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大变局下中美农产品期货市场间溢出效应研究——基于频域和分位数溢出的视角
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作者 丁存振 王赞 《世界农业》 CSSCI 2024年第11期5-18,共14页
深入探究大变局下中美农产品期货市场间溢出效应,不仅有助于理解中美农产品期货市场间的关系,而且对于农产品期货市场的风险监测及防控具有重要的参考价值。本文采用新发展的基于TVP-VAR模型的时变频域溢出指数方法和基于QVAR模型的分... 深入探究大变局下中美农产品期货市场间溢出效应,不仅有助于理解中美农产品期货市场间的关系,而且对于农产品期货市场的风险监测及防控具有重要的参考价值。本文采用新发展的基于TVP-VAR模型的时变频域溢出指数方法和基于QVAR模型的分位数溢出指数方法,多维度分析中美农产品期货市场间溢出效应,并对其传导机制进行了分析。结果表明:中美农产品期货市场间存在显著的溢出效应,平均溢出水平为21.25%,主要由短期溢出效应主导,短期溢出水平是长期溢出水平的3.4倍,且中美农产品期货市场间溢出效应在极端事件冲击下更大,极端状态下溢出水平是正常状态下溢出水平的4倍;中美农产品期货市场间溢出效应具有非对称性,美国农产品期货市场对中国农产品期货市场的溢出水平是中国农产品期货市场对美国农产品期货市场溢出水平的2倍;中国农产品期货受到美国农产品期货的溢出水平均高于受到国内其他品种期货的溢出水平,其中,市场调控较小、对外依赖程度较高的食糖、豆粕、棉花等农产品期货与美国农产品期货市场联动性较强;在市场基本面机制和市场传染机制共同作用下,中美农产品期货市场间溢出效应主要受到国际农产品库存、金融危机、中美贸易摩擦、俄乌冲突等因素影响。 展开更多
关键词 农产品期货 溢出效应 传导机制 频域
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基于优化变分模态分解和复杂度的农产品期货市场非线性特征研究
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作者 韩清滨 《中国食品工业》 2024年第9期138-140,共3页
本文基于优化变分模态分解(GAVMD)与复杂度相结合的方法,对大连和郑州商品交易所近5年的农产品期货市场交易额进行非线性分析。首先对两交易所的农产品期货交易额进行GAEMD分解,对遗传算法(GA)对变分模态分解(VMD)的参数进行优化,自适... 本文基于优化变分模态分解(GAVMD)与复杂度相结合的方法,对大连和郑州商品交易所近5年的农产品期货市场交易额进行非线性分析。首先对两交易所的农产品期货交易额进行GAEMD分解,对遗传算法(GA)对变分模态分解(VMD)的参数进行优化,自适应确定最优参数。其次,筛选出蕴含农产品期货市场交易信息最丰富的有效基本模式分量(IMF)分量,计算IMF的复杂度指标,再求得复杂度综合指标。结果表明,该方法可以对农产品期货市场交易额非线性特征进行评估,能够有效地定量识别不同交易所的农产品期货交易额非线性特征。 展开更多
关键词 优化变分模态分解 复杂度 农产品期货 有效基本模式分量 非线性
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信息、交易者情绪与中国农产品期货价格波动 被引量:26
3
作者 陈标金 谭莹 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2017年第2期66-75,共10页
基于信息与交易者情绪对期货价格波动的影响机理,将成交量和持仓量作为交易者情绪的代理变量引入EGARCH,构建了一个量价关系模型,对中国七种主要农产品期货量价关系的实证结果显示:农产品期货价格波动与预期成交量正相关,与预期持仓量... 基于信息与交易者情绪对期货价格波动的影响机理,将成交量和持仓量作为交易者情绪的代理变量引入EGARCH,构建了一个量价关系模型,对中国七种主要农产品期货量价关系的实证结果显示:农产品期货价格波动与预期成交量正相关,与预期持仓量负相关;前期价格变化、未预期成交量和未预期持仓量的冲击对农产品期货价格波动的影响不对称,绝大多数农产品期货价格波动对前期价格下跌、当期成交量放大和当期持仓量减少更敏感。这表明交易者信念差异增大、信心增强引发的交易量放大,以及风险偏好降低引发的减仓行为都会加大农产品期货价格波动;提高交易费用以抑制交易量有助于平抑农产品期货价格波动,提高保证金比率以抑制持仓量短期反而会增大农产品期货价格波动,建议将调节交易费用作为调控农产品期货价格波动的主要政策手段。 展开更多
