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企业社会责任与对外直接投资模式——基于组织冗余与CEO国际化经验的调节效应
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作者 杜晓君 石茹鑫 +1 位作者 高瑞 张铮 《工程管理科技前沿》 北大核心 2025年第1期76-82,共7页
基于社会网络理论,本文利用2010—2021年中国沪深A股上市企业数据,实证分析了企业社会责任对企业对外直接投资模式的影响,探讨组织冗余和CEO国际化经验的调节作用。结果表明:承担社会责任的企业倾向于选择天生对外直接投资模式;未吸收... 基于社会网络理论,本文利用2010—2021年中国沪深A股上市企业数据,实证分析了企业社会责任对企业对外直接投资模式的影响,探讨组织冗余和CEO国际化经验的调节作用。结果表明:承担社会责任的企业倾向于选择天生对外直接投资模式;未吸收冗余越多,承担社会责任的企业越倾向于选择天生对外直接投资模式;吸收冗余越多,承担社会责任的企业越倾向于选择渐进对外直接投资模式;CEO国际化经验越丰富,承担社会责任的企业越倾向于选择天生对外直接投资模式;当企业投资于与母国制度距离较小的东道国时,上述结论更加显著。研究结果丰富了企业社会责任领域的文献,为企业对外直接投资模式选择提供了有益参考。 展开更多
关键词 企业社会责任 对外直接投资模式 组织冗余 国际化经验
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基于多目标优化的我国风电企业国际化发展风险管理研究
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作者 杨艳艳 杨红娟 +1 位作者 李加莲 杨金龙 《运筹与管理》 北大核心 2025年第1期120-125,I0034-I0038,共6页
风电企业国际化发展是实现企业成长发展和获取可持续竞争优势的战略举措之一,对我国实现“碳达峰”与“碳中和”的重大战略需求、经济转型升级具有重要意义。本文分析了风电企业国际化过程中涉及的风险因素对企业国际化发展的绩效和竞... 风电企业国际化发展是实现企业成长发展和获取可持续竞争优势的战略举措之一,对我国实现“碳达峰”与“碳中和”的重大战略需求、经济转型升级具有重要意义。本文分析了风电企业国际化过程中涉及的风险因素对企业国际化发展的绩效和竞争力的影响,为优化企业风险因素改进策略,构建了考虑风险管理成本总量约束、基于多目标优化的我国风电企业国际化发展的风险管理模型,该优化模型已知条件为各风险因素的风险水平、改进成本及其对企业竞争力和国际化绩效的影响程度,决策目标主要包括最小化企业风险、最大化企业竞争力、最大化企业国际化绩效,运用三种算法进行求解,并以国内某风电企业为例,通过与我国某风电企业管理者、相关专家研讨,构造算例验证模型的有效性。本研究为综合考量风电企业国际化过程中的绩效、竞争力和风险防范提供了方法支撑,提出了我国风电企业国际化发展中风险管理改进策略。 展开更多
关键词 多目标优化 风电企业 国际化发展 风险管理
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机构投资者持股会影响企业风险承担吗——基于中国A股上市公司的证据 被引量:1
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作者 顾海峰 马远冰 《金融经济学研究》 北大核心 2025年第3期38-54,共17页
以中国A股上市公司2008—2022年数据为样本,实证检验机构投资者持股对企业风险承担的影响及其作用机制。研究表明,机构投资者持股对企业风险承担具有促进作用。机制分析表明,机构投资者持股通过提高企业研发创新、增加资产减值损失计提... 以中国A股上市公司2008—2022年数据为样本,实证检验机构投资者持股对企业风险承担的影响及其作用机制。研究表明,机构投资者持股对企业风险承担具有促进作用。机制分析表明,机构投资者持股通过提高企业研发创新、增加资产减值损失计提及加大非效率投资等渠道促进企业风险承担。企业ESG表现对机构投资者持股与企业风险承担关系具有正向调节作用;股权制衡对机构投资持股与企业风险承担关系具有负向调节作用。异质性分析表明,独立型机构投资者对企业风险承担呈现较强的促进效应,非独立型机构投资者则呈现明显的抑制效应;相对于稳定型独立机构投资者而言,交易型独立机构投资者的促进效应更强。此外,机构投资者对企业风险承担的促进作用在非国有、高内控质量与低市场化水平地区的企业中更显著。建议监管部门加强对机构投资者短期投机行为的监管,引导上市公司积极从事研发创新活动,提升上市公司的会计稳健性,促使机构投资者长期持股。 展开更多
关键词 机构投资者持股 企业风险承担 ESG表现 资产减值损失计提
