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股价波动非同步性——信息还是噪音?
被引量：
70
1
作者
林忠国
韩立岩
李伟
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2012年第6期68-81,共14页
股价波动非同步性代表信息还是噪音是现代金融学的热点问题.本文首先构建公司层面信息指标和噪音指标,然后利用非平衡面板数据回归发现中国上市公司股价非同步性与信息(或噪音)之间存在U型关系.最后通过盈余公告效应和股价信息含量检验...
股价波动非同步性代表信息还是噪音是现代金融学的热点问题.本文首先构建公司层面信息指标和噪音指标,然后利用非平衡面板数据回归发现中国上市公司股价非同步性与信息(或噪音)之间存在U型关系.最后通过盈余公告效应和股价信息含量检验表明股价非同步性整体表现为噪音,即高非同步性公司具有较强的盈余公告后漂移以及股价较少反应当期和未来盈余信息.与信息解释不同,本文认为不能简单地将股价非同步性视为公司层面信息的度量.
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关键词
股价非同步性
公司层面信息
噪音交易
盈余公告效应
股价
信息
含量
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职称材料
投资者交易对信息的不平衡性反应——基于交易量视角的研究
2
作者
陈磊
李心丹
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2008年第11期19-27,共9页
一直以来,国内学者从交易量视角研究信息如何影响交易行为的文献并不多见。本文采用Bessembinder等(1996)定义的度量信息的代理变量对2000年1月至2006年12月A股市场上750只股票构建组合的交易量进行实证研究,发现市场层面的利好和利空...
一直以来,国内学者从交易量视角研究信息如何影响交易行为的文献并不多见。本文采用Bessembinder等(1996)定义的度量信息的代理变量对2000年1月至2006年12月A股市场上750只股票构建组合的交易量进行实证研究,发现市场层面的利好和利空信息对交易量有着非对称的影响,而公司层面信息的影响却是对称的;进一步的研究表明交易量在牛市和熊市中受到上述两个层面信息影响程度也是不相同,最后本文尝试从我国特有的制度因素以及行为金融学的角度对上述实证结果给出解释。
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关键词
换手率
市场
层面
信息
公司层面信息
不平衡性
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职称材料
题名
股价波动非同步性——信息还是噪音?
被引量：
70
1
作者
林忠国
韩立岩
李伟
机构
北京航空航天大学经济管理学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2012年第6期68-81,共14页
基金
国家自然科学基金资助项目(70671005
70831001)
国家自然科学基金创新群体资助项目(70821061)
文摘
股价波动非同步性代表信息还是噪音是现代金融学的热点问题.本文首先构建公司层面信息指标和噪音指标,然后利用非平衡面板数据回归发现中国上市公司股价非同步性与信息(或噪音)之间存在U型关系.最后通过盈余公告效应和股价信息含量检验表明股价非同步性整体表现为噪音,即高非同步性公司具有较强的盈余公告后漂移以及股价较少反应当期和未来盈余信息.与信息解释不同,本文认为不能简单地将股价非同步性视为公司层面信息的度量.
关键词
股价非同步性
公司层面信息
噪音交易
盈余公告效应
股价
信息
含量
Keywords
price nonsynchronicity
firm-specific information
noise trading
post earnings announcementdrift
price informativeness
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
投资者交易对信息的不平衡性反应——基于交易量视角的研究
2
作者
陈磊
李心丹
机构
南京大学工程管理学院金融工程研究中心
出处
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2008年第11期19-27,共9页
基金
国家自然科学基金项目(编号70671053)的资助
文摘
一直以来,国内学者从交易量视角研究信息如何影响交易行为的文献并不多见。本文采用Bessembinder等(1996)定义的度量信息的代理变量对2000年1月至2006年12月A股市场上750只股票构建组合的交易量进行实证研究,发现市场层面的利好和利空信息对交易量有着非对称的影响,而公司层面信息的影响却是对称的;进一步的研究表明交易量在牛市和熊市中受到上述两个层面信息影响程度也是不相同,最后本文尝试从我国特有的制度因素以及行为金融学的角度对上述实证结果给出解释。
关键词
换手率
市场
层面
信息
公司层面信息
不平衡性
Keywords
Trading Volume
Market-level Information
Firm-level Information
Asymmetric
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
G201 [文化科学—传播学]
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题名
作者
出处
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被引量
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1
股价波动非同步性——信息还是噪音?
林忠国
韩立岩
李伟
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2012
70
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职称材料
2
投资者交易对信息的不平衡性反应——基于交易量视角的研究
陈磊
李心丹
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2008
0
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职称材料
已选择
0
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参考文献
引证文献
统计分析
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