关键词 交易者情绪 价格波动 量价关系 农产品期货 价格调控
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我国农产品期货价格对现货价格先行性的实证研究 被引量:11
4
作者 李天忠 丁涛 《金融理论与实践》 北大核心 2006年第10期16-19,共4页
一个有效的期货市场,期货价格对未来现货价格的走势具有预测性和先行性,从而对未来宏观经济的走势具有重要的参考意义。本文分别通过格兰杰因果关系检验和协整检验的方法对我国主要农产品期货的价格发现功能进行了验证,证实我国农产品... 一个有效的期货市场,期货价格对未来现货价格的走势具有预测性和先行性,从而对未来宏观经济的走势具有重要的参考意义。本文分别通过格兰杰因果关系检验和协整检验的方法对我国主要农产品期货的价格发现功能进行了验证,证实我国农产品期货市场价格具有先行性。 展开更多
关键词 农产品期货 价格 先行性
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农产品期货、涉农主体与订单农业违约风险的规避 被引量:5
5
作者 孙志红 王亚青 《世界农业》 北大核心 2016年第7期50-56,共7页
传统"龙头企业+农户"的订单农业模式是中国农业产业化的基础形式,但是这种模式容易受到市场价格风险的干扰,履约率较低。在市场行情好时,农户会选择违约;在市场行情不好时,企业会选择违约,所以当市场行情极度偏离合同价格时,... 传统"龙头企业+农户"的订单农业模式是中国农业产业化的基础形式,但是这种模式容易受到市场价格风险的干扰,履约率较低。在市场行情好时,农户会选择违约;在市场行情不好时,企业会选择违约,所以当市场行情极度偏离合同价格时,农户和企业的纳什均衡总是(违约,履约)或(履约,违约)。运用效用函数博弈方法对"期货+订单农业"模式的稳定性进行研究发现,期货市场的价格发现和套期保值功能,能规避传统订单农业模式风险,提前锁定农户和企业的收益,有利农业产业化的发展,所以博弈双方的纳什均衡为(履约,履约)。未来一段时期内,相关部门应该从增加期货品种、优化期货市场方面提升期货市场功能,促进涉农主体增收,加速农业产业化发展。 展开更多
关键词 农产品期货 订单农业 稳定性 纳什均衡
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我国农产品期货市场发展现状与趋势展望 被引量:16
6
作者 郭晓利 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2009年第1期71-74,共4页
本文认为,我国农产品期货市场在未来发展中,应从以下四个方面积极努力:第一,完善品种上市机制,增加期货品种,满足实体经济发展要求;第二,完善投资者结构,稳步发展机构投资者,大力推动现货企业进入期货市场管理风险;第三,紧密跟踪现货市... 本文认为,我国农产品期货市场在未来发展中,应从以下四个方面积极努力:第一,完善品种上市机制,增加期货品种,满足实体经济发展要求;第二,完善投资者结构,稳步发展机构投资者,大力推动现货企业进入期货市场管理风险;第三,紧密跟踪现货市场变化,进一步完善规则制度,提升市场运行效率;第四,深入开展投资者教育,进一步提高社会各界特别是企业对期货市场的认识和利用水平。 展开更多
关键词 农产品期货 期货市场 投资者结构 管理风险
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基于VMD-ELM的农产品期货价格分解集成预测模型 被引量:4
7
作者 张大斌 曾莉玲 凌立文 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第1期127-133,共7页
