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论公司型私募股权投资基金融资问题 被引量:1
1
作者 赵吟 《金融与经济》 北大核心 2012年第5期54-58,共5页
公司型私募股权投资基金在我国最先发展并且占据主导地位,是公司组织形式与私募股权投资基金的有效结合。基金融资作为第一道程序,对基金公司的正常运作至关重要,主要涉及发行制度、募集对象和信息披露三个方面的问题。我们应当构建私... 公司型私募股权投资基金在我国最先发展并且占据主导地位,是公司组织形式与私募股权投资基金的有效结合。基金融资作为第一道程序,对基金公司的正常运作至关重要,主要涉及发行制度、募集对象和信息披露三个方面的问题。我们应当构建私募发行豁免制度;合理界定募集对象;完善信息披露制度,以期在提高效率的同时更为有效地保护投资者利益。 展开更多
关键词 公司型私募股权投资基金 发行 合格投资 信息披露
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有限合伙型私募股权投资基金内部治理的异化和重构 被引量:7
2
作者 吴永刚 李建伟 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2013年第6期74-78,共5页
基于独特的组织形式制度优势,有限合伙制在我国私募股权投资基金领域正在得到更广泛的适用,但实践中由于公司制法人作为普通合伙人常态化等因素,有限合伙型私募股权投资基金的内部治理出现了一定程度的异化,对其经营管理的运行带来了消... 基于独特的组织形式制度优势,有限合伙制在我国私募股权投资基金领域正在得到更广泛的适用,但实践中由于公司制法人作为普通合伙人常态化等因素,有限合伙型私募股权投资基金的内部治理出现了一定程度的异化,对其经营管理的运行带来了消极影响。破解异化的路径,在于确立普通合伙人的信义义务,明确普通合伙人无限责任的实现渠道,实现普通合伙人和有限合伙人权利义务的微妙平衡。 展开更多
关键词 有限合伙 股权投资基金 企业治理 信义义务
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私募股权投资基金价值实现的机制设计——基于行业典型特征的研究综述 被引量:4
3
作者 高正平 张兴巍 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2011年第2期103-110,共8页
私募股权投资基金作为一种新金融资本,创造价值的同时也带来风险,具备金融创新产品的"双刃剑"属性。私募股权投资基金最终体现为价值还是风险,取决于是否掌握其典型行业特征并做出针对性的特殊机制安排。资本的特异性、复杂... 私募股权投资基金作为一种新金融资本,创造价值的同时也带来风险,具备金融创新产品的"双刃剑"属性。私募股权投资基金最终体现为价值还是风险,取决于是否掌握其典型行业特征并做出针对性的特殊机制安排。资本的特异性、复杂的委托代理关系、"关键人"地位和作用等,是私募股权投资基金的三大典型的行业特征,针对这些特征,私募股权投资基金应建立相应的激励约束机制、价值创造机制和风险管理机制。 展开更多
关键词 股权投资基金 价值 特征 机制
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私募股权投资基金对实体经济发展的影响——基于A股上市公司的实证研究 被引量:3
4
作者 刘明 《福建茶叶》 2019年第12期55-57,共3页
私募股权投资基金是以非公开方式向投资者募集资金设立的股权投资基金,其投资方向主要为非上市公司的股权,投资的目的主要为获得股利分红以及资本利得。本文以A股上市公司为对象,采用实证研究方法,从产业结构、技术进步、公司治理、企... 私募股权投资基金是以非公开方式向投资者募集资金设立的股权投资基金,其投资方向主要为非上市公司的股权,投资的目的主要为获得股利分红以及资本利得。本文以A股上市公司为对象,采用实证研究方法,从产业结构、技术进步、公司治理、企业经营绩效等多个方面论证了私募股权投资基金对实体经济发展的影响。 展开更多
关键词 股权投资基金 实体经济 上市公司 公司治理
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私募股权投资驱动企业绿色创新:作用机制与政策建议
5
作者 黄文礼 王志成 +1 位作者 梁雨辰 许跃龄 《西南金融》 北大核心 2025年第1期51-66,共16页