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风险投资对高新技术企业技术创新的影响与机制——基于创业板436家高新技术企业的实证研究
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作者 杨艳萍 李文秀 《金融理论与实践》 北大核心 2025年第3期95-105,共11页
高新技术企业作为创新的主力军,对提升我国自主创新能力至关重要。基于创业板高新技术企业2012—2022年非平衡面板数据的基准回归分析,探究风险投资对高新技术企业技术创新的直接影响,并剖析研发投入和高管薪酬的作用机制及市场化程度... 高新技术企业作为创新的主力军,对提升我国自主创新能力至关重要。基于创业板高新技术企业2012—2022年非平衡面板数据的基准回归分析,探究风险投资对高新技术企业技术创新的直接影响,并剖析研发投入和高管薪酬的作用机制及市场化程度和行业竞争程度的调节效应。研究发现:(1)风险投资参与及参与程度均对高新技术企业技术创新具有促进作用,其中对非国有高新技术企业和成长期高新技术企业的创新驱动效应更显著;(2)风险投资通过增加高新技术企业研发投入、提升高管薪酬,进而促进高新技术企业技术创新水平;(3)企业所在区域的市场化程度越高、面临的行业竞争程度越高均会强化风险投资对高新技术企业技术创新的促进作用。 展开更多
关键词 风险投资 企业技术创新 高新技术企业
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风险投资、企业数字化转型与企业自主研发创新
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作者 王少华 王俊霞 《统计与决策》 北大核心 2025年第8期183-188,共6页
文章以2000—2020年获得过至少一轮风险投资的1541家信息通信技术类企业的2109轮投资事件为样本,揭示了风险投资企业对被投资企业自主研发创新的影响。研究表明,风险投资机构通过介入被投资企业的管理活动,对所投企业提供更优质的专业... 文章以2000—2020年获得过至少一轮风险投资的1541家信息通信技术类企业的2109轮投资事件为样本,揭示了风险投资企业对被投资企业自主研发创新的影响。研究表明,风险投资机构通过介入被投资企业的管理活动,对所投企业提供更优质的专业增值服务,进而促进了被投资企业研发创新,行业地位较高的风险投资企业的促进作用更显著。企业数字化转型放大了风险投资对企业自主研发创新的促进效应。 展开更多
关键词 风险投资 企业数字化转型 自主研发 技术升级
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中资企业湄公河干流水电站投资社会经济风险及防控对策
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作者 闵柏霖 施国庆 +3 位作者 孙燕 李宇航 李炳坤 陈炯涛 《水利经济》 北大核心 2025年第3期94-103,共10页
湄公河流域是践行澜湄合作机制和“一带一路”倡议的重要经济走廊,也是中资企业境外水利水电投资开发的重要国际河流之一。基于对老挝、柬埔寨和泰国的实地调查,通过座谈会、重点访谈及其他风险识别方法,提出了中资企业湄公河干流水电... 湄公河流域是践行澜湄合作机制和“一带一路”倡议的重要经济走廊,也是中资企业境外水利水电投资开发的重要国际河流之一。基于对老挝、柬埔寨和泰国的实地调查,通过座谈会、重点访谈及其他风险识别方法,提出了中资企业湄公河干流水电站投资的主要社会经济风险及其防控对策:驻在国政府、国际组织、非政府组织与社会公众是中资企业水电站投资的主要利益相关者;政治环境多变、生态环境社会影响、供需失衡与汇率波动、信息传递与企业管理、社会安全与治安问题是其面临的主要社会经济风险;掌握政局政策与国际动态、强化沟通与育才培优、搭建经济风险智库与市场预警机制、优化风险管控方法、完善信息共享平台与安保体系是保护中资企业海外利益的主要防范化解措施。 展开更多
关键词 湄公河流域 中资企业 水电站投资 社会经济风险 防控对策
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公司风险投资对创业企业价值的影响——基于投资阶段的悖论视角 被引量:2
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作者 董静 孙嘉来 《研究与发展管理》 北大核心 2025年第1期168-183,共16页
