利率互换交易及其定价分析 被引量：4

1

作者 魏玮 《金融理论与实践》 北大核心 2011年第2期15-18,共4页

利率互换作为重要的金融衍生工具,在套期保值、规避风险等方面发挥着独特作用,在国际金融市场上占据重要地位。虽然利率互换在我国开展的时间并不长,但却是发展最为迅速的金融衍生产品之一,引起了越来越多市场成员的关注,这就有必要对... 利率互换作为重要的金融衍生工具,在套期保值、规避风险等方面发挥着独特作用,在国际金融市场上占据重要地位。虽然利率互换在我国开展的时间并不长,但却是发展最为迅速的金融衍生产品之一,引起了越来越多市场成员的关注,这就有必要对利率互换及其定价进行系统研究。本文具体分析了利率互换的含义、市场状况、市场上对利率互换的需求以及利率互换的定价方法。 展开更多

关键词 利率互换S HIBOR 浮动利率 利率互换定价

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金融危机下中美两国利率互换市场的特征及互动性分析 被引量：6

2

作者 陈正声 秦学志 杨瑞成 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2012年第1期155-166,共12页

以2008～2009年中美两国利率互换市场的日交易数据为样本,分析比较了影响两国利率互换利差的主要因素,进而实证研究了危机期间中美两国利率互换市场的动态互动效应。结果表明:两国利率的水平和利率期限结构斜率是影响互换利差的主要因素... 以2008～2009年中美两国利率互换市场的日交易数据为样本,分析比较了影响两国利率互换利差的主要因素,进而实证研究了危机期间中美两国利率互换市场的动态互动效应。结果表明:两国利率的水平和利率期限结构斜率是影响互换利差的主要因素,另外,中国的流动性溢价和美国的违约溢价对互换利差的影响也较为显著;研究发现:中美两国互换利差均受对方市场因素的影响,特别地,在金融危机期间,中美两国利率互换市场间存在着明显的互动效应,一方面,美国利率互换市场信息能够对中国利率互换市场产生较强的冲击,虽然冲击的程度受制于美国的经济状况;另一方面,中国市场对美国市场也形成了一定的反向冲击,且程度受制于中国的货币政策。 展开更多

关键词 管理科学:金融市场 互动性分析 利率互换

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利率互换定价存在的障碍及解决办法 被引量：7

3

作者 朱世武 邢艳丹 《金融理论与实践》 北大核心 2006年第6期9-11,共3页

根据我国利率互换市场现状,着重分析我国利率互换定价目前存在的障碍,阐述一种可行的定价方法,通过拟合交易所国债的利率期限结构计算出远期利率代替未来浮动端的参考利率确定浮动端现金流,令利率互换固定端现金流与之相等,得出固定利... 根据我国利率互换市场现状,着重分析我国利率互换定价目前存在的障碍,阐述一种可行的定价方法,通过拟合交易所国债的利率期限结构计算出远期利率代替未来浮动端的参考利率确定浮动端现金流,令利率互换固定端现金流与之相等,得出固定利率。定价结果表明本文阐述的方法能够提供一种较为有效的对利率互换定价的方法,可以作为实际交易过程中的定价参考。 展开更多

关键词 利率互换定价 利率期限结构 Nelson-Siegel及Svensson扩展模型

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人民币利率互换中风险的市场价格 被引量：6

4

作者 陈可 任兆璋 《运筹与管理》 CSCD 北大核心 2011年第6期137-146,共10页

为研究人民币利率互换市场中流动性风险和违约风险的市场价格,运用三因子广义高斯仿射模型,同时对人民币国债市场利率、银行间质押式回购市场利率和利率互换市场利率进行模拟,并采用极大似然估计方法估计众多参数。结果发现,在目前的人... 为研究人民币利率互换市场中流动性风险和违约风险的市场价格,运用三因子广义高斯仿射模型,同时对人民币国债市场利率、银行间质押式回购市场利率和利率互换市场利率进行模拟,并采用极大似然估计方法估计众多参数。结果发现,在目前的人民币利率互换定价过程中,流动性要素相对违约要素更加重要,市场给予流动性风险以显著的风险溢价。如采用互换利差定价法为人民币利率互换定价的话,可以以回购利率作为基准,在此基础上考虑信用风险来进行。 展开更多

关键词 人民币利率互换 三因子广义高斯仿射模型 信用风险

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关于利率互换的分析和研究 被引量：1

5

作者 张燕 杜雪樵 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2007年第5期641-644,共4页

