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基于MRS-GARCH模型研究基金的反转动量投资策略
被引量：
2
1
作者
武金存
曲昭光
《金融与经济》
北大核心
2014年第5期66-71,共6页
通过选取2006年1月2日至2010年12月30日的14只偏股型封闭式基金的日交易数据,将MRSGARCH模型与Shiller-Sentana-Wadhwan噪音交易者模型结合,建立MRS-GARCH的噪音交易模型,考察基金市场的反转动量投资策略。通过实证发现,基金收益率具有...
通过选取2006年1月2日至2010年12月30日的14只偏股型封闭式基金的日交易数据,将MRSGARCH模型与Shiller-Sentana-Wadhwan噪音交易者模型结合,建立MRS-GARCH的噪音交易模型,考察基金市场的反转动量投资策略。通过实证发现,基金收益率具有明显的波动持续性,在利好或利空消息状态下持续时间较长;MRS-GARCH状态变量对基金收益率波动有较大影响,利空消息对基金收益率的影响大于利好消息对基金收益率的影响,即非对称信息效应明显;当有信息冲击的时候,大部分基金经理一般会采取动量投资策略。
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关键词
马尔可夫转换GARCH(MRS—GARCH)
封闭式基金
动量
投资
策略
反转投资策略
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题名
基于MRS-GARCH模型研究基金的反转动量投资策略
被引量：
2
1
作者
武金存
曲昭光
机构
辽宁大学
复旦大学
辽宁省金融研究中心
辽宁大学金融研究中心
出处
《金融与经济》
北大核心
2014年第5期66-71,共6页
基金
辽宁省教育厅经济社会发展项目(2012lslktjjx-13)资助
文摘
通过选取2006年1月2日至2010年12月30日的14只偏股型封闭式基金的日交易数据,将MRSGARCH模型与Shiller-Sentana-Wadhwan噪音交易者模型结合,建立MRS-GARCH的噪音交易模型,考察基金市场的反转动量投资策略。通过实证发现,基金收益率具有明显的波动持续性,在利好或利空消息状态下持续时间较长;MRS-GARCH状态变量对基金收益率波动有较大影响,利空消息对基金收益率的影响大于利好消息对基金收益率的影响,即非对称信息效应明显;当有信息冲击的时候,大部分基金经理一般会采取动量投资策略。
关键词
马尔可夫转换GARCH(MRS—GARCH)
封闭式基金
动量
投资
策略
反转投资策略
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
基于MRS-GARCH模型研究基金的反转动量投资策略
武金存
曲昭光
《金融与经济》
北大核心
2014
2
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