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基于信用增级视角的中小企业集合票据定价研究 被引量:6
1
作者 潘永明 李雪 张婷婷 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2013年第4期26-35,共10页
信用增级能够提高中小企业发行集合票据的信用等级,提高市场认可程度,进而影响集合票据的定价。对集合票据信用增级的本质及信用增级过程中的利益均衡问题进行分析,得出最优增级费率;然后分析得出n个中小企业发行集合票据与无风险国债... 信用增级能够提高中小企业发行集合票据的信用等级,提高市场认可程度,进而影响集合票据的定价。对集合票据信用增级的本质及信用增级过程中的利益均衡问题进行分析,得出最优增级费率;然后分析得出n个中小企业发行集合票据与无风险国债的信用利差小于单个企业发债的信用利差,使得集合票据的定价不能沿用公司债券的定价公式;在随机利率的Vasicek模型基础上,用结构和约化相结合的方法对有第三方增信机构担保的集合票据的定价公式进行了推导。 展开更多
关键词 集合票据 信用增级 信用利差
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中小企业信用增级的有效途径及其创新 被引量:6
2
作者 彭江波 耿欣 《征信》 北大核心 2011年第4期1-5,共5页
随着社会信息化程度的不断提高,技术进步推动各种新的信用增级方式不断产生,大大丰富了中小企业融资的方式,拓宽了中小企业的融资渠道。对中小企业信用增级从理论和实践角度分别进行梳理和总结,并分析其中隐藏的问题,对于缓解中小企业... 随着社会信息化程度的不断提高,技术进步推动各种新的信用增级方式不断产生,大大丰富了中小企业融资的方式,拓宽了中小企业的融资渠道。对中小企业信用增级从理论和实践角度分别进行梳理和总结,并分析其中隐藏的问题,对于缓解中小企业融资难具有积极的借鉴意义。 展开更多
关键词 中小企业 信用信息 信用增级 创新探索
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信用增级:商业银行不良资产证券化的关键 被引量:4
3
作者 毛可 管莉莉 《会计之友》 北大核心 2008年第16期88-89,共2页
银行不良资产严重威胁着国家的金融安全和经济安全,在众多针对该问题的解决方案中,不良资产证券化是从根本上解决商业银行不良资产的重要途径。在不良资产证券化的操作过程中,信用增级是其中最为重要和关键的步骤之一。本文着重介绍信... 银行不良资产严重威胁着国家的金融安全和经济安全,在众多针对该问题的解决方案中,不良资产证券化是从根本上解决商业银行不良资产的重要途径。在不良资产证券化的操作过程中,信用增级是其中最为重要和关键的步骤之一。本文着重介绍信用增级的方法及技术。 展开更多
关键词 不良资产 证券化 信用增级
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城市土地资产证券化中的“信用增级”问题研究 被引量:3
4
作者 陈霄 《征信》 北大核心 2010年第2期16-18,共3页
以城市土地资产证券化为例,论述信用增级的两种途径,以实现证券化土地资产的"破产隔离",实现投资者权益的保护,提高土地资产证券化的运行效率。并进一步分析土地与信用实现"两极结合"的障碍,指出建设完善的市场信... 以城市土地资产证券化为例,论述信用增级的两种途径,以实现证券化土地资产的"破产隔离",实现投资者权益的保护,提高土地资产证券化的运行效率。并进一步分析土地与信用实现"两极结合"的障碍,指出建设完善的市场信用体系是实施土地证券化的当务之急。 展开更多
关键词 土地资产 证券化 信用增级 SPV
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绿色金融创新的信用增级与定价——以生态公益林收益权融资产品为例 被引量:8
5
作者 应国虎 《浙江金融》 2016年第11期68-73,共6页
本文从绿色金融创新中普遍存在的信用不足、市场认可度不高等问题入手,深入分析了信用增级的内在机理和意义,并以浙江丽水市生态公益林收益权融资产品创新为例,探讨了信用增级中各主体的利益均衡问题,在此基础上,通过构建数理模型,量化... 本文从绿色金融创新中普遍存在的信用不足、市场认可度不高等问题入手,深入分析了信用增级的内在机理和意义,并以浙江丽水市生态公益林收益权融资产品创新为例,探讨了信用增级中各主体的利益均衡问题,在此基础上,通过构建数理模型,量化分析了绿色金融创新的信用增级最优定价问题。 展开更多