文章阐述了利率互换是金融学中的一个重要工具,通过利率互换可以优化投资,获得市场上的最大效益,还可以避免一些风险,确保不必要的损失;并应用数学知识和Matlab数学软件进行了分析和计算。

关键词 利率互换 固定利率 浮动利率 零息债券 远期利率

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基于无套利模型的人民币利率互换定价 被引量：1

6

作者 孙伟 田芳 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2015年第5期228-236,共9页

基于两种代表性无套利模型——Black-Derman-Toy(BDT)和Hull-White模型,构建考虑单向违约风险的人民币利率互换定价模型。运用这两种定价模型对1年期3MSHIBOR-IRS进行定价,对两种定价模型的定价结果进行敏感性分析。结果表明,两种定价... 基于两种代表性无套利模型——Black-Derman-Toy(BDT)和Hull-White模型,构建考虑单向违约风险的人民币利率互换定价模型。运用这两种定价模型对1年期3MSHIBOR-IRS进行定价,对两种定价模型的定价结果进行敏感性分析。结果表明,两种定价模型表现出定价偏离的一致性,基于BDT模型比基于Hull-White模型的定价结果与报价的差距更小。 展开更多

关键词 利率互换定价 无套利模型 单向违约风险 敏感性分析

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基于联盟链的利率互换交易平台研究 被引量：4

7

作者 李志宏 梁远鹏 许小颖 《武汉金融》 北大核心 2020年第1期43-48,共6页

近年来,人民币利率互换市场迅速发展,成交额快速上升,已成为银行间最主要的衍生品市场。但传统的利率互换交易方式存在着参与主体单一、流动性不足和数据集中化管理等问题。作为一种既保留了集体维护、可追溯和防篡改等区块链特性,又具... 近年来,人民币利率互换市场迅速发展,成交额快速上升,已成为银行间最主要的衍生品市场。但传统的利率互换交易方式存在着参与主体单一、流动性不足和数据集中化管理等问题。作为一种既保留了集体维护、可追溯和防篡改等区块链特性,又具有低时延、数据权限控制等适合金融业务特点的新兴技术,联盟链在金融领域得到广泛重视。本文提出了基于联盟链的利率互换交易平台方案,能有效发挥实体企业的作用、促进交易主体多样化、提高流动性和降低交易成本。最后,本文提出构建合适监管体系、发展与国情相符的区块链技术等建议,以推动我国利率市场化进程和人民币利率互换市场的稳健发展。 展开更多

关键词 利率互换 区块链技术 联盟链 金融科技创新

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利率互换的机制、作用和动机 被引量：2

8

作者 周长鸣 《中国乡镇企业会计》 北大核心 2007年第9期122-122,共1页

一、利率互换的机制 利率互换是双方之间的一种安排，用来交换某一名义本金的未来利息支付。本金是名义上的，从不交换，只用来计算应支付的利息数额。最简单类型的互换叫做普通互换。这种互换的动机是，对双方而言，把一个固定利率的... 一、利率互换的机制 利率互换是双方之间的一种安排，用来交换某一名义本金的未来利息支付。本金是名义上的，从不交换，只用来计算应支付的利息数额。最简单类型的互换叫做普通互换。这种互换的动机是，对双方而言，把一个固定利率的债务或投资转换成一个浮动利率的债务或投资能够更好地匹配资产和负债的“固定”或“浮动”特征（反之亦然）。 展开更多

关键词 利率互换 利息支付 浮动利率 固定利率 本金 名义 投资 债务

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运用利率互换促进商业银行发展 被引量：2

9

作者 生蕾 《河南金融管理干部学院学报》 北大核心 2004年第6期42-43,56,共3页

利率互换是 2 0世纪 80年代诞生的一种重要金融衍生工具 ,它对金融机构规避风险 ,增加收益 ,发现价格等具有重要意义。运用和拓展利率互换工具是我国银行业发展的必然选择也是可行选择。我国商业银行应尽快学习和扩大运用这一有效衍生工... 利率互换是 2 0世纪 80年代诞生的一种重要金融衍生工具 ,它对金融机构规避风险 ,增加收益 ,发现价格等具有重要意义。运用和拓展利率互换工具是我国银行业发展的必然选择也是可行选择。我国商业银行应尽快学习和扩大运用这一有效衍生工具 ,丰富风险管理手段 ,拓宽盈利渠道 ,规避不利的市场条件和管制 ,促进金融业务的全面升级 。 展开更多

