投资机会的价值与投资决策——几何布朗运动模型 被引量：40

1

作者 范龙振 唐国兴 《系统工程学报》 CSCD 1998年第3期8-12,共5页

指出传统的现金流折现法在项目投资具有时间选择下的不足，说明投资机会可以看成一个美式购买期权，只要项目的价值具有不确定性，投资时间选择权就具有价值．假定投资项目的价值和初始投资支出是随时间变化的几何布朗运动，利用期权定... 指出传统的现金流折现法在项目投资具有时间选择下的不足，说明投资机会可以看成一个美式购买期权，只要项目的价值具有不确定性，投资时间选择权就具有价值．假定投资项目的价值和初始投资支出是随时间变化的几何布朗运动，利用期权定价的理论和方法，给出了投资时间选择权带来的投资机会的价值和相应的投资决策方法． 展开更多

关键词 期权定价模型 投资机会 几何布朗运动模型 投资决策

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马氏调制的几何布朗运动与布林带 被引量：2

2

作者 黄旭东 刘伟 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2007年第4期428-433,共6页

在证券市场,布林带作为流行的技术分析工具被广泛的运用.到目前为止有许多模型被建立用来预测证券的价格,因此研究这些模型是否具有布林带性质是一个重要的问题.Liu,Huang and Zheng(2006)和Liu and Zheng(2006)分别讨论了Black-Schole... 在证券市场,布林带作为流行的技术分析工具被广泛的运用.到目前为止有许多模型被建立用来预测证券的价格,因此研究这些模型是否具有布林带性质是一个重要的问题.Liu,Huang and Zheng(2006)和Liu and Zheng(2006)分别讨论了Black-Scholes模型和随机波动率模型作为真实的股票市场的布林带,并且证明了相应的统计量的平稳性和大数定律成立.本文我们将上述结果推广到马氏调制的几何布朗运动模型. 展开更多

关键词 马氏调制的几何布朗运动 布林带 平稳过程

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基于几何布朗运动的房地产价格模拟预测 被引量：6

3

作者 刘洋 张悦 朱丽芳 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2018年第9期86-89,共4页

文章将几何布朗运动模型引入房地产价格分析中,选取2010年6月至2016年7月的房地产百城价格指数数据,运用蒙特卡罗模拟法对全国房地产价格进行了模拟和分析,比较房地产价格的模拟值和实际价格的波动曲线及相关性,并对房地产价格进行了预... 文章将几何布朗运动模型引入房地产价格分析中,选取2010年6月至2016年7月的房地产百城价格指数数据,运用蒙特卡罗模拟法对全国房地产价格进行了模拟和分析,比较房地产价格的模拟值和实际价格的波动曲线及相关性,并对房地产价格进行了预测。结果显示,房地产价格行为符合几何布朗运动特点,可以用该模型模拟预测未来房地产价格。以期为房地产价格的分析及预测提供一种科学有效的方法,为调控房地产市场提供决策支持。 展开更多

关键词 房地产价格 几何布朗运动 蒙特卡洛模拟 预测

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基于模糊区间值GM(1,1)预测模型及几何布朗运动的矿山投资决策 被引量：2

4

作者 李守军 马小平 杨春雨 《控制理论与应用》 EI CAS CSCD 北大核心 2019年第4期636-650,共15页

提出一种新的投资决策方法并应用到矿山投资实践中去是本文的研究核心.该方法以净现值为目标函数,以价格预测及成本评估为中心,综合应用了模糊区间数灰色预测方法和几何布朗运动随机过程理论.首先,给出了模糊数到区间灰数的转换方法,然... 提出一种新的投资决策方法并应用到矿山投资实践中去是本文的研究核心.该方法以净现值为目标函数,以价格预测及成本评估为中心,综合应用了模糊区间数灰色预测方法和几何布朗运动随机过程理论.首先,给出了模糊数到区间灰数的转换方法,然后,采用对区间序列上、下限分别预测的思路建立了模糊区间数灰色预测模型,并给出了模型精度的检验标准.接着,通过路径矩阵、组合实验、可视化比较及人工分析的方法得到了合理的布朗运动系数值完成了成本预测.最后,结合一个铜矿投资项目,分别应用所提出的模糊区间灰色模型及几何布朗运动理论对价格和成本进行了预测和模拟,成功地实现了金属矿山风险投资的评估并形成了可行性的决策参考. 展开更多

