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债权人监督、负债融资与企业R&D投资——基于我国高科技上市公司的实证研究 被引量:10
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作者 马如飞 何涌 《工业技术经济》 北大核心 2015年第7期137-144,共8页
之前的研究发现负债融资阻碍了企业的R&D投资,本文从债权人监督的角度对负债融资与R&D投资之间的关系进行进一步的解释。本文研究发现,受到债权人监督较少的商业信用对企业的R&D投资几乎没有影响,而受到监督较多的银行信贷... 之前的研究发现负债融资阻碍了企业的R&D投资,本文从债权人监督的角度对负债融资与R&D投资之间的关系进行进一步的解释。本文研究发现,受到债权人监督较少的商业信用对企业的R&D投资几乎没有影响,而受到监督较多的银行信贷则严重阻碍了R&D投资。然而,在银行信贷监督较少的国有企业以及自有资金较多的企业中,银行信贷却不会影响企业的R&D投资。本文的研究结果表明,负债融资对R&D投资的影响效果受到债权人监督能力的影响,监督力强的债权人更有能力影响企业的决策,从而导致企业R&D投资的减少,而监督力弱的债权人则不会影响企业的R&D投资。 展开更多
关键词 债权人监督 负债融资 R&D投资 投资干预
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债权人监督与控股股东代理成本 被引量:1
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作者 苏玲 《北京工商大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2015年第1期49-59,共11页
以2008—2010年我国上市公司为研究样本,建立实证模型进行分析。研究发现:对于国有公司,银行监督能有效降低控股股东代理成本。而对于非国有控股公司,银行债权人治理则表现出无效。在引入内部治理因素考察对控股股东代理成本的影响时发... 以2008—2010年我国上市公司为研究样本,建立实证模型进行分析。研究发现:对于国有公司,银行监督能有效降低控股股东代理成本。而对于非国有控股公司,银行债权人治理则表现出无效。在引入内部治理因素考察对控股股东代理成本的影响时发现,银行监督的治理效应显著,股权制衡也具有显著的控制效应。法律环境对控股股东代理成本抑制作用不显著。 展开更多
关键词 债权人监督 控股股东 代理成本
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债权人监督与ST公司经理人代理成本 被引量:1
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作者 苏玲 《北京工商大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2012年第3期74-79,共6页
以2008~2010年新增ST公司为研究样本,考察银行监督、政府控制、法律制度环境以及内部治理交互作用对ST公司被实施特别处理前三年经理人代理成本的综合治理效应。研究发现,银行监督有显著的治理效应,其与股权集中度、内部激励机制有一... 以2008~2010年新增ST公司为研究样本,考察银行监督、政府控制、法律制度环境以及内部治理交互作用对ST公司被实施特别处理前三年经理人代理成本的综合治理效应。研究发现,银行监督有显著的治理效应,其与股权集中度、内部激励机制有一定的交互治理效应,与政府控制之间没有交互治理效应。在法律制度环境模型研究中,发现银行监督无治理效应,法律制度环境与银行监督之间没有交互治理效应。研究结果表明,提升债权人监督有效性的途径应是加大商业银行改革力度,减少政府干预,加强法律公平性和规范公司内部治理。 展开更多
关键词 债权人监督 经理人代理成本 ST公司
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制约大股东侵害小股东利益的模式比较及启示 被引量:7
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作者 张晖 赵涛 《中州学刊》 CSSCI 北大核心 2005年第2期65-69,共5页
制约大股东侵害小股东利益有不同的模式。在英美模式中,为了防止大股东侵害小股东利益,要求大股东 持有的是流通股,其具备的条件是发达的股票市场和股东分散持股;在德日模式中,为了防止大股东侵害小股东利 益,也要求大股东持有的是流通... 制约大股东侵害小股东利益有不同的模式。在英美模式中,为了防止大股东侵害小股东利益,要求大股东 持有的是流通股,其具备的条件是发达的股票市场和股东分散持股;在德日模式中,为了防止大股东侵害小股东利 益,也要求大股东持有的是流通股,其具备的条件是有来自健全的债权人的有效监管。中国股市目前并不具备英 美模式和德日模式发挥作用的条件,为降低大股东对小股东侵害的程度,应该尽快解决股权分置问题,并加快中国 商业银行的市场化进程。在未解决股权分置时可采取类别股东表决机制。 展开更多
关键词 上市公司 大股东 利益侵害 债权人监督
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反并购措施与股东权益的保护——兴业房产与爱使股份反并购措施的实施及效果的比较分析 被引量:1
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作者 谢何融 肖克佩 《会计之友》 北大核心 2011年第26期48-53,共6页
文章通过对兴业房产和爱使股份进行案例分析,发现由于公司的管理效率、董事会的监督、股东的监督和债权人的监督不同,反并购措施起到的作用是不同的。兴业房产反并购措施保护的是经营不善的公司管理层,而使股东的利益受到损害。爱使股... 文章通过对兴业房产和爱使股份进行案例分析,发现由于公司的管理效率、董事会的监督、股东的监督和债权人的监督不同,反并购措施起到的作用是不同的。兴业房产反并购措施保护的是经营不善的公司管理层,而使股东的利益受到损害。爱使股份的反并购措施没有发挥作用的环境,结果公司主营业务随大股东的易主而不断变更,使本来经营很好的公司面临动荡不安的局面,使得公司中小股东的利益受到损害。案例公司的情况引发了对反并购措施及相关法规建设的思考。 展开更多
关键词 反并购措施 管理效率 内部监督 债权人监督 股东权益
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