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利率仿射模型下的利率风险价格形式实证研究被引量：12: 1; 作者郑振龙柯鸿莫天瑜《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第9期4-15,25,共13页; 在仿射利率期限结构动态模型(affine DTSM)框架下,利率风险价格主要有4种设定形式:完全仿射模型(CAM)、实质仿射模型(EAM)、扩展仿射模型(EXAM)和半仿射模型(SAM),经过前人理论和实证的证明,EAM优于CAM,EXAM和SAM均优于EAM.然而,EXAM和... 展开更多; 关键词利率仿射模型利率风险价格形式扩展仿射模型半仿射模型; 在线阅读下载PDF 职称材料

状态因子相关性与仿射利率期限结构模型构建: 2; 作者关禹吴石磊《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2020年第6期140-143,共4页; 文章基于我国国债利率期限结构数据,考察广义Vasicek模型在状态因子相关和状态因子不相关两种假设下实证表现的差异性,以此说明状态因子相关性对仿射利率期限结构模型构建的重要意义。结果发现:水平因子和斜率因子客观上存在很强的负相... 展开更多; 关键词状态因子相关性仿射利率期限结构模型广义Vasicek模型; 在线阅读下载PDF 职称材料

随机利率下最优投资策略及其在险价值研究被引量：1: 3; 作者李晗虹吴启权《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2008年第6期35-40,47,共7页; Canner难题是指通常的投资建议和两基金分离定理间存在较大的差异。以股票、现金和债券作为交易资产,采用由通货膨胀和实际利率定义的仿射利率期限结构模型,对最优资产配置问题进行研究,得出最优资产配置方案。通过对该方案实例分析,对... 展开更多; 关键词 Canner难题两基金分离定理通货膨胀仿射利率期限结构模型在险价值; 在线阅读下载PDF 职称材料

随机金融市场环境下的最优再保险–投资策略被引量：5: 4; 作者常浩王春峰房振明《控制理论与应用》 EI CAS CSCD 北大核心 2019年第2期307-318,共12页; 为了对冲保险风险,保险公司可以向再保险公司购买比例再保险;同时,为了保值增值,保险公司将其财富投资于金融市场.假设盈余过程由带漂移的布朗运动所驱动,利率满足仿射利率模型,股票波动率满足Heston随机波动率模型.应用随机最优控制和... 展开更多; 关键词仿射利率模型 Heston模型指数效用最优控制理论最优再保险–投资策略; 在线阅读下载PDF 职称材料