关键词 模糊区间 GM(1 1) 几何布朗运动 矿山投资 评估决策

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标的资产服从几何布朗运动的期权价格风险模型 被引量：1

5

作者 曹玉松 《辽宁工程技术大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2013年第5期713-716,共4页

针对标的资产服从几何布朗运动的期权价格风险问题,通过购买看跌风险降低股票风险,将市场分为风险市场和无风险市场,建立服从几何布朗运动的资本运营过程,使其更加贴近实际情况.讨论了风险市场和无风险市场资本运营的情况,利用随机过程... 针对标的资产服从几何布朗运动的期权价格风险问题,通过购买看跌风险降低股票风险,将市场分为风险市场和无风险市场,建立服从几何布朗运动的资本运营过程,使其更加贴近实际情况.讨论了风险市场和无风险市场资本运营的情况,利用随机过程相关知识给出了购买过看跌期权后的期末最终资本的市场价格期望、最终资本的市场价格超过给定值的概率及期末最终损失的期望.所得结论对预防股票风险具有一定的指导意义. 展开更多

关键词 几何布朗运动 马氏过程 无风险市场 风险市场 风险管理 金融市场 看跌期权 资本市场价格 风险期望

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马尔可夫调制的几何布朗运动的最小熵鞅测度(英文)

6

作者 王波 宋瑞丽 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2013年第2期179-187,共9页

本文中,我们考虑风险资产由马尔可夫调制的几何布朗运动驱动的期权定价问题.在此模型中,市场参数如市场利率、升值幅度和风险资产的波动率都依赖于不可观的经济状态,而这些经济状态是由连续时间隐马尔可夫链来描述.由马尔可夫调制的几... 本文中,我们考虑风险资产由马尔可夫调制的几何布朗运动驱动的期权定价问题.在此模型中,市场参数如市场利率、升值幅度和风险资产的波动率都依赖于不可观的经济状态,而这些经济状态是由连续时间隐马尔可夫链来描述.由马尔可夫调制的几何布朗运动描述的市场一般不是完备的,因此鞅测度不唯一.我们采用最小熵鞅测度作为马尔可夫调制的几何布朗运动模型的适宜的鞅测度,并且得到了一般意义上的最小熵鞅测度. 展开更多

关键词 几何布朗运动 隐马尔可夫链模型 最小熵鞅测度

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运价呈几何布朗运动规律的班轮运输期权决策 被引量：2

7

作者 宋巍 刘李鹏 +1 位作者 杨华龙 王大元 《中国航海》 CSCD 北大核心 2020年第3期129-134,共6页

针对运价呈几何布朗运动规律下的集装箱班轮运输期权决策问题,基于期权和Stackelberg博弈理论,分析集装箱班轮运输承托双方的博弈关系,以托运人期望运费最低和承运人期望利润最大化为目标,构建托运人期权认购量和承运人期权定价优化模型... 针对运价呈几何布朗运动规律下的集装箱班轮运输期权决策问题,基于期权和Stackelberg博弈理论,分析集装箱班轮运输承托双方的博弈关系,以托运人期望运费最低和承运人期望利润最大化为目标,构建托运人期权认购量和承运人期权定价优化模型,并根据设计改进的遗传算法对其进行求解。算例结果表明:期权售舱既可增加承运人的期望利润,又可节省托运人的期望运费;随着承运人市场竞争力系数的增大,采用期权售舱,承运人的期权价格、期望利润和托运人的期望运费等都会增加,但承运人期望利润的增长率和托运人期望运费的降低率会明显下降。 展开更多

