数据资产信息披露的资本市场反应——基于股票投资收益视角 被引量：1

1

作者 刘佩 《财会通讯》 北大核心 2025年第6期88-93,共6页

文章以2012-2023年A股上市公司作为对象,从股票投资收益率的视角,分析了企业数据资产信息披露的资本市场效应。研究发现,企业数据资产信息披露具有正向的资本市场反应,即数据资产信息披露水平越高的企业,股价相对收益率有更好的表现。... 文章以2012-2023年A股上市公司作为对象,从股票投资收益率的视角,分析了企业数据资产信息披露的资本市场效应。研究发现,企业数据资产信息披露具有正向的资本市场反应,即数据资产信息披露水平越高的企业,股价相对收益率有更好的表现。在国有性质和信息行业的企业中,这一效应更强。机制分析表明,生产效率、信息透明度和融资约束是数据资产信息披露影响股价相对收益率的机制路径。此外,机构投资者与分析师关注存在方向相反的调节效应,表现为机构投资者对数据资产信息披露的正向资本市场反应有“助推作用”,分析师关注具有“抑制作用”。 展开更多

关键词 数据资产信息披露 资本市场反应 机构投资者 分析师关注

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投资者关注、ESG信息披露与企业绿色技术创新 被引量：13

2

作者 韩玲 景昕 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2024年第6期115-122,共8页

绿色技术创新是实施国家创新战略的核心动力、实现“双碳”目标的重要支撑。利用网络爬虫技术,爬取深交所“互动易”平台2011—2021年管理层与投资者问答记录数据,探究投资者关注对企业绿色技术创新的影响及作用机理。研究发现,投资者... 绿色技术创新是实施国家创新战略的核心动力、实现“双碳”目标的重要支撑。利用网络爬虫技术,爬取深交所“互动易”平台2011—2021年管理层与投资者问答记录数据,探究投资者关注对企业绿色技术创新的影响及作用机理。研究发现,投资者关注明显促进了企业绿色技术创新,且能够通过提升企业ESG信息披露水平进而推动企业绿色技术创新。进一步研究发现,在市场化程度高、行业竞争程度高、低碳试点城市的企业,投资者关注对绿色技术创新的激励作用更明显,更易推动企业进行绿色发明创新。同时,政府补助对投资者关注与企业绿色技术创新的关系有正向调节作用。研究结论可以为推动我国企业绿色技术创新、绿色低碳转型以及改善企业环境绩效提供理论支持和政策建议。 展开更多

关键词 投资者关注 ESG信息披露 绿色技术创新

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企业ESG信息披露与债券投资风险研究 被引量：1

3

作者 张晶 林晓乐 潘光曦 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第12期84-98,共15页

ESG信息披露对投资领域产生了巨大影响,探究企业ESG信息披露和债券投资风险之间的关系,既能发现债券市场可持续发展投资策略的实施现状,也为ESG在固定收益证券中作用表现提供证据。以债券利差作为债券投资风险的瞄定变量,利用2011年第... ESG信息披露对投资领域产生了巨大影响,探究企业ESG信息披露和债券投资风险之间的关系,既能发现债券市场可持续发展投资策略的实施现状,也为ESG在固定收益证券中作用表现提供证据。以债券利差作为债券投资风险的瞄定变量,利用2011年第一季度至2021年第四季度中国上市企业债券数据,将彭博社对企业ESG的首次评分作为政策冲击,构建多时点DID模型展开检验,结果表明:企业ESG信息披露可以有效降低债券投资风险,且这种降低作用在剩余期限较短、非国有企业、成长期企业以及位于市场化程度较高地区企业的债券更为显著。进一步分析证实:ESG信息披露可以通过改变债券流动性和企业财务风险降低债券投资风险。外部作用方面,公众气候关注度的提高会增强企业ESG信息披露对债券投资风险的收窄作用,而政府对企业ESG信息自愿披露的软约束效果不佳。研究结果为加快企业ESG信息披露制度建设、优化债券ESG投资策略提供一定的理论支撑。 展开更多

关键词 ESG信息披露 债券投资风险 公众气候关注 政府自愿披露制度 多时点DID

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ESG信息披露对企业资本市场定价的影响研究——基于外部关注的调节效应 被引量：1