公司风险投资(CVC)以其资源和产业优势助推创业企业成长,成为促进科技创新和经济发展的关键力量。然而,CVC对创业企业的投资是一个充满张力的过程,存在悖论性质的紧张关系。对创业企业而言,CVC的介入可以是“如虎添翼”,也可能是“与鲨... 公司风险投资(CVC)以其资源和产业优势助推创业企业成长,成为促进科技创新和经济发展的关键力量。然而,CVC对创业企业的投资是一个充满张力的过程,存在悖论性质的紧张关系。对创业企业而言,CVC的介入可以是“如虎添翼”,也可能是“与鲨共舞”。以我国香港联合交易所(以下简称香港联交所)上市的新经济创业企业为样本,分析并检验CVC不同阶段介入对创业企业市场价值的影响。研究结果表明:如果CVC在创业企业上市前较早期介入,且持股比例较高,会使市场投资者担心CVC对创业企业有更大的战略控制,甚至可能发生价值占用,由此导致创业企业上市后的市场表现较差;如果CVC是在创业企业上市前较晚期介入(基石投资阶段),则CVC投资者与创业企业之间的权力结构将更易平衡,创业企业能更好地保护自身利益,CVC的价值创造作用更为凸显,由此向市场释放积极信号,进而减少创业企业上市时的抑价程度。基于价值占用和价值创造的悖论视角,结合香港联交所特有的融资架构,对公司风险投资不同介入阶段对创业企业价值的影响进行研究,扩展了CVC与创业企业之间互动关系的理论探索与实践分析。 展开更多
关键词 公司风险投资 创业企业 市场价值 价值创造 价值占用
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面向“一带一路”的企业国际化经验在发达市场的投资转移效应
8
作者 陈岩 陈详详 严子淳 《企业经济》 北大核心 2024年第11期48-59,共12页
“一带一路”为我国企业“走出去”提供了广阔平台。本文探讨了企业在“一带一路”市场获取的国际化经验知识对其后续在发达市场投资的影响。研究发现:“一带一路”市场经验与企业后续在发达市场的投资呈倒U型关系;当企业采取“以母国... “一带一路”为我国企业“走出去”提供了广阔平台。本文探讨了企业在“一带一路”市场获取的国际化经验知识对其后续在发达市场投资的影响。研究发现:“一带一路”市场经验与企业后续在发达市场的投资呈倒U型关系;当企业采取“以母国为中心”的学习战略时,更有可能实现其后续在发达市场的投资。拓展分析表明:企业在富裕沿线国家、与我国具有高“五通”水平沿线国家获取的经验知识更有利于其后续在发达市场的投资;当企业在沿线市场进行效率寻求、从事生产制造活动时,“一带一路”市场经验对其后续在发达市场投资的积极影响更为明显。政府应继续推动“一带一路”高质量发展,为企业提供良好的国际学习环境。企业在依托“一带一路”市场布局全球时,应选择合适的投资与学习策略,扬长避短地发挥“一带一路”市场经验的积极作用。 展开更多
关键词 国际化经验 学习战略 企业在发达市场的投资 “一带一路”
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专精特新转型与企业新质生产力发展——基于风险投资和耐心资本的证据 被引量:1
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作者 简冠群 郭阳阳 《财经论丛(浙江财经大学学报)》 北大核心 2025年第7期52-63,共12页
以2009—2022年中小板、创业板、科创板及北交所的上市企业为研究样本,建立多时点双重差分模型与固定效应模型,研究专精特新转型对企业新质生产力的影响。研究发现,企业专精特新转型会显著提升新质生产力水平,该作用通过吸引风险投资和... 以2009—2022年中小板、创业板、科创板及北交所的上市企业为研究样本,建立多时点双重差分模型与固定效应模型,研究专精特新转型对企业新质生产力的影响。研究发现,企业专精特新转型会显著提升新质生产力水平,该作用通过吸引风险投资和耐心资本实现,且风险投资和耐心资本之间存在协同效应。其中,已完成专精特新转型的企业对耐心资本的吸引程度更高,而处于专精特新转型阶段的企业对风险投资的吸引程度更高。同时,专精特新转型对企业新质生产力的促进作用在国家大数据综合试验区以及绿色化转型程度高的企业中更为明显。研究为企业发展新质生产力提供了经验证据。 展开更多
关键词 专精特新 企业新质生产力 风险投资 耐心资本 绿色化转型
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机构投资者网络团体的风险缓释效应——基于企业风险承担的经验证据
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作者 徐玉德 程东 刘晓颖 《南京审计大学学报》 北大核心 2025年第3期48-58,共11页