关键词 班轮运输 期权决策 运价 STACKELBERG博弈 几何布朗运动

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几何分数布朗运动交换期权的保险精算定价 被引量：8

8

作者 邓英东 何启志 范允征 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2007年第23期16-18,共3页

本文主要用公平保费的原理在没有任何市场假设的条件下,研究了标的资产服从几何分数布朗运动的交换期权在有效期内支付与不支付红利两种情形下的定价公式,并说明了分数布朗运动下的欧式交换期权是标准欧式期权、参数为H的欧式期权及标... 本文主要用公平保费的原理在没有任何市场假设的条件下,研究了标的资产服从几何分数布朗运动的交换期权在有效期内支付与不支付红利两种情形下的定价公式,并说明了分数布朗运动下的欧式交换期权是标准欧式期权、参数为H的欧式期权及标准的欧式交换期权的推广。 展开更多

关键词 公平保费 几何分数布朗运动 交换期权

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几何分数布朗运动下的商品互换期权定价公式 被引量：6

9

作者 王体标 《应用数学》 CSCD 北大核心 2006年第S1期193-195,共3页

在市场是完全的并且无套利的环境下,假定期权价格服从几何分数布朗运动的基础上,得出了商品互换的定价公式及其互换期权的精确定价公式.

关键词 互换期权 几何分数布朗运动 等价鞅测度

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几何分数布朗运动下期权定价的时间轴变换法 被引量：1

10

作者 黄煜可 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第5期10-12,共3页

文章采用不同于通常研究的分数布朗运动的新定义重新推导了几何分数布朗运动下的伊藤引理和布莱克-舒尔斯随机微分方程,避免了分数伊藤随机积分等复杂数学技巧的使用;并原创性地提出"时间轴变换法",通过该方法将几何分数布朗... 文章采用不同于通常研究的分数布朗运动的新定义重新推导了几何分数布朗运动下的伊藤引理和布莱克-舒尔斯随机微分方程,避免了分数伊藤随机积分等复杂数学技巧的使用;并原创性地提出"时间轴变换法",通过该方法将几何分数布朗运动转化成几何布朗运动,进而运用风险中性定价法得到分数布朗运动下的期权定价模型的一种具有比较深刻金融涵义的求解方法。 展开更多

关键词 几何分数布朗运动 分数伊藤引理 布莱克-舒尔斯随机微分方程 时间轴变换 风险中性定价 布莱克-舒尔斯期权定价公式

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基于Matlab的几何运动布朗模型的应用与预测 被引量：3

11

作者 冯晓龙 《计算机应用》 CSCD 北大核心 2013年第A01期329-330,334,共3页

介绍了Matlab计量经济学工具箱在随机微分方程方面的应用。叙述了几何布朗运动模型的定义以及该系统的离散化过程。利用Matlab计量经济学工具箱对某地区证券交易所10年综合指数进行模拟,阐述了随机模型分析数据的步骤,比较了真实值与Eu... 介绍了Matlab计量经济学工具箱在随机微分方程方面的应用。叙述了几何布朗运动模型的定义以及该系统的离散化过程。利用Matlab计量经济学工具箱对某地区证券交易所10年综合指数进行模拟,阐述了随机模型分析数据的步骤,比较了真实值与Euler逼近值之间的误差。最后使用Euler数值方法离散后的方程,以最终的原始数据预测之后20天的综合指数,并与实际值进行了比较。研究结果表明几何布朗运动模型的应用与预测效果良好。 展开更多

关键词 几何布朗运动 计量经济 欧拉算法 预测 MATLAB工具箱

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分数布朗运动环境中2种新型权证的定价 被引量：3

12

作者 王剑君 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2010年第3期474-477,共4页

文章首先对分数布朗运动和几何分数布朗运动作了简要的介绍,然后利用几何分数布朗运动模型来描述金融价格的变动;在标的资产服从几何分数布朗运动模型的假设下,利用标的资产有红利支付的欧式未定权益的一般定价公式,求出了2种新型权证... 文章首先对分数布朗运动和几何分数布朗运动作了简要的介绍,然后利用几何分数布朗运动模型来描述金融价格的变动;在标的资产服从几何分数布朗运动模型的假设下,利用标的资产有红利支付的欧式未定权益的一般定价公式,求出了2种新型权证的定价公式。 展开更多

