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风险承担、资本市场信息效率与企业信贷融资成本
被引量：
1
1
作者
卫立
俞佳松
《财会通讯》
北大核心
2024年第15期52-58,共7页
有效控制信贷融资成本、提高信贷资源配置效率对企业高质量发展至关重要。本文选取2013—2021年沪深两市A股上市企业为研究对象,探究风险承担、资本市场信息效率与信贷融资成本间关系。研究表明:资本市场信息效率与企业信贷融资成本间...
有效控制信贷融资成本、提高信贷资源配置效率对企业高质量发展至关重要。本文选取2013—2021年沪深两市A股上市企业为研究对象,探究风险承担、资本市场信息效率与信贷融资成本间关系。研究表明:资本市场信息效率与企业信贷融资成本间显著负相关;风险承担与企业信贷融资成本间显著负相关;风险承担显著增强资本市场信息效率与企业信贷融资成本间的负相关程度。
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关键词
资本市场信息效率
股价同步性
信贷融资成本
风险承担
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职称材料
央行抵押品框架的普惠效应——基于新三板小微企业的经验证据
被引量：
5
2
作者
郭红玉
耿广杰
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2022年第5期46-58,共13页
国际金融危机之后,美联储和欧洲中央银行(欧央行)等发达经济体的央行货币政策由基于国债等优质抵押品调控短期政策利率目标转向直接购买特定金融资产调整中长期利率以及调整抵押品框架维护金融稳定,央行抵押品框架成为货币政策框架调整...
国际金融危机之后,美联储和欧洲中央银行(欧央行)等发达经济体的央行货币政策由基于国债等优质抵押品调控短期政策利率目标转向直接购买特定金融资产调整中长期利率以及调整抵押品框架维护金融稳定,央行抵押品框架成为货币政策框架调整的重要内容之一。本文基于2018年第二季度中国人民银行将小微企业贷款纳入抵押品框架这一事件,使用PSM-DID模型研究货币政策框架调整背景下人民银行抵押品框架的普惠效应。研究表明,将小微企业贷款纳入央行抵押品框架显著提高了小微企业信贷可得性,并降低了小微企业信贷融资成本。异质性分析表明,央行抵押品框架的普惠效应在数字金融发展高水平区域和东、西部地区表现得更为明显。本文建议货币当局可以结合我国货币政策操作和流动性结构性缺口现状,适当拓宽抵押品框架边界,更好地发挥抵押品框架的结构性调控作用。
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关键词
抵押品框架
普惠效应
信贷
可得性
信贷融资成本
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差异化利息政策能否有效治理实体企业金融化
被引量：
2
3
作者
熊剑
陈栋
《会计之友》
北大核心
2021年第6期9-16,共8页
对中国A股上市公司的实证研究发现,作为国家扶持实体企业的政策,利息优惠能提高实体利润率,促进资金向实体经济回流,减少企业金融资产持有比率,治理实体企业金融化问题。同时,我国推进企业国际化并未带来实体企业金融化与经济“脱实向虚...
