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基于非参数时变Copula模型的美国次贷危机传染分析 被引量:23
1
作者 叶五一 韦伟 缪柏其 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第11期151-158,共8页
金融危机传染分析是国际金融领域中的重要课题,本文对Copula变点检测方法进行推广,采用时变非参数阿基米德Copula模型检验金融危机传染的存在性及其变化趋势,以时变尾部相依系数的大小来度量危机传染程度,并结合系数的变化趋势和时间段... 金融危机传染分析是国际金融领域中的重要课题,本文对Copula变点检测方法进行推广,采用时变非参数阿基米德Copula模型检验金融危机传染的存在性及其变化趋势,以时变尾部相依系数的大小来度量危机传染程度,并结合系数的变化趋势和时间段对金融危机传染效应进行分析.最后选择全球六个主要股票市场指数和S&P500指数进行危机传染实证研究,得出次贷危机对不同国家或地区的传染效应有所差别. 展开更多
关键词 次贷危机 参数时变copula 局部极大似然估计
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Copula的参数与半参数估计方法的比较 被引量:22
2
作者 张连增 胡祥 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2014年第2期91-95,共5页
本文主要是在极大似然法的基础上,研究Copula的参数和半参数方法的估计效果。通过随机模拟,比较各个估计量的偏差、均方误差和赤迟信息准则,得知两步极大似然参数估计方法受边际分布的影响较大。一旦边际分布拟合出现误差,该方法的稳健... 本文主要是在极大似然法的基础上,研究Copula的参数和半参数方法的估计效果。通过随机模拟,比较各个估计量的偏差、均方误差和赤迟信息准则,得知两步极大似然参数估计方法受边际分布的影响较大。一旦边际分布拟合出现误差,该方法的稳健性会很差。一是估计出的Copula参数会有较大的偏差和均方误差,二是赤迟信息准则的结果显示,该方法会错误地指定Copula函数类。相比之下,半参数估计不受边际分布的影响,稳健性要好。因此在估计Copula参数,特别是无法确定边际分布函数类型时,应该用半参数方法而不是参数方法。 展开更多
关键词 copula 随机模拟 参数参数估计方法 稳健性
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基于半参数Copula模型的相依关系研究——对我国股指期货和现货的实证分析 被引量:3
3
作者 李丹 谢民育 徐天群 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第1期21-24,共4页
研究结果表明,半参数t-Copula模型对我国期货和现货的相依关系拟合得相对最好,这与我国期货成立初期不对称的相依关系不同的是,股指期货与股指收益之间存在对称的正相依性,并具有显著的厚尾特征。
关键词 相依关系 参数 copula函数 尾部相依
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包商银行事件对我国上市银行系统性风险的影响——基于Vine Copula SCCA半参数模型 被引量:8
4
作者 龚金国 罗焱 +1 位作者 龚晓岑 史代敏 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2022年第7期87-100,共14页
为研究包商银行这类区域性商业银行的风险暴露对我国上市银行系统性风险的影响,本文提出VineCopulaSCCA半参数模型,基于2013—2019年我国上市银行数据构建银行业整体及三大类银行机构的联合预期损失分布,并计算联合预期亏损作为系统性... 为研究包商银行这类区域性商业银行的风险暴露对我国上市银行系统性风险的影响,本文提出VineCopulaSCCA半参数模型,基于2013—2019年我国上市银行数据构建银行业整体及三大类银行机构的联合预期损失分布,并计算联合预期亏损作为系统性风险度量指标。该模型融入R-Vine Copula函数和半参数建模思想,放宽了传统SCCA模型关于风险相依结构和边际分布的假设,提升了国内银行业系统性风险测度的适应性,从而更加科学地测度我国银行业系统性风险的演变特征。研究发现,相较于传统SCCA模型,Vine Copula SCCA半参数模型成功捕捉到包商银行两次延期披露年报和被接管所预示的潜在风险暴露危机,能更好地刻画上市银行系统性风险的演变轨迹。本文给出更加合理的系统性风险测度模型,为我国区域性商业银行的高质量发展、风险防控以及相关监管政策的制定提供借鉴参考。 展开更多
