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暗送秋波：管理层引导与分析师盈余预测误差
被引量：
31
1
作者
刘青青
陈宋生
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2019年第5期207-224,共18页
基于2006年至2012年会计师事务所向行业监督部门报备的上市公司审计前后利润调整独特数据,本文检验了分析师盈余预测误差和管理层期望盈余差异的相关性,发现二者显著相关,分析师预测对管理层内幕信息的利用程度约为12.3%-19.9%,说明二...
基于2006年至2012年会计师事务所向行业监督部门报备的上市公司审计前后利润调整独特数据,本文检验了分析师盈余预测误差和管理层期望盈余差异的相关性,发现二者显著相关,分析师预测对管理层内幕信息的利用程度约为12.3%-19.9%,说明二者相关性不是"机缘巧合",而是管理层向分析师"暗送秋波"的结果。公司机构投资者持股比例越高、明星分析师跟踪人数越多时,相关性减弱;公司由规模越大的会计师事务所审计,二者正相关性越强。本研究检验了分析师盈余预测中可能包含的公司未审计盈余信息,部分打开了分析师预测过程这一"黑箱";梳理了审计活动对分析师盈余预测误差度最直接的影响路径,丰富了审计理论;证实了管理层向分析师传递内部信息,为监管机构制定与完善分析师、管理层、会计师事务所的行为规范提供了经验证据。
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关键词
分析师预测误差
管理层
内部信息指引
审计调整
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职称材料
中国业绩型股权激励公告前的盈余操纵
被引量：
11
2
作者
吴德胜
王栋
《审计与经济研究》
CSSCI
北大核心
2015年第5期66-75,共10页
股权激励可能会诱发高管的机会主义行为,导致股权激励不但达不到激励高管的目的,反而加剧了代理问题。本文以公告股权激励方案的中国上市公司为样本,对股权激励公告前的盈余操纵进行了分析。采用考虑生命周期和成长性的应计模型发现,在...
股权激励可能会诱发高管的机会主义行为,导致股权激励不但达不到激励高管的目的,反而加剧了代理问题。本文以公告股权激励方案的中国上市公司为样本,对股权激励公告前的盈余操纵进行了分析。采用考虑生命周期和成长性的应计模型发现,在股权计划草案公告前操控性应计显著为负并有下降的趋势,表明激励公司进行了向下的盈余管理,以达到降低股票期权行权条件或限制性股票的解锁条件。
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关键词
股权激励
机会主义行为
盈余操纵
盈余管理
分析师预测误差
股权激励公告
业绩型股权激励
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职称材料
大股东股权质押、崩盘风险和股权资本成本——基于修正的隐含资本成本模型的研究
被引量：
3
3
作者
王皓非
朱蕾
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2021年第3期124-132,共9页
以2014—2019年沪深两市A股上市公司作为研究对象,基于修正的隐含资本成本模型构建股权资本成本变量,对大股东股权质押和上市公司股权资本成本的关系进行研究。实证结果表明,在不同的宏观状态和股权质押市场发展阶段,大股东股权质押水...
