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政府产业基金吸引私人风险资本的政策效果与机制研究
被引量：
7
1
作者
郝项超
李宇辰
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2022年第10期143-161,共19页
本文手工构建政府产业基金及其投资项目信息的微观数据库,研究政府产业基金吸引私人风险资本的效果,并检验潜在的影响机制。研究发现,政府产业基金的进入能够显著提高未来私人风险资本投资的概率,但这种影响呈现逐年递减的趋势。政府产...
本文手工构建政府产业基金及其投资项目信息的微观数据库,研究政府产业基金吸引私人风险资本的效果,并检验潜在的影响机制。研究发现,政府产业基金的进入能够显著提高未来私人风险资本投资的概率,但这种影响呈现逐年递减的趋势。政府产业基金吸引私人风险资本的效果因出资部门行政级别、基金组织形式、投资方式等不同而存在显著差异。进一步研究发现,政府产业基金主要通过信号揭示机制和产权保护替代机制吸引私人风险资本的投资。政府产业基金的进入可以视为揭示企业质量的信号,降低私人风险资本与被投资企业之间的信息不对称;也可以通过国有股权与政府建立利益关系获得政府的支持与保护,降低法律诉讼风险,改善经营业绩。本文研究结论对于理解和评价我国政府产业基金引导社会资本效果及未来优化政府产业基金政策具有一定的借鉴意义。
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关键词
政府产业基金
私人风险资本
信号揭示机制
产权保护替代
机制
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题名
政府产业基金吸引私人风险资本的政策效果与机制研究
被引量：
7
1
作者
郝项超
李宇辰
机构
南开大学经济学院财金研究所、中国特色社会主义经济建设协同创新中心
中国农业银行博士后科研工作站
中国人民大学博士后科研流动站
出处
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2022年第10期143-161,共19页
基金
国家自然科学基金面上项目“制度视角下政府风险投资对企业创新的综合影响研究”(72172064)的阶段性成果
国家自然科学基金面上项目“资本市场改革对企业创新的影响研究:基于公司治理的视角”(71772090)
国家社科基金社科学术社团主题学术活动“水金融服务体系战略研究”(22STA040)的资助。
文摘
本文手工构建政府产业基金及其投资项目信息的微观数据库,研究政府产业基金吸引私人风险资本的效果,并检验潜在的影响机制。研究发现,政府产业基金的进入能够显著提高未来私人风险资本投资的概率,但这种影响呈现逐年递减的趋势。政府产业基金吸引私人风险资本的效果因出资部门行政级别、基金组织形式、投资方式等不同而存在显著差异。进一步研究发现,政府产业基金主要通过信号揭示机制和产权保护替代机制吸引私人风险资本的投资。政府产业基金的进入可以视为揭示企业质量的信号,降低私人风险资本与被投资企业之间的信息不对称;也可以通过国有股权与政府建立利益关系获得政府的支持与保护,降低法律诉讼风险,改善经营业绩。本文研究结论对于理解和评价我国政府产业基金引导社会资本效果及未来优化政府产业基金政策具有一定的借鉴意义。
关键词
政府产业基金
私人风险资本
信号揭示机制
产权保护替代
机制
Keywords
Governmental Industry Venture Capital
Private Venture Capital
Signaling Effect
Alternative Property Protection
分类号
F832 [经济管理—金融学]
D630 [政治法律—中外政治制度]
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作者
出处
发文年
被引量
操作
1
政府产业基金吸引私人风险资本的政策效果与机制研究
郝项超
李宇辰
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2022
7
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