关键词 Vine copula SCCA参数模型 包商银行 区域性商业银行 银行系统性风险
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半参数阿基米德Copula的实证研究 被引量:1
5
作者 史道济 郭慧 罗俊鹏 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2010年第5期459-468,共10页
半参数阿基米德Copula族的生成元可由现有阿基米德Copula生成元得到,由于有独特的构造方式,该Copula族具有灵活的相关结构,能"自适应"地描述数据中包含的相关结构.外汇市场的实证分析证实了该Copula族在描述相关结构时的灵活... 半参数阿基米德Copula族的生成元可由现有阿基米德Copula生成元得到,由于有独特的构造方式,该Copula族具有灵活的相关结构,能"自适应"地描述数据中包含的相关结构.外汇市场的实证分析证实了该Copula族在描述相关结构时的灵活性,对选择何种Copula描述金融资产间的相关结构有一定的参考意义. 展开更多
关键词 copula选择 参数阿基米德copula 汇率 尾部相关
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带有时变杠杆效应的随机波动率模型参数估计及其应用
6
作者 郝红霞 胡红倩 +1 位作者 韩忠成 林金官 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2024年第2期264-276,共13页
为了更好地捕捉金融时间序列中杠杆效应的时变非对称性,本文基于线性样条思想,提出一种带有时变杠杆效应的半参数随机波动率模型,并利用贝叶斯MCMC方法对所提模型中的参数进行了估计.模拟研究表明贝叶斯MCMC方法在所提模型的参数估计方... 为了更好地捕捉金融时间序列中杠杆效应的时变非对称性,本文基于线性样条思想,提出一种带有时变杠杆效应的半参数随机波动率模型,并利用贝叶斯MCMC方法对所提模型中的参数进行了估计.模拟研究表明贝叶斯MCMC方法在所提模型的参数估计方面有着良好的有限样本表现.最后利用本文所提出的带有时变杠杆效应的半参数随机波动率模型对2000年1月4日至2020年8月18日的上证综合指数和深证成份指数日收益数据进行了实证分析,结果表明利用本文所提出的模型拟合这两组实例数据是合理的. 展开更多
关键词 参数随机波动率模型 线性样条 时变杠杆效应 贝叶斯MCMC方法
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高维时变协高阶矩建模及其投资组合应用——基于半参数分布因子模型 被引量:2
7
作者 黄光麟 鲁万波 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第9期125-140,共16页
本研究提出了一种基于半参数分布时变因子模型的动态协高阶矩建模方法,给出了模型设定、模型估计和时变高阶矩的检验.通过因子模型有效缓解了动态协高阶矩估计存在的“维数灾难”问题,同时通过引入半参数分布增加了模型的稳健性.实证研... 本研究提出了一种基于半参数分布时变因子模型的动态协高阶矩建模方法,给出了模型设定、模型估计和时变高阶矩的检验.通过因子模型有效缓解了动态协高阶矩估计存在的“维数灾难”问题,同时通过引入半参数分布增加了模型的稳健性.实证研究表明:相比于现有协高阶矩估计方法,基于因子模型的动态建模能够有效捕捉资产收益率协高阶矩的时变结构,同时更加契合金融资产收益率的潜在特征;动态投资组合能够应用于高维场景,并产生更高且更稳定的经济价值,稳健性分析进一步证实了这一点. 展开更多
关键词 因子模型 参数分布 时变协高阶矩建模 动态投资组合
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基于Copula函数的胸径-树高二元联合分布模拟
8
作者 金大庆 董利虎 郝元朔 《森林工程》 北大核心 2025年第5期896-903,共8页
在林业研究中,胸径-树高二元联合分布多由相同边缘分布构造,而林分的胸径与树高的实际分布状况可能有所差异。为降低这种差异带来的影响,依据佳木斯市孟家岗林场的115块长白落叶松人工林数据,选择适用条件低、适应范围广的Copula函数方... 在林业研究中,胸径-树高二元联合分布多由相同边缘分布构造,而林分的胸径与树高的实际分布状况可能有所差异。为降低这种差异带来的影响,依据佳木斯市孟家岗林场的115块长白落叶松人工林数据,选择适用条件低、适应范围广的Copula函数方法拟合落叶松胸径-树高二元联合分布模型。