以共同持股产权关联为基础形成的投资者网络关系,对于促进企业合理控制风险承担水平、实现可持续稳定发展至关重要。基于2007—2022年A股上市公司数据,利用Louvain算法测度机构投资者网络团体紧密程度,探究网络中机构投资者抱团行为是... 以共同持股产权关联为基础形成的投资者网络关系,对于促进企业合理控制风险承担水平、实现可持续稳定发展至关重要。基于2007—2022年A股上市公司数据,利用Louvain算法测度机构投资者网络团体紧密程度,探究网络中机构投资者抱团行为是否以及如何影响企业风险承担。研究发现:机构投资者网络团体具有风险缓释效应,通过发挥联合治理效应和咨询支持效应抑制企业风险承担。异质性分析表明,前述影响在不同企业特征、不同机构投资者特征以及不同外部信息环境下差异明显。研究结论为有效发挥机构投资者网络团体治理效果、降低企业风险行为提供了经验证据和情境依据。 展开更多
关键词 机构投资者网络团体 风险缓释效应 联合治理效应 咨询支持效应 企业风险承担
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企业风险投资、数字化转型与融通创新
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作者 王雷 鹿存旭 《财经论丛(浙江财经大学学报)》 北大核心 2025年第8期62-72,共11页
企业风险投资(CVC)与大型企业的外部创新和创业企业的创新发展均密切相关,在企业创新生态中占据着重要位置,对推动创业企业融通创新发挥着关键作用。本文基于资源基础理论、信号传递理论与委托代理理论,分析CVC对创业企业融通创新的影... 企业风险投资(CVC)与大型企业的外部创新和创业企业的创新发展均密切相关,在企业创新生态中占据着重要位置,对推动创业企业融通创新发挥着关键作用。本文基于资源基础理论、信号传递理论与委托代理理论,分析CVC对创业企业融通创新的影响以及数字化转型的作用机制。以2011—2022年中小板和创业板具有风险投资背景的上市企业为样本的实证研究发现,CVC介入与持股比例提高将显著提升创业企业融通创新表现,并且CVC可以通过推动创业企业数字化转型,促进创业企业融通创新。CVC能够显著提升高科技创业企业与中小创业企业的融通创新绩效,且底层技术运用机制在高科技创业企业与中小创业企业中显著,而技术实践应用机制仅在中小创业企业中显著。同时,地区知识产权保护能够正向调节CVC对创业企业融通创新的提升效果。研究结论丰富了CVC与融通创新的研究,对政府进一步制定推动融通创新的政策具有重要启示。 展开更多
关键词 企业风险投资 数字化转型 融通创新 底层技术运用 技术实践应用
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风险投资赋能专精特新企业的协同效益、现实困境与发展路径
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作者 陈放 《重庆社会科学》 北大核心 2025年第1期130-146,共17页
金融是国民经济的血脉,是现代经济的核心。金融可通过直接融资和间接融资联动发力,为经济高质量发展提供强而有力的资金支持。风险投资作为直接融资的形式赋能经济发展,已被发达国家广泛推行。专精特新企业作为专注细分市场并实施高新... 金融是国民经济的血脉,是现代经济的核心。金融可通过直接融资和间接融资联动发力,为经济高质量发展提供强而有力的资金支持。风险投资作为直接融资的形式赋能经济发展,已被发达国家广泛推行。专精特新企业作为专注细分市场并实施高新技术和专业化发展战略的中小企业,是新质生产力发展的重要阵地,对维护国家产业链安全和推动经济高质量发展具有重大意义,必然是风险投资的重点。立足于中国式现代化的实际,分析国内风险投资赋能专精特新企业的现状,梳理国家政策支持和引导下风险投资赋能专精特新企业高质量发展的协同效益,揭示专精特新企业的融资需求、现实困境及原因,为探索专精特新企业的融资模式提供新的思路。 展开更多
关键词 金融赋能企业协调效益 风险投资与专精特新企业 新质生产力 融资困境与原因 高质量发展路径
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地缘政治风险与中资企业债券融资成本——情绪传递与避险效应 被引量:1
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作者 李婧 李博渝 《东北师大学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第1期19-31,共13页
中国作为全球系统重要性国家,外部环境变化必然冲击国内债券市场,投资者情绪起落传递金融风险.本文选取2007—2022年中国非金融上市公司发行债券数据验证地缘政治风险对企业融资成本的影响.研究发现,此类风险带来的冲击扩大企业债券信... 中国作为全球系统重要性国家,外部环境变化必然冲击国内债券市场,投资者情绪起落传递金融风险.本文选取2007—2022年中国非金融上市公司发行债券数据验证地缘政治风险对企业融资成本的影响.研究发现,此类风险带来的冲击扩大企业债券信用利差,投资者乐观情绪与低违约避险效应缓解了冲击,国有企业债券违约强化负面信息传递,并且企业应对措施因其特性和货币金融环境不同而异,良好的经济基本面是应对地缘政治冲击最有效的平滑器.为增加企业财务韧性,建议宏观上应健全风险预警机制,完善资本市场体系,合理引导预期,同时要加强企业信息披露机制,建立信誉累积的长效机制. 展开更多
