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随机金融市场环境下的最优再保险–投资策略
被引量：
5
1
作者
常浩
王春峰
房振明
《控制理论与应用》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2019年第2期307-318,共12页
为了对冲保险风险,保险公司可以向再保险公司购买比例再保险;同时,为了保值增值,保险公司将其财富投资于金融市场.假设盈余过程由带漂移的布朗运动所驱动,利率满足仿射利率模型,股票波动率满足Heston随机波动率模型.应用随机最优控制和...
为了对冲保险风险,保险公司可以向再保险公司购买比例再保险;同时,为了保值增值,保险公司将其财富投资于金融市场.假设盈余过程由带漂移的布朗运动所驱动,利率满足仿射利率模型,股票波动率满足Heston随机波动率模型.应用随机最优控制和HJB方程方法得到了指数效用下最优再保险–投资策略的显式解.给出数值算例并分析了模型参数对最优再保险策略和最优投资策略的影响.研究结果表明:最优再保险策略不仅依赖于保险市场参数,而且依赖于金融市场参数;随机利率与随机波动率模型下的最优再保险–投资策略与利率动态密切相关,而与波动率动态无关;再保险行为对投资于股票的数量没有影响,而对投资于零息票债券的数量产生较大的影响.
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关键词
仿射利率模型
Heston模型
指数效用
最优控制理论
最优
再保险–投资策略
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职称材料
均值方差保费原理下带有时滞的鲁棒最优再保险和投资策略
2
作者
胡景铭
刘伟
+1 位作者
阎方
胡亦钧
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2024年第1期1-16,共16页
研究带有时滞的保险公司鲁棒最优再保险和投资策略问题。假定保险公司通过购买比例再保险来转移部分索赔风险,且依据广义均值方差保费原理支付再保险保费。同时,保险公司将资产投资于由一种无风险资产和一种风险资产组成的金融市场。风...
研究带有时滞的保险公司鲁棒最优再保险和投资策略问题。假定保险公司通过购买比例再保险来转移部分索赔风险,且依据广义均值方差保费原理支付再保险保费。同时,保险公司将资产投资于由一种无风险资产和一种风险资产组成的金融市场。风险资产模型的瞬时期望收益率服从均值回复Ornstein-Uhlenbeck(O-U)过程。以保险公司终端财富的指数效用期望最大为优化目标,运用动态规划原理,通过求解相应的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,得到最优再保险–投资策略以及相应值函数的显式表达式。最后,通过数值分析讨论模型主要参数对最优策略的影响。结果显示,再保险策略主要受保险市场模型参数和无风险资产模型参数的影响,而与风险资产模型的参数及风险资产预期收益率模型的参数无关。另一方面,时滞效应和鲁棒因素会对最优再保险–投资策略产生较大的影响,考虑时滞效应可以增强保险公司财富的稳定性,考虑模型不确定性能有效降低概率测度不精确带来的风险。
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关键词
随机最优控制
鲁棒
时滞
再保险–投资策略
均值方差保费原理
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职称材料
题名
随机金融市场环境下的最优再保险–投资策略
被引量：
5
1
作者
常浩
王春峰
房振明
机构
天津工业大学理学院
天津大学管理与经济学部
出处
《控制理论与应用》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2019年第2期307-318,共12页
基金
国家自然科学基金面上项目(71671122)
教育部人文社会科学研究基金规划项目(16YJA790004)
+2 种基金
中国博士后科学基金项目(2014M560185
2016T90203)
天津市高校"中青年骨干创新人才培养计划"项目资助~~
文摘
为了对冲保险风险,保险公司可以向再保险公司购买比例再保险;同时,为了保值增值,保险公司将其财富投资于金融市场.假设盈余过程由带漂移的布朗运动所驱动,利率满足仿射利率模型,股票波动率满足Heston随机波动率模型.应用随机最优控制和HJB方程方法得到了指数效用下最优再保险–投资策略的显式解.给出数值算例并分析了模型参数对最优再保险策略和最优投资策略的影响.研究结果表明:最优再保险策略不仅依赖于保险市场参数,而且依赖于金融市场参数;随机利率与随机波动率模型下的最优再保险–投资策略与利率动态密切相关,而与波动率动态无关;再保险行为对投资于股票的数量没有影响,而对投资于零息票债券的数量产生较大的影响.
关键词
仿射利率模型
Heston模型
指数效用
最优控制理论
最优
再保险–投资策略
Keywords
affine interest rate model
Heston model
exponential utility
optimal control theory
optimal reinsuranceinvestment strategy
分类号
O211.67 [理学—概率论与数理统计]
F830.48 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
均值方差保费原理下带有时滞的鲁棒最优再保险和投资策略
2
作者
胡景铭
刘伟
阎方
胡亦钧
机构
新疆大学数学与系统科学学院
武汉大学数学与统计学院
出处
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2024年第1期1-16,共16页
基金
国家自然科学基金(11961064,71102118)。
文摘
研究带有时滞的保险公司鲁棒最优再保险和投资策略问题。假定保险公司通过购买比例再保险来转移部分索赔风险,且依据广义均值方差保费原理支付再保险保费。同时,保险公司将资产投资于由一种无风险资产和一种风险资产组成的金融市场。风险资产模型的瞬时期望收益率服从均值回复Ornstein-Uhlenbeck(O-U)过程。以保险公司终端财富的指数效用期望最大为优化目标,运用动态规划原理,通过求解相应的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,得到最优再保险–投资策略以及相应值函数的显式表达式。最后,通过数值分析讨论模型主要参数对最优策略的影响。结果显示,再保险策略主要受保险市场模型参数和无风险资产模型参数的影响,而与风险资产模型的参数及风险资产预期收益率模型的参数无关。另一方面,时滞效应和鲁棒因素会对最优再保险–投资策略产生较大的影响,考虑时滞效应可以增强保险公司财富的稳定性,考虑模型不确定性能有效降低概率测度不精确带来的风险。
关键词
随机最优控制
鲁棒
时滞
再保险–投资策略
均值方差保费原理
Keywords
stochastic optimal control
robust
delay
reinsurance-investment strategy
mean-variance premium principle
分类号
F840 [经济管理—保险]
O211 [理学—概率论与数理统计]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
随机金融市场环境下的最优再保险–投资策略
常浩
王春峰
房振明
《控制理论与应用》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2019
5
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职称材料
2
均值方差保费原理下带有时滞的鲁棒最优再保险和投资策略
胡景铭
刘伟
阎方
胡亦钧
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2024
0
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