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题名并购支付方式影响并购方绩效的实证分析
被引量：9
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作者
汪贵浦
余雷鸣
孔烨俊
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机构
浙江工业大学经贸管理学院
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出处
《技术经济》
CSSCI
2012年第5期99-102,共4页
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基金
国家自然科学基金项目"空间市场力的测度研究"(71071143)
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文摘
以2003—2008年我国1617例上市公司并购事件为研究对象,运用反事实分析法,研究了并购公司的并购支付方式———现金支付和股票支付对其在并购当年和次年的绩效的影响。结果表明:现金支付和股票支付对并购方绩效的影响基本相同;在两种并购支付方式下,并购当年和次年都出现增长的能力是营运能力,但其在并购次年的增幅小于并购当年,现金能力在当年有所恶化,但在次年得到改善;与现金支付方式相比,在股票支付方式下,并购方的盈利能力和营运能力更优,但偿债能力则相对较差,并购当年的现金能力相对较差,但在并购次年其改善幅度更大。最后推测我国国内上市公司的并购动机主要是业务拓展和战略扩张。
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关键词
并购支付方式
并购绩效
反事实分析法
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Keywords
M＆A payment method
M＆A performance
eounterfactual analysis method
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分类号
F271
[经济管理—企业管理]
F832.51
[经济管理—金融学]
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题名自由贸易区的地区经济增长效应:开放还是改革?
被引量：11
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作者
邢孝兵
雷颖飞
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机构
安徽财经大学国际经济贸易学院
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出处
《国际商务研究》
北大核心
2019年第4期55-65,共11页
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基金
2018年度安徽省学科(专业)拔尖人才学术资助项目(项目编号:gxbjZD19)
安徽省社科规划办项目“国际贸易对技术创新‘中心—外围’关系影响的理论与政策研究”(项目编号:AHSKY2018D89)
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文摘
设立自由贸易试验区是新形势下我国全面深化改革和扩大开放的战略举措。选取我国20个省市季度数据,以上海、天津、广东和福建4个自贸区为例,采用反事实分析法,通过对比自贸区政策实施前后地区经济反事实值与真实值差异,评估实施效果。结果发现,上海、广东、福建和天津自贸区的设立通过进出口以及投资等途径促进了各个省市GDP的增长,且其结果具有相当的稳健性。这表明自贸区的设立促进了制度红利的释放,并且改革效应大于开放效应。
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关键词
自贸区
经济增长效应
反事实分析法
开放
改革
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Keywords
free trade zone
economic growth effect
counterfactual analysis
opening
reform
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分类号
F740
[经济管理—国际贸易]
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