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题名基于CARE模型的金融市场VaR和ES度量
被引量：5
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作者
钟山
傅强
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机构
重庆大学经济与工商管理学院
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出处
《预测》
CSSCI
北大核心
2014年第3期40-44,共5页
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基金
教育部博士点基金资助项目(20100191110033)
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文摘
次贷危机余波未了,欧债危机又风生水起。在此背景下,深入研究金融市场风险的度量方法及其预测防范机制,对推进金融市场改革、维护国家金融安全具有重要的参考价值。本文以期望分位数(Expectile)模型为基础,结合CAViaR模型,构建出条件自回归期望分位数模型(CARE),并以此来计算金融收益序列的VaR和ES,用以度量金融市场风险。通过对上证指数和深圳成指的实证分析发现:CARE模型在对金融收益序列的VaR估计和预测方面,明显优于风险管理实务界主流的RiskMetrics模型,也优于CAViaR模型,而且在ES度量方面也有着非常明显的优势。
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关键词
条件自回归期望分位数模型
非对称最小二乘法
动态分位数检验
自举检验
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Keywords
Conditional Autoregressive Expeetile models（CARE）
Asymmetric Least Squares（ALS）
dynamic quantiletest
bootstrap test
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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