4

作者 董佳宇 黄蓉 《武汉金融》 北大核心 2024年第6期30-36,共7页

本文采用A股上市公司2011—2021年的相关数据,基于外部关注视角探究了ESG信息披露对企业资本市场定价的影响。研究结果显示:ESG信息披露显著提升了企业资本市场定价;投资者关注、分析师关注以及媒体关注均能够促进ESG信息披露对企业资... 本文采用A股上市公司2011—2021年的相关数据,基于外部关注视角探究了ESG信息披露对企业资本市场定价的影响。研究结果显示:ESG信息披露显著提升了企业资本市场定价;投资者关注、分析师关注以及媒体关注均能够促进ESG信息披露对企业资本市场定价的提升;进一步研究表明,ESG信息披露更多的是修正被低估企业的价值,但并不会推动被高估企业价值更大程度的偏离,并且两者关系在非重污染企业和市场化程度高的企业中更显著。本文剖析了ESG信息披露和外部关注在影响企业资本市场定价中的庞杂关系,扩大了ESG信息披露的研究范围,对利用资本市场推动企业可持续发展具有一定的指导意义。 展开更多

关键词 ESG信息披露 资本市场定价 投资者关注 分析师关注 媒体关注

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分析师对环保信息的关注能提高重污染企业绿色投资吗? 被引量：1

5

作者 霍江林 梁世裕 《金融理论与实践》 北大核心 2024年第4期58-70,共13页

以2012—2022年重污染上市企业为样本,利用文本分析探究分析师对环保信息的关注能否提高重污染企业绿色投资。研究发现,分析师对环保信息的关注能显著提高重污染企业绿色投资水平。机制检验表明,绿色信息披露质量和业绩压力发挥部分中... 以2012—2022年重污染上市企业为样本,利用文本分析探究分析师对环保信息的关注能否提高重污染企业绿色投资。研究发现,分析师对环保信息的关注能显著提高重污染企业绿色投资水平。机制检验表明,绿色信息披露质量和业绩压力发挥部分中介作用,环境规制发挥正向调节作用。异质性检验发现,分析师对环保信息的关注对国有企业和东部地区企业的促进作用更明显。研究结论为探索企业绿色投资的驱动因素提供了新视角,对推进环境污染防治和实现“双碳”目标具有一定的实践意义。 展开更多

关键词 绿色投资 分析师关注 绿色信息披露质量 业绩压力 环境规制

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区块链信息披露与投资者关注 被引量：4

6

作者 徐枫 潘麒 金山 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2022年第10期57-68,共12页

含有“区块链”等热词的信息披露能够有效引起投资者关注,但不实的信息披露会严重误导投资者,不利于资本市场稳定发展。本文基于2015—2019年A股上市公司年报文本信息,采用大数据文本分析方法研究区块链信息披露对投资者关注的影响效应... 含有“区块链”等热词的信息披露能够有效引起投资者关注,但不实的信息披露会严重误导投资者,不利于资本市场稳定发展。本文基于2015—2019年A股上市公司年报文本信息,采用大数据文本分析方法研究区块链信息披露对投资者关注的影响效应及作用机制。研究发现,区块链信息披露能够显著提高投资者关注;投资者更关注实质性、高透明度、非违规性与机构持股增加的上市公司区块链信息披露变化;投资者保护程度增强能抑制投资者过多关注区块链信息披露,但大股东掏空行为会削弱这种抑制作用。本文结论为监管层规范企业信息披露行为、完善投资者保护体系、引导投资者理性投资提供了经验证据,对推动我国资本市场行稳致远具有启示意义。 展开更多

关键词 区块链信息披露 投资者关注 投资者保护 大股东掏空

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环境信息披露与企业经营绩效--基于投资者关注的中介效应检验 被引量：28