关键词 绿色金融 信用增级 收益权融资 最优定价
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中小企业集合债券信用增级:韩国模式及借鉴 被引量:2
6
作者 邹炜 邹晓云 《青海金融》 2011年第5期32-34,共3页
目前,信用增级机制不完善是制约我国中小企业集合债券发展的突出问题。韩国中小企业集合债券(P-CBO)融资模式经过十多年的发展,已较好解决了中小企业发债融资难问题,对我国具有重要的启示。要通过积极稳妥推进中小企业集合债券标的资产... 目前,信用增级机制不完善是制约我国中小企业集合债券发展的突出问题。韩国中小企业集合债券(P-CBO)融资模式经过十多年的发展,已较好解决了中小企业发债融资难问题,对我国具有重要的启示。要通过积极稳妥推进中小企业集合债券标的资产多样化、引入设立中间层债券模式、创新内部增级手段等措施,推动我国中小企业债券发展。 展开更多
关键词 信用增级 中小企业集合债券 P-CBO
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信用增级与普惠金融发展研究——基于罗霄山郴州片区金融需求特点的视角分析
7
作者 傅长安 黄朱文 李红刚 《武汉金融》 北大核心 2014年第10期60-62,共3页
本文全面总结了罗霄山郴州片区普惠金融发展经验,深入分析了当前普惠金融发展面临的瓶颈,并就如何推动连片特困地区普惠金融发展提出了具体措施与建议。
关键词 普惠金融 信用增级 金融需求 罗霄山片区
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完善我国中小企业集合债信用增级方式研究
8
作者 鲍静海 郝春妹 徐丽珊 《征信》 2016年第5期18-24,共7页
我国中小企业集合债存在增级方式单一且缺乏创新、担保方式可持续性较差、市场化程度低等问题,应该引入债券分层创新内部信用增级方式、加速推进增级市场化、完善担保增信、引入债券保险等完善我国中小企业集合债信用增级方式,以促进中... 我国中小企业集合债存在增级方式单一且缺乏创新、担保方式可持续性较差、市场化程度低等问题,应该引入债券分层创新内部信用增级方式、加速推进增级市场化、完善担保增信、引入债券保险等完善我国中小企业集合债信用增级方式,以促进中小企业集合债发展,充分发挥中小企业集合债在缓解我国中小企业融资难问题中的应有作用。 展开更多
关键词 中小企业集合债 信用增级 债券分层 债券保险
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信誉机制、信号显示与集群企业信用增级
9
作者 徐洪水 《征信》 北大核心 2011年第4期6-9,共4页
银企博弈模型分析表明产业集群提高了企业道德风险的机会成本,信誉机制使集群企业总体信用增级;分离均衡模型研究第三方治理对两类企业的分离机制,信号显示使集群中的"好"企业信用增级。信誉机制与信号显示的分析表明,市场经... 银企博弈模型分析表明产业集群提高了企业道德风险的机会成本,信誉机制使集群企业总体信用增级;分离均衡模型研究第三方治理对两类企业的分离机制,信号显示使集群中的"好"企业信用增级。信誉机制与信号显示的分析表明,市场经济信用制度有赖于对特殊主义信任的保留,更需对普遍主义信任的拓展,这也凸显了现代征信制度建设的重要性。 展开更多
关键词 信誉机制 信号显示 集群信用增级
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农户贷款证券化:结构设计与信用增级 被引量:2
10
作者 胡兆炜 臧日宏 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第7期62-65,共4页
农户贷款证券化为农户贷款经营机构健康持续从事农户信贷提供了一种可行的资本补充与风险管理工具,从传统的资产证券化结构设计看,农户贷款特质决定了它基于不脱离发起人信用的参与式交易结构,并需要通过独立于贷款本身的增级方式——... 农户贷款证券化为农户贷款经营机构健康持续从事农户信贷提供了一种可行的资本补充与风险管理工具,从传统的资产证券化结构设计看,农户贷款特质决定了它基于不脱离发起人信用的参与式交易结构,并需要通过独立于贷款本身的增级方式——通常是多种方式的组合——来增强债券保障程度,其中,政府机构可以通过提供低成本外部增级扶持和改善发起人的农户贷款经营行为。 展开更多
