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央企集团高管变更能够抑制控股上市公司金融化吗?: 1; 作者杨兴全杨征《暨南学报(哲学社会科学版)》北大核心 2025年第2期156-175,共20页; 作为一项特殊的外部监督机制,职务任免是激励约束央企集团及子公司高管以实现集团母子公司治理的重要制度安排。基于国务院国有资产监督管理委员会(以下简称“国务院国资委”)披露的人事任免公告,手工整理并构建了2009—2019年间央企集... 展开更多; 关键词央企集团高管变更控股公司金融化母子公司治理主业业绩; 在线阅读下载PDF 职称材料

公司金融化投资之谜:盈余管理抑或金融套利? 被引量：45: 2; 作者许罡伍文中《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2018年第8期20-28,共9页; 近年来,上市公司金融化现象愈演愈烈,本文以2003~2015年A股非金融上市公司为样本研究金融化的驱动因素。结果表明,扭亏和平滑利润的盈余管理动机是公司金融化的驱动因素之一;金融业超出实业的经营利润差吸引实体公司投资金融业务进行套... 展开更多; 关键词公司金融化盈余管理利差金融套利; 在线阅读下载PDF 职称材料

集团控制特征与上市公司金融化水平: 3; 作者黄贤环王瑶《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2022年第8期103-112,共10页; 区别于已有文献将上市公司作为一个独立的个体研究其金融化行为,本文基于我国上市公司“大型化、集团化”发展的趋势和政府部门防范化解系统性金融风险的背景,将上市公司纳入集团整体的分析框架,选用2008—2018年我国沪深上市公司的经... 展开更多; 关键词集团控制上市公司金融化控制链层级终极控制人性质内部资本市场; 在线阅读下载PDF 职称材料

