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“一带一路”倡议、战略差异与企业实体投资 被引量:2
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作者 何毅 《财会通讯》 北大核心 2023年第13期64-68,共5页
“一带一路”倡议的经济效应一直备受关注,其对沿线国家和地区的经济发展会产生系统性的影响。本文视“一带一路”倡议为一项准自然实验,选取中国上市公司数据,利用差分模型(DID)考察“一带一路”倡议对企业实体投资的影响,试图从微观... “一带一路”倡议的经济效应一直备受关注,其对沿线国家和地区的经济发展会产生系统性的影响。本文视“一带一路”倡议为一项准自然实验,选取中国上市公司数据,利用差分模型(DID)考察“一带一路”倡议对企业实体投资的影响,试图从微观企业实体投资角度揭示“一带一路”倡议所产生的经济效应。结果显示:“一带一路”倡议对中国企业的实体投资存在正向促进效应,在“一带一路”倡议后企业的实体投资规模明显提升。本文进一步检验发现,在企业战略差异更大以及国有企业中,“一带一路”倡议对企业实体投资的提升更显著。最后,对其经济后果检验发现,“一带一路”倡议在提升企业实体投资的基础上,对金融化投资起到了抑制作用,本文研究也为抑制企业“脱实向虚”发展提供了政策参考。 展开更多
关键词 “一带一路”倡议 企业实体投资 战略差异 金融化投资
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数智融合发展对实体企业投资效率的影响研究 被引量:2
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作者 刘亦文 高京淋 陈熙钧 《湖南大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第1期67-77,共11页
以2011-2020年中国A股实体上市公司为研究对象,使用理查森预期投资模型测度实体企业投资效率,检验数智融合发展对实体企业投资效率的影响效果和作用机制。研究发现:数智融合发展有益于改善实体企业投资效率,且对投资不足行为的改善作用... 以2011-2020年中国A股实体上市公司为研究对象,使用理查森预期投资模型测度实体企业投资效率,检验数智融合发展对实体企业投资效率的影响效果和作用机制。研究发现:数智融合发展有益于改善实体企业投资效率,且对投资不足行为的改善作用更为突出,这一效果具有明显的数智基础设施建设异质性和产业异质性;数智融合能够有效缓解企业信息不对称问题和降低企业融资约束,进而减少企业非效率投资规模。此外,企业内部治理能力和市场竞争压力均在数智融合推动企业投资效率提升过程中发挥着正向调节作用,而媒体负面报道压力则发挥着负向调节作用。 展开更多
关键词 数智融合 实体企业投资效率 信息不对称 融资约束
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外资机构治理与企业金融化决策——基于境外机构投资者视角 被引量:2
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作者 王天童 《财会通讯》 北大核心 2023年第5期65-69,共5页
本文选取2007—2020年我国沪深A股上市公司为研究样本,探究境外机构投资者治理对企业金融化决策的影响。研究表明,更多的境外机构投资者持股能够产生积极的治理效应,降低了企业的金融资产投资水平。对其中的影响机制检验发现,境外机构... 本文选取2007—2020年我国沪深A股上市公司为研究样本,探究境外机构投资者治理对企业金融化决策的影响。研究表明,更多的境外机构投资者持股能够产生积极的治理效应,降低了企业的金融资产投资水平。对其中的影响机制检验发现,境外机构投资者能够发挥积极的治理作用,提高了企业的实业投资,抑制了企业金融资产投资。对于异质性检验发现,在企业面临融资约束程度更高时,即企业金融化投资意愿越强时,境外机构投资者治理对企业金融化的抑制作用更显著。 展开更多
关键词 外资机构股东 金融资产投资 融资约束程度 企业实体投资
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金融科技赋能与实体经济修复——基于新冠疫情的冲击 被引量:2
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作者 王红建 曹晴 曹瑜强 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2024年第6期16-26,共11页
探究我国实体企业在遭遇新冠疫情等不利冲击后如何稳定投资,对实体经济实现平稳发展意义重大。本文探究新冠疫情冲击背景下金融科技对实体企业投资的影响及内在机理。研究发现:金融科技显著提高了危机冲击下实体企业投资水平,该结论经... 探究我国实体企业在遭遇新冠疫情等不利冲击后如何稳定投资,对实体经济实现平稳发展意义重大。本文探究新冠疫情冲击背景下金融科技对实体企业投资的影响及内在机理。研究发现:金融科技显著提高了危机冲击下实体企业投资水平,该结论经过系列稳健性检验后仍然成立。机制识别发现:金融科技能够显著降低抵押资产和会计信息在银行信贷中的作用,缓解实体企业在危机期间的资金约束,帮助实体企业抵抗危机的冲击。拓展性检验发现:金融科技对实体企业投资的促进作用对于成立时间更短及所在地区传统银行业欠发达的样本更加显著。经济后果检验发现:微观层面上,金融科技的发展能够增强危机冲击下的实体企业韧性,提高企业财务杠杆,但是对经营绩效的影响较为有限;宏观层面上,金融科技能显著降低危机发生后的宏观经济波动。本研究从实体企业投资视角揭示了金融科技影响实体经济运行规律的内在机理,在实践上为金融科技发展及经济复苏政策的制定提供了理论依据。 展开更多
关键词 新冠疫情冲击 金融科技 经济修复 实体企业投资
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