“双碳”目标下,企业能否实现绿色化转型,很大程度上取决于如何用市场化的机制为企业绿色技术创新提供支持,从而突破企业绿色技术创新动力不足的问题。基于此,本文以2009—2022年创业板IPO公司为样本,实证检验了私募股权投资对企业绿色... “双碳”目标下,企业能否实现绿色化转型,很大程度上取决于如何用市场化的机制为企业绿色技术创新提供支持,从而突破企业绿色技术创新动力不足的问题。基于此,本文以2009—2022年创业板IPO公司为样本,实证检验了私募股权投资对企业绿色技术创新的影响及其作用机制。研究发现,私募股权投资提升了企业绿色创新的数量、质量、效率和可持续性;私募股权投资对绿色创新的促进作用通过缓解融资约束、减轻内外部信息不对称、发挥监督参与效应及提高企业风险承担水平四种路径实现;私募股权投资的促进作用在非国有企业、制造业中更为显著,且本土背景、联合投资和高持股比例的私募股权投资驱动效应更强。此外,本文进一步研究了环境规制外生冲击下新《环保法》实施与私募股权投资的联动效应,并验证了私募股权投资能够通过驱动绿色创新改善企业环境绩效与财务表现。最后,本文提出要通过深化资本市场改革、建立多元化的资本退出机制和创造稳定的政策环境来加大对私募股权投资市场的培育力度,进一步促进企业绿色创新的政策建议。 展开更多
关键词 股权投资 绿色创新 技术创新 绿色转 公司治理 绿色金融 环境规制 资本市场
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有限合伙型私募股权投资基金税务问题研究 被引量:5
6
作者 王震 《财会通讯(上)》 北大核心 2014年第2期57-59,共3页
根据财税[2008]159号文的规定:合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的,缴纳个人所得税;合伙人是法人和其他组织的,缴纳企业所得税。合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则,该原则确立了... 根据财税[2008]159号文的规定:合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的,缴纳个人所得税;合伙人是法人和其他组织的,缴纳企业所得税。合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则,该原则确立了合伙企业在税收上的管道地位。“税收管道”在不同的投资架构下,对不同的合伙人的税务处理和税收负担差生什么样的影响,需要根据投资架构的类型做深入的研究。 展开更多
关键词 股权投资基金 税务问题 合伙 合伙企业 有限 生产经营所得 税收负担 纳税义务人
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私募股权投资基金的法律监管 被引量:12
7
作者 王瑜 曹晓路 《社会科学家》 CSSCI 北大核心 2016年第2期106-111,共6页
目前我国尚缺一部正式的《私募股权投资基金法》来监管私募股权投资基金,且现行监管法律体系混乱、监管部门权责不清、缺乏行业自律。借鉴金融危机后美英两国对私募股权投资基金监管的改革法案,同时结合我国资本市场的发展程度以及私募... 目前我国尚缺一部正式的《私募股权投资基金法》来监管私募股权投资基金,且现行监管法律体系混乱、监管部门权责不清、缺乏行业自律。借鉴金融危机后美英两国对私募股权投资基金监管的改革法案,同时结合我国资本市场的发展程度以及私募股权投资基金行业自身的发展现状。从我国现有相关立法的角度入手,对私募股权投资基金的监管理念、监管主体以及监管内容等问题做些分析。 展开更多
关键词 股权 投资基金 监管改革 监管构建
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私募股权投资基金存在性的经济学分析 被引量:30
8
作者 周丹 王恩裕 《金融理论与实践》 北大核心 2007年第6期67-69,共3页
本文将私募股权投资基金作为一种专业化的金融中介,从其自身的特点和金融中介理论出发,对其产生的原因、存在的必要性及其特殊性进行经济学分析,指出私募股权投资基金在降低交易成本、分散投资风险、克服信息不对称方面起到了重要作用,... 本文将私募股权投资基金作为一种专业化的金融中介,从其自身的特点和金融中介理论出发,对其产生的原因、存在的必要性及其特殊性进行经济学分析,指出私募股权投资基金在降低交易成本、分散投资风险、克服信息不对称方面起到了重要作用,提高了私募股权投资市场的效率。但私募股权投资基金在解决信息不对称问题的同时,又产生了新的更为复杂的委托—代理问题。 展开更多