控股股东股权质押与金融化投资研究——基于风险与收益的中介效应检验被引量：5: 4; 作者宋迪杨超《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2022年第8期49-57,共9页; 利用2008—2017年沪深A股控股股东存在股权质押的上市公司数据,对控股股东股权质押与公司金融化投资间的关系进行探讨。研究发现:(1)控股股东股权质押比例越高,公司金融化投资规模越大;(2)控股股东存在股权质押的公司,可以通过降低经营... 展开更多; 关键词控股股东股权质押公司金融化金融化投资; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名央企集团高管变更能够抑制控股上市公司金融化吗?: 1; 作者杨兴全杨征; 机构石河子大学经济与管理学院; 出处《暨南学报(哲学社会科学版)》北大核心 2025年第2期156-175,共20页; 基金国家社会科学基金重大项目“构筑国有和民营企业高质量协同发展新格局新机制研究”(24&ZD083) 国家自然科学基金面上项目“公平竞争审查制度与国有企业聚焦主责主业研究”(72372108) 国家自然科学基金地区项目“‘中国之治’的政府行为与企业创新:基于‘国家队’持股的研究”(72062027)。; 文摘作为一项特殊的外部监督机制,职务任免是激励约束央企集团及子公司高管以实现集团母子公司治理的重要制度安排。基于国务院国有资产监督管理委员会(以下简称“国务院国资委”)披露的人事任免公告,手工整理并构建了2009—2019年间央企集团高管职务任免数据库,以央企集团控股上市公司(以下简称“控股公司”)为研究对象,考察央企集团高管变更对控股公司金融化行为的影响。研究发现,央企集团高管变更显著降低控股公司金融化程度。机制检验发现,央企集团高管变更主要是通过降低代理冲突与提升主业业绩来实现控股公司金融资产的主动减持。进一步研究表明,在非骨干央企集团、高管变更类型为晋升以及变更次数较少的情况下,央企集团高管变更的治理效应对控股公司金融资产投资行为的优化作用更为明显。经济后果检验表明,央企集团高管变更在提升控股公司主业业绩的同时,亦能有效地抑制金融化对控股公司研发活动的挤出效应。; 关键词央企集团高管变更控股公司金融化母子公司治理主业业绩; Keywords central enterprise group executive change financialization of holding companies parent-subsidiary company governance main business performance; 分类号 F272.3 [经济管理—企业管理]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名公司金融化投资之谜:盈余管理抑或金融套利? 被引量：45: 2; 作者许罡伍文中; 机构安徽财经大学会计学院广州大学经济与统计学院; 出处《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2018年第8期20-28,共9页; 基金安徽省社科规划项目:基于演化博弈的政府行为不确定性与企业研发投资互动机制研究(AHSKY2016D10) 安徽省教育厅人文社科重点项目:政府创新补贴的扭曲效应及制约机制研究(SK2015A213); 文摘近年来,上市公司金融化现象愈演愈烈,本文以2003~2015年A股非金融上市公司为样本研究金融化的驱动因素。结果表明,扭亏和平滑利润的盈余管理动机是公司金融化的驱动因素之一;金融业超出实业的经营利润差吸引实体公司投资金融业务进行套利,是驱动公司金融化的重要因素;而金融投资收益未必反哺主业经营。进一步研究发现,公司金融化程度越高,应计操控性盈余管理水平越低,表明金融化一定程度上替代了应计盈余管理,是一种真实盈余管理方式。公司存在利用增加负债加杠杆的方式博取金融收益的行为。公司金融化在市场化程度相对低的中西部区域更明显,这表明公司金融化存在区域性差异。本文研究为当前整饬金融行业乱象提供了微观企业层面的证据支持。其政策含义是,为防止公司主营业务空心化,需要破除金融行业获得超额收益的各种制度安排和土壤,方可促使上市公司回归主业经营,实现从套利型向创新型的转变。; 关键词公司金融化盈余管理利差金融套利; Keywords financialization of the company earnings management spreads financial arbitrage; 分类号 F270 [经济管理—企业管理]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名集团控制特征与上市公司金融化水平: 3; 作者黄贤环王瑶; 机构山西财经大学会计学院; 出处《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2022年第8期103-112,共10页; 基金国家社会科学基金青年项目“增值税多维减税治理企业脱实向虚的效果与作用机理研究”(21CGL011)。; 文摘区别于已有文献将上市公司作为一个独立的个体研究其金融化行为,本文基于我国上市公司“大型化、集团化”发展的趋势和政府部门防范化解系统性金融风险的背景,将上市公司纳入集团整体的分析框架,选用2008—2018年我国沪深上市公司的经验数据,实证检验了集团控制、控制链层级以及终极控制人性质对上市公司金融化水平的影响。研究发现,相比于独立的上市公司,集团控制显著提升了上市公司的金融化水平;同时,上市公司所处的控制链层级越长,其金融化水平越高;相比于终极控制人性质为非国有上市公司,终极控制人性质为国有上市公司金融化水平更高;且以上效应在重资产模式的上市公司以及外部审计监督机制较弱时更加明显。进一步地,集团控制、控制链层级越长和终极控制人性质为国有的上市公司更倾向于持有长期金融资产。本文的研究结论有助于拓宽我国上市公司金融化行为的研究视角,并丰富集团财务的相关理论研究,同时能够为完善我国集团公司治理和防范化解我国系统性金融风险提供必要的着力点。; 关键词集团控制上市公司金融化控制链层级终极控制人性质内部资本市场; 分类号 F275 [经济管理—企业管理]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名控股股东股权质押与金融化投资研究——基于风险与收益的中介效应检验被引量：5: 4; 作者宋迪杨超; 机构中国政法大学商学院清华大学经济管理学院; 出处《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2022年第8期49-57,共9页; 基金中国政法大学青年教师资助计划(10821706)。; 文摘利用2008—2017年沪深A股控股股东存在股权质押的上市公司数据,对控股股东股权质押与公司金融化投资间的关系进行探讨。研究发现:(1)控股股东股权质押比例越高,公司金融化投资规模越大;(2)控股股东存在股权质押的公司,可以通过降低经营风险或公司治理效率来提升公司的金融化投资水平;(3)控股股东存在股权质押的公司,通过提高公司金融化投资规模而降低公司实体投资水平和投资效率;(4)当行业竞争度较高、投资者保护水平较低时,控股股东股权质押比例越高,公司金融化投资规模越大。; 关键词控股股东股权质押公司金融化金融化投资; Keywords Controlling Shareholder Stocks Pledge Corporate Financialization Financial Investment; 分类号 F272 [经济管理—企业管理]; 在线阅读下载PDF 职称材料

	题名	作者	出处	发文年	被引量	操作
1	央企集团高管变更能够抑制控股上市公司金融化吗?	杨兴全杨征	《暨南学报(哲学社会科学版)》北大核心	2025	0	在线阅读下载PDF 职称材料
2	公司金融化投资之谜:盈余管理抑或金融套利?	许罡伍文中	《证券市场导报》 CSSCI 北大核心	2018	45	在线阅读下载PDF 职称材料
3	集团控制特征与上市公司金融化水平	黄贤环王瑶	《财经问题研究》 CSSCI 北大核心	2022	0	在线阅读下载PDF 职称材料
4	控股股东股权质押与金融化投资研究——基于风险与收益的中介效应检验	宋迪杨超	《财经论丛》 CSSCI 北大核心	2022	5	在线阅读下载PDF 职称材料