关键词 商业银行 利率互换 利率掉期

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期限结构估测法及其在利率互换定价中的应用

10

作者 谢赤 钟赞 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2003年第9期133-135,共3页

本文在利用零息票利率法对具体案例进行定价分析过程中,将三种利率期限结构估测法用于计算互换定价的固定利率,通过对计算结果的分析与比较,得出了应用立方插值法所求出的利率是最合理的定价的结论。

关键词 利率期限结构 估测方法 利率互换 定价 零息票利率法

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关于人民币利率互换市场的研究 被引量：1

11

作者 杨宇 《现代营销（下）》 2017年第9期133-133,共1页

人民币利率互换市场从无到有,近十年取得了长足进步,这是与人民币利率市场化的进程相辅相成的。本文简述了人民币利率互换市场的现状,并分析指出了人民币利率互换市场的主要问题。

关键词 人民币利率互换 利率市场化 利率曲线

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推进人民币利率互换业务思考 被引量：1

12

作者 王大贤 《青海金融》 2011年第8期14-16,共3页

在促进债券利率市场化方面,加快推进人民币利率互换交易市场建设是关键之举。虽然人民币利率互换交易市场已初步建立,但还存在着制约市场发展的诸多因素。本文在分析其存在问题的基础上提出了发展人民币利率互换交易市场的政策建议。

关键词 利率市场化 人民币利率互换交易市场 政策建议

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解析利率互换给企业带来的财务利益

13

作者 龚明晓 凤秀锦 《会计之友》 北大核心 2005年第12A期66-67,共2页

金融衍生工具在国际上已经被企业广泛地用于理财。本文介绍了目前我国企业已经采用但尚不普遍的两种利率互换工具,并分析了两者的操作过程及给企业带来的财务利益。

关键词 我国企业 财务利益 利率互换 金融衍生工具 解析 操作过程 理财 国际

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从基准利率看我国利率互换定价存在的问题 被引量：4

14

作者 陆颖 刘怀元 《金融理论与实践》 北大核心 2010年第3期12-15,共4页

本文推导了利率互换定价公式,并以此为基础探讨我国利率互换参考的基准利率所存在的问题及其对定价的影响。实证研究表明,一年定期存款利率、Shibor利率和7天回购定盘利率都存在各种缺点,导致利率互换难以准确定价。因此,建设合理的基... 本文推导了利率互换定价公式,并以此为基础探讨我国利率互换参考的基准利率所存在的问题及其对定价的影响。实证研究表明,一年定期存款利率、Shibor利率和7天回购定盘利率都存在各种缺点,导致利率互换难以准确定价。因此,建设合理的基础利率仍然是我国当前推动金融产品创新最为艰巨的任务之一。 展开更多

关键词 利率互换 基础利率 一年定期存款利率 Shibor利率 7天回购定盘利率

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人民币利率互换定价研究——基于Ho-Lee模型实证分析

15

作者 乔克林 罗钧 《延安大学学报（自然科学版）》 2022年第1期105-109,共5页

为了研究无套利模型在实际利率互换定价中的定价偏差,基于2016—2021年的实际统计结果,通过无套利模型下的Ho-Lee模型对6个月期的SHIBOR_3M利率互换进行定价并且实证分析。结果表明:Ho-Lee模型在时长较短的利率互换中定价结果较为理想,H... 为了研究无套利模型在实际利率互换定价中的定价偏差,基于2016—2021年的实际统计结果,通过无套利模型下的Ho-Lee模型对6个月期的SHIBOR_3M利率互换进行定价并且实证分析。结果表明:Ho-Lee模型在时长较短的利率互换中定价结果较为理想,Ho-Lee模型的定价结果能够很好的贴合实际成交价格,新冠疫情对于Ho-Lee模型的定价影响不大,可以考虑在短期的利率互换定价中使用。 展开更多

关键词 利率互换定价 无套利模型 Ho-Lee模型 SHIBOR_3M

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利用对冲原理进行利率互换定价 被引量：1

16

作者 渠春华 杨宝臣 《沈阳理工大学学报》 CAS 2005年第4期90-92,共3页

利用对冲原理,构建了一种利率互换模型.在该模型下,只要给定一系列不同期限的即期利率、互换合约金额、计息日、结息日、计息频率和合约期限,就可计算相应的固定利率.通过对具体案例进行定价分析,对利率互换涉及的有关参数进行了较为详... 利用对冲原理,构建了一种利率互换模型.在该模型下,只要给定一系列不同期限的即期利率、互换合约金额、计息日、结息日、计息频率和合约期限,就可计算相应的固定利率.通过对具体案例进行定价分析,对利率互换涉及的有关参数进行了较为详细的研究分析,以探索互换交易在我国推广的可操作性途径. 展开更多

