从个体行为阐释金融危机的根源——《动物精神》启示录 被引量：3

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作者 季小江 孟华兴 刘洪生 《河北经贸大学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第2期83-86,共4页

现代经济学始终是在理性化、数学化的逻辑思维框架下展开的。与此不同的是,美国学者阿克洛夫和希勒2009年出版的《动物精神》(Animal Spirits)一书则是从个体诸多非理性行为的视角阐释2008年金融危机根源的。这具有三方面的启示意义:一... 现代经济学始终是在理性化、数学化的逻辑思维框架下展开的。与此不同的是,美国学者阿克洛夫和希勒2009年出版的《动物精神》(Animal Spirits)一书则是从个体诸多非理性行为的视角阐释2008年金融危机根源的。这具有三方面的启示意义:一是要深入细致地挖掘凯恩斯曾提出的"动物精神"一词的学术内涵及其被遮蔽的原因;二是通过金融危机充分理解动物精神理论的新发展;三是应全面理解国外有关非理性经济学的最新前沿,尤其是其中新兴的行为经济学值得中国理论经济学界关注。 展开更多

关键词 动物精神 非理性 金融危机 心理学 行为经济学

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信息瀑布中的动物精神 被引量：2

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作者 李建标 巨龙 刘桂林 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2010年第6期115-124,共10页

信息瀑布行为已被研究者逐渐接受并作为经典金融市场理论的有力补充,但现有"一次决策"信息瀑布实验很难刻画这种信念依赖现象;赋予决策者对同一事件一次以上序贯选择机会的多决策信息瀑布实验更符合实际。结果表明:第二次决... 信息瀑布行为已被研究者逐渐接受并作为经典金融市场理论的有力补充,但现有"一次决策"信息瀑布实验很难刻画这种信念依赖现象;赋予决策者对同一事件一次以上序贯选择机会的多决策信息瀑布实验更符合实际。结果表明:第二次决策阶段信息瀑布发生率显著提高,但决策正确率却有所下降,这为凯恩斯的"动物精神说"提供了实验证据。此外,平衡状态下位于决策序位中部的决策者系统性地背叛了自己的私人信息。 展开更多

关键词 信息瀑布 信念依赖 动物精神 平衡 实验

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动物精神、认知能力与投资者行为 被引量：1

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作者 姜树广 韦倩 沈梁军 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2023年第4期38-52,共15页

投资者的动物精神被认为是导致市场波动和金融泡沫的重要原因。本研究围绕动物精神对三个层次的重要问题展开研究:一是作为非理性程度总体度量的动物精神是否像认知能力一样存在显著的个体差异及是否与具体的非理性行为具有一致性;二是... 投资者的动物精神被认为是导致市场波动和金融泡沫的重要原因。本研究围绕动物精神对三个层次的重要问题展开研究:一是作为非理性程度总体度量的动物精神是否像认知能力一样存在显著的个体差异及是否与具体的非理性行为具有一致性;二是体现理性决策能力差异的动物精神与体现个体基本思维能力差异的认知能力是否存在相关性;三是个体动物精神的差异是否对实际的股票投资行为和结果的差异具有解释力。本文基于深圳证券交易所个人投资者行为调查数据,对大样本真实个人投资者的动物精神、认知能力和投资行为进行测度和分析。研究发现:投资者群体中存在动物精神的显著差异,且多种个别的非理性行为度量值呈现明显的一致性;认知能力越高的个体呈现越低的动物精神倾向;个体动物精神的差异对投资行为差异具有显著的解释力。 展开更多

关键词 动物精神 认知能力 股票投资 个人投资者

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中国特色宏观调控的概念与现实--基于理性“供给管理”与“动物精神”的解读 被引量：4

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作者 贾康 苏京春 《学术前沿》 CSSCI 2014年第6期84-94,共11页