关键词 地缘政治风险 企业融资成本 债券市场 投资者情绪
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独立董事网络对企业非效率投资的影响 被引量:1
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作者 云虹 谢傲然 《财会月刊》 北大核心 2025年第2期65-71,共7页
基于社会网络理论和代理理论,本文以2011~2022年我国创业板、科创板上市公司为样本,实证检验独立董事网络对非效率投资的影响机制。研究结果表明,独立董事网络中心度与独立董事网络结构洞均能显著抑制企业非效率投资,并且独立董事网络... 基于社会网络理论和代理理论,本文以2011~2022年我国创业板、科创板上市公司为样本,实证检验独立董事网络对非效率投资的影响机制。研究结果表明,独立董事网络中心度与独立董事网络结构洞均能显著抑制企业非效率投资,并且独立董事网络主要通过提升企业的风险承担水平来抑制非效率投资。进一步研究发现,融资约束会削弱独立董事网络对企业非效率投资的抑制作用。异质性分析发现,在东部地区企业、非国有企业中独立董事网络对非效率投资的抑制作用更显著。 展开更多
关键词 独立董事网络 非效率投资 企业风险承担 双创板块 高质量发展
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风险投资与企业创新链:作用机理及经济后果 被引量:7
15
作者 杨松令 吕紫薇 +1 位作者 刘亭立 石倩倩 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2024年第3期88-99,共12页
本文将企业创新链分为投入端、产出端和收益端,以2010—2022年新三板企业数据为样本,采用PSM-DID模型研究风险投资(VC)驱动企业创新链的作用机理及其经济后果。研究结果表明,VC介入能够促进企业创新链各端发展。机制分析发现,VC通过在... 本文将企业创新链分为投入端、产出端和收益端,以2010—2022年新三板企业数据为样本,采用PSM-DID模型研究风险投资(VC)驱动企业创新链的作用机理及其经济后果。研究结果表明,VC介入能够促进企业创新链各端发展。机制分析发现,VC通过在企业创新链投入端的引智功能促进其产出端的提升,进而推动其收益端的增长;VC的引资功能则表现出显著的行业异质性,在战略性新兴产业中,VC引资能够促进其产出端和收益端增长,而在非战略性新兴产业中存在渠道阻塞。此外,经济政策不确定性在VC介入与企业创新链发展中呈现调节效应。经济后果的分析表明,VC通过驱动企业创新链的发展,推动企业实现“登陆新三板—上市至北京证券交易所—转板至沪深交易所”的发展路径。本文研究对于推动企业科技与资本的结合,助力多层次资本市场发展,优化创新链与产业链具有重要意义。 展开更多
关键词 风险投资 企业创新链 战略性新兴产业 北京证券交易所
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极端气候风险对企业异地投资的影响研究 被引量:2
16
作者 冉明东 郑远 王成龙 《管理学报》 CSSCI 北大核心 2024年第11期1708-1717,共10页
采用2007~2021年中国气象数据和A股上市公司设立异地子公司的数据,考察极端气候风险如何影响企业投资空间分布。研究发现,极端气候风险显著推动企业向气候风险更低的地区进行投资,趋利动机和避险动机在此过程中发挥重要作用。异质性分... 采用2007~2021年中国气象数据和A股上市公司设立异地子公司的数据,考察极端气候风险如何影响企业投资空间分布。研究发现,极端气候风险显著推动企业向气候风险更低的地区进行投资,趋利动机和避险动机在此过程中发挥重要作用。异质性分析发现,这种影响主要体现在地域非依赖型企业和民营企业中。对极端气候事件类型的分析发现,极端高温和低温对企业低气候风险地区投资决策的影响更为显著,而极端降水的影响并不显著。进一步研究表明,企业向低气候风险地区进行投资,不仅能显著提升其财务绩效和价值,还能有效降低企业风险。 展开更多
关键词 极端气候风险 异地投资 财务绩效 企业风险
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气候风险对企业新质生产力的影响:加速器还是抑制器?
