经济政策不确定性、通货膨胀与国别异质性——基于16个样本国家的分位数格兰杰因果检验分析 被引量：4

1

作者 王益君 魏美云 +1 位作者 周潮 孔丽娜 《金融理论与实践》 北大核心 2021年第7期70-81,共12页

基于分位数格兰杰因果关系检验方法,对16个样本国家1997年1月至2019年10月期间,经济政策不确定性与通货膨胀变动之间的因果关系进行了定量分析。研究发现,对于大多数国家,经济政策不确定性是导致通货膨胀发生变化的重要因素,尤其2008年... 基于分位数格兰杰因果关系检验方法,对16个样本国家1997年1月至2019年10月期间,经济政策不确定性与通货膨胀变动之间的因果关系进行了定量分析。研究发现,对于大多数国家,经济政策不确定性是导致通货膨胀发生变化的重要因素,尤其2008年金融危机之后,经济政策不确定性对通货膨胀的影响显著上升。并且该影响随着不确定性的不同分位数而不同,对于大多数国家,经济政策不确定性越高,越能明显地影响通货膨胀变化。 展开更多

关键词 分位数回归 格兰杰因果 政策不确定性 通货膨胀

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于时变传染网络和分位数Granger因果检验的系统性风险传染研究

2

作者 张玉鹏 娄云深 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2024年第3期3-20,共18页

基于18个经济体760家金融机构SRISK系统性风险数据,采用时变参数向量自回归模型和广义方差分解法测度全球系统性风险的时变传染网络,进而采用分位数Granger因果检验考察各经济体对中国高分位段系统性风险的影响。研究结果表明,结合SRIS... 基于18个经济体760家金融机构SRISK系统性风险数据,采用时变参数向量自回归模型和广义方差分解法测度全球系统性风险的时变传染网络,进而采用分位数Granger因果检验考察各经济体对中国高分位段系统性风险的影响。研究结果表明,结合SRISK数据和时变传染网络能有效识别重大风险事件的发生;发达和新兴经济体均会产生风险净输出效应,且会通过直接输出或香港地区间接输出风险至中国内地;在全样本与2008年金融危机、欧债危机、中美贸易战和新冠疫情重大风险事件期间,中国皆为风险净溢入国且新冠疫情期间溢入效应达历史最高;美英两国在重大风险事件期间均对中国高分位段系统性风险产生显著影响,新冠疫情期间中国高分位段系统性风险遭受外部冲击的形势最为严峻。 展开更多

关键词 系统性风险 时变传染网络 分位数Granger因果检验

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于分位数条件格兰杰因果的东亚股市传染研究 被引量：4

3

作者 程宏 杨廷干 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2021年第3期353-366,415,共15页

为了分析亚洲金融市场间的传染问题,提出了基于分位数的条件格兰杰因果检验方法,对不同股票市场收益数据进行全面的因果关系检验.选取亚洲三个主要股票市场指数作为研究对象,研究比较了该方法与其它三种方法下的中日韩股票回报率之间的... 为了分析亚洲金融市场间的传染问题,提出了基于分位数的条件格兰杰因果检验方法,对不同股票市场收益数据进行全面的因果关系检验.选取亚洲三个主要股票市场指数作为研究对象,研究比较了该方法与其它三种方法下的中日韩股票回报率之间的因果关系.实证结果表明,中日韩股票市场一体化,在厚尾极端情况,相互之间具有显著传染效应,其它地区股票市场危机,对我国股票市场价格走势具有显著影响.这一方法和结果,有助于投资者分析我国金融市场风险及其传染规律. 展开更多

关键词 格兰杰因果 分位数回归 股票回报率 传染效应

在线阅读 下载PDF 职称材料

分位数回归下的因果关系检验 被引量：2

4

作者 伍兴国 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2018年第3期10-16,共7页

Granger因果关系在计量经济学中占有重要地位。在实践中,采用Granger检验是在最小二乘回归下进行的,检验的是条件均值之间的因果关系,在此基础上扩充到检验条件分位数上的因果关系,即线性分位数回归下的Sup-Wald检验法;利用该检验法实... Granger因果关系在计量经济学中占有重要地位。在实践中,采用Granger检验是在最小二乘回归下进行的,检验的是条件均值之间的因果关系,在此基础上扩充到检验条件分位数上的因果关系,即线性分位数回归下的Sup-Wald检验法;利用该检验法实证分析全国城镇居民人均可支配收入增量对人均消费性支出增量之间的关系,结果表明其之间存在单向的因果关系,并且在较低分位数时城镇居民人均可支配收入增量对人均消费支出增量的因果关系并不显著,只有在分位数较高时这种因果关系才显著存在。 展开更多

关键词 分位数回归 Sup-Wald检验 因果关系 可支配收入 消费性支出

在线阅读 下载PDF 职称材料

投资者高频情绪对股市成交量的异质性影响研究——基于分位数向量自回归模型 被引量：3

5

作者 任仙玲 吕玉卓 邓磊 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第5期197-203,共7页