关键词 分数布朗运动 几何分数布朗运动 欧式未定权益 新奇选择权

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可再生能源投资的政企随机演化博弈研究——基于动态碳价视角 被引量：8

13

作者 李艳梅 杨冲 +1 位作者 任恒君 牛丹丹 《中国环境科学》 EI CAS CSCD 北大核心 2024年第1期567-580,共14页

针对传统确定性演化博弈模型的不足,引入几何布朗运动模型模拟动态的碳价参数,构建了具有随机支付矩阵的演化博弈模型,以全国碳市场背景下的发电企业为例,研究了政企双方的演化过程和策略选择,探究了不同因素对演化均衡和政企决策的影响... 针对传统确定性演化博弈模型的不足,引入几何布朗运动模型模拟动态的碳价参数,构建了具有随机支付矩阵的演化博弈模型,以全国碳市场背景下的发电企业为例,研究了政企双方的演化过程和策略选择,探究了不同因素对演化均衡和政企决策的影响.结果显示:碳价是影响政企决策的重要因素,碳价较低时,政企的最优决策分别是选择作为策略即采取奖惩措施和不投资可再生能源,碳价较高时最优决策转变为不作为和投资.火力发电的成本、收益和碳排放系数以及可再生能源发电的成本、收益和建设成本是影响政府和发电企业策略选择的关键因素.发电企业投资意愿与政府的奖惩力度正相关,政府作为意愿与奖惩力度负相关,短期内提高政府的奖惩力度可激励发电企业的投资行为,但会缩短政府作为时长. 展开更多

关键词 碳交易机制 可再生能源投资 几何布朗运动模型 演化博弈 随机支付

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保险精算方法在期权定价模型中的应用 被引量：25

14

作者 郑红 郭亚军 +1 位作者 李勇 刘芳华 《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第3期429-432,共4页

Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模... Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模型,并进一步推导出经典Black-Scholes期权定价公式.精算方法在一定程度克服了基于无风险套利、复制思想得到的B-S模型假设严格、公式推导较为繁琐的不足,指出精算定价与B-S期权定价方法之间的差异.最后给出算例探讨保险精算方法在期权定价理论中的应用,为实践中合理确定期权价格提供理论和实践参考价值. 展开更多

关键词 保险精算方法 期权定价模型 欧式看涨期权 几何布朗运动 Black—Scholes公式

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不确定条件下企业的投资规模决策 被引量：31

15

作者 李应求 刘朝才 彭朝晖 《运筹学学报》 CSCD 北大核心 2008年第2期121-128,共8页

在未来不确定的情况下,以最大化投资机会的价值为出发点。用随机过程和实物期权的方法求出投资最优时机和最优的投资规模的函数表达式,并用数值解分析了其变化特征.

关键词 运筹学 最优规模 几何布朗运动 条件期望 净现值 投资机会价值

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城市轨道交通项目建设时机选择的实物期权随机变量模型 被引量：9

16

作者 高咏玲 杨浩 孙强 《铁道学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第6期13-18,共6页

