ESG表现参照点效应会影响企业进取式冒险行为吗?

1

作者 刘戎 张茜茜 《现代管理科学》 北大核心 2025年第1期150-162,共13页

负责任投资理念的兴起推动企业重视环境、社会和公司治理因素(ESG),把ESG绩效纳入组织绩效管理已经成为企业决策者的普遍共识,然而ESG绩效反馈能否影响组织行为决策这一问题仍有待解答。使用2009—2022年中国A股上市企业数据,在有限理... 负责任投资理念的兴起推动企业重视环境、社会和公司治理因素(ESG),把ESG绩效纳入组织绩效管理已经成为企业决策者的普遍共识,然而ESG绩效反馈能否影响组织行为决策这一问题仍有待解答。使用2009—2022年中国A股上市企业数据,在有限理性视角下实证检验ESG表现参照点效应对企业进取式冒险行为的影响及作用机制。研究发现:(1)在ESG表现低于参照点水平的风险情境下,企业进取式冒险行为的动力将随着绩效落差的增大而降低。对进取式冒险行为的分项检验显示,ESG表现参照点效应对创新搜寻的负向影响最大,其次是业务单元拓展,最后是产能扩张。(2)机制检验表明,ESG表现参照点效应通过提高企业面临的融资约束程度,包括内部融资约束和外部融资约束,降低企业进取式冒险行为的动力。对外部融资渠道的进一步分析发现,ESG表现参照点效应对外部融资的约束作用主要来自债务融资。(3)调节效应分析表明,政府补助和市场竞争均有效缓解了ESG表现参照点效应对企业进取式冒险行为的负向影响。研究结论验证了ESG表现这一非财务绩效可以通过绩效反馈机制作用于组织响应行为,有助于理解企业进取式冒险行为的决策动机。 展开更多

关键词 ESG表现 参照点效应 进取式冒险行为 融资约束

在线阅读 下载PDF 职称材料

高管薪酬契约、参照点效应及其治理效果:基于行为经济学的理论解释与经验证据 被引量：78

2

作者 徐细雄 谭瑾 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2014年第4期36-45,共10页

本文基于行为经济学视角的理论阐释,利用中国A股2004-2011年数据实证检验了高管薪酬契约的参照点效应及其治理后果。研究结果表明:(1)我国上市公司高管薪酬契约呈现明显的参照点效应,即上市公司高管薪酬显著受到同行业、本地区高管薪酬... 本文基于行为经济学视角的理论阐释,利用中国A股2004-2011年数据实证检验了高管薪酬契约的参照点效应及其治理后果。研究结果表明:(1)我国上市公司高管薪酬契约呈现明显的参照点效应,即上市公司高管薪酬显著受到同行业、本地区高管薪酬均值等外部参照基准的影响;(2)薪酬契约参照点效应引发的主观心理感知对企业高管的在职消费和主动离职行为等都有重要影响,具体来讲,当高管薪酬水平低于同行业、本地区高管薪酬均值时,企业高管将产生自我利益被侵蚀的消极心理感知,进而导致他们通过在职消费途径寻求替代性激励补偿的动机显著增强;同时,企业高管发生主动离职行为的概率也明显增强。 展开更多

关键词 薪酬契约 参照点效应 在职消费 主动离职

在线阅读 下载PDF 职称材料

决策过程中参照点效应研究述评 被引量：44

3

作者 何贵兵 于永菊 《心理科学进展》 CSSCI CSCD 北大核心 2006年第3期408-412,共5页

Kahneman和Tversky提出的“参照点效应”概念,对决策者的认知编码和信息整合方式做出了合理的解释,并对传统的理性决策理论提出了挑战。近年来,关于参照点效应的研究也一直受到众多学者的重视。文章系统阐述了参照点效应的相关概念和最... Kahneman和Tversky提出的“参照点效应”概念,对决策者的认知编码和信息整合方式做出了合理的解释,并对传统的理性决策理论提出了挑战。近年来,关于参照点效应的研究也一直受到众多学者的重视。文章系统阐述了参照点效应的相关概念和最新研究进展,并提出了参照点效应未来研究的4个趋势:日益重视多重参照点效应的研究、开始关注动态决策中的参照点变化机制、重视群体决策过程中的参照点效应研究、注重在现实决策任务中验证和发展参照点效应的相关理论。 展开更多

