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家族企业创始控制与企业ESG表现
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作者 马凌远 马爽 《财会月刊》 北大核心 2025年第1期70-75,共6页
本文以2010~2020年沪深A股上市家族企业为样本,检验家族企业创始控制对企业ESG表现的影响。研究发现:相比于非创始控制型家族企业,创始控制型家族企业的ESG表现更好,即创始控制对家族企业的ESG表现具有积极作用;家族化年限强化了创始控... 本文以2010~2020年沪深A股上市家族企业为样本,检验家族企业创始控制对企业ESG表现的影响。研究发现:相比于非创始控制型家族企业,创始控制型家族企业的ESG表现更好,即创始控制对家族企业的ESG表现具有积极作用;家族化年限强化了创始控制对企业ESG表现的正向影响,而股权制衡度则会负向调节两者之间的关系。机制检验表明,创始控制通过降低代理成本和缓解融资约束来提升家族企业ESG表现。异质性分析表明,在行业竞争程度较低、地区法律制度环境较好、规模较大和创始人直接控制的家族企业中,创始控制对企业ESG表现的提升作用更为明显。本文结论有助于家族企业的ESG转型与可持续发展,可为我国经济转型升级和实现“双碳”目标提供政策参考。 展开更多
关键词 家族企业 创始控制 ESG表现 代理成本 融资约束
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家族企业创始控制与企业创新投入 被引量:4
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作者 贺康 逯东 张立光 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2024年第8期148-160,共13页
创新对家族企业的长远发展具有重要意义。本文以2007-2019年沪深A股家族上市公司为样本,检验创始控制对家族企业创新投入的影响。研究结果表明:相比于非创始控制型家族企业,创始控制型家族企业的创新投入更多,即创始控制对家族企业的创... 创新对家族企业的长远发展具有重要意义。本文以2007-2019年沪深A股家族上市公司为样本,检验创始控制对家族企业创新投入的影响。研究结果表明:相比于非创始控制型家族企业,创始控制型家族企业的创新投入更多,即创始控制对家族企业的创新投入有积极作用;异质性分析表明,在代理成本较高与融资约束较为严重的家族企业中,创始控制对企业创新投入的影响更为显著;作用机制分析表明,创始控制通过降低代理成本及缓解融资约束,最终促进家族企业创新投入;拓展性分析表明,二代涉入会抑制创始控制对家族企业创新投入的积极作用,创始控制能够显著提高家族企业创新绩效。本研究为家族企业经营管理及政府职能部门建设创新型国家提供了有益的政策启发。政府职能部门作为市场监管的重要力量,应重视创始人控制权对企业发展的积极作用,制定相关政策完善产权保护制度,以保护企业创始人或创始家族的控制权。 展开更多
关键词 家族企业 创始控制 企业创新 代理成本 融资约束
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民营企业创始控制对R&D投资的影响——基于管家理论的实证分析 被引量:27
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作者 谢会丽 肖作平 +1 位作者 王丹青 蒋巍 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2019年第4期114-122,147,共10页
企业实际控制人的治理角色是影响企业R&D投资的关键因素。本文基于管家理论探究民营企业创始控制对R&D投资的作用机理,并以2008-2015年的沪深交易所民营上市公司数据进行检验。研究发现,与非创始控制企业相比,创始控制企业实际... 企业实际控制人的治理角色是影响企业R&D投资的关键因素。本文基于管家理论探究民营企业创始控制对R&D投资的作用机理,并以2008-2015年的沪深交易所民营上市公司数据进行检验。研究发现,与非创始控制企业相比,创始控制企业实际控制人更多表现为管家行为,有更强的R&D投资倾向和强度。进一步研究表明,这种积极效应受到实际控制人超额控制权的抑制和市场化进程的强化,而危机时期实际控制人丧失控制权的危险缩减了两类民营企业R&D投资的差异。本文得到的启示是,政府需要继续推进市场化进程、完善产权保护制度,维护创始控制企业实际控制人的控制权,在一定程度上限制其超额控制权,以强化创业企业进行R&D投资的源动力,进而实现民营企业的创新驱动。 展开更多
关键词 创始控制 R&D投资 管家理论
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控制人异质性与企业数字化转型——基于创始控制人与战略投资控制人的分析 被引量:7
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作者 韩忠雪 张玲 《技术经济》 CSSCI 北大核心 2022年第10期161-174,共14页
在企业数字化转型的大潮流背景下,以2007—2020年民营上市公司为研究样本,实证考察了创始人和战略投资控制人对企业数字化转型的影响差异。研究结果表明,创始控制人有利于上市公司积极推进企业的数字化进程;而财务和产业投资控制人均会... 在企业数字化转型的大潮流背景下,以2007—2020年民营上市公司为研究样本,实证考察了创始人和战略投资控制人对企业数字化转型的影响差异。研究结果表明,创始控制人有利于上市公司积极推进企业的数字化进程;而财务和产业投资控制人均会抑制企业的数字化转型,且财务投资控制人的抑制作用更强,数字金融和控制权进一步强化了以上的回归结果。单独控制人、纵向产业控制人和专业财务投资控制人有助于企业数字化转型。机制研究表明,公司的创新投入和产出、信息透明度在控制人异质性与企业数字化转型之间发挥着中介作用。本文的研究成果丰富了关于公司控制人与数字化转型之间关系的研究视角和内容,对企业完善公司治理、积极推进企业数字化转型具有一定的借鉴意义。 展开更多
关键词 创始控制 产业投资控制 财务投资控制 数字化转型
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超额控制权与企业现金持有——基于家族创始人控制的调节效应 被引量:4
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作者 张涛 李秉祥 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第1期225-233,共9页