7

作者 奚宾 张威威 《技术经济》 CSSCI 北大核心 2022年第5期85-96,共12页

经济高质量发展背景下,企业环境信息披露已经引起全社会的普遍重视。基于沪深A股上市公司2007—2019年样本企业面板数据,以投资者关注为中介变量,揭示环境信息披露对企业经营绩效的作用机制。结果显示,环境信息披露对企业经营绩效具有... 经济高质量发展背景下,企业环境信息披露已经引起全社会的普遍重视。基于沪深A股上市公司2007—2019年样本企业面板数据,以投资者关注为中介变量,揭示环境信息披露对企业经营绩效的作用机制。结果显示,环境信息披露对企业经营绩效具有显著的正向激励作用,投资者关注发挥部分中介效用。进一步的研究表明,将机构投资者持股比例作为门槛变量时,存在显著的单一门槛效应,当企业引入机构投资者持股比例高于一定门槛值时,环境信息披露能显著提升企业经营绩效,否则激励效果不显著;同时异质性分析发现,重污染行业及2015年后环境信息披露对企业经营绩效激励效果更为显著。本文研究结论有助于企业更理性地认识环境信息披露的经济效益,为政府、企业和投资者共同构建高质量环境信息披露体系提供思路。 展开更多

关键词 环境信息披露 投资者关注 企业经营绩效 中介效应

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环境信息披露、媒体关注度与企业非效率投资——基于重污染企业数据 被引量：11

8

作者 仪秀琴 周悦 《财会通讯》 北大核心 2023年第5期53-58,共6页

本文基于信号传递理论及信息不对称等理论,根据2015—2019年我国A股重污染行业428家上市公司的数据,分析环境信息披露对非效率投资的影响,并探究媒体关注这一外部环境因素在二者间的作用机制。研究表明:重污染上市公司环境信息披露质量... 本文基于信号传递理论及信息不对称等理论,根据2015—2019年我国A股重污染行业428家上市公司的数据,分析环境信息披露对非效率投资的影响,并探究媒体关注这一外部环境因素在二者间的作用机制。研究表明:重污染上市公司环境信息披露质量的提高可以显著缓解过度投资和投资不足的现象,媒体关注度在这一过程中起着不完全中介作用。进一步的研究发现,在对产权性质的分组检验中,与非国有企业相比,国有企业环境信息披露与非效率投资的负相关关系更显著,媒体关注度在环境信息披露与非效率投资间发挥的不完全中介作用更强。 展开更多

关键词 环境信息披露 媒体关注度 非效率投资

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投资者关注对信息披露质量的影响及机制——基于董秘履职视角 被引量：8

9

作者 李雪婧 郑璐瑶 +1 位作者 张永冀 肖淑芳 《北京理工大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2023年第6期162-183,共22页

中小投资者通过交易所互动平台发声,有助于向公司传递投资者的信息需求,探究投资者关注能否促进上市公司信息披露质量是有科学意义的。以2010—2020年沪深A股上市公司为研究对象,利用Python编程爬取交易所互动平台中投资者提问的文本信... 中小投资者通过交易所互动平台发声,有助于向公司传递投资者的信息需求,探究投资者关注能否促进上市公司信息披露质量是有科学意义的。以2010—2020年沪深A股上市公司为研究对象,利用Python编程爬取交易所互动平台中投资者提问的文本信息,设置投资者关注变量,探究投资者关注对上市公司信息披露质量的影响,以及董秘履职在投资者关注与信息披露质量之间发挥的机制作用。研究发现:(1)投资者关注能够提高信息披露质量,进而产生降低股价崩盘风险、提高投资者保护水平的经济效应。(2)董秘履职的机制作用会受到董秘兼任情况和专业背景的影响,董秘兼任实权高管以及董秘具有专业背景均强化了投资者关注对信息披露质量的影响,特别是兼任副总和具有财金、技术背景。(3)进一步研究发现,良好的信息环境和治理机制增强了投资者关注对信息披露质量的提高;兼任在信息环境较差、公司治理较好的公司更能促进董秘履职,相反,具有专业背景的董秘在信息环境较好、公司治理较差的公司能更好地履职。研究结果表明,董秘尽职促进了上市公司和投资者之间的信息传递,有助于提高对中小投资者的保护。 展开更多

关键词 信息披露质量 投资者关注 交易所互动平台 董秘履职 投资者保护

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投资者关注度能提高上市公司信息披露质量吗--来自互动易的经验证据 被引量：9