关键词 利率互换 定价模型 对冲

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货币利率互换交易的会计处理问题研究

17

作者 全淅玉 《会计之友》 北大核心 2019年第19期53-57,共5页

在外币长期借款利率波动不确定性较大的市场条件下,货币利率互换交易有效锁定融资成本、降低管控财务风险的特性,吸引越来越多的企业竞相采用这种衍生金融工具对冲消弭利率风险。而现行会计准则体系并未就货币利率互换交易的会计确认、... 在外币长期借款利率波动不确定性较大的市场条件下,货币利率互换交易有效锁定融资成本、降低管控财务风险的特性,吸引越来越多的企业竞相采用这种衍生金融工具对冲消弭利率风险。而现行会计准则体系并未就货币利率互换交易的会计确认、计量和列报披露作出明确指引,需要在深入探究交易实质的基础上,结合实际案例加以透彻剖析阐释,揭示其混合合同嵌入式衍生金融工具和交易性金融资产或负债的经济实质,推演归纳出在分拆单独确认后以公允价值计量,并将其变动计入当期损益的合规处理路径。 展开更多

关键词 货币利率互换交易 会计确认 会计计量 列报与披露

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金融互换交易及其新产品

18

作者 王爱俭 《财贸研究》 1997年第3期11-16,共6页

金融互换交易是双方依据预先约定的规则,在一段时间内交换一系列付款的交易。互换包括三种形式。一是通货互换(Currency Swap),是在定约时交换一定数量的两种不同货币,尔后在一定时间内按预先约定的规则偿还本金及未偿付利息。比如两个... 金融互换交易是双方依据预先约定的规则,在一段时间内交换一系列付款的交易。互换包括三种形式。一是通货互换(Currency Swap),是在定约时交换一定数量的两种不同货币,尔后在一定时间内按预先约定的规则偿还本金及未偿付利息。比如两个公司根据两笔债券(欧洲美元债券和欧洲马克债券)进行美元与马克的互换。二是利率互换(Interest Rate Sway),是根据约定的协议,同种货币以不同利率进行交换。如两家公司进行浮动利率债券和固定利率债券的互换。三是基础互换(Basic Swap),是以不同的基础利率或定价公式为基础计算的两种浮动利率付款间的互换。此外还包括与互换有关的新产品。 展开更多

关键词 金融互换交易 货币互换 利率互换 资产互换

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关于浮动利率/固定利率合理比重的探讨

19

作者 刘冲 胡嘉 《会计之友》 北大核心 2014年第1期12-16,共5页

文章针对企业的美元长期融资如何设置浮动利率/固定利率的合理比重问题提出了一种在利率期望值基础上引入效用乘数、期权损失、股东和管理层风险偏好等参数,综合运用期望值、概率、层次分析、混合策略纳什均衡等多种数学方法来计算优势... 文章针对企业的美元长期融资如何设置浮动利率/固定利率的合理比重问题提出了一种在利率期望值基础上引入效用乘数、期权损失、股东和管理层风险偏好等参数,综合运用期望值、概率、层次分析、混合策略纳什均衡等多种数学方法来计算优势策略的企业决策支持模型,并对该模型的科学性和适用性进行了研究。 展开更多

关键词 利率互换 合理比重 混合策略纳什均衡

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略论利率风险管理 被引量：1

20

作者 檀利民 《农村金融研究》 北大核心 1998年第3期42-44,共3页

略论利率风险管理檀利民七十年代末至八十年代初，西方发达国家相继放松了金融管制，利率逐渐市场化，市场利率波动频繁，并严重影响了银行收益的稳定和增长，使银行面临很大的利率风险，因而促使西方的商业银行加强了对利率风险的管理... 略论利率风险管理檀利民七十年代末至八十年代初，西方发达国家相继放松了金融管制，利率逐渐市场化，市场利率波动频繁，并严重影响了银行收益的稳定和增长，使银行面临很大的利率风险，因而促使西方的商业银行加强了对利率风险的管理，并由此产生了现代商业银行一个重要... 展开更多

关键词 利率风险管理 市场利率 资产和负债 利率调整 利率预测 远期利率协议 银行收益 固定利率 资产负债 利率互换

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