本文基于代理成本理论、动态权衡理论,选取2007年~2017年中国沪、深A股家族上市公司数据,实证检验了家族企业超额控制权对现金持有水平的内在影响。研究结论显示:(1)家族超额控制权与现金持有水平显著正相关;(2)而家族创始人控制能够有... 本文基于代理成本理论、动态权衡理论,选取2007年~2017年中国沪、深A股家族上市公司数据,实证检验了家族企业超额控制权对现金持有水平的内在影响。研究结论显示:(1)家族超额控制权与现金持有水平显著正相关;(2)而家族创始人控制能够有效的抑制家族超额控制权对现金持有水平的影响。在控制了超额控制权的影响之后,进一步研究发现:(3)与非创始控制家族相比,创始家族的现金持有水平显著低于非创始家族。本文的研究结论不仅在微观治理层面,进一步证实了家族超额控制的“寻租观”,与此同时也揭示出,创始人在家族企业公司治理中所扮演的积极角色。 展开更多
关键词 创始控制 超额控制 企业现金持有
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创始人控制、控制链长度与真实盈余管理 被引量:1
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作者 李秉祥 张涛 陶瑞 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第5期214-220,共7页
从控制链长度的视角出发,去探寻金字塔结构对于家族企业真实盈余管理的影响,有助于进一步丰富对于金字塔结构的认识,具有重要的研究价值。本文利用2012~2016年我国A股市场金字塔持股结构的家族上市公司数据,对控制链长度变化与家族真实... 从控制链长度的视角出发,去探寻金字塔结构对于家族企业真实盈余管理的影响,有助于进一步丰富对于金字塔结构的认识,具有重要的研究价值。本文利用2012~2016年我国A股市场金字塔持股结构的家族上市公司数据,对控制链长度变化与家族真实盈余管理的关系进行实证检验。研究结论表明:家族企业的控制链长度与真实盈余管理程度显著正相关;而依据最终控制人是否为公司创立者的分组检验结果显示,控制链长度与真实盈余管理的正相关关系,仅在非创始人控制的家族企业样本中成立。在采用倾向得分匹配(PSM)方法,进一步分析发现:与非创始人控制家族企业相比,创始人控制的家族企业的盈余管理程度明显更低。 展开更多
关键词 控制链长度 真实盈余管理 创始控制
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互联网企业创始人控制权对企业长期业绩的影响探究 被引量:10
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作者 胡波 王骜然 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2016年第7期70-75,共6页
近年来,越来越多的互联网企业创始人掌握了公司主要控制权。在互联网企业创始人担任CEO的情况下,互联网企业的特殊性使得所有者与经营者之间的委托代理问题相对传统行业更小。通过对上市互联网企业的实证研究发现,在其他条件相同时,创... 近年来,越来越多的互联网企业创始人掌握了公司主要控制权。在互联网企业创始人担任CEO的情况下,互联网企业的特殊性使得所有者与经营者之间的委托代理问题相对传统行业更小。通过对上市互联网企业的实证研究发现,在其他条件相同时,创始人担任CEO对企业创新有正向影响,此外,创始人CEO掌握控制权对互联网企业的长期业绩具有正向促进作用,且其控制权对企业业绩的影响呈倒"U"型变化。 展开更多
关键词 互联网企业 公司治理 创始控制 长期业绩
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家族董事席位超额控制与企业投资偏好——来自创始人控制家族企业的经验证据 被引量:1
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作者 王秀钢 兰鹏飞 苏春 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2023年第9期33-42,共10页
本文以2008―2021年我国A股上市公司中创始人控制的家族企业为研究对象,考察了家族董事席位超额控制对企业投资偏好的影响。研究发现,家族董事席位超额控制行为及程度与企业长期投资强度正相关、与企业短期投资强度负相关。进一步研究发... 本文以2008―2021年我国A股上市公司中创始人控制的家族企业为研究对象,考察了家族董事席位超额控制对企业投资偏好的影响。研究发现,家族董事席位超额控制行为及程度与企业长期投资强度正相关、与企业短期投资强度负相关。进一步研究发现,当地区市场化进程较快、家族企业处于成长期或成熟期、经济政策不确定性较低时,家族董事席位超额控制对企业投资偏好才具有上述影响。经济后果分析表明,家族董事席位超额控制有助于提升长期投资强度及降低短期投资强度,进而改善企业绩效水平。本文不仅丰富了家族董事席位超额控制的相关研究,也对创始人控制家族企业的投资偏好给出了更多的解释。 展开更多
关键词 创始控制 家族企业 家族董事席位超额控制 投资偏好
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家族控制特征对研发投入的影响 被引量:4
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作者 谢会丽 程敬业 章璐琳 《财会月刊》 北大核心 2019年第2期63-71,共9页
基于社会情感财富理论和代理理论,分析创始家族控制、家族管理控制、家族两权分离三种家族控制特性对研发投入的影响机理,并通过308家家族上市公司2008~2015年的相关数据进行实证检验。结果表明:创始家族控制以及家族管理控制对家族企... 基于社会情感财富理论和代理理论,分析创始家族控制、家族管理控制、家族两权分离三种家族控制特性对研发投入的影响机理,并通过308家家族上市公司2008~2015年的相关数据进行实证检验。结果表明:创始家族控制以及家族管理控制对家族企业研发投入倾向和强度有正向影响;家族两权分离削弱了家族企业的研发投入倾向和强度。家族成员应更多地参与到企业的经营管理中,掌握管理控制权,同时减少控制权与现金流权分离的程度,以降低代理成本,强化家族企业研发投入,实现创新驱动。 展开更多
关键词 创始家族控制 家族管理控制 家族两权分离 研发投入
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