关键词 参照点效应 多重参照点 决策

在线阅读 下载PDF 职称材料

反馈相关ERP成分的参照点效应 被引量：5

4

作者 向玲 王宝玺 +1 位作者 张庆林 袁宏 《心理学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2008年第12期1240-1249,共10页

采用投注-反馈金钱赌博任务具体操作了在结果评价中被试可能采用的参照点,试图进一步探究大脑监控系统是如何对事件的好、坏以及好坏程度进行评定的。实验结果表明,不管是Feedback-related negativity(FRN)还是P300,和赌注相差较小的中... 采用投注-反馈金钱赌博任务具体操作了在结果评价中被试可能采用的参照点,试图进一步探究大脑监控系统是如何对事件的好、坏以及好坏程度进行评定的。实验结果表明,不管是Feedback-related negativity(FRN)还是P300,和赌注相差较小的中间三种反馈诱发的波幅差异不显著,和赌注相差较大的两边两种反馈诱发的波幅和中间三种反馈差异显著。该结果说明,反馈相关ERP成分不是反映了对绝对信息的加工,而是反映了以赌注所在的区间为参照点的相对信息的加工。研究进一步从不同侧面表明FRN所代表的效价评价的参照点效应,同时首次从神经机制上揭示了P300所代表的数量加工的参照点效应。 展开更多

关键词 P300 反馈相关负波(FRN) 参照点效应

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于合同参照点效应的建设项目承包人公平关切点研究 被引量：7

5

作者 严玲 张祝冬 +1 位作者 严敏 邓娇娇 《管理学报》 CSSCI 北大核心 2017年第10期1561-1569,共9页

基于合同参照点效应,以建设项目发承包双方缔结的合同作为参照点,来识别和确认其中能诱发承包人公平感知的公平关切点。研究以国内典型地铁工程项目为例,采用两阶段内容分析对其合同进行编码,确定了承包人3个公平维度下的7个公平关切点... 基于合同参照点效应,以建设项目发承包双方缔结的合同作为参照点,来识别和确认其中能诱发承包人公平感知的公平关切点。研究以国内典型地铁工程项目为例,采用两阶段内容分析对其合同进行编码,确定了承包人3个公平维度下的7个公平关切点。研究表明,合同中的风险责任、风险补偿、风险收益等条款是引发承包人分配公平感受的关切点;参与决策权及权利约束等条款是诱发承包人程序公平感受的关切点;而信息双向沟通与协调配合等条款是引起承包人互动公平感受的关切点。 展开更多

关键词 工程合同 参照点效应 公平关切点 合同条款 内容分析法

在线阅读 下载PDF 职称材料

完善人民币汇率“稳定锚”机制——基于参照点效应理论的研究 被引量：2

6

作者 邢庆伟 朱建明 《南方金融》 北大核心 2017年第1期39-46,共8页

人民币汇率正逐渐从"美元锚"转换成"一篮子货币锚"。本文在分析人民币汇率锚形成机制的基础上,运用参照点效应的相关理论,探讨当前人民币汇率超调的原因和人民币汇率锚选择方面的关键问题。在放弃"美元锚"... 人民币汇率正逐渐从"美元锚"转换成"一篮子货币锚"。本文在分析人民币汇率锚形成机制的基础上,运用参照点效应的相关理论,探讨当前人民币汇率超调的原因和人民币汇率锚选择方面的关键问题。在放弃"美元锚"之后,当务之急是为人民币汇率找到新的"锚",如果能让市场相信人民币汇率锚定一篮子货币,那么市场预期就会相应锚定,不会大幅波动。鉴于此,进一步推进人民币汇率形成机制改革,应提高政策前瞻性,做好人民币汇率锚转变后保持货币政策独立性的研究;加强与市场沟通,稳定市场的人民币汇率预期;完善人民币汇率锚形成机制,引导市场预期转向一篮子货币;加大外汇市场创新力度,丰富人民币衍生产品。 展开更多