为完善对理性的"供给管理"的认识,本文选择了以"动物精神"概念的解读为视角进行研究。在凯恩斯和乔治·阿克洛夫、罗伯特·希勒的基础上,特别以发展中国家为视角对动物精神进行解读,分析了包括信心、公平... 为完善对理性的"供给管理"的认识,本文选择了以"动物精神"概念的解读为视角进行研究。在凯恩斯和乔治·阿克洛夫、罗伯特·希勒的基础上,特别以发展中国家为视角对动物精神进行解读,分析了包括信心、公平、未理顺的机制和"钻空子"式欺诈、货币幻觉、示范效应编写的故事在内的五大因子及其逻辑;基于经济学与心理学、行为科学的结合,阐述动物精神引发"非理性繁荣"的逻辑,并利用这种逻辑剖析中国现阶段宏观经济发展中的一些现象,得出在中国经济发展中需关注动物精神的存在及其引发的非理性繁荣,应当将"动物精神"纳入理性的"供给管理"框架予以矫正和化解。 展开更多

关键词 动物精神 非理性繁荣 供给管理 有效市场 理性预期

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金融投资理论:一种基于动物精神和宏观对冲的框架 被引量：4

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作者 肖欣荣 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2010年第6期21-30,共10页

2008年全球金融危机后,金融投资理论在重新理解和抽象真实世界的基础上,对主流估值模型、投资者行为和全球宏观对冲等几个重要方面进行了深刻反思。总的来看,微观层面的进展,一是进一步认识到把投资者情绪引入传统基本面估值模型中的意... 2008年全球金融危机后,金融投资理论在重新理解和抽象真实世界的基础上,对主流估值模型、投资者行为和全球宏观对冲等几个重要方面进行了深刻反思。总的来看,微观层面的进展,一是进一步认识到把投资者情绪引入传统基本面估值模型中的意义;二是利用动物精神理论发展了对投资者认知规律、决策过程和群体行为的研究。宏观层面的进展表现为提出了储蓄者和非储蓄者模型以及"新常态"和国际货币新体系的观念。 展开更多

关键词 情绪 动物精神 储蓄者和非储蓄者 新常态 国际货币新体系

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基于动物精神理论的汇率预期研究 被引量：5

6

作者 中国人民银行阳江市中心支行青年课题组 杨艳成 叶茂 《南方金融》 北大核心 2016年第2期29-38,共10页

当前,人民币汇率呈现双向波动趋势,波动范围逐步扩大,给人民币汇率预期管理带来了新的挑战。本文基于凯恩斯预期理论的原初思想——动物精神,根据外汇市场主体的异质性特征,探索包含理性预期、动物精神预期的汇率预期衡量方法,在测算人... 当前,人民币汇率呈现双向波动趋势,波动范围逐步扩大,给人民币汇率预期管理带来了新的挑战。本文基于凯恩斯预期理论的原初思想——动物精神,根据外汇市场主体的异质性特征,探索包含理性预期、动物精神预期的汇率预期衡量方法,在测算人民币汇率预期的基础上,对汇率预期与即期汇率的关系进行实证检验,发现汇率预期对于实际汇率具有正向影响,而动物精神预期在影响机制中发挥着重要作用。通过比较人民币汇率波动的三个不同阶段发现,汇率波动幅度越大,汇率预期对即期汇率的影响越显著。为此,建议探索建立常规性的汇率预期调查制度,增进货币当局与市场主体的信息共享和沟通,稳步推进人民币汇率形成机制改革,增强外汇市场的广度和深度,引导市场主体形成稳定的人民币汇率预期,减少市场的非理性预期。 展开更多