10

作者 赵军营 幸伟 《会计之友》 北大核心 2020年第12期89-95,共7页

近年来,"互动易"平台已逐步成为投资者与上市公司管理层之间双向信息交流的主要渠道之一。文章采用有序逻辑回归模型,以投资者通过深交所"互动易"平台提问次数衡量投资者关注,以2010-2017年深圳A股上市公司为研究样... 近年来,"互动易"平台已逐步成为投资者与上市公司管理层之间双向信息交流的主要渠道之一。文章采用有序逻辑回归模型,以投资者通过深交所"互动易"平台提问次数衡量投资者关注,以2010-2017年深圳A股上市公司为研究样本,实证检验上市公司信息披露质量与投资关注度之间的关系,研究发现:一是投资者关注对上市公司的信息披露质量有显著正向影响;二是与两职合一的上市公司相比,非两职合一公司的投资者关注对上市公司信息披露质量有显著正向影响;三是控股股东持股比例越高,控制能力越强,投资者关注提升公司信息披露质量效果更明显。 展开更多

关键词 投资者关注度 信息披露质量 两职合一 互动易

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ESG信息披露能否抑制股票价格波动风险? 被引量：3

11

作者 吴成颂 陈薇 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2024年第5期60-72,共13页

基于2009—2022年沪深两市A股上市公司的样本数据,使用多时点双重差分法探究ESG信息披露对股票价格波动风险的影响。通过实证分析发现:ESG信息披露抑制了股票价格波动风险,这一结论在经过一系列稳健性检验后依然成立。机制检验结果显示:... 基于2009—2022年沪深两市A股上市公司的样本数据,使用多时点双重差分法探究ESG信息披露对股票价格波动风险的影响。通过实证分析发现:ESG信息披露抑制了股票价格波动风险,这一结论在经过一系列稳健性检验后依然成立。机制检验结果显示:ESG披露主要通过降低机构投资者抱团来抑制股价波动。进一步分析发现:外部的媒体关注强化了ESG信息披露的风险降低效应。异质性检验表明:在制造业等特定行业、信息披露质量高以及中、东部地区的企业中,ESG披露对股价波动风险的抑制作用更强。研究在理论上为探索ESG信息披露的经济后果研究提供了新的视角,在实践上为资本市场的发展与稳定以及风险防范提供了一定的经验证据。 展开更多

关键词 ESG信息披露 股价波动风险 机构投资者抱团 媒体关注 金融市场稳定 风险防范 多时点双重差分

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公司新媒体自愿披露与投资者关注 被引量：2

12

作者 王冰 潘琰 《企业经济》 北大核心 2019年第3期80-87,共8页

从新媒体披露这一视角研究公司自愿披露及其对投资者所产生的影响。全面梳理了主要新媒体渠道,通过对几十万条信息的实证研究发现,公司对网站、互动平台、微博和微信的接受程度较高。通过聚类分析将公司分为新媒体接受程度不同的高低两... 从新媒体披露这一视角研究公司自愿披露及其对投资者所产生的影响。全面梳理了主要新媒体渠道,通过对几十万条信息的实证研究发现,公司对网站、互动平台、微博和微信的接受程度较高。通过聚类分析将公司分为新媒体接受程度不同的高低两类,发现接受程度高的公司在新媒体上披露了更多信息,获得了更多投资者关注。最后,为公司新媒体披露提供以下启示:公司应积极运用新媒体披露信息,提升投资者关注度,减少信息不对称;政府应扩大信息披露渠道,丰富披露形式,鼓励和引导公司新媒体披露,增强信息披露及时性和公平性,提升信息披露和资本市场效率;还应运用新技术并制定相应披露制度,规范公司新媒体披露。 展开更多

关键词 新媒体 社交媒体 自愿披露 信息披露 投资者关注

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长期股权投资核算方法的转换及投资收益分析 被引量：5

13

作者 吴梅 《中国注册会计师》 北大核心 2016年第12期97-99,共3页

长期股权在持有期间,因各方面情况的变化,可能导致其核算需要由一种方法转换为另外一种方法。由此会给当期的投资收益带来不一样的列示,从而给操控利润带来了空间,在阅读报表时要重点关注投资收益的形成。

关键词 长期股权投资 转换 关注投资收益的信息披露

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投资者关注、资产定价与市场有效性研究综述 被引量：2

14

作者 金雪军 周建锋 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2015年第10期132-142,160,共11页