关键词 股权投资基金 金融中介
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论私募股权投资基金的积极作用与风险 被引量:14
9
作者 王慧彦 陈薇伶 《商业时代》 北大核心 2009年第16期88-90,共3页
随着全球资本市场的迅猛发展,私募股权投资基金的影响日益扩大。私募股权投资基金对国民经济、资本市场和被投资企业都有着非常大的积极影响,促进了资本市场的完善和国民经济发展,为企业融资提供了新的运作模式。然而,私募股权投资基金... 随着全球资本市场的迅猛发展,私募股权投资基金的影响日益扩大。私募股权投资基金对国民经济、资本市场和被投资企业都有着非常大的积极影响,促进了资本市场的完善和国民经济发展,为企业融资提供了新的运作模式。然而,私募股权投资基金的积极作用也伴随着诸多潜在风险,包括过高的杠杆融资比例、市场操纵、利益冲突、市场不透明、非法融资。本文介绍了私募股权投资基金的概念和业务流程,结合其运行的基本模式,详细分析了私募股权投资基金的积极作用和风险。 展开更多
关键词 股权投资 投资基金 积极作用 风险
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私募股权投资基金薪酬合约的激励机制研究 被引量:4
10
作者 项海容 刘星 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2009年第1期146-149,共4页
利用合约经济学的分析方法研究私募股权投资基金的薪酬合约,我们发现:在不对称信息下创业投资家的道德风险会造成显著的代理成本。并且私募基金管理的代理成本与创业投资家的能力、风险厌恶程度以及私募股权投资基金投资组合的风险正相... 利用合约经济学的分析方法研究私募股权投资基金的薪酬合约,我们发现:在不对称信息下创业投资家的道德风险会造成显著的代理成本。并且私募基金管理的代理成本与创业投资家的能力、风险厌恶程度以及私募股权投资基金投资组合的风险正相关;同时我们发现在私募股权投资基金的薪酬合约中引入创业板市场的景气状况作为投资组合收益的基准可显著提高创业投资家的努力激励,并显著降低私募股权投资基金管理的代理成本。 展开更多
关键词 股权投资基金 薪酬 代理成本 创业板市场 基准
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私募股权投资基金运作机制研究:综述及展望 被引量:12
11
作者 孙继伟 朱文辉 《会计之友》 北大核心 2020年第13期37-41,共5页
私募股权投资基金是金融创新的产物,能提高企业绩效,是国家创新和高质量发展的关键力量。通过对国内外私募股权投资基金运作机制的研究成果进行全面、系统的综述,发现国外研究集中在投资机构、项目评价标准和退出回报率等方面,并且实际... 私募股权投资基金是金融创新的产物,能提高企业绩效,是国家创新和高质量发展的关键力量。通过对国内外私募股权投资基金运作机制的研究成果进行全面、系统的综述,发现国外研究集中在投资机构、项目评价标准和退出回报率等方面,并且实际案例较多;国内研究侧重私募股权投资基金的概念定义、估值模型和收益分配等方面;但总体研究滞后于实践,尚未形成系统的理论体系和具体的实施指南。围绕基金的运作机制,文章从募资、投资、投后管理和退出四个阶段进行梳理,并结合中国情境提出了未来可进一步探索的方向,包括社会环境、投资机构和企业绩效。 展开更多
关键词 股权投资基金 投资 投后管理 退出
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中国私募股权投资基金监管框架探讨 被引量:3
12
作者 岳萍娜 张星荟 《农村金融研究》 2010年第4期39-43,共5页
随着中国企业经营和发展理念的提升,对股权运作的本质有更加清晰的理解,私募股权投资基金与中国企业的发展将日益紧密地联系在一起,其对中国经济增长将发挥不可忽视的作用。本文通过介绍发达国家对私募股权投资基金募集、其管理者的监管... 随着中国企业经营和发展理念的提升,对股权运作的本质有更加清晰的理解,私募股权投资基金与中国企业的发展将日益紧密地联系在一起,其对中国经济增长将发挥不可忽视的作用。本文通过介绍发达国家对私募股权投资基金募集、其管理者的监管,对我国私募股权投资基金的未来监管框架进行了探讨。 展开更多