关键词 汇率锚 汇率形成机制改革 参照点效应 前景理论 预期管理

在线阅读 下载PDF 职称材料

企业集团子公司高管薪酬的参照点效应研究——来自A股上市公司的证据 被引量：3

7

作者 张秋艳 邹梦婷 孟祥瑜 《中国地质大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2022年第3期94-109,共16页

参照点效应即行为个体在对决策方案进行判断和评价时会以某个既存的中立基点为参照基准。研究企业集团子公司高管薪酬的参照点效应,不仅能够加深对高管薪酬参照体系的认知,还有利于揭示企业集团内部资源配置机制。以2008—2019年的系族... 参照点效应即行为个体在对决策方案进行判断和评价时会以某个既存的中立基点为参照基准。研究企业集团子公司高管薪酬的参照点效应,不仅能够加深对高管薪酬参照体系的认知,还有利于揭示企业集团内部资源配置机制。以2008—2019年的系族集团A股上市子公司为样本,实证研究发现,企业集团子公司高管薪酬具有参照点效应,即如果子公司高管薪酬低于集团内其他子公司的高管薪酬,则下一年子公司高管薪酬会有所上升。机制研究发现,母子公司委托代理问题和集团内部的信息传递是子公司高管薪酬参照点效应的重要因素。拓展性分析发现,当子公司管理层能力强或经济政策不确定时,企业集团子公司高管薪酬的参照点效应越大。企业集团子公司高管薪酬的参照点效应会导致薪酬业绩脱钩。上述研究结论表明,企业集团管控能够缓解母子公司的代理问题,提高资源配置效率,在优化高管薪酬激励机制方面具有重要的现实意义。 展开更多

关键词 高管薪酬契约 参照点效应 企业集团 子公司

在线阅读 下载PDF 职称材料

参照点效应、CEO薪酬增长与企业创新 被引量：5

8

作者 潘子成 易志高 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第2期62-76,共15页

针对CEO薪酬逆势上涨现象,以2006年~2015年沪深A股上市公司为样本,基于参照点效应研究视角,考察参照点效应对CEO薪酬增长的影响以及不同产权性质企业其参照点效应使用的动因,并进一步探究参照点效应与企业创新活动之间的内在关系。研究... 针对CEO薪酬逆势上涨现象,以2006年~2015年沪深A股上市公司为样本,基于参照点效应研究视角,考察参照点效应对CEO薪酬增长的影响以及不同产权性质企业其参照点效应使用的动因,并进一步探究参照点效应与企业创新活动之间的内在关系。研究发现:薪酬参照点对CEO薪酬增长具有正向促进作用;不同产权性质下,企业参照点效应使用的动因存在差异,国有企业参照点效应促进CEO薪酬增长的动机更多的是基于CEO权力,非国有企业则是基于CEO才能;参照点效应会导致企业减少创新投入,但在CEO获取一定的薪酬补偿之后,企业创新投入会得到一定程度的提升。 展开更多

关键词 参照点效应 CEO薪酬 CEO才能 CEO权力 企业创新

在线阅读 下载PDF 职称材料

参照点效应对公安机关内部控制建设的影响——基于注意力分配的实验研究 被引量：1

9

作者 贾延红 闫天池 《中国人民公安大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2022年第1期34-44,共11页