本文首先对于投资者关注度稀缺性特征进行诠释。在此基础上,根据投资者关注的约束条件是否为内生决定,将已有的理论研究分为关注度内生模型和关注度外生模型,并进行相应的总结与归纳。同时,本文还对于相关的经验研究结果进行了梳理,发... 本文首先对于投资者关注度稀缺性特征进行诠释。在此基础上,根据投资者关注的约束条件是否为内生决定,将已有的理论研究分为关注度内生模型和关注度外生模型,并进行相应的总结与归纳。同时,本文还对于相关的经验研究结果进行了梳理,发现学者们从有限关注角度出发解释"价格反转"、"盈余公告后价格漂移"等市场异象都取得了较好的效果。此外,多数研究结果支持投资者关注对于市场信息和资产收益可预测性具有深刻影响的事实。在总结该领域最新研究的基础上,本文最后还对于投资者关注领域可能的研究重点和方向进行了适当的构想。 展开更多

关键词 投资者关注 资产定价 信息传播 收益可预测性 市场有效性

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科创板上市企业创新信息披露与股票流动性 被引量：3

15

作者 高宏霞 孙沛香 樊学瑞 《金融与经济》 北大核心 2022年第11期88-96,共9页

以2019—2021年科创板上市企业为研究样本,采用上市企业年报披露的创新信息,检验了科创板上市企业创新信息披露对股票流动性的影响,以及在不同情境下影响的差异性。研究发现:科创板上市企业创新信息披露有效提高了股票流动性;创新成果... 以2019—2021年科创板上市企业为研究样本,采用上市企业年报披露的创新信息,检验了科创板上市企业创新信息披露对股票流动性的影响,以及在不同情境下影响的差异性。研究发现:科创板上市企业创新信息披露有效提高了股票流动性;创新成果信息对股票流动性的正向影响显著存在;当市场投资者情绪乐观、分析师关注度高和行业竞争性强时,创新信息披露对股票流动性的正向影响显著存在。 展开更多

关键词 科创板 股票流动性 创新信息披露 市场投资者情绪 分析师关注

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关于预测性信息披露问题的思考 被引量：4

16

作者 李平 《中国注册会计师》 2007年第8期67-69,共3页

预测性信息是对公司生产经营发展趋势以及相应结果的预计情况而形成的有关公司未来财务状况、经营业绩等的前瞻性财务信息。如预计未来一定期间收入、成本、利润、价格、净资产收益率、财务结构、投资回收期、内部收益率等主要财务指标... 预测性信息是对公司生产经营发展趋势以及相应结果的预计情况而形成的有关公司未来财务状况、经营业绩等的前瞻性财务信息。如预计未来一定期间收入、成本、利润、价格、净资产收益率、财务结构、投资回收期、内部收益率等主要财务指标所达到的水平或变动比率，或者预计产量、市场占有率、未来发展状态等非财务信息，不过非财务信息最终还是要体现在财务信息之中。 展开更多

关键词 预测性信息 信息披露问题 非财务信息 净资产收益率 投资回收期 内部收益率 市场占有率 财务状况

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会计信息披露的若干问题研究

17

作者 李瑛 杨志琴 《天津纺织工学院学报》 北大核心 1999年第6期60-63,共4页

本文认为会计信息提供方主体应是管理当局，由其对会计信息负主要责任；影响会计信息提供的主要因素有投资者和整体收益水平；目前在会计信息披露中还存在着一些问题有待于进一步的探讨．

关键词 会计信息 会计信息披露 投资者 整体收益水平

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有效市场假说与会计信息披露

18

作者 林志毅 《财会月刊》 1999年第2期12-13,共2页

关键词 会计信息披露 有效市场假说 信息搜寻 股票市场 股票价格 半强式有效市场 投资者 年度收益 价格效应 实证研究

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上市公司盈余管理方向与超额收益 被引量：1

19

作者 傅蕴英 康继军 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第9期124-125,共2页

关键词 盈余管理 上市公司 超额收益 财务信息披露 会计研究 资源配置 经验研究 国内外 投资者 监管

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在我国推行全面收益报告的几点思考 被引量：3

20

作者 李荣强 《会计之友》 北大核心 2005年第5期35-36,共2页

笔者认为,在我国推行全面收益报告,对于规范上市公司的信息披露,保护投资者的合法权益,促进证券市场健康发展,有着十分重要的意义。改革传统的收益报告,全面报告企业收益已成为国际财务会计报告改革的必然趋势。

关键词 全面收益报告 推行 财务会计报告 信息披露 上市公司 合法权益 健康发展 证券市场 必然趋势 企业收益 投资者 改革 国际

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