首先选择威布尔(Weibull)、广义威布尔(G-Weibull)、逻辑斯蒂(Logistic)、轻量逻辑斯蒂(Logit-Logistic)、伽马(Gamma)、对数正态(Log-Normal)6个分布函数作为备选基础模型,根据K-S(kolmogorov smirnov test)检验与半参数估计结果筛选并构建Copula胸径-树高二元联合分布模型,再通过负对数似然(negative log-likelihood,NLL)、Sn拟合优度统计量和似然比检验(likelihood ratio test,LRT)与二元对数logistic分布函数和二元Weibull分布函数进行比较,最后使用雷诺误差指数(error index of Reynolds,EI)对模型预测能力进行评估。结果表明,基于Copula函数的二元分拟合结果与模型(EI=0.3184)预估能力皆优于二元Weibull分布(EI=0.6381)和二元对数Logistic分布(EI=0.9490),说明此方法构建胸径-树高二元联合Copula分布模型能够很好地描述落叶松人工林胸径树高联合分布,以Copula方法构建树高-胸径联合分布是可行的。 展开更多
关键词 长白落叶松 胸径树高联合分布 copula函数 雷诺误差指数 参数估计
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基于时变混合Copula模型的配对交易策略 被引量:2
9
作者 沈银芳 郑学东 徐建军 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2016年第10期48-56,共9页
由于金融时间序列数据通常具有动态时变、非对称和非线性相关特征,本文给出了一类权重系数和Copula参数均时变的混合Copula模型。同时基于权重系数和Copula参数时变的混合Copula模型,刻画不同频率互联网金融概念股价格序列之间的相关性... 由于金融时间序列数据通常具有动态时变、非对称和非线性相关特征,本文给出了一类权重系数和Copula参数均时变的混合Copula模型。同时基于权重系数和Copula参数时变的混合Copula模型,刻画不同频率互联网金融概念股价格序列之间的相关性,构建配对交易策略模型,并与静态混合Copula模型下的策略结果进行比较。实证分析表明:基于时变混合Copula模型的配对交易策略可以获得较高收益;Copula参数和权重系数均时变的混合Copula模型能捕获更多交易机会,策略表现最好;含有较多成分Copula的混合模型在配对交易策略中并不具有优势;高频率金融市场比相应低频率金融市场的策略盈利更高。 展开更多
关键词 时变 混合copula 配对交易策略 权重系数 copula参数
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时变C-Vine Copula模型的统计推断 被引量:5
10
作者 龚金国 邓入侨 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2015年第4期97-103,共7页
如何更为科学、合理地刻画高维金融变量间的非线性动态相关结构,长期以来都是学界与实务界关注的重要问题。本文基于广义自回归得分(GAS)理论,提出时变C-Vine Copula模型,并给出了该模型的半参数估计方法和模型拟合的假设检验。最后,蒙... 如何更为科学、合理地刻画高维金融变量间的非线性动态相关结构,长期以来都是学界与实务界关注的重要问题。本文基于广义自回归得分(GAS)理论,提出时变C-Vine Copula模型,并给出了该模型的半参数估计方法和模型拟合的假设检验。最后,蒙特卡洛仿真实验结果表明,基于GAS理论的时变C-Vine Copula模型能刻画高维随机变量间的非线性动态相关结构,且具有较好的稳健特征。 展开更多
关键词 C-Vine copula 广义自回归得分 时变参数 动态相关结构
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一个有效估计:半参数非时齐扩散模型的局部线性复合分位回归估计
11
作者 王继霞 肖庆宪 《数学年刊(A辑)》 CSCD 北大核心 2014年第1期61-72,共12页
主要研究半参数非时齐扩散模型的参数估计问题.基于非时齐扩散模型的离散观测样本,首先得到漂移参数的局部线性复合分位回归估计,并证明估计量的渐近偏差、渐近方差和渐近正态性.其次,讨论了带宽的选择和局部线性复合分位回归估计关于... 主要研究半参数非时齐扩散模型的参数估计问题.基于非时齐扩散模型的离散观测样本,首先得到漂移参数的局部线性复合分位回归估计,并证明估计量的渐近偏差、渐近方差和渐近正态性.其次,讨论了带宽的选择和局部线性复合分位回归估计关于局部线性最小二乘估计的渐近相对效,所得到的局部估计较局部线性最小二乘估计更为有效.最后,通过模拟说明了局部线性复合分位回归估计比局部线性最小二乘估计的模拟效果更好. 展开更多
关键词 参数扩散模型 时变参数 复合分位回归估计 渐近正态性 渐近相对效