关键词 股权投资基金 监管框架 中国企业 中国经济增长 企业经营 股权运作 基金 发达国家
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私募股权投资对成长型公司的影响——基于中小板上市公司的实证研究 被引量:32
13
作者 向群 《金融与经济》 北大核心 2010年第1期50-52,24,共4页
企业的融资结构表明企业资金来源,对于企业的发展和企业价值有着重要的影响。本文选择以成长型企业的融资结构为研究对象,研究PE股权投资对于成长型企业的影响。实证研究结果发现,PE投资有助于提升公司价值和公司绩效,PE的股权投资行为... 企业的融资结构表明企业资金来源,对于企业的发展和企业价值有着重要的影响。本文选择以成长型企业的融资结构为研究对象,研究PE股权投资对于成长型企业的影响。实证研究结果发现,PE投资有助于提升公司价值和公司绩效,PE的股权投资行为带来公司融资结构的优化。 展开更多
关键词 股权投资 成长公司 公司价值
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国内私募股权投资基金发展现状及对策研究 被引量:18
14
作者 阚景阳 《西南金融》 2016年第1期47-51,共5页
近年来,国内经济进入中高速增长的新常态。为实现经济的转型升级,中国政府积极发展战略性新兴产业,鼓励"大众创业"、"万众创新",推进国企重组和经济体制改革,建设"一路一带"和推进自贸区试点。上述政策... 近年来,国内经济进入中高速增长的新常态。为实现经济的转型升级,中国政府积极发展战略性新兴产业,鼓励"大众创业"、"万众创新",推进国企重组和经济体制改革,建设"一路一带"和推进自贸区试点。上述政策措施和发展战略,都直接或间接与私募股权投资基金相关。在经济新常态背景下,私募股权投资基金发展前景广阔。本文对国内私募股权投资基金现状、存在的问题及面临的机遇展开论述,并建设性地提出了相关对策建议。 展开更多
关键词 股权投资基金 多层次资本市场 政府引导基金 自贸区试点
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中小企业私募股权投资基金发展对策研究 被引量:12
15
作者 刘磊 《农村金融研究》 2010年第5期51-54,共4页
融资渠道缺乏是制约中小企业融资的主要因素之一,发达国家的经验表明,私募股权投资基金能很好地解决中小企业融资难问题,但由于缺乏良好的法制和政策环境以及退出渠道缺乏等因素的影响,私募股权投资基金在我国的发展还比较滞后。因此,... 融资渠道缺乏是制约中小企业融资的主要因素之一,发达国家的经验表明,私募股权投资基金能很好地解决中小企业融资难问题,但由于缺乏良好的法制和政策环境以及退出渠道缺乏等因素的影响,私募股权投资基金在我国的发展还比较滞后。因此,通过制定鼓励中小企业私募股权投资基金发展的政策和相关法规,构建多元化的退出渠道等,可以引导私募股权投资基金快速健康发展,对更好地解决中小企业融资难问题具有非常重要的意义。 展开更多
关键词 股权投资基金 中小企业 基金发展 融资难问题 退出渠道 企业融资 融资渠道 发达国家
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私募股权投资基金在跨国并购交易中的角色与作用——以中联重科并购CIFA为例 被引量:5
16
作者 张晓涛 徐微茵 郑艺 《国际贸易》 CSSCI 北大核心 2020年第12期85-92,共8页
文章采用文本分析法、访谈法,研究了私募股权投资基金(PE)在中联重科并购CIFA案例中的角色与作用。研究表明,在这笔并购交易中,私募股权投资基金在并购前、并购中、并购后很好地扮演了信息中转站和交易中间人的角色、现金池子和财税顾... 文章采用文本分析法、访谈法,研究了私募股权投资基金(PE)在中联重科并购CIFA案例中的角色与作用。研究表明,在这笔并购交易中,私募股权投资基金在并购前、并购中、并购后很好地扮演了信息中转站和交易中间人的角色、现金池子和财税顾问的角色、企业整合人的角色,根据研究结论为中国企业海外并购高质量发展及中国私募股权投资基金国际化提出了对策建议。 展开更多
关键词 股权投资基金 跨国并购 对外直接投资
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有限合伙制私募股权基金公司治理的法律机制构建——基于中小投资者利益保护的视角 被引量:7
17
