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地方政府债务对企业融资的影响:基于“基建挤入效应”和“信贷挤出效应”的视角
被引量:
25
1
作者
胡玉梅
范剑勇
《江海学刊》
CSSCI
北大核心
2019年第5期86-92,共7页
地方政府债务对企业融资成本和融资规模有深刻而复杂的影响,既可能产生“基建挤入效应”,也可能产生“信贷挤出效应”,而且对于不同区位的企业而言,这种影响及其机制可能存在显著差异。基于2006~2014年地方融资平台债务数据的实证研究...
地方政府债务对企业融资成本和融资规模有深刻而复杂的影响,既可能产生“基建挤入效应”,也可能产生“信贷挤出效应”,而且对于不同区位的企业而言,这种影响及其机制可能存在显著差异。基于2006~2014年地方融资平台债务数据的实证研究结果显示,对于东部地区,地方政府债务不会增加当地企业的融资成本,反而拉动了当地企业的融资,可能的原因是地方政府债务主要用于基础设施建设,增加了当地的投资机会,表现为“基建挤入效应”;对于中西部地区,地方政府债务由于挤占信贷资金,抬高了企业融资成本,但对当地企业融资规模并无显著影响,可能是因为“信贷挤出效应”与“基建挤入效应”相互抵消。因此,在规范地方政府债务融资行为、完善违规举债问责机制的前提条件下,可以适度增加东部地区地方政府债务规模;中西部地区应逐步减少地方政府债务融资规模,甚至禁止一些已经超过债务平衡点的地区继续进行债务性融资。
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关键词
地方政府债务
企业区位
融资规模
基建挤入
效应
信贷挤出效应
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题名
地方政府债务对企业融资的影响:基于“基建挤入效应”和“信贷挤出效应”的视角
被引量:
25
1
作者
胡玉梅
范剑勇
机构
复旦大学经济学院
复旦大学世界经济研究所
复旦大学产业与区域经济研究中心
出处
《江海学刊》
CSSCI
北大核心
2019年第5期86-92,共7页
基金
国家自然科学基金面上项目“晋升激励、城镇化与地方债务风险研究:基于官员个人特征异质性的视角”(项目号:71873038)
上海市社科基金项目“地方债务、城镇化与中国经济可持续增长研究——基于地方融资平台的视角”(项目号:2017BJL001)的阶段性成果
文摘
地方政府债务对企业融资成本和融资规模有深刻而复杂的影响,既可能产生“基建挤入效应”,也可能产生“信贷挤出效应”,而且对于不同区位的企业而言,这种影响及其机制可能存在显著差异。基于2006~2014年地方融资平台债务数据的实证研究结果显示,对于东部地区,地方政府债务不会增加当地企业的融资成本,反而拉动了当地企业的融资,可能的原因是地方政府债务主要用于基础设施建设,增加了当地的投资机会,表现为“基建挤入效应”;对于中西部地区,地方政府债务由于挤占信贷资金,抬高了企业融资成本,但对当地企业融资规模并无显著影响,可能是因为“信贷挤出效应”与“基建挤入效应”相互抵消。因此,在规范地方政府债务融资行为、完善违规举债问责机制的前提条件下,可以适度增加东部地区地方政府债务规模;中西部地区应逐步减少地方政府债务融资规模,甚至禁止一些已经超过债务平衡点的地区继续进行债务性融资。
关键词
地方政府债务
企业区位
融资规模
基建挤入
效应
信贷挤出效应
分类号
D630 [政治法律—中外政治制度]
F812.5 [经济管理—财政学]
F275 [经济管理—企业管理]
F832.4 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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被引量
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1
地方政府债务对企业融资的影响:基于“基建挤入效应”和“信贷挤出效应”的视角
胡玉梅
范剑勇
《江海学刊》
CSSCI
北大核心
2019
25
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