为了捕捉农产品市场期货价格波动的复杂特征,进一步提高其预测精度,基于分解集成的思想,构建包含变分模态分解(VMD)和极限学习机(ELM)的分解集成预测模型。首先,利用VMD分解的自适应性和非递归性,选择VMD将复杂时间序列分解成多个模态分... 为了捕捉农产品市场期货价格波动的复杂特征,进一步提高其预测精度,基于分解集成的思想,构建包含变分模态分解(VMD)和极限学习机(ELM)的分解集成预测模型。首先,利用VMD分解的自适应性和非递归性,选择VMD将复杂时间序列分解成多个模态分量(IMF)。其次,针对VMD分解关键参数模态数K的选取难题,提出基于最小模糊熵准则寻找最优K值的方法,有效避免模态混淆和端点效应问题,从而提升VMD的分解能力。最后,利用ELM强大的学习能力和泛化能力,对VMD分解得到的不同尺度子序列进行预测,集成得到最终预测结果。以CBOT交易所稻谷、小麦、豆粕期货价格作为研究对象,实证结果表明,该分解集成预测模型在预测精度和方向性指标上,显著优于单预测模型和其它分解集成预测模型,为农产品期货价格预测提供了一种新途径。 展开更多
关键词 变分模态分解 极限学习机 分解集成 农产品期货价格 预测
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中国农产品期货市场国际影响力的实证分析 被引量:7
8
作者 李志斌 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第10期78-84,共7页
以大豆、玉米和棉花期货作为研究对象,实证分析了我国农产品期货市场的国际影响力。结果显示,2008年以来我国农产品期货市场的国际影响力短期内显著增强,但是美国期货市场在农产品定价权上依然有主导优势,对信息的反应也更为有效。国内... 以大豆、玉米和棉花期货作为研究对象,实证分析了我国农产品期货市场的国际影响力。结果显示,2008年以来我国农产品期货市场的国际影响力短期内显著增强,但是美国期货市场在农产品定价权上依然有主导优势,对信息的反应也更为有效。国内相关农产品生产供给不足所导致的供需矛盾突出、进口被动大幅增加是我国农产品期货市场影响力提升的一个重要因素。 展开更多
关键词 GARCH模型 农产品期货 国际影响力
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稳步推进我国农产品期货市场发展的建议 被引量:5
9
作者 高伟 《金融理论与实践》 北大核心 2007年第10期76-78,共3页
推进农产品期货市场发展的建议是:加深社会各界对期货市场的理解,为农产品期货营造良好的外部环境;加强大宗农产品期货的上市研究论证工作,扩大农产品期货品种;提高农业组织化程度,引导和带动农民参与期货交易;整合农产品信息统计和发... 推进农产品期货市场发展的建议是:加深社会各界对期货市场的理解,为农产品期货营造良好的外部环境;加强大宗农产品期货的上市研究论证工作,扩大农产品期货品种;提高农业组织化程度,引导和带动农民参与期货交易;整合农产品信息统计和发布环节,加强对农民的期货知识培训;完善保证金体系,增加商品期货期权交易;拓宽期货经纪公司的业务范围和盈利空间;加快期货市场立法工作等。 展开更多
关键词 农产品期货 交易品种 投资主体 交易制度
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发展农产品期货与提高农业国际竞争力探析 被引量:6
10
作者 沈培 《安徽农业科学》 CAS 北大核心 2007年第19期5862-5863,5983,共3页
加入世贸组织后,我国农业受到极大冲击。期货市场可以规避农业价格风险,增强农产品的国际竞争力,提高农民收入。我国应积极发展农产品期货,应对入世挑战。
关键词 农产品期货 WTO 竞争力
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完善农产品期货市场的国际经验及启示 被引量:7
11
作者 胡振虎 《世界农业》 北大核心 2010年第7期9-11,共3页
本文通过总结美国农产品期货市场的发展历程和现状,分析相关政策和经验,结合中国农产品期货市场的现状,提出了完善中国农产品期货市场的相应对策。
关键词 农产品期货 期货功能 市场调节
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新时期我国农产品期货发展研究 被引量:4
12
作者 武魏巍 《会计之友》 北大核心 2009年第19期63-64,共2页
为实现农业现代化,我国应积极发挥农产品现代交易方式——农产品期货的优势功能。本文在论述我国农产品期货发展现状的基础上,结合实际,提出了我国在发展农产品期货方面遇到的问题,并进一步研究出新时期我国农产品期货的发展策略以及对... 为实现农业现代化,我国应积极发挥农产品现代交易方式——农产品期货的优势功能。本文在论述我国农产品期货发展现状的基础上,结合实际,提出了我国在发展农产品期货方面遇到的问题,并进一步研究出新时期我国农产品期货的发展策略以及对未来发展的前景展望。 展开更多
