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题名基于投资者动态损失厌恶模糊多目标投资组合问题研究
被引量：1
- 1
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作者
李鹤
金秀
侯羽婷
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机构
东北大学工商管理学院
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出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024年第7期200-207,共8页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71571041)。
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文摘
考虑投资者动态损失厌恶和证券市场的模糊不确定性,在可信性框架下以损失厌恶效用、流动性和下方风险为模糊多目标,构建考虑目标重要性的多阶段投资组合选择模型,提出TVSAPSO算法求解模型。以中国股市行业板块的实际数据为背景进行实证分析,研究发现,多阶段资产配置过程中,受动态损失厌恶特征影响,保守投资者倾向于关注流动性目标,偏好防御型行业和无风险资产,积极投资者倾向于关注损失厌恶效用目标,偏好风险型行业和防御型行业;积极投资者在最优期末财富方面的绩效表现优于保守投资者,保守投资者在风险调整后收益方面的绩效表现优于积极投资者。结果表明模糊多目标模型能够满足不同投资者的动态投资需求,为损失厌恶投资者进行多阶段资产配置和风险管理提供了有益的参考。
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关键词
动态损失厌恶
可信性投资组合
模糊多目标优化
TVSAPSO
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Keywords
dynamic loss aversion
credibilistic portfolio
fuzzy multi-objective optimization
TVSAPSO
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名基于动态损失厌恶投资组合优化模型及实证研究
被引量：5
- 2
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作者
金秀
王佳
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机构
东北大学工商管理学院
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出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2014年第1期188-195,共8页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70771023)
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文摘
为了研究行为金融学中损失厌恶的心理特征对投资决策的影响,建立预期效用最大化的动态损失厌恶投资组合优化模型。以我国股票市场为依托进行实证研究,将市场分为上升、下降和盘整三种状态,研究动态损失厌恶投资组合模型的表现,与静态损失厌恶投资组合模型、均值-方差投资组合模型和CVaR投资组合模型进行比较。通过改变参照点对动态模型进行稳健性检验。得出动态损失厌恶投资组合模型优于静态模型、均值-方差投资组合模型和CVaR投资组合模型的结论。
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关键词
行为金融
动态损失厌恶
投资组合
前景理论
稳健性检验
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Keywords
behavioral finance
dynamic loss aversion
portfolio
prospect theory
robustness test
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名基于动态非线性损失厌恶的投资组合优化与实证研究
被引量：3
- 3
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作者
詹泽雄
吴宗法
程国雄
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机构
同济大学经济与管理学院
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出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2017年第10期137-147,共11页
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基金
同济大学-上海正享投资基金科研项目(20120641)
上海市教育委员会科研创新项目(NO.09YS510)
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文摘
从行为金融学的角度考虑投资者损失厌恶的心理特征,构建了基于线性损失厌恶和非线性损失厌恶行为投资组合模型。利用中国市场数据模拟一种静态情景和四种动态情景,实证研究不同损失厌恶投资组合模型在不同情景下不同损失厌恶程度的最优资产配置策略和投资绩效表现,并将结果与均值方差模型等传统的投资组合模型进行比较。研究发现损失厌恶投资组合模型优于传统投资组合模型,不同情景下不同程度损失厌恶投资者具有不同的资产配置策略,其投资绩效表现也不尽相同。
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关键词
动态损失厌恶
非线性损失厌恶
投资组合
行为投资组合
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Keywords
dynamic loss aversion
non-linear loss aversion
portfolio selection
behavioral investment portfolio
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名多阶段损失厌恶投资组合优化模型与实证研究
被引量：2
- 4
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作者
王佳
金秀
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机构
东北大学工商管理学院
东北大学秦皇岛分校经济学院
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出处
《系统管理学报》
CSSCI
北大核心
2015年第5期711-716,726,共7页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70771023)
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文摘
在前景理论框架下,构建基于动态损失厌恶心理特征的多阶段损失厌恶投资组合优化模型,进一步,以我国股票市场为依托,考虑未来资产收益的不确定性,对该模型进行实证研究。将多阶段损失厌恶模型与多阶段均值-方差模型在最优期末财富和资产配置比例方面进行比较,分别改变初始损失厌恶系数和初始参照点对损失厌恶模型进行稳健性检验。得出结论:多阶段损失厌恶模型具有很好的稳健性,与多阶段均值-方差模型相比,最优期末财富较高、资产配置相对集中。
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关键词
前景理论
动态损失厌恶
多阶段投资组合
稳健性检验
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Keywords
prospect theory
dynamic loss aversion
multi-period portfolio
robustness check
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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