均值–方差准则下考虑多种风险的DC型养老金计划被引量：2: 5; 作者赵磊磊常浩李佳奥《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2022年第6期847-866,共20页; 均值–方差准则下考虑了包含利率风险、波动风险和工资风险在内的一类缴费确定(DC)型养老金最优投资策略问题.在养老金累积阶段,利率水平、波动率水平和工资水平被认为是随机的,且假设利率期限结构满足随机仿射利率模型,股票价格波动率... 展开更多; 关键词仿射利率模型 Heston模型随机工资 DC型养老金计划均值–方差模型; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名利率仿射模型下的利率风险价格形式实证研究被引量：12: 1; 作者郑振龙柯鸿莫天瑜; 机构厦门大学金融系第一创业证券; 出处《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第9期4-15,25,共13页; 基金国家自然科学基金资助项目(70971114) 教育部国际金融危机应对研究应急资助项目(2009JYJR051) 福建省自然科学基金资助项目(2009J01316); 文摘在仿射利率期限结构动态模型(affine DTSM)框架下,利率风险价格主要有4种设定形式:完全仿射模型(CAM)、实质仿射模型(EAM)、扩展仿射模型(EXAM)和半仿射模型(SAM),经过前人理论和实证的证明,EAM优于CAM,EXAM和SAM均优于EAM.然而,EXAM和SAM的孰优孰劣无法单从理论上的比较得出结论,同时亦鲜有相关的实证研究对其进行比较.因此,文中运用卡尔曼滤波估计法,在三因子CIR模型的基础上对SAM、EXAM和EAM进行实证比较,实证结果表明EXAM要优于SAM.此外,稳健性检验表明,EXAM虽然已为目前最优的利率风险价格形式,但其仍然不够完善.; 关键词利率仿射模型利率风险价格形式扩展仿射模型半仿射模型; Keywords interest rate affine DTSM market price of interest risk extended affine model semi-affine model; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名状态因子相关性与仿射利率期限结构模型构建: 2; 作者关禹吴石磊; 机构山东理工大学经济学院; 出处《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2020年第6期140-143,共4页; 基金国家社会科学基金青年项目(18CJY029)。; 文摘文章基于我国国债利率期限结构数据,考察广义Vasicek模型在状态因子相关和状态因子不相关两种假设下实证表现的差异性,以此说明状态因子相关性对仿射利率期限结构模型构建的重要意义。结果发现:水平因子和斜率因子客观上存在很强的负相关性;将状态因子误设为不相关,虽不会显著降低模型拟合能力,但会导致关键参数估计值的严重偏误。因此,模型构建的合理性不能仅通过拟合效果评判,应用仿射利率期限结构模型进行实证研究时,客观描述状态因子相关性是必要的。; 关键词状态因子相关性仿射利率期限结构模型广义Vasicek模型; 分类号 F830.9 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名随机利率下最优投资策略及其在险价值研究被引量：1: 3; 作者李晗虹吴启权; 机构大连商品交易所博士后研究工作站天津大学金融工程研究中心; 出处《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2008年第6期35-40,47,共7页; 基金国家杰出青年科学基金(70225002) 教育部优秀青年教师教学科研奖励基金; 文摘 Canner难题是指通常的投资建议和两基金分离定理间存在较大的差异。以股票、现金和债券作为交易资产,采用由通货膨胀和实际利率定义的仿射利率期限结构模型,对最优资产配置问题进行研究,得出最优资产配置方案。通过对该方案实例分析,对投资建议和两基金分离定理间的差异给出合理的解释,并指出投资期限和风险厌恶水平对投资策略选择有重大影响。最后通过蒙特卡洛模拟对不同投资策略下期末组合的VaR分布进行评估和分析。; 关键词 Canner难题两基金分离定理通货膨胀仿射利率期限结构模型在险价值; Keywords Canner Puzzle, the Separation Theorem, inflation, affine term structure of interest rates, VaR; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名随机金融市场环境下的最优再保险–投资策略被引量：5: 4; 作者常浩王春峰房振明; 机构天津工业大学理学院天津大学管理与经济学部; 出处《控制理论与应用》 EI CAS CSCD 北大核心 2019年第2期307-318,共12页; 基金国家自然科学基金面上项目(71671122) 教育部人文社会科学研究基金规划项目(16YJA790004) +2 种基金 2016T90203) 天津市高校"中青年骨干创新人才培养计划"项目资助~~; 文摘为了对冲保险风险,保险公司可以向再保险公司购买比例再保险;同时,为了保值增值,保险公司将其财富投资于金融市场.假设盈余过程由带漂移的布朗运动所驱动,利率满足仿射利率模型,股票波动率满足Heston随机波动率模型.应用随机最优控制和HJB方程方法得到了指数效用下最优再保险–投资策略的显式解.给出数值算例并分析了模型参数对最优再保险策略和最优投资策略的影响.研究结果表明:最优再保险策略不仅依赖于保险市场参数,而且依赖于金融市场参数;随机利率与随机波动率模型下的最优再保险–投资策略与利率动态密切相关,而与波动率动态无关;再保险行为对投资于股票的数量没有影响,而对投资于零息票债券的数量产生较大的影响.; 关键词仿射利率模型 Heston模型指数效用最优控制理论最优再保险–投资策略; Keywords affine interest rate model Heston model exponential utility optimal control theory optimal reinsuranceinvestment strategy; 分类号 O211.67 [理学—概率论与数理统计] F830.48 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名均值–方差准则下考虑多种风险的DC型养老金计划被引量：2: 5; 作者赵磊磊常浩李佳奥; 机构天津工业大学数学科学学院; 出处《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2022年第6期847-866,共20页; 基金国家社会科学基金后期资助项目(批准号:21FJYB042)资助。; 文摘均值–方差准则下考虑了包含利率风险、波动风险和工资风险在内的一类缴费确定(DC)型养老金最优投资策略问题.在养老金累积阶段,利率水平、波动率水平和工资水平被认为是随机的,且假设利率期限结构满足随机仿射利率模型,股票价格波动率满足Heston随机波动率模型.运用随机动态规划原理以及拉格朗日对偶原理得到了有效策略和有效前沿的显式解.通过数值算例分析了利率因素、波动率因素和工资因素对有效策略和有效前沿的影响.结果表明:随机利率、随机波动率和随机工资环境下的资本市场线在均值–标准差平面上仍是一条直线,且有效策略依赖于瞬时利率水平和瞬时工资水平,而有效前沿不依赖于利率水平、波动率水平和工资水平.; 关键词仿射利率模型 Heston模型随机工资 DC型养老金计划均值–方差模型; Keywords affine interest rate model Heston model stochastic salary DC pension plan mean-variance model; 分类号 O211.67 [理学—概率论与数理统计] F830.48 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

	题名	作者	出处	发文年	被引量	操作
1	利率仿射模型下的利率风险价格形式实证研究	郑振龙柯鸿莫天瑜	《管理科学学报》 CSSCI 北大核心	2010	12	在线阅读下载PDF 职称材料
2	状态因子相关性与仿射利率期限结构模型构建	关禹吴石磊	《统计与决策》 CSSCI 北大核心	2020	0	在线阅读下载PDF 职称材料
3	随机利率下最优投资策略及其在险价值研究	李晗虹吴启权	《证券市场导报》 CSSCI 北大核心	2008	1	在线阅读下载PDF 职称材料
4	随机金融市场环境下的最优再保险–投资策略	常浩王春峰房振明	《控制理论与应用》 EI CAS CSCD 北大核心	2019	5	在线阅读下载PDF 职称材料
5	均值–方差准则下考虑多种风险的DC型养老金计划	赵磊磊常浩李佳奥	《应用概率统计》 CSCD 北大核心	2022	2	在线阅读下载PDF 职称材料