公安机关内部控制建设作为建立健全我国行政事业单位内部控制体系推进过程的重要组成部分,“领导重视”是主要影响因素。公安机关的决策者对单位内部控制建设进行注意力分配时,会受到部门参照点效应和自身参照点效应的影响,且自身参照... 公安机关内部控制建设作为建立健全我国行政事业单位内部控制体系推进过程的重要组成部分,“领导重视”是主要影响因素。公安机关的决策者对单位内部控制建设进行注意力分配时,会受到部门参照点效应和自身参照点效应的影响,且自身参照点效应的影响更为突出。为克服其在内部控制建设决策中的心理“黑箱”,应当与其他行政事业单位建立顺畅高效的信息交互渠道,构建完善的信息沟通反馈机制,实现对内部控制建设信息的全面利用;应加强制度建设,完善信息系统。 展开更多

关键词 公安机关决策者 注意力分配 单位层面内部控制 参照点效应

在线阅读 下载PDF 职称材料

参照点效应、公平偏好和“龙头企业+农户”供应链关系治理 被引量：15

10

作者 浦徐进 朱秋鹰 路璐 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2016年第2期116-123,共8页

针对龙头企业和农户间存在的现实冲突,引入参照点效应,将龙头企业收益作为农户公平偏好的现状参照点,而将双方Nash谈判解作为非现状参照点,通过构建双方交易的Stackelberg博弈模型,考察农户公平偏好对农产品供应链运作造成的偏差。研究... 针对龙头企业和农户间存在的现实冲突,引入参照点效应,将龙头企业收益作为农户公平偏好的现状参照点,而将双方Nash谈判解作为非现状参照点,通过构建双方交易的Stackelberg博弈模型,考察农户公平偏好对农产品供应链运作造成的偏差。研究结果表明:农户的公平偏好显著影响了双方的博弈均衡结果,同时依赖于不同参照点将使得生产质量水平、收购价格、农户效用、龙头企业效用以及供应链整体效用的变化更加复杂。论文证明了农户依赖于现状参照点的公平偏好可以提高供应链整体效用,而依赖于非现状参照点的公平偏好却会降低供应链整体效用。 展开更多

关键词 参照点效应 公平偏好 “龙头企业+农户”供应链 博弈

在线阅读 下载PDF 职称材料

经济政策不确定性与参照点效应--基于中国公司并购溢价的实证研究 被引量：4

11

作者 国文婷 陈冀伟 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2021年第3期121-135,共15页

本文以2007—2019年中国公司收购境内外上市目标公司的并购案例为研究对象,发现目标公司国家经济政策不确定性会增强参照点效应,即不确定性会正向调节参照点对并购溢价的影响。拓展研究发现,对于私有性质收购方或通过债务方式融资的收购... 本文以2007—2019年中国公司收购境内外上市目标公司的并购案例为研究对象,发现目标公司国家经济政策不确定性会增强参照点效应,即不确定性会正向调节参照点对并购溢价的影响。拓展研究发现,对于私有性质收购方或通过债务方式融资的收购方,该调节效应更大;在股市震荡时期或并购金融及地产类目标公司时,参照点效应更容易受不确定性的影响;更进一步地,好的外部治理环境、较强的收购方流通能力、聘请财务顾问、实施横向并购、采用股票支付方式,可以降低不确定性对参照点效应的影响。 展开更多

关键词 经济政策不确定性 并购溢价 参照点效应

在线阅读 下载PDF 职称材料

参照点效应下零售企业持现水平对资本结构选择的影响

12

作者 陶燕贞 《商业经济研究》 北大核心 2023年第12期161-164,共4页

上市公司普遍采取高持现的资产配置,但学术界对这一行为的动因与后果的研究存在不足。本文使用2008-2021年上市零售企业的非平衡面板数据研究发现:第一,零售企业的现金决策存在行业参照点效应,当其他同行普遍调增(调减)持现水平时,个体... 上市公司普遍采取高持现的资产配置,但学术界对这一行为的动因与后果的研究存在不足。本文使用2008-2021年上市零售企业的非平衡面板数据研究发现:第一,零售企业的现金决策存在行业参照点效应,当其他同行普遍调增(调减)持现水平时,个体企业会相应地调增(调减)持现水平;第二,当零售企业持现水平更高时,会减少债务融资,体现为保守的资本结构选择;第三,当零售企业持现水平高于行业平均水平时,会更显著地选择保守的资本结构。上述发现表明:行业参照点效应能解释零售企业的现金决策,更多的现金持有体现了企业“保守”的预防性动机。本研究对资本市场信息使用人、企业管理者决策行为和政策制定与监管措施均有一定的参考。 展开更多