作者 万国华 《理论探索》 CSSCI 北大核心 2012年第2期127-131,共5页
有限合伙制私募股权基金同公司一样存在着"委托-代理"问题,为此,必须构建公司治理的法律机制,以降低其代理风险及成本。构建有限合伙制私募股权基金公司治理法律机制,决策机制是最重要的一环;在决策执行方面,应以有限合伙人... 有限合伙制私募股权基金同公司一样存在着"委托-代理"问题,为此,必须构建公司治理的法律机制,以降低其代理风险及成本。构建有限合伙制私募股权基金公司治理法律机制,决策机制是最重要的一环;在决策执行方面,应以有限合伙人与普通合伙人为共同执行主体;在监督方面,应构建内外监督并重的机制。 展开更多
关键词 有限合伙制 股权基金 公司治理法律机制 中小投资
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私募股权投资基金人力资本特性的经济学分析 被引量:1
18
作者 华猛 邵冰 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第3期23-27,共5页
私募股权投资基金的运作过程高度依赖基金管理人的能力。私募股权投资基金特殊的业务模式和利益构造,使人的重要性显得特别突出。人力资本更是在私募股权投资基金的运作中以较小的现金资本获得了较大比例的资本增值分配。这种特殊的&qu... 私募股权投资基金的运作过程高度依赖基金管理人的能力。私募股权投资基金特殊的业务模式和利益构造,使人的重要性显得特别突出。人力资本更是在私募股权投资基金的运作中以较小的现金资本获得了较大比例的资本增值分配。这种特殊的"投入—收益"不匹配的利益构造,显示了私募股权基金的基金管理人这一人力资本特性的与众不同。本文首先借鉴了有关人力资本参与分配企业价值增值的理论,对私募股权投资基金的人力资本参与利润分配进行了理论解释;然后探讨了私募股权投资基金中人力资本的特性以及其作用机理;最后,对我国发展私募股权投资基金中的人力资本的问题提出了自己的看法。 展开更多
关键词 股权投资基金 人力资本
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私募股权投资基金中国化制度构建——BMW假说及拓展 被引量:1
19
作者 高正平 张兴巍 《北京工商大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2010年第5期27-32,46,共7页
在BMW假说(财富=政府×市场)分析框架下,私募股权投资基金行业的整体价值(或单位价值)取决于协调政府和市场功能的制度安排。通过引入"成本--效用函数",我们认为私募股权投资基金制度存在最优的可能,即成本曲线与效用曲... 在BMW假说(财富=政府×市场)分析框架下,私募股权投资基金行业的整体价值(或单位价值)取决于协调政府和市场功能的制度安排。通过引入"成本--效用函数",我们认为私募股权投资基金制度存在最优的可能,即成本曲线与效用曲线的切点。同时,在上述静态分析基础上还可以引入时间变量和空间变量,引入时间变量后要求制度应该具有弹性和预见性,引入空间变量要求制度应与中国独特的发展模式相适应。总之,中国化私募股权投资基金制度构建要做到明确发展目标、完善市场机制、发挥政府增进功能、权衡风险与利益、适时进行制度创新等。 展开更多
关键词 股权投资基金 中国化 BMW假说
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私募股权投资基金及相关概念解析 被引量:1
20
作者 雷滔 林四春 何小锋 《商业时代》 北大核心 2013年第31期53-55,共3页
随着私募股权投资基金的飞速发展,股权投资已成为金融业体系的一部分,股权投资的研究也逐渐成为金融学体系的一部分。但随即产生的一些易混或尚不规范的概念逐渐泛滥。本文对此一一规范,依次界定投资基金、投资管理、私募基金、股权投... 随着私募股权投资基金的飞速发展,股权投资已成为金融业体系的一部分,股权投资的研究也逐渐成为金融学体系的一部分。但随即产生的一些易混或尚不规范的概念逐渐泛滥。本文对此一一规范,依次界定投资基金、投资管理、私募基金、股权投资、私募股权投资基金等,对核心概念展开分析,最后将主题"私募股权投资基金"的概念框架清晰而系统地展开。本文为金融学领域P E分支学科的建立与完善提供理论借鉴。 展开更多
关键词 投资基金 股权投资 股权投资基金 概念框架
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