关键词 人民币汇率 汇率形成机制改革 汇率预期管理 动物精神 异质性

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精神分裂症的潜伏抑制动物模型 被引量：2

7

作者 邵枫 王玮文 +1 位作者 刘美 金暕 《心理科学进展》 CSSCI CSCD 北大核心 2008年第3期392-398,共7页

精神分裂症动物模型的建立,是当前研究精神分裂症的神经生物学机制以及开发新的抗精神病药物的一个重要课题。文章系统地阐述了以潜伏抑制为行为模式的精神分裂症动物模型的理论以及神经机制,并重点介绍了精神分裂症的潜伏抑制动物模型... 精神分裂症动物模型的建立,是当前研究精神分裂症的神经生物学机制以及开发新的抗精神病药物的一个重要课题。文章系统地阐述了以潜伏抑制为行为模式的精神分裂症动物模型的理论以及神经机制,并重点介绍了精神分裂症的潜伏抑制动物模型的建立方法,包括(1)调节某些与精神分裂症相关的中枢神经递质的传递活动;(2)对与精神分裂症有关的中脑-伏隔核神经环路进行结构损伤或药物性干预;(3)在发育早期给予免疫刺激或环境应激。 展开更多

关键词 精神分裂症动物模型 潜伏抑制 中脑-伏隔核神经环路

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人参皂甙对精神分裂症动物模型大鼠记忆保持的影响 被引量：1

8

作者 高永利 韩文强 +3 位作者 戴捷 原亚文 杨来启 邓自和 《中国心理卫生杂志》 CSSCI CSCD 北大核心 2006年第7期437-439,共3页

目的:探讨人参皂甙(Ginsenosides,GS)对精神分裂症动物模型大鼠记忆保持的影响。方法:入组大鼠随机分为实验组和对照组,实验组给予人参皂甙灌胃,对照组给予生理盐水灌胃,治疗第5天后,两组大鼠同时注射药物MK801(5-甲基二氢二苯并环庚稀... 目的:探讨人参皂甙(Ginsenosides,GS)对精神分裂症动物模型大鼠记忆保持的影响。方法:入组大鼠随机分为实验组和对照组,实验组给予人参皂甙灌胃,对照组给予生理盐水灌胃,治疗第5天后,两组大鼠同时注射药物MK801(5-甲基二氢二苯并环庚稀亚氨马来酸或地卓西平马来酸盐)建立精神分裂症的动物模型;在用MK801前、第1、3、5天,采用主动回避反应(AAR)和一次性被动回避反应(OPAR)观察各组大鼠的行为变化。结果:给予MK801后,实验组大鼠ARR第1、3、5习得率明显高于对照组(231·79±18·90/158·28±6·78,134·86±15·49/92·29±9·22,81·64±17·29/36·08±17·12,t=10·35、6·68、5·29,P<0·01),且消退也慢于对照组(199·09±15·78/169·44±13·72,128·94±10·80/108·15±13·45,98·06±11·50/42·33±20·08,t=4·01、3·41、6·81,P<0·01)。给MK801后,OPAR训练到第5天,大鼠的步入潜伏期实验组显著大于对照组(79·25±13·49/51·33±11·09,t=4·53,P<0·01),触电次数和触电时间显著低于对照组(4·25±1·49/8·33±2·09,7·25±3·49/27·33±6·09,t=4·49、8·10,P<0·01)。结论:连续口服GS对精神分裂症动物模型大鼠记忆保持能力受损有明显保护作用。在一定的时间内,这种保护作用随动物模型时间的延长面增强。 展开更多

关键词 人参皂甙 记忆保持 动物研究 精神分裂症动物模型 大鼠 MK801

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建立新一代的精神分裂症动物模型 被引量：2

9

作者 李量 李楠欣 《心理科学进展》 CSSCI CSCD 北大核心 2008年第3期399-403,共5页

精神分裂症动物模型的建立与发展,是当前探索精神分裂症的神经生物学和认知心理学机制的一个关键课题。在加工-保护理论的基础上所建立起来的感觉运动门控精神分裂症模型一直受到普遍的关注。然而,高级认知活动是如何对感觉门控进行调... 精神分裂症动物模型的建立与发展,是当前探索精神分裂症的神经生物学和认知心理学机制的一个关键课题。在加工-保护理论的基础上所建立起来的感觉运动门控精神分裂症模型一直受到普遍的关注。然而,高级认知活动是如何对感觉门控进行调节的这一核心问题目前还有待进一步的解决。本综述围绕着这个核心问题,系统地解释为什么惊反射前脉冲抑制成为目前最为流行的一种精神分裂症的模型,并介绍恐惧情绪学习对感觉运动门控调节作用的最新研究成果,以及阐述这种自上而下的调节作用如何受到在早期发育阶段的社会隔离的影响。 展开更多

