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P2P网贷双轨制定价模式下收益率波动研究——来自拍拍贷的经验证据
被引量：
1
1
作者
李周平
韩景倜
郭晓爽
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2018年第12期38-46,共9页
基于拍拍贷平台的网贷交易数据,采用GARCH类模型分析了平台定价与市场定价两种利率定价模式下,投资人的实际收益率之间及其与投资人风险偏好之间的波动溢出效应。研究结果表明:(1)两种定价模式下投资人的收益率均具有明显的波动聚集性,...
基于拍拍贷平台的网贷交易数据,采用GARCH类模型分析了平台定价与市场定价两种利率定价模式下,投资人的实际收益率之间及其与投资人风险偏好之间的波动溢出效应。研究结果表明:(1)两种定价模式下投资人的收益率均具有明显的波动聚集性,平台集中定价下收益率波动不具有杠杆效应,而市场定价下收益率波动具有与传统金融市场不同的"放大利好,缩小利空"的反杠杆特征;(2)两种定价模式下的投资人实际收益率具有明显的双向波动溢出效应,网贷平台可通过平台定价产品的收益率波动有效引导市场定价产品的收益率的波动;(3)受投资人信息处理能力的限制,反映投资人风险偏好的预期收益率对两种定价模式下的实际收益率波动并不敏感。
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关键词
P2P网贷
双轨制定价
收益率波动
波动溢出效应
GARCH模型
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职称材料
题名
P2P网贷双轨制定价模式下收益率波动研究——来自拍拍贷的经验证据
被引量：
1
1
作者
李周平
韩景倜
郭晓爽
机构
上海商学院信息与计算机学院
上海财经大学实验中心
上海理工大学中英国际学院
出处
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2018年第12期38-46,共9页
基金
国家自然科学基金资助项目(61374177)
上海高校青年教师培养资助计划项目(沪教委[2016]22号)
上海商学院上商学者(启明星)资助项目(14KY-PQMX03)
文摘
基于拍拍贷平台的网贷交易数据,采用GARCH类模型分析了平台定价与市场定价两种利率定价模式下,投资人的实际收益率之间及其与投资人风险偏好之间的波动溢出效应。研究结果表明:(1)两种定价模式下投资人的收益率均具有明显的波动聚集性,平台集中定价下收益率波动不具有杠杆效应,而市场定价下收益率波动具有与传统金融市场不同的"放大利好,缩小利空"的反杠杆特征;(2)两种定价模式下的投资人实际收益率具有明显的双向波动溢出效应,网贷平台可通过平台定价产品的收益率波动有效引导市场定价产品的收益率的波动;(3)受投资人信息处理能力的限制,反映投资人风险偏好的预期收益率对两种定价模式下的实际收益率波动并不敏感。
关键词
P2P网贷
双轨制定价
收益率波动
波动溢出效应
GARCH模型
Keywords
P2P Lending
Double-track Pricing System
Yield Rate Fluctuation
Volatility Spillover Effect
GARCH Model
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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被引量
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1
P2P网贷双轨制定价模式下收益率波动研究——来自拍拍贷的经验证据
李周平
韩景倜
郭晓爽
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2018
1
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