关键词 资本结构 债务融资 高持现 参照点效应 零售企业

在线阅读 下载PDF 职称材料

合同风险分担条款对承包人公平感知的影响——基于多元参照点的实验研究 被引量：2

13

作者 严玲 刘柳 曾诚 《北京理工大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2019年第2期67-77,共11页

合同风险分担条款是影响承包人公平感知的重要参照点,合理的风险分担条款能够提升承包人公平感知。在契约参照点理论范式指导下,将风险分担机制划分为风险责任、风险补偿两个维度,采用情境实验的方法,揭示多元参照点体系下,合同风险分... 合同风险分担条款是影响承包人公平感知的重要参照点,合理的风险分担条款能够提升承包人公平感知。在契约参照点理论范式指导下,将风险分担机制划分为风险责任、风险补偿两个维度,采用情境实验的方法,揭示多元参照点体系下,合同风险分担具体条款对承包人公平感知的影响机理。研究结果显示:风险分担条款的合理性与承包人公平感知之间存在显著的正相关关系;风险责任条款与承包人公平感知的关系不受社会参照点的影响,但是当行业平均利润水平较高时,风险补偿条款会进一步强化承包人公平感知;风险责任、风险补偿条款与承包人公平感知的关系受承包人当前财务状况参照点的调节作用,其中处于亏损状态的承包人对条款的合理性变化非常敏感。 展开更多

关键词 参照点效应 风险分担 公平感知 情境实验

在线阅读 下载PDF 职称材料

契约参照点、高管才能与高管薪酬——来自中国情景下行业属性和产权性质的经验证据 被引量：3

14

作者 罗昆 徐智铭 《华中农业大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2018年第1期138-148,共11页

采用Demerjian等的DEA-TOBIT两阶段模型来估算高管才能,从行业属性和产权性质角度分析了契约参照点、高管才能与高管薪酬之间的关系,并使用2008-2013年我国上市公司的样本数据进行实证检验。分析结果显示:(1)高管才能越高,其薪酬水平越... 采用Demerjian等的DEA-TOBIT两阶段模型来估算高管才能,从行业属性和产权性质角度分析了契约参照点、高管才能与高管薪酬之间的关系,并使用2008-2013年我国上市公司的样本数据进行实证检验。分析结果显示:(1)高管才能越高,其薪酬水平越高;(2)高管薪酬契约中存在参照点效应,而国有企业和被保护行业更可能利用契约参照点来提升高管薪酬水平;(3)高管薪酬契约参照点效应中存在着高管才能高低的差异,拥有高才能高管的国有企业和被保护行业利用契约参照点拉动高管薪酬增长的倾向更明显。 展开更多

关键词 高管才能 参照点效应 高管薪酬 DEA-TOBIT两阶段模型

在线阅读 下载PDF 职称材料

心理账户与薪酬激励效应的实验研究 被引量：23

15

作者 李爱梅 凌文辁 《暨南学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2009年第1期80-87,共8页

改变薪酬的预期参照点,可以改变人们对同一结果的认知评价,从而达到不同的激励效果;人们在规避惩罚时更易激发出高水平的努力;低金额奖酬时人们倾向于选择物品,而高金额奖酬时人们倾向于选择现金。这些研究结论对人力资源管理实践有启... 改变薪酬的预期参照点,可以改变人们对同一结果的认知评价,从而达到不同的激励效果;人们在规避惩罚时更易激发出高水平的努力;低金额奖酬时人们倾向于选择物品,而高金额奖酬时人们倾向于选择现金。这些研究结论对人力资源管理实践有启示和借鉴意义。 展开更多