关键词 精神分裂症动物模型 感觉运动门控 前脉冲抑制 情绪学习 恐惧条件化 社会隔离

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动物本能起源的伦理因素--凯恩斯与韦伯关于资本家行动逻辑的分析

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作者 贾丽虹 《学术研究》 CSSCI 北大核心 2010年第11期63-67,共5页

新古典综合派认为投资决策依赖于对成本—收益的精确计算。凯恩斯则指出动物本能也是影响长期预期以及投资决策的因素之一,并且指出危机的发生与集体动物本能的萎缩有关,但是关于动物本能的起源,凯恩斯尚未详细分析。韦伯对资本主义精... 新古典综合派认为投资决策依赖于对成本—收益的精确计算。凯恩斯则指出动物本能也是影响长期预期以及投资决策的因素之一,并且指出危机的发生与集体动物本能的萎缩有关,但是关于动物本能的起源,凯恩斯尚未详细分析。韦伯对资本主义精神与新教伦理的分析,解释了资本家投资的动力源泉是"天职"观念以及由此演化而来的职业责任感。虽然资本主义精神与动物本能这两个范畴从属于不同的理论体系,但是它们之间存在着历史的联系,并且相互印证了非经济的伦理因素是驱动资本家投资的动力源之一。 展开更多

关键词 动物精神 资本主义精神 新教伦理 投资驱动

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萨金特：从凯恩斯主义经济学家到理性预期经济学家--2011年诺贝尔经济学奖的反思 被引量：2

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作者 王伟龙 方兴起 郑贺 《华南师范大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2012年第3期84-90,163,共7页

卢卡斯与萨金特在成为理性预期学派的代表人物之前,都是凯恩斯主义者。萨金特是基于理性预期解析凯恩斯主义的政府干预行为,而非像卢卡斯那样基于理性预期解析弗里德曼的新货币理论,来构建新古典宏观经济学的。两者之所以殊途同归在于,... 卢卡斯与萨金特在成为理性预期学派的代表人物之前,都是凯恩斯主义者。萨金特是基于理性预期解析凯恩斯主义的政府干预行为,而非像卢卡斯那样基于理性预期解析弗里德曼的新货币理论,来构建新古典宏观经济学的。两者之所以殊途同归在于,都以探寻宏观经济学的微观基础为切入点将宏观经济分析微观化。萨金特的理性预期理论凯恩斯的预期理论完全不同于。萨金特基于"微观化"的新古典宏观经济学提出的经济政策与宏观经济变量之间的因果理论,虽能获得2011年的诺贝尔经济学奖,却无力解释和解决当前欧美的金融与经济危机。经济政策对宏观经济变量的影响程度和影响方向,最终取决于经济政策在多大程度上缓和或激化了资本主义基本经济制度的内在矛盾,而不是经济人的理性预期。 展开更多

关键词 理性预期 动物精神 经济政策 宏观经济

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经济先行指数与我国宏观经济增长的动态关系分析 被引量：4

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作者 张华 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2012年第11期9-12,共4页

