中国隐性利率双轨制及其对市场利率的影响 被引量：20

1

作者 李宏瑾 苏乃芳 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2018年第8期42-50,共9页

尽管目前中国已基本取消存贷款利率管制,但由于中国人民银行仍公布存贷款基准利率并作为货币调控和利率管理的重要手段,商业银行存贷款定价仍以基准利率为主要参考,因而目前中国仍存在着隐性利率双轨制。本文从微观银行学理论出发,对中... 尽管目前中国已基本取消存贷款利率管制,但由于中国人民银行仍公布存贷款基准利率并作为货币调控和利率管理的重要手段,商业银行存贷款定价仍以基准利率为主要参考,因而目前中国仍存在着隐性利率双轨制。本文从微观银行学理论出发,对中国隐性利率双轨制的特征和机理进行了深入分析,揭示了存贷款利率的决定因素。理论和实证分析表明,现有隐性利率双轨制使银行的存贷款利率低于完全放开管制的市场化水平,并压低了已经放开的金融市场利率水平。模拟结果显示,利率完全市场化后,存贷款利率和金融市场利率都将提高2—3个百分点,存贷款利差也将明显上升。今后应尽快明确中国人民银行短端政策目标利率,稳定其与存贷款基准利率的利差关系,在条件成熟时逐步取消存贷款基准利率,从而顺利推进货币价格调控方式转型,真正实现深化利率市场化的改革目标,促进中国经济在新常态下的长远健康发展。 展开更多

关键词 利率双轨制 利率市场化 货币价格调控 金融市场利率 存贷款利率

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民间借贷危机的形成机理及治理路径研究——基于对温州市利率双轨制的分析 被引量：1

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作者 顾海峰 李智 《南方金融》 北大核心 2013年第8期28-32,共5页

民间借贷风险的发生会给社会经济发展带来负面影响,必须加以有效引导与规范。本文从利率双轨制的视角分析了温州民间借贷资金的分布及存在逻辑,揭示了温州民间借贷危机形成的内在机理,并以此为依据,设计了温州民间借贷危机的治理路径。... 民间借贷风险的发生会给社会经济发展带来负面影响,必须加以有效引导与规范。本文从利率双轨制的视角分析了温州民间借贷资金的分布及存在逻辑,揭示了温州民间借贷危机形成的内在机理,并以此为依据,设计了温州民间借贷危机的治理路径。本文认为,利率双轨制是温州民间借贷危机形成的制度性动因,而信贷配给引发最优贷款利率的存在,使得正规金融市场资金供需失衡,在利率双轨制引发的赚钱效应驱动下,加大了温州民间借贷危机形成的风险集聚效应。本文建议,应从宏观和微观层面寻求解决非正规金融发展问题的路径。 展开更多

关键词 民间借贷危机 形成机理 治理路径 非正规金融 利率双轨制 温州

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利率双轨制下我国对外开放对利率政策效应的影响 被引量：1

3

作者 付达院 刘义圣 《江汉论坛》 CSSCI 北大核心 2021年第5期47-53,共7页

在利率双轨制逐步合一轨的过程中,对外开放是影响利率政策效应不可忽略的一个因素,也是理解我国利率政策框架及其调控效应的关键。结合利率政策产出效应和价格效应模型来考察利率双轨制下对外开放对利率政策效应的影响,发现在计划轨利率... 在利率双轨制逐步合一轨的过程中,对外开放是影响利率政策效应不可忽略的一个因素,也是理解我国利率政策框架及其调控效应的关键。结合利率政策产出效应和价格效应模型来考察利率双轨制下对外开放对利率政策效应的影响,发现在计划轨利率中,对外开放度的提高对滞后一年的利率政策的产出水平存在显著的削弱作用,对价格效应的影响无论是短期内还是长期内都随着对外开放度的提高而趋于不明显;在市场轨利率中,对外开放度的提高对利率政策的产出水平的削弱作用明显低于且滞后于计划轨利率,但对价格效应的影响短期内随对外开放度的提高而存在明显的放大效应,长期内这种放大效应不具有持续性,并随对外开放度的提高而趋于不明显。在利率双轨制客观存在的条件下,政府应避免计划轨利率对经济增长所产生的削弱作用,对管制利率要进行合理调整,促进利率政策的产出效应,从而增加就业以减少对外开放对宏观经济带来的外部性冲击,并增强政府宏观政策的溢出效应。 展开更多