考虑到城市轨道交通投资的不可逆性、不确定性、灵活性和公益性,提出城市轨道交通项目建设时机选择的实物期权随机变量模型。该模型运用几何布朗运动描述投资的不确定性因素,包括运营收入与建设成本,推导出这些因素的建设时机影响函数,... 考虑到城市轨道交通投资的不可逆性、不确定性、灵活性和公益性,提出城市轨道交通项目建设时机选择的实物期权随机变量模型。该模型运用几何布朗运动描述投资的不确定性因素,包括运营收入与建设成本,推导出这些因素的建设时机影响函数,以揭示推迟投资的影响。定义经营型和引导型价值的计算方法用以反映投资的经济效益和社会效益。运用蒙特卡洛模拟与OptQuest优化技术求解不同目标下的最优建设时机。算例分析表明,考虑城市轨道交通项目投资的引导型价值与单纯考虑经营型价值的最佳建设时机的计算结果不同。研究结果可为城市轨道交通发展规划的制定与实施提供理论依据。 展开更多

关键词 城市轨道交通 建设时机 实物期权 几何布朗运动 社会效益

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股票市场价格波动的实证分析 被引量：10

17

作者 李洪宇 李述山 蔺香运 《山东科技大学学报（自然科学版）》 CAS 2001年第4期79-81,共3页

利用几何布朗运动模型模拟一段时间内的股价波动并绘出其价格曲线 ,与实际的价格曲线相对照 ,发现股价波动直观上近似符合几何布朗运动。进一步进行严格的统计检验 。

关键词 证券市场 几何布朗运动 维纳过程 股票 价格 波动现象

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我国煤炭价格变动模型实证研究 被引量：32

18

作者 邹绍辉 张金锁 《煤炭学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2010年第3期525-528,共4页

分析了我国煤炭价格形成机制的演变过程,利用秦皇岛大同优混煤1994年1月至2008年12月每周星期一的最高价格数据,运用单位根检验和Monte-Carlo检验方法对煤炭价格变动模型进行了实证研究。研究结果表明:在正常情况下,几何布朗运动能较好... 分析了我国煤炭价格形成机制的演变过程,利用秦皇岛大同优混煤1994年1月至2008年12月每周星期一的最高价格数据,运用单位根检验和Monte-Carlo检验方法对煤炭价格变动模型进行了实证研究。研究结果表明:在正常情况下,几何布朗运动能较好地拟合我国煤炭价格的变动过程;当存在突发事件时,风险中性跳跃-扩散模型能较好地拟合我国煤炭价格的变动过程。 展开更多

关键词 煤炭价格 Monte-Carlo检验 几何布朗运动 跳跃-扩散过程

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确定最优轮伐期的实物期权方法 被引量：7

19

作者 焦媛媛 韩文秀 杜军 《西北农林科技大学学报（自然科学版）》 CSCD 北大核心 2003年第5期169-172,共4页

　基于实物期权理论,在假设木材价格符合几何布朗运动的基础上,建立了确定最优轮伐期的实物期权模型,并给出了相应的算法,最后进行了案例分析。

关键词 轮伐期 实物期权方法 木材价格 几何布朗运动 案例分析 林业经济 构造模型

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网络流量的半马尔可夫模型 被引量：9

20

作者 黄晓璐 闵应骅 吴起 《计算机学报》 EI CSCD 北大核心 2005年第10期1592-1600,共9页

引入半马尔可夫模型描述网络流量特性,通过忙阈值和闲阈值的设定将网络流量划分为四种状态:忙、空闲、上升和下降,研究各状态下的网络流量特性及各状态间的相互转换关系.通过网络协议性能分析,在一定的假设条件下推出IP网络流量在处于... 引入半马尔可夫模型描述网络流量特性,通过忙阈值和闲阈值的设定将网络流量划分为四种状态:忙、空闲、上升和下降,研究各状态下的网络流量特性及各状态间的相互转换关系.通过网络协议性能分析,在一定的假设条件下推出IP网络流量在处于忙状态时服从几何布朗运动,在空闲状态下服从正态分布,在上升状态或下降状态下服从指数分布.对广域网和局域网的实际流量数据的分析和检验表明,95%的数据均服从相应状态下的上述随机分布,同时根据此模型计算的系统平均利用率与实际统计结果之间的相对误差小于5%,说明引入的模型能真实反映网络流量特性. 展开更多

关键词 网络流量模型 半马尔可夫模型 几何布朗运动

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