从高频视角分析股市情绪效应的异质性特征及机理,对我国金融风险管控具有重要意义。本文借助文本分析法抓取网络舆情数据,构造日内投资者高频情绪指数,在分位数Granger因果关系检验的基础上,构建分位数向量自回归模型并进行脉冲响应分析... 从高频视角分析股市情绪效应的异质性特征及机理,对我国金融风险管控具有重要意义。本文借助文本分析法抓取网络舆情数据,构造日内投资者高频情绪指数,在分位数Granger因果关系检验的基础上,构建分位数向量自回归模型并进行脉冲响应分析,探究不同极性投资者高频情绪对不同市场状态下及不同分位水平股市成交量的异质性影响。结果表明:(1)不同极性投资者情绪对股市成交量影响具有异质性,悲观情绪对股市成交量的脉冲强度明显大于乐观情绪且衰减较慢;(2)投资者情绪对股市成交量的影响随市场状态的变化而不同;(3)在相同市场状态下,情绪对不同分位水平股市成交量的影响也存在差异,投资者情绪对股市成交量的下分位点脉冲强度显著大于上分位点,中位点最弱。 展开更多

关键词 投资者高频情绪 股市成交量 分位数Granger因果关系检验 分位数向量自回归模型 脉冲响应分析

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于粒子群-变分模态分解、非线性自回归神经网络与门控循环单元的滑坡位移动态预测模型研究 被引量：21

6

作者 姜宇航 王伟 +3 位作者 邹丽芳 王如宾 刘世藩 段雪雷 《岩土力学》 EI CAS CSCD 北大核心 2022年第S01期601-612,共12页

以三峡库区八字门阶跃型滑坡为例,针对静态机器学习模型在周期项位移预测中的不足以及高频随机项位移预测困难等问题,提出了一种新的滑坡位移预测方法。基于时间序列分解思想,采用粒子群算法(PSO)对变分模态分解(VMD)进行参数寻优,并将... 以三峡库区八字门阶跃型滑坡为例,针对静态机器学习模型在周期项位移预测中的不足以及高频随机项位移预测困难等问题,提出了一种新的滑坡位移预测方法。基于时间序列分解思想,采用粒子群算法(PSO)对变分模态分解(VMD)进行参数寻优,并将位移时间序列分解为趋势项、周期项和随机项。趋势项主要受滑坡内部因素影响,采用傅里叶曲线进行拟合预测;周期项由外部因素导致,基于格兰杰因果检验进行成因分析,并引入一种对时间序列历史状态具有较高敏感性的非线性自回归神经网络(NARX)进行预测;随机项频率较高且影响因素无法判定,采用一维门控循环单元(GRU)进行预测。最后将各分量预测位移进行叠加重构,实现滑坡累计位移的预测。结果表明,提出的(PSO-VMD)-NARX-GRU滑坡位移动态预测模型精度较高,且各位移分量预测精度明显高于静态模型中BP神经网络、支持向量机(SVM)和传统自回归模型ARIMA,可为阶跃型滑坡位移预测提供参考。 展开更多

关键词 滑坡位移预测 粒子群算法 变分模态分解 格兰杰因果检验 非线性自回归神经网络 门控循环单元

在线阅读 下载PDF 职称材料

股权分置改革前后上证指数与世界主要指数联动分析 被引量：2

7

作者 孙轶佳 周海栋 欧阳令南 《黑龙江八一农垦大学学报》 2008年第1期105-109,共5页

2007年中国及全球主要股市"2.27"大跌后,在国际市场中引发了中国市场波动引起国际市场波动的声音。应用协整分析,对上证指数在股权分置改革前后与恒生指数、道·琼斯指数的联动关系及先后引导作用进行了实证检验,讨论中... 2007年中国及全球主要股市"2.27"大跌后,在国际市场中引发了中国市场波动引起国际市场波动的声音。应用协整分析,对上证指数在股权分置改革前后与恒生指数、道·琼斯指数的联动关系及先后引导作用进行了实证检验,讨论中国金融市场与世界金融市场的相互影响关系,得出了世界证券市场的波动单项引导中国证券市场的波动,并且股权分置改革促进我国更好融入国际金融市场的结论,并借此分析股权分置改革对我国证券市场的重要意义。 展开更多

关键词 股权分置改革 国内外指数联动关系 格兰杰因果检验

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于聚类分析和时间差分的减税降费空间研究 被引量：2

8

作者 隋京岐 张雷 +1 位作者 王浩源 王家琪 《南京师大学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2020年第3期16-22,共7页