关键词 对外开放度 利率双轨制 利率政策 产出效应 价格效应

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利率双轨制和改革的顺序

4

作者 谢平 《征信》 1995年第5期3-4,共2页

一、利率双轨制中国的金融市场已发展成一定规模,又有这么多的金融机构,如果说现在利率完全能控制住,每个金融机构都在按照官方利率做业务,那也是不现实的.利率的双轨制早已存在.一轨以国家银行为主,它们在市场上有一定垄断性,分支机构... 一、利率双轨制中国的金融市场已发展成一定规模,又有这么多的金融机构,如果说现在利率完全能控制住,每个金融机构都在按照官方利率做业务,那也是不现实的.利率的双轨制早已存在.一轨以国家银行为主,它们在市场上有一定垄断性,分支机构布满全国,又是清算银行,能吸收大量低息活期存款和无息结算存款,所以它们比较规范地执行官方利率;另一轨是众多的非银行金融机构和城乡信用社,它们在具体业务上用一些隐蔽方式抬高存贷款利率,也具有一定客户和市场.同时,国家变相提高存贷款利率的做法也不少.我们可以把利率双轨制定义为官方利率与黑市利率并存在我国经济转轨中, 展开更多

关键词 利率双轨制 基准利率 黑市利率 货币市场利率 存贷款利率 非银行金融机构 利率市场化改革 城乡信用社 商业银行 同业拆借利率

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我国影子银行的宏观经济效应分析——基于利率双轨制改革背景的VAR模型 被引量：2

5

作者 陈昌健 刘义圣 《江汉论坛》 CSSCI 北大核心 2019年第11期37-43,共7页

我国的利率政策是通过主导国家金融体系的银行来实施的,该政策的特点是对存款利率的约束价格控制和对贷款量的数量控制,商业银行基于安全性和收益性考量往往倾向于给国有企业贷款,而民营企业贷款相对较难。考察对我国影子银行的宏观经济... 我国的利率政策是通过主导国家金融体系的银行来实施的,该政策的特点是对存款利率的约束价格控制和对贷款量的数量控制,商业银行基于安全性和收益性考量往往倾向于给国有企业贷款,而民营企业贷款相对较难。考察对我国影子银行的宏观经济(GDP、国内投资和出口贸易)效应,发现利率双轨制背景下,在短期内影子银行客观上会对我国宏观经济发展具有一定的促进效应,特别是对我国利率双轨制向利率市场化单轨制发展的进程具有一定促进作用;但是从长期来看,影子银行的上述积极影响将逐渐减弱并最后消失。因此,我们应该客观看待影子银行对我国宏观经济和利率制度改革进程的影响,稳妥推进利率“两轨并一轨”改革。 展开更多

关键词 影子银行 利率双轨制改革 利率政策 宏观经济效应

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新利率双轨制、企业部门杠杆率差异与我国货币政策传导——考虑影子银行体系的DSGE模型分析 被引量：10

6

作者 马亚明 常军 佟淼 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2018年第6期57-73,共17页

本文融合我国取消利率管制初期的利率粘性特征、企业杠杆率差异和影子银行因素,建立DSGE模型研究了不同企业部门杠杆率差异水平下货币政策传导的有效性、不同存款利率水平下价格型与数量型货币政策工具在传导效果上的比较优势。结果表明... 本文融合我国取消利率管制初期的利率粘性特征、企业杠杆率差异和影子银行因素,建立DSGE模型研究了不同企业部门杠杆率差异水平下货币政策传导的有效性、不同存款利率水平下价格型与数量型货币政策工具在传导效果上的比较优势。结果表明,当企业杠杆率差异维持在合理区间内,货币政策向主要经济变量传导是有效的,且随着利率实现完全市场化并处于一定区间内,价格型货币政策工具在实现对经济微调上更具优势,而数量型货币政策工具则更适于刺激总产出的快速增长。 展开更多

关键词 利率双轨制 货币政策传导 影子银行 DSGE模型

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利率“双轨制”对我国货币政策价格型调控效应的动态考察 被引量：2

7

作者 李成 方蔚豪 党静静 《云南师范大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2018年第4期105-113,共9页

我国货币政策调控长期运行在管制利率和市场利率的"双轨制"道路上,影响着价格型货币政策的调控效应。通过构建MSIAH-VAR模型探索利率"双轨制"传导的体制转换特征,揭示货币政策价格型调控的动态效应变化。研究结论揭... 我国货币政策调控长期运行在管制利率和市场利率的"双轨制"道路上,影响着价格型货币政策的调控效应。通过构建MSIAH-VAR模型探索利率"双轨制"传导的体制转换特征,揭示货币政策价格型调控的动态效应变化。研究结论揭示,在2005年1月"体制转换"前,货币政策价格型调控通过管制利率渠道较之市场利率渠道效应显著;"体制转换"后,伴随利率市场化改革推进,市场利率渠道的调控效应显著增强,管制利率渠道的调控效应逐渐减弱。主要原因在于,"体制转换"前货币市场和信贷市场严重割裂,货币政策调控受到管制利率约束;"体制转换"后金融市场利率体系传导机制逐步完善,市场利率影响范围扩大力度增强,有利于宏观经济的平滑运行。为此,在"一带一路"国家经济战略进一步开放环境下,需要加快利率市场化改革,完善货币政策价格型调控模式的市场传导机制,尽量减少管制性措施对市场的扭曲,稳步推进国际化法治步伐以维护国家宏观经济的持续稳定发展。 展开更多