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时变弹性生产函数模型统计学与经济学检验 被引量:20
12
作者 章上峰 许冰 顾文涛 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2011年第6期91-96,共6页
本文给出时变弹性生产函数的半参数变系数Profile估计方法,提出利用统计学和经济学原理检验时变弹性生产函数显著性和准确性的新思路。实证研究发现,广义似然比统计检验无法拒绝Cobb-Douglas生产函数,但是经济学检验拒绝Cobb-Douglas生... 本文给出时变弹性生产函数的半参数变系数Profile估计方法,提出利用统计学和经济学原理检验时变弹性生产函数显著性和准确性的新思路。实证研究发现,广义似然比统计检验无法拒绝Cobb-Douglas生产函数,但是经济学检验拒绝Cobb-Douglas生产函数。时变弹性生产函数保留了Cobb-Douglas生产函数结构形式,具有明确的经济学意义,改进不变产出弹性中性技术进步假设,是更加符合实际的生产函数模型。 展开更多
关键词 时变弹性生产函数 参数变系数模型 广义似然比检验 条件自助法 劳动收入份额
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基于汇改视角的人民币汇率与黄金价格相关性研究 被引量:3
13
作者 王相宁 张思聪 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2015年第2期1-3,共3页
构建半参数时变Copula模型,检验人民币汇率与黄金价格间的动态相关性,根据相关系数的变化趋势,分析两者相关性的影响因素。结果表明:人民币汇率(间接标价法下)与黄金价格的一般相关系数为正,且具有对称的尾部相依结构;人民币汇率改革对... 构建半参数时变Copula模型,检验人民币汇率与黄金价格间的动态相关性,根据相关系数的变化趋势,分析两者相关性的影响因素。结果表明:人民币汇率(间接标价法下)与黄金价格的一般相关系数为正,且具有对称的尾部相依结构;人民币汇率改革对两者相关性的影响最为显著,次贷、欧债危机,以及国际主要货币的汇率政策,也对两者相关性产生影响。 展开更多
关键词 人民币汇率 黄金价格 汇改 半参数时变copula
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国际市场恐慌情绪传染分析与风险预警 被引量:7
14
作者 刘思跃 梁鉴标 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2016年第3期59-68,共10页
市场情绪是影响市场走向的重要因素。为了考察多个市场中恐慌情绪的联动问题,本文采用半参数的时变藤Copula函数对多市场情绪的联动结构进行刻画,并利用支持向量机为其估计变量的边缘密度函数,构建不依赖模型与分布假设的SVM-Dynamic Vi... 市场情绪是影响市场走向的重要因素。为了考察多个市场中恐慌情绪的联动问题,本文采用半参数的时变藤Copula函数对多市场情绪的联动结构进行刻画,并利用支持向量机为其估计变量的边缘密度函数,构建不依赖模型与分布假设的SVM-Dynamic Vine Copula系统;以美国、韩国、香港三个市场的VIX恐慌指数为研究对象的实证发现,三个市场间的相依结构存在显明的时变效应,且当前市场相依结构与次贷危机前期非常相似,作为预警信息值得关注;此外,压力测试发现,市场反应存在不对称性,美国市场更容易受香港市场的影响。 展开更多
关键词 VIX指数 时变copula 参数 支持向量机 恐慌情绪
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石油价格与股票市场的动态相关性分析 被引量:7
15
作者 郦博文 巴曙松 韦伟 《大连理工大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2017年第4期40-45,共6页
能源信息变量和金融信息变量的关系是能源经济学的重要课题。文章试图应用非参数时变Copula方法来检验石油价格与股票市场间的相关关系,发现石油价格和全球股票市场间的相关性随着时间变化而发生变化。通过度量尾部相依系数的变化趋势,... 能源信息变量和金融信息变量的关系是能源经济学的重要课题。文章试图应用非参数时变Copula方法来检验石油价格与股票市场间的相关关系,发现石油价格和全球股票市场间的相关性随着时间变化而发生变化。通过度量尾部相依系数的变化趋势,两者之间的相关性在经济动荡或金融危机期间显著增强。 展开更多
关键词 石油价格 股票市场 时变copula 参数方法 尾部相关性
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