对中国A股上市公司的实证研究发现,作为国家扶持实体企业的政策,利息优惠能提高实体利润率,促进资金向实体经济回流,减少企业金融资产持有比率,治理实体企业金融化问题。同时,我国推进企业国际化并未带来实体企业金融化与经济“脱实向虚”,反而能促进企业实体投资。然而,利率优惠政策要对症下药,降低本土企业贷款成本,积极治理效果显著,但对国际化企业提供优惠治理效果较差,因为国际化改善了企业利润水平,与信贷优惠政策存在替代效应,政策实施效率低,带来过度融资,浪费信贷资源。因此要采取针对性的差异化利息优惠政策,治理金融化问题。信贷优惠要向本土企业倾斜,服务经营困难的企业,提升利润率;避免对国际化企业过度贷款,要加强监管,合理融资,鼓励其加快国际化步伐。
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关键词
实体企业金融化
经济“脱实向虚”
企业国际化
本土企业
利息优惠政策
信贷融资成本
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题名
风险承担、资本市场信息效率与企业信贷融资成本
被引量：
1
1
作者
卫立
俞佳松
机构
英国格拉斯哥大学
中国农业大学经济管理学院
出处
《财会通讯》
北大核心
2024年第15期52-58,共7页
文摘
有效控制信贷融资成本、提高信贷资源配置效率对企业高质量发展至关重要。本文选取2013—2021年沪深两市A股上市企业为研究对象,探究风险承担、资本市场信息效率与信贷融资成本间关系。研究表明:资本市场信息效率与企业信贷融资成本间显著负相关;风险承担与企业信贷融资成本间显著负相关;风险承担显著增强资本市场信息效率与企业信贷融资成本间的负相关程度。
关键词
资本市场信息效率
股价同步性
信贷融资成本
风险承担
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F272.3 [经济管理—企业管理]
F832.4 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
央行抵押品框架的普惠效应——基于新三板小微企业的经验证据
被引量：
5
2
作者
郭红玉
耿广杰
机构
对外经济贸易大学金融学院
出处
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2022年第5期46-58,共13页
基金
国家社会科学基金项目“稳增长背景下我国利率传导机制改革和效果研究”(项目编号:20BJY245)
校级新冠肺炎疫情研究专项“疫情冲击背景下疏通货币政策传导机制发挥金融稳增长作用研究”(项目编号:20YQ14)
对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金。
文摘
国际金融危机之后,美联储和欧洲中央银行(欧央行)等发达经济体的央行货币政策由基于国债等优质抵押品调控短期政策利率目标转向直接购买特定金融资产调整中长期利率以及调整抵押品框架维护金融稳定,央行抵押品框架成为货币政策框架调整的重要内容之一。本文基于2018年第二季度中国人民银行将小微企业贷款纳入抵押品框架这一事件,使用PSM-DID模型研究货币政策框架调整背景下人民银行抵押品框架的普惠效应。研究表明,将小微企业贷款纳入央行抵押品框架显著提高了小微企业信贷可得性,并降低了小微企业信贷融资成本。异质性分析表明,央行抵押品框架的普惠效应在数字金融发展高水平区域和东、西部地区表现得更为明显。本文建议货币当局可以结合我国货币政策操作和流动性结构性缺口现状,适当拓宽抵押品框架边界,更好地发挥抵押品框架的结构性调控作用。
关键词
抵押品框架
普惠效应
信贷
可得性
信贷融资成本
Keywords
Collateral framework
Inclusive effect
Credit availability
Credit financing cost
分类号
F822.0 [经济管理—财政学]
F276.3 [经济管理—企业管理]
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题名
差异化利息政策能否有效治理实体企业金融化
被引量：
2
3
作者
熊剑
陈栋
机构
暨南大学国际商学院
出处
《会计之友》
北大核心
2021年第6期9-16,共8页
文摘
对中国A股上市公司的实证研究发现,作为国家扶持实体企业的政策,利息优惠能提高实体利润率,促进资金向实体经济回流,减少企业金融资产持有比率,治理实体企业金融化问题。同时,我国推进企业国际化并未带来实体企业金融化与经济“脱实向虚”,反而能促进企业实体投资。然而,利率优惠政策要对症下药,降低本土企业贷款成本,积极治理效果显著,但对国际化企业提供优惠治理效果较差,因为国际化改善了企业利润水平,与信贷优惠政策存在替代效应,政策实施效率低,带来过度融资,浪费信贷资源。因此要采取针对性的差异化利息优惠政策,治理金融化问题。信贷优惠要向本土企业倾斜,服务经营困难的企业,提升利润率;避免对国际化企业过度贷款,要加强监管,合理融资,鼓励其加快国际化步伐。
关键词
实体企业金融化
经济“脱实向虚”
企业国际化
本土企业
利息优惠政策
信贷融资成本
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
风险承担、资本市场信息效率与企业信贷融资成本
卫立
俞佳松
《财会通讯》
北大核心
2024
1
在线阅读
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职称材料
2
央行抵押品框架的普惠效应——基于新三板小微企业的经验证据
郭红玉
耿广杰
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2022
5
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
差异化利息政策能否有效治理实体企业金融化
熊剑
陈栋
《会计之友》
北大核心
2021
2
在线阅读
下载PDF
职称材料
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