关键词 农户贷款 资产证券化 结构设计 信用增级
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物流企业的信用体系和信用增级 被引量:4
11
作者 韦桂丽 王耀球 《物流技术》 2010年第3期19-22,共4页
分析了物流企业信用评级的必要性,从物流企业信用环境的特殊性,以宏观和微观角度归纳出物流企业信用体系,并由此指出要改善我国物流企业信用缺失的环境,可以通过传统的和现代的信用增级方式。
关键词 物流企业 信用体系 信用 信用增级
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城市水务资产证券化的信用增级研究 被引量:2
12
作者 吴戈 常可 《征信》 北大核心 2013年第5期27-30,共4页
城市水务作为与民生息息相关的基础设施产业,在保障城市生产生活用水、水资源节约以及水资源循环利用等方面大有作为,市场广阔。鉴于水务产业资本密集、沉淀性强、回收周期长等特点,通过引入资产证券化并进行信用增级,进而盘活水务存量... 城市水务作为与民生息息相关的基础设施产业,在保障城市生产生活用水、水资源节约以及水资源循环利用等方面大有作为,市场广阔。鉴于水务产业资本密集、沉淀性强、回收周期长等特点,通过引入资产证券化并进行信用增级,进而盘活水务存量资产,是解决我国水务基础设施资金缺乏的有效途径。 展开更多
关键词 城市水务 资产证券化 信用增级
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基于信用增级及定价视角下的公益林收益权质押贷款研究——以浙江省为例 被引量:6
13
作者 王晓丽 石道金 《林业经济》 北大核心 2018年第9期40-45,共6页
我国集体林权制度改革催生了林权抵押贷款,为金融支持林业及缓解林业发展资金问题提供了森林资源资产资本化的新途径。随着林业改革的不断深化,公益林收益权质押贷款业已成为继林权抵押贷款后林业金融又一创新。文章以浙江省为例,基于... 我国集体林权制度改革催生了林权抵押贷款,为金融支持林业及缓解林业发展资金问题提供了森林资源资产资本化的新途径。随着林业改革的不断深化,公益林收益权质押贷款业已成为继林权抵押贷款后林业金融又一创新。文章以浙江省为例,基于信用增级和定价视角,探讨了信用增级中各参与主体的利益均衡问题,运用最优静态比较模型对信用增级效用最大化的增级费率的最优定价进行了量化分析,提出了实现各种内外部信用增级方式、使金融机构和新型林业经营主体实现双向共赢的建议,为推进公益林收益权质押贷款提供理论与实践借鉴。 展开更多
关键词 信用增级 最优定价 公益林收益权 质押贷款
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信贷资产证券化中的信用增级方法 被引量:8
14
作者 李湛 《农村金融研究》 北大核心 2007年第7期29-33,共5页
资产支持证券的投资者利益能否得到有效保护,主要取决于证券化产生的信用保证,故信用增级是资产证券化的关键环节。所谓信用增级即信用等级的提高,经信用保证而得以提高等级的证券将不按照原发行人的等级或原贷款抵押资产等级来进行交易。
关键词 信用增级 本金 资产支持证券 资产证券化 信贷 贷款
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REITs的信用增级方式分析——以“大融城REITs”为例
15
作者 李东月 王晓云 《花炮科技与市场》 2020年第2期57-57,共1页
REITs产品的信用增级措施既可以提高产品信用评级、降低风险,又有助于以更低的融资成本吸引大量投资者。信用增级主要有内部增信和外部增信。"大融城REITs"采取了分层结构、物业租金收入超额覆盖、物业资产抵押的内部增信方式... REITs产品的信用增级措施既可以提高产品信用评级、降低风险,又有助于以更低的融资成本吸引大量投资者。信用增级主要有内部增信和外部增信。"大融城REITs"采取了分层结构、物业租金收入超额覆盖、物业资产抵押的内部增信方式,以及光大控股差额补足的外部增信方式。 展开更多
关键词 REITS 信用增级 大融城REITs
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基于信用违约互换的PPP项目信用增级评价研究
16
作者 王颖林 张舒雅 陈静怡 《工程管理学报》 2019年第6期83-87,共5页
