格维持具有承诺维持高价和促进合谋协议实施的效应。这是企业之间默契合谋的机制,应该受到《反垄断法》的禁止。中国最低转售价格维持的反垄断执法原则、效率抗辩配置、罚金水平确定依据等都需要改进。 展开更多
关键词 售价格维持 合谋效应 垄断政策
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前瞻记忆的情绪一致性反转效应 被引量:1
19
作者 李芳 张海燕 +1 位作者 田锐 丁亮 《心理与行为研究》 CSSCI 北大核心 2015年第2期198-204,共7页
采用经典双任务实验范式,探讨前瞻记忆的情绪一致性效应及其理论模型。情绪电影片段诱发被试高兴或悲伤情绪后,观察被试在高兴、悲伤和自然情绪状态下的前瞻记忆任务和当前任务的成绩。结果发现,情绪一致性前瞻记忆出现反转效应,即在高... 采用经典双任务实验范式,探讨前瞻记忆的情绪一致性效应及其理论模型。情绪电影片段诱发被试高兴或悲伤情绪后,观察被试在高兴、悲伤和自然情绪状态下的前瞻记忆任务和当前任务的成绩。结果发现,情绪一致性前瞻记忆出现反转效应,即在高兴背景下前瞻记忆负性词比正性词成绩好,在悲伤背景下前瞻记忆正性词比负性词成绩好。实验结果支持前瞻记忆的注意—搜索模型,不支持自动激活模型。 展开更多
关键词 前瞻记忆 情绪一致性记忆 效应
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过度反应视角下的股市反转效应与个体风险偏好 被引量:3
20
作者 刘维奇 郑睿 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2020年第4期535-543,共9页
针对中国股票市场的反转异象,构建了多期投资模型以刻画市场反转效应的生成过程――投资者对极端信息反应过度并低估市场噪音,导致股票市场出现反转效应.实证研究显示极端信息与未来股票横截面收益负相关,而低频交易组中的相关性显著降... 针对中国股票市场的反转异象,构建了多期投资模型以刻画市场反转效应的生成过程――投资者对极端信息反应过度并低估市场噪音,导致股票市场出现反转效应.实证研究显示极端信息与未来股票横截面收益负相关,而低频交易组中的相关性显著降低,表明过度反应会因交易量下降而减弱.进一步研究了不同状态下的投资者风险偏好,发现损失状态下过度反应的投资者为风险规避,非过度反应的投资者为风险追寻.而无论反应是否过度,投资者在盈利状态下均为风险中性. 展开更多
关键词 过度 风险偏好 效应 参考点
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