关键词 我国 农产品期货 发展策略
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我国农产品期货市场的发展回顾及未来展望 被引量:3
13
作者 郭卫东 程安 李国景 《金融理论与实践》 北大核心 2021年第7期1-9,共9页
2021年是中国共产党成立100周年。回顾历史,在党和国家的统筹规划与坚强领导下,我国农产品期货市场在服务国家农业农村发展战略、促进农业现代化等方面发挥了重要作用。通过全面梳理总结党和国家领导下我国农产品期货市场的产生、发展... 2021年是中国共产党成立100周年。回顾历史,在党和国家的统筹规划与坚强领导下,我国农产品期货市场在服务国家农业农村发展战略、促进农业现代化等方面发挥了重要作用。通过全面梳理总结党和国家领导下我国农产品期货市场的产生、发展与演变过程,基于当前已取得的成绩和面临的问题,深入剖析其产生发展的内在逻辑,并对新时期我国农产品期货市场的发展方向进行研判和探讨,从而为农产品期货市场更好地服务于农业农村发展,深化流通领域改革提供理论思考和经验借鉴。 展开更多
关键词 期货市场 农产品期货 体制改革 价格发现 规避风险 国际化
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农产品期货参与农业产业化的模式分析 被引量:1
14
作者 孙志红 王亚青 《世界农业》 北大核心 2016年第2期46-50,共5页
订单农业是中国农业产业化发展的主要模式,而订单农业违约率过高是目前影响中国农业产业化发展最根本和最迫切的问题。当市场价格高于合约价格时,农户可能会违约;当市场价格低于合同价格时,企业可能会违约。本文分析了中国农业产业化的... 订单农业是中国农业产业化发展的主要模式,而订单农业违约率过高是目前影响中国农业产业化发展最根本和最迫切的问题。当市场价格高于合约价格时,农户可能会违约;当市场价格低于合同价格时,企业可能会违约。本文分析了中国农业产业化的发展现状,阐述了国内外农业产业化的几种模式("龙头企业+农户"模式、"农户+公司+农发行"1模式、"农户+公司+期货公司"模式、"农户+公司+农发行+期货公司"模式),指出每种模式的优点和不足。通过对比分析的方法,综合比较各种模式得出,农产品期货参与农业产业化的模式为最佳模式,并对该模式的进一步发展提出了相应的对策建议。 展开更多
关键词 订单农业 农产品期货 农业产业化模式 分析
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中美农产品期货市场发展历程对比分析 被引量:4
15
作者 孟杨 《世界农业》 北大核心 2016年第7期165-169,248,共5页
美国的农产品期货市场历史悠久,全球领先。剖析美国的发展历程,对照中国的情况,有助于发现问题和改善期货市场交易制度。美国农产品期货交易市场的发展分为起步、成熟到创新3个阶段。逐渐丰富交易品种,规范交易制度,更新设备以及确立人... 美国的农产品期货市场历史悠久,全球领先。剖析美国的发展历程,对照中国的情况,有助于发现问题和改善期货市场交易制度。美国农产品期货交易市场的发展分为起步、成熟到创新3个阶段。逐渐丰富交易品种,规范交易制度,更新设备以及确立人性化服务。虽然中国起步晚、发展快,但制度创新和避险设计等方面仍存在不足。因此,借鉴美国经验,中国应结合实际情况推动立法进程,完善现货市场制度和加强国际风险预警,最终促进农产品期货市场的成熟稳定。 展开更多
关键词 农产品期货市场 发展历程 启示 美国 中国
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国际原油期货与中国农产品期货的动态联动性研究——基于DCC-MGARCH模型的实证分析 被引量:3
16
作者 黄海峰 施展 《武汉金融》 北大核心 2017年第9期23-28,33,共7页
近年来,随着石油能源不断变得稀缺,以农产品为原料的生物质燃料成为新兴能源产品,从而加大了农产品市场与国际原油市场之间的联系;而随着全球经济一体化程度的加深,实体经济与金融市场的信息传递效果不断提升,导致期货市场之间也形成明... 近年来,随着石油能源不断变得稀缺,以农产品为原料的生物质燃料成为新兴能源产品,从而加大了农产品市场与国际原油市场之间的联系;而随着全球经济一体化程度的加深,实体经济与金融市场的信息传递效果不断提升,导致期货市场之间也形成明显的联动效应。本文通过动态条件相关的多元广义自回归条件异方差(DCC-MGARCH)模型对国际原油期货与中国农产品期货市场进行实证分析,发现国际原油期货与中国大豆期货之间的动态相关性高于其他农产品期货,棉花期货市场与国际原油期货市场波动溢出效应不明显,当期的动态相关系数受上一期的动态相关系数影响较大,来自于上一期随机波动的影响较小。 展开更多