信用增级是PPP项目资产证券化过程中十分重要的环节,而信用违约互换作为一种外部信用增级方式,可有效将项目风险向第三方机构转移。梳理分析了PPP项目资产证券化的一般信用增级方式,将信用违约互换与政府担保、保险公司担保方式进行了对... 信用增级是PPP项目资产证券化过程中十分重要的环节,而信用违约互换作为一种外部信用增级方式,可有效将项目风险向第三方机构转移。梳理分析了PPP项目资产证券化的一般信用增级方式,将信用违约互换与政府担保、保险公司担保方式进行了对比,阐述了PPP项目运用信用违约互换进行信用增级的结构原理。基于B-S模型,对PPP项目结合信用违约互换进行信用增级带来的价值增值进行了计算,并对PPP模式的风险转移、融资落地等提出了建议。 展开更多
关键词 PPP项目 信用增级 信用违约互换 价值评价 实物期权
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黄朱文(等):以信用增级为手段推动特困地区普惠金融发展
17
《农村金融研究》 2014年第12期74-75,共2页
中国人民银行郴州市中心支行黄朱文、李红刚2014年10月26日来稿指出,要在特困地区全面实现普惠金融,必须尽快构建一个能覆盖不同阶层和不同群体的信用增级体系。
关键词 信用增级 金融发展 朱文 中国人民银行 中心支行 普惠金融 郴州市
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中小企业集合票据担保增信研究 被引量:2
18
作者 潘永明 张婷婷 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第4期13-17,共5页
在具体分析担保增信现状和意义的基础上,运用概率统计原理研究担保行为对中小企业集合票据违约风险概率的影响,认为集合票据具有熨平发债主体差异的功能,担保机构的信用等级、联合发行人与担保机构之间的违约相关性是担保行为对集合票... 在具体分析担保增信现状和意义的基础上,运用概率统计原理研究担保行为对中小企业集合票据违约风险概率的影响,认为集合票据具有熨平发债主体差异的功能,担保机构的信用等级、联合发行人与担保机构之间的违约相关性是担保行为对集合票据信用提升需要重点考虑的影响因素。定量分析集合票据担保增信原理的研究和运用,有助于推动我国中小企业集合票据业务的发展。 展开更多
关键词 中小企业集合票据 担保 信用增级
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信用卡不良资产证券化估值要点分析及研究
19
作者 荀婧 成晓磊 高明 《中国信用卡》 2017年第8期28-30,共3页
作为发卡银行处置不良资产的一种手段,信用卡不良资产证券化是指发卡银行将逾期90天以上、流动性不足的不良信用卡贷款,经过一定的资产组合,使其具有较稳定的未来现金流,并经过信用增级等措施,将其转换为可以在金融市场上流动的证券的... 作为发卡银行处置不良资产的一种手段,信用卡不良资产证券化是指发卡银行将逾期90天以上、流动性不足的不良信用卡贷款,经过一定的资产组合,使其具有较稳定的未来现金流,并经过信用增级等措施,将其转换为可以在金融市场上流动的证券的资产处置措施。本文就资产池组建及估值的要点进行研究探讨,以期为商业银行信用卡不良资产证券化工作的开展提供借鉴。 展开更多
关键词 不良资产证券化 发卡银行 资产池 估值方法 信用增级 现金流 要点分析 发行机构 基础资产 压力测试
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论资产担保债券的增信手段——首支中国绿色资产担保债券的启示 被引量:1
20
作者 何雨田 《征信》 2017年第7期56-59,65,共5页
2016年,中国银行在伦敦成功发行首支中国绿色资产担保债券并取得较高的信用评级。发行主体本身的高信用、对资产池的充足监管、资产监管人首创的预先授权机制等,都是本期债券取得高评级的原因。对本期债券增信手段的分析为今后资产担保... 2016年,中国银行在伦敦成功发行首支中国绿色资产担保债券并取得较高的信用评级。发行主体本身的高信用、对资产池的充足监管、资产监管人首创的预先授权机制等,都是本期债券取得高评级的原因。对本期债券增信手段的分析为今后资产担保债券提高信用等级带来重要启示:金融机构乃至国家要提升自身信用水平、对资产进行充足监管、为方便债权实现进行制度创新、借鉴资产证券化的破产隔离手段、政府要进行有力监管。 展开更多
关键词 绿色资产担保债券 信用 信用增级 信手段
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