信心与宏观经济波动关系的研究对改善和加强宏观经济管理具有重要意义。分析了我国企业家信心指数、消费者信心指数等7种经济先行指数与宏观经济增长的关系,结果表明,我国的经济先行指数与宏观经济增长之间存在着长期稳定关系,但各类经... 信心与宏观经济波动关系的研究对改善和加强宏观经济管理具有重要意义。分析了我国企业家信心指数、消费者信心指数等7种经济先行指数与宏观经济增长的关系,结果表明,我国的经济先行指数与宏观经济增长之间存在着长期稳定关系,但各类经济先行指数对经济波动的敏感性差别较大,其中,企业家信心指数对我国宏观经济趋势的敏感性最强,消费者信心指数最不敏感。因此,为避免我国宏观经济的大幅波动,应通过财税政策和制度设计增强企业家信心。 展开更多

关键词 经济先行指数 动物精神 经济增长 动态关系 敏感性

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股市泡沫演化机理实证研究及其对养老金入市的启示 被引量：2

13

作者 姚金海 《技术经济与管理研究》 北大核心 2018年第6期85-92,共8页

股市泡沫具有周期性演化的特征。一旦发生,其对金融、经济乃至社会将产生巨大影响和冲击。养老金制度是经济、社会、政治乃至金融领域高度聚焦的核心问题。在股票成为全球养老金资产配置主流类别的背景下,股票价格泡沫破裂会给养老金投... 股市泡沫具有周期性演化的特征。一旦发生,其对金融、经济乃至社会将产生巨大影响和冲击。养老金制度是经济、社会、政治乃至金融领域高度聚焦的核心问题。在股票成为全球养老金资产配置主流类别的背景下,股票价格泡沫破裂会给养老金投资造成巨大损失。股票价格在长期主要取决于未来现金流折现所代表的内在价值,但是短期内则由供求双方基于对资产内在价值认知基础上的博弈行为形成。文章对源自人性中动物精神的情绪波动、流动性和价格波动之间的演化机理进行了实证研究。研究结果表明,养老金入市应通过多元化资产配置,实现战略性资产配置和战术性资产配置的有机结合,在有效进行风险管理的基础上获取持续稳健的回报。 展开更多

关键词 股市泡沫 动物精神 资产配置 养老金入市

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投机泡沫中的非理性因素解析——从比特币泡沫说起 被引量：3

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作者 李秀辉 《金融与经济》 北大核心 2016年第10期25-29,共5页

投机泡沫与非理性狂热有着客观的内在关联,贯穿于现代经济发展史中。从最近的比特币投机来看,投机对象已经变成并无客观物质存在的网络程序,这种看似极端非理性的现象背后却有其投机的合理逻辑,需要加以系统分析。在逐利欲望下,投机泡... 投机泡沫与非理性狂热有着客观的内在关联,贯穿于现代经济发展史中。从最近的比特币投机来看,投机对象已经变成并无客观物质存在的网络程序,这种看似极端非理性的现象背后却有其投机的合理逻辑,需要加以系统分析。在逐利欲望下,投机泡沫中的非理性诱因既存在于个人选择的"动物精神"和过度自信等方面,又存在于群体互动中的集体无意识中,由点到面形成一系列相互反馈的机制。 展开更多

关键词 投机泡沫 非理性因素 比特币 动物精神 集体无意识

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股票价格为什么会高估——基于“赢者的诅咒”现象的解析

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作者 白钦先 王兴运 《武汉金融》 北大核心 2015年第5期4-7,共4页

拍卖市场存在"赢者的诅咒"现象,证券市场中也会经常出现价格高估的现象。本文分别分析了股票上涨、盘整与下跌三种情况下出现"赢者的诅咒"现象的原因,并指出通过信息快速、完整和准确传播可以降低"赢者的诅咒&... 拍卖市场存在"赢者的诅咒"现象,证券市场中也会经常出现价格高估的现象。本文分别分析了股票上涨、盘整与下跌三种情况下出现"赢者的诅咒"现象的原因,并指出通过信息快速、完整和准确传播可以降低"赢者的诅咒",但是由于"动物精神","赢者的诅咒"不可能完全避免。 展开更多

关键词 价格高估 赢者的诅咒 动物精神

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