关键词 国际原油期货 农产品期货 DCC-MGARCH 波动溢出效应
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发挥农产品期货市场功能 促进农民增收 被引量:14
17
作者 余顺生 《古今农业》 2006年第1期7-11,共5页
本文认为,农产品期货市场特有的价格发现和规避风险的经济功能在农民增收中发挥着重要作用。农民生产规模小、文化水平低、资金少、信息不足是制约我国农民利用期货市场增加收入的主要因素。文章提出了帮助农民利用农产品期货市场增加... 本文认为,农产品期货市场特有的价格发现和规避风险的经济功能在农民增收中发挥着重要作用。农民生产规模小、文化水平低、资金少、信息不足是制约我国农民利用期货市场增加收入的主要因素。文章提出了帮助农民利用农产品期货市场增加收入的几点建议:1.加强对农产品期货市场的宣传教育;2.尽快推出大宗农产品期货新品种;3.开展订单农业,积极探索“公司+农户,定单+期货”的经营模式;4.发展农民合作组织;5.应对参与期货市场进行规避风险的农民合作组织及龙头企业给予支持。 展开更多
关键词 农产品期货市场 规避风险 价格发现 增加农民收入
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农产品期货对饲料零售及定价的影响 被引量:1
18
作者 朱建军 《中国饲料》 北大核心 2021年第15期142-145,共4页
饲料行业市场化改革势在必行,农产品期货是发达国家饲料市场化改革不可或缺的工具选择。本文提出农产品期货作为衔接商品市场与金融市场的金融媒介,具有预期引导、资源优化配置、规避风险等功能;并进一步分析农产品期货将对饲料现货市... 饲料行业市场化改革势在必行,农产品期货是发达国家饲料市场化改革不可或缺的工具选择。本文提出农产品期货作为衔接商品市场与金融市场的金融媒介,具有预期引导、资源优化配置、规避风险等功能;并进一步分析农产品期货将对饲料现货市场零售定价产生的影响;在建立农产品期货价格定价模型的基础上,提出了市场化背景下饲料零售定价的模型,同时分析了该定价模型实施后,对饲料行业定价以及生产等方面造成的影响。 展开更多
关键词 饲料市场改革 农产品期货 饲料零售 定价
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论我国农产品期货市场在农产品市场体系中的地位 被引量:1
19
作者 章杏杏 孙芳 《中国乡镇企业会计》 北大核心 2007年第9期48-49,共2页
一、农产品期货市场概括 期货交易是买卖双方对远期交货契约合同的交易,是通过买卖期货合约进行的。期货合约是在交易所内达成的、标准化的、受法规约束的、规定在将来某一特定时间、特定地点交收某一特定商品的合约。
关键词 农产品期货市场 农产品市场体系 期货合约 买卖双方 期货交易 契约合同 法规约束 交易所
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“农产品期货+供应链金融”模式创新研究 被引量:6
20
作者 何平均 李菁菁 《粮食科技与经济》 2018年第11期30-36,共7页
在我国农业供给侧结构性改革的大背景下,消费市场对农产品结构性改革的需求日趋强烈,改革进程中必然伴随着农产品生产销售等环节的风险。为缓解农户收入风险、提高农户生产以及参与农业结构改革的积极性,本文提出基于期货套期保值功能... 在我国农业供给侧结构性改革的大背景下,消费市场对农产品结构性改革的需求日趋强烈,改革进程中必然伴随着农产品生产销售等环节的风险。为缓解农户收入风险、提高农户生产以及参与农业结构改革的积极性,本文提出基于期货套期保值功能的农业供应链金融模式,即"农产品期货+供应链金融"模式,并对具体模式流程及该模式下的风险缓释优势、应用要点与保障措施建议进行阐述。 展开更多
关键词 农产品期货 农业供应链金融 模式创新
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