关键词 货币政策 利率市场化 利率“双轨制” 利率传导机制

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对我国利率杠杆作用机制的考察与重塑

8

作者 郝继伦 《云南财经大学学报》 1996年第4期19-23,共5页

对我国利率杠杆作用机制的考察与重塑郝继伦市场经济体制的确立和市场金融的成长，要求利率在经济运行中发挥最有效、最灵敏的杠杆作用。但在我国现行体制下，利率的杠杆作用却十分微弱，利率的调节也没有收到理论设定的预期效果。因此... 对我国利率杠杆作用机制的考察与重塑郝继伦市场经济体制的确立和市场金融的成长，要求利率在经济运行中发挥最有效、最灵敏的杠杆作用。但在我国现行体制下，利率的杠杆作用却十分微弱，利率的调节也没有收到理论设定的预期效果。因此，现实地考察我国利率杠杆的作用机制... 展开更多

关键词 利率杠杆 作用机制 利率形成机制 利率双轨制 投资需求 贷款利率 中央银行 国有企业 民营金融 国有经济

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论当前利率改革的难点及途径 被引量：1

9

作者 钟伟 《西南金融》 1997年第1期21-24,共4页

论当前利率改革的难点及途径●钟伟利率改革的滞后为产业失衡传递给金融失衡提供了可能，并削弱了央行的宏观调控能力。本文拟分析放松利率管制可能导致的宏观经济效应，认为适度的负利率不会构成货币危机，提出近期内以避免负利差为目... 论当前利率改革的难点及途径●钟伟利率改革的滞后为产业失衡传递给金融失衡提供了可能，并削弱了央行的宏观调控能力。本文拟分析放松利率管制可能导致的宏观经济效应，认为适度的负利率不会构成货币危机，提出近期内以避免负利差为目标，构建利率风险机制、调整利率结构... 展开更多

关键词 利率改革 利率管制 利率市场化 管制利率 基础利率 金融机构 利率结构 利率双轨制 贷款利率 国债发行

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利率市场化与企业创新效率——基于随机前沿函数的大中型工业企业实证研究 被引量：14

10

作者 李程 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2014年第1期90-99,共10页

从理论上研究利率市场化对大型企业和中小企业自主创新的影响,并运用随机前沿函数对中国大中型工业企业的创新效率进行实证分析,着重度量贷款利率下降对企业创新效率的影响。研究表明,存在金融扭曲的情况下,金融发展对创新效率存在不显... 从理论上研究利率市场化对大型企业和中小企业自主创新的影响,并运用随机前沿函数对中国大中型工业企业的创新效率进行实证分析,着重度量贷款利率下降对企业创新效率的影响。研究表明,存在金融扭曲的情况下,金融发展对创新效率存在不显著的负向影响;国有企业工业产值占比上升对创新效率提升起到了推动作用;贷款下限放开使得贷款利率下降有利于企业创新效率提高;利率市场化有利于金融市场分割状态的改善,有利于中小企业创新能力的发挥。从政策角度讲,应继续推进金融系统特别是利率体系的市场化改革。 展开更多

关键词 利率“双轨制” 创新效率 随机前沿函数

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我国利率市场化改革再思考

11

作者 马立平 《山东金融》 1997年第4期19-22,共4页

我国利率市场化改革再思考马立平自本世纪七十年代以来，在市场经济发达国家出现了金融自由化的潮流，利率市场化是其重要内容。利率市场化既是市场经济发展的必然结果，也是实现金融宏观调控间接化的基础和前提条件。在我国，金融体制... 我国利率市场化改革再思考马立平自本世纪七十年代以来，在市场经济发达国家出现了金融自由化的潮流，利率市场化是其重要内容。利率市场化既是市场经济发展的必然结果，也是实现金融宏观调控间接化的基础和前提条件。在我国，金融体制改革不断深化，已使整个运行机制有了... 展开更多

关键词 利率市场化改革 利率机制 利率弹性 货币政策 金融体制改革 利率管制 利率水平 中央银行 基准利率 利率双轨制

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我国利率市场化与泰勒规则的适用性评述

12

作者 黄险峰 顾书华 《商业经济研究》 北大核心 2015年第31期89-90,共2页

本文全面地评述了泰勒规则在我国市场化过程中的适用性问题,总结了文献研究中所存在的问题及原因。利率市场化是利率改革的目标。泰勒规则所揭示的理论关系也是我国政策基准利率制定的理论基础。

关键词 利率市场化 泰勒规则 政策基准利率 利率“双轨制”

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