以2014—2019年沪深两市A股上市公司作为研究对象,基于修正的隐含资本成本模型构建股权资本成本变量,对大股东股权质押和上市公司股权资本成本的关系进行研究。实证结果表明,在不同的宏观状态和股权质押市场发展阶段,大股东股权质押水平对股权资本成本的影响有所不同:2014—2016年两者无显著的相关性;2017—2019年两者呈显著正相关关系。中介效应的检验结果显示,崩盘风险可以很好地解释大股东股权质押比例影响股权资本成本的作用机制,并对各时间段内股权质押与股权资本成本不同的相关性关系进行解释;公司内外的信息不对称程度起到部分中介效应,但中介效应占总效应的比重较低,解释能力较弱。
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关键词
股权资本成本
分析师预测误差
大股东股权质押
崩盘风险
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职称材料
题名
暗送秋波：管理层引导与分析师盈余预测误差
被引量：
31
1
作者
刘青青
陈宋生
机构
北京工商大学商学院
北京理工大学管理与经济学院
出处
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2019年第5期207-224,共18页
基金
国家自然科学基金项目（71672009、71972011）资助
文摘
基于2006年至2012年会计师事务所向行业监督部门报备的上市公司审计前后利润调整独特数据,本文检验了分析师盈余预测误差和管理层期望盈余差异的相关性,发现二者显著相关,分析师预测对管理层内幕信息的利用程度约为12.3%-19.9%,说明二者相关性不是"机缘巧合",而是管理层向分析师"暗送秋波"的结果。公司机构投资者持股比例越高、明星分析师跟踪人数越多时,相关性减弱;公司由规模越大的会计师事务所审计,二者正相关性越强。本研究检验了分析师盈余预测中可能包含的公司未审计盈余信息,部分打开了分析师预测过程这一"黑箱";梳理了审计活动对分析师盈余预测误差度最直接的影响路径,丰富了审计理论;证实了管理层向分析师传递内部信息,为监管机构制定与完善分析师、管理层、会计师事务所的行为规范提供了经验证据。
关键词
分析师预测误差
管理层
内部信息指引
审计调整
Keywords
Analysts’ Forecast Errors
Managers
Inside Information Guidance
Audit Adjustments
分类号
F83 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
中国业绩型股权激励公告前的盈余操纵
被引量：
11
2
作者
吴德胜
王栋
机构
南开大学中国公司治理研究院
南开大学商学院
出处
《审计与经济研究》
CSSCI
北大核心
2015年第5期66-75,共10页
基金
南开大学中央高校基本科研业务费专项资金项目(66122019)
南开大学亚洲研究中心项目(AS1303)
文摘
股权激励可能会诱发高管的机会主义行为,导致股权激励不但达不到激励高管的目的,反而加剧了代理问题。本文以公告股权激励方案的中国上市公司为样本,对股权激励公告前的盈余操纵进行了分析。采用考虑生命周期和成长性的应计模型发现,在股权计划草案公告前操控性应计显著为负并有下降的趋势,表明激励公司进行了向下的盈余管理,以达到降低股票期权行权条件或限制性股票的解锁条件。
关键词
股权激励
机会主义行为
盈余操纵
盈余管理
分析师预测误差
股权激励公告
业绩型股权激励
Keywords
equity incentives
opportunistic behavior
earnings manipulation
analyst prediction errors
equity incentive announcement
performance-vested equity incentives
分类号
F270 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
大股东股权质押、崩盘风险和股权资本成本——基于修正的隐含资本成本模型的研究
被引量：
3
3
作者
王皓非
朱蕾
机构
上海交通大学上海高级金融学院
复旦大学泛海国际金融学院
出处
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2021年第3期124-132,共9页
文摘
以2014—2019年沪深两市A股上市公司作为研究对象,基于修正的隐含资本成本模型构建股权资本成本变量,对大股东股权质押和上市公司股权资本成本的关系进行研究。实证结果表明,在不同的宏观状态和股权质押市场发展阶段,大股东股权质押水平对股权资本成本的影响有所不同:2014—2016年两者无显著的相关性;2017—2019年两者呈显著正相关关系。中介效应的检验结果显示,崩盘风险可以很好地解释大股东股权质押比例影响股权资本成本的作用机制,并对各时间段内股权质押与股权资本成本不同的相关性关系进行解释;公司内外的信息不对称程度起到部分中介效应,但中介效应占总效应的比重较低,解释能力较弱。
关键词
股权资本成本
分析师预测误差
大股东股权质押
崩盘风险
Keywords
Cost of Equity
Analyst Forecast Errors
Stock Pledging of the Major Shareholders
Crash Risk
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
暗送秋波：管理层引导与分析师盈余预测误差
刘青青
陈宋生
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2019
31
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
中国业绩型股权激励公告前的盈余操纵
吴德胜
王栋
《审计与经济研究》
CSSCI
北大核心
2015
11
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
大股东股权质押、崩盘风险和股权资本成本——基于修正的隐含资本成本模型的研究
王皓非
朱蕾
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2021
3
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