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题名IPO、商业信用供给与企业绩效
被引量：15
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作者
陈世来
李青原
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机构
华中科技大学管理学院
武汉大学经济与管理学院
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出处
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2023年第4期66-76,121,I0014,I0015,共14页
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基金
国家自然科学基金项目(72302094、72332003)
中央高校基本科研业务费专项资金项目(2023WKYXQN042)资助。
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文摘
基于中国IPO核准制制度背景,本文检验了IPO对企业商业信用供给的影响。结果发现:第一,相比IPO前,企业IPO后商业信用供给显著增加。第二,作用机制检验发现,缓解融资约束、增强从供应商处获取商业信用的能力是IPO促进企业商业信用供给增加的两个路径。第三,异质性检验发现,IPO对企业商业信用供给的促进作用主要发生在非国有企业、规模较小的企业及产品市场竞争激烈的行业中。第四,经济后果检验发现,IPO前商业信用供给越多,企业IPO后短期股票市场表现越好;但随着IPO后商业信用供给增加,企业的长期会计业绩显著下降,并最终降低了企业价值。本文不仅对企业正确使用商业信用竞争策略具有参考价值,还为深化IPO制度改革、从资本市场入口端提高上市企业质量提供了政策启示。
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关键词
IPO
商业信用供给
企业绩效
竞争假说
再分配理论
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Keywords
IPO
Trade Credit Supply
Enterprise Performance
Competition Hypothesis
Redistribution Theory
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分类号
F275
[经济管理—企业管理]
F832.51
[经济管理—金融学]
F272.5
[经济管理—企业管理]
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