关键词 心理账户 预期参照点效应 得失强度效应 价值形式效应

在线阅读 下载PDF 职称材料

从幸福学角度对和谐消费的阐释 被引量：4

16

作者 陈景秋 唐宁玉 +1 位作者 王方华 C.K.Hsee 《心理科学进展》 CSSCI CSCD 北大核心 2010年第7期1081-1086,共6页

本文从幸福学的角度,对和谐消费的内涵进行了阐释和分析。基于幸福学中所提出的参照点效应、范围-频次分布理论和内在可评估性理论对不和谐的消费现象,包括奢侈性、炫耀性和过度消费的形成机制和原因进行了分析和解释,并由此提出促进社... 本文从幸福学的角度,对和谐消费的内涵进行了阐释和分析。基于幸福学中所提出的参照点效应、范围-频次分布理论和内在可评估性理论对不和谐的消费现象,包括奢侈性、炫耀性和过度消费的形成机制和原因进行了分析和解释,并由此提出促进社会和谐消费的建议和启示,以期对政策制定者、企业和个人消费者提供借鉴。 展开更多

关键词 幸福学 和谐消费 参照点效应 范围-频次分布 内在可评估性

在线阅读 下载PDF 职称材料

什么驱动了中国上市公司并购浪潮? 被引量：8

17

作者 余瑜 王建琼 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第9期71-77,96,共8页

国内外研究成果表明金融市场与上市公司并购活动之间具有很强关联性。本文应用中国资本市场数据进行了实证,并依据实证结论提出了中国上市公司并购浪潮动因的新观点:股市正泡沫破灭后或股市负泡沫进入高峰期时,股市价格指数连续大幅下跌... 国内外研究成果表明金融市场与上市公司并购活动之间具有很强关联性。本文应用中国资本市场数据进行了实证,并依据实证结论提出了中国上市公司并购浪潮动因的新观点:股市正泡沫破灭后或股市负泡沫进入高峰期时,股市价格指数连续大幅下跌,股市相对低价资产的出现驱动了上市公司并购浪潮发生。参照点效应和现金支付占绝对主导地位可以较好地解释这种新观点。 展开更多

关键词 并购动因 并购浪潮 参照点效应

在线阅读 下载PDF 职称材料

企业职工基本养老保险筹资异象之成因与应对——基于心理账户视角 被引量：2

18

作者 刘晓峰 《安徽大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2023年第2期138-146,共9页

筹资是基本养老保险的制度基础,关乎财务可持续性。然而,在企业职工基本养老保险筹资实践过程中,出现了诸如“粘蝇纸效应”“沉没成本逆效应”“参照点效应”等种种有悖于传统经济学原理的异常现象,这些异象的背后其实隐藏着筹资主体潜... 筹资是基本养老保险的制度基础,关乎财务可持续性。然而,在企业职工基本养老保险筹资实践过程中,出现了诸如“粘蝇纸效应”“沉没成本逆效应”“参照点效应”等种种有悖于传统经济学原理的异常现象,这些异象的背后其实隐藏着筹资主体潜在的心理机制,并对筹资行为决策产生重要影响。引入心理账户理论,从有限理性的视角可以对筹资异象的成因进行底层解释,揭示政府、企业和个人分别存在兜底责任、成本控制和受益期待的心理特征。相应地,要从三个方面应对筹资异象:第一,强化政府心理账户的非替代性和心理预算约束,可以优化明晰政府筹资责任;第二,矫正企业心理账户的缴费认知偏差和公平偏见,有利于规范企业筹资成本控制;第三,激活个人心理账户“参照点”的公平性和“目标代表性”的互助共济性,能进一步提升个人缴费遵从度。 展开更多

关键词 养老保险 心理账户 兜底筹资 沉没成本 参照点效应

在线阅读 下载PDF 职称材料