为探讨重庆市不同行业的减税降费空间,本文通过平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验对宏观税负变化与GDP增长率的关系进行验证;引入行业税负差和产业税负差,利用基于余弦距离的聚类分析对比不同行业间的税负差异;建立基于时间差分的... 为探讨重庆市不同行业的减税降费空间,本文通过平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验对宏观税负变化与GDP增长率的关系进行验证;引入行业税负差和产业税负差,利用基于余弦距离的聚类分析对比不同行业间的税负差异;建立基于时间差分的减税降费差分比模型,求解得到不同行业的税负增长率.最终研究发现,短期内重庆市宏观税负与GDP增长率之间存在因果关系,并且房地产业、住宿和餐饮业的减税降费空间较大. 展开更多

关键词 格兰杰因果检验 宏观税负水平 减税降费 聚类分析 时间差分

在线阅读 下载PDF 职称材料

中国碳市场与绿色债券市场关联性研究 被引量：4

9

作者 邓晶 王钰婷 幸小云 《热力发电》 CAS CSCD 北大核心 2022年第10期61-71,共11页

碳市场和绿色债券市场是减少温室气体排放和实现经济低碳转型的重要制度创新,准确理解2个市场的特点和关联,对于推动实现“双碳”目标具有重要意义。从不同时间尺度与市场条件的视角出发,选择极大重叠离散小波变换(MODWT)对中国碳市场... 碳市场和绿色债券市场是减少温室气体排放和实现经济低碳转型的重要制度创新,准确理解2个市场的特点和关联,对于推动实现“双碳”目标具有重要意义。从不同时间尺度与市场条件的视角出发,选择极大重叠离散小波变换(MODWT)对中国碳市场与绿色债券市场的价格时间序列数据进行分解,采用分位数格兰杰因果检验对2个市场在不同分位数上的因果关系进行测算,并基于分位数对分位数回归(QQR)对2个市场之间的关联性进行估计。结果表明:在不同时间尺度上,中国碳市场始终是绿色债券市场的格兰杰原因;在短期,当2个市场同时处于熊市或牛市时,碳市场对绿色债券市场产生正向影响,而当2个市场一个处于熊市另一个处于牛市时,碳市场对绿色债券市场产生负向影响;在中期,2个市场仍保留与短期相同的相关性,但在正常市场状况下碳市场对绿色债券市场的正向影响逐渐凸显;在长期,碳市场对绿色债券市场的影响与绿色债券市场条件呈倒U形关系,且存在“负向—正向—负向”的突变。 展开更多

关键词 碳市场 绿色债券 小波分解 分位数格兰杰因果检验 分位数对分位数回归

在线阅读 下载PDF 职称材料

股指期货限制交易对定价效率影响研究--基于跨市场信息传递视角的实证 被引量：5

10

作者 许荣 刘成立 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2018年第1期61-74,共14页

从跨国金融市场信息传递的视角对中国2015年股灾中股指期货限制交易政策实施前后的中美市场实证分析表明:股指期货的限制交易政策极大地增强了美国市场对中国市场的影响,尤其是在下跌行情中的影响更大。分位数回归显示美国市场的交易活... 从跨国金融市场信息传递的视角对中国2015年股灾中股指期货限制交易政策实施前后的中美市场实证分析表明:股指期货的限制交易政策极大地增强了美国市场对中国市场的影响,尤其是在下跌行情中的影响更大。分位数回归显示美国市场的交易活动对中国市场开盘价的影响呈"V"型特征,美国市场的微小波动都会引起中国市场的巨大波动,限制交易措施实施后,在下跌行情中来自美国市场的负冲击对中国市场的影响变得更大。这一实证研究的政策含义在于:为了增强股指期货市场的定价效率,金融监管层在市场稳定后应放开股指期货的限制交易,并通过降低准入门槛和合约大小等措施提高市场的开放程度。此外,监管层和国内投资者不能忽视美国股指期货对国内市场的影响。 展开更多

关键词 股指期货 限制交易 信息传递 动态格兰杰检验 分位数回归

在线阅读 下载PDF 职称材料

中国GDP与用电量关系的实证考量

11

作者 孙艳 罗小青 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2016年第5期98-100,共3页

文章采用1995—2012年中国29个省(市/区)GDP与用电量数据,基于Granger理论对两变量之间因果关系进行了检验,研究显示,其中26个省(市/区)存在从用电量到GDP的Granger关系。再以此26个省(市/区)的数据作为研究对象,对中国GDP与用电量关系... 文章采用1995—2012年中国29个省(市/区)GDP与用电量数据,基于Granger理论对两变量之间因果关系进行了检验,研究显示,其中26个省(市/区)存在从用电量到GDP的Granger关系。再以此26个省(市/区)的数据作为研究对象,对中国GDP与用电量关系进行了研究,结果表明,用电量对GDP的边际效应是非固定的,城镇化水平与该边际效应的非固定性有着方向上的一致性。 展开更多

关键词 GDP 用电量 分位数回归 GRANGER因果检验 城镇化

在线阅读 下载PDF 职称材料