17
作者 边璐 李罗强 +1 位作者 张江朋 侯晓辉 《金融理论与实践》 北大核心 2025年第6期9-24,共16页
探讨气候风险对企业新质生产力影响的理论机制,对推进经济高质量发展具有现实意义。基于2011—2022年中国3764家A股上市公司的面板数据,运用文本挖掘技术构建气候风险量化指标体系,系统探讨气候风险对企业新质生产力的影响效应及其传导... 探讨气候风险对企业新质生产力影响的理论机制,对推进经济高质量发展具有现实意义。基于2011—2022年中国3764家A股上市公司的面板数据,运用文本挖掘技术构建气候风险量化指标体系,系统探讨气候风险对企业新质生产力的影响效应及其传导机制。研究发现:第一,气候风险对企业新质生产力具有显著正向激励作用,该结论在使用工具变量法及替换核心变量等一系列稳健性检验后依然成立;第二,异质性检验表明,受区域经济发展梯度与产业结构差异影响,气候风险对东部、中部、西部地区企业新质生产力的促进作用有显著的空间分布差异,而对东北地区企业则呈现非对称性影响;第三,产业异质性分析表明,相较于核心产业,气候风险对非核心关联产业影响的正向边际效应更为显著;第四,气候风险类型分析发现,转型风险、慢性风险与严重风险对企业新质生产力的影响存在显著差异。机制检验表明,企业韧性在气候风险与新质生产力之间发挥重要调节作用。研究结论为完善气候风险管理框架、优化企业绿色转型路径提供了经验证据。 展开更多
关键词 气候风险 新质生产力 环境规制 绿色投资 企业韧性
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专利信号视角下战略性新兴企业创新能力对风险投资的影响 被引量:5
18
作者 杨艳萍 范秀秀 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2024年第4期100-110,共11页
以专利数量和专利质量为观察路径,基于信号传递理论,将专利信号、风险投资声誉和风险投资纳入同一理论分析框架。运用2010—2020年完成A轮风险投资的战略性新兴企业专利数据,实证分析专利信号对风险投资的影响效应以及风险投资声誉在其... 以专利数量和专利质量为观察路径,基于信号传递理论,将专利信号、风险投资声誉和风险投资纳入同一理论分析框架。运用2010—2020年完成A轮风险投资的战略性新兴企业专利数据,实证分析专利信号对风险投资的影响效应以及风险投资声誉在其中的调节作用。结果表明,企业专利数量和专利质量(专利宽度、专利深度)均能有效扩大风险投资规模,考虑内生性后研究结论依旧成立;风险投资机构的高声誉会削弱专利数量和专利深度信号对风险投资的融资作用,对专利宽度与风险投资关系的调节作用则不显著;参投机构是否唯一、风险投资机构与企业所在地是否一致会影响专利信号对风险投资的融资作用,但影响效果不存在明显差异。研究结论有助于丰富风险投资相关研究,同时对战略性新兴企业融资具有一定启发意义。 展开更多
关键词 战略性新兴企业 专利信号 风险投资机构声誉 风险投资
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业绩期望落差对企业国际化速度的影响机理 被引量:1
19
作者 衣长军 郭敏敏 +1 位作者 赵晓阳 颜春 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2024年第20期141-150,共10页
持续推进更高水平的对外开放是融入国际经济大循环的重要战略,把握好国际化速度对跨国企业海外投资布局具有重要现实价值。利用2010—2020年中国上市公司对外投资数据,探讨业绩期望落差对企业国际化速度的影响及作用机制。结果表明,业... 持续推进更高水平的对外开放是融入国际经济大循环的重要战略,把握好国际化速度对跨国企业海外投资布局具有重要现实价值。利用2010—2020年中国上市公司对外投资数据,探讨业绩期望落差对企业国际化速度的影响及作用机制。结果表明,业绩期望落差对企业国际化速度具有正向影响;企业风险承担水平是业绩期望落差影响国际化速度的重要机制。进一步研究发现,行业期望落差对企业国际化速度的促进作用更为显著;高管团队海外背景异质性情境下,业绩期望落差对企业国际化速度的影响更为显著。结论对提高跨国企业海外投资效率和海外经营稳定性具有一定的启示。 展开更多
关键词 期望落差 企业风险承担水平 国际化速度
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气候风险感知对企业ESG表现的影响研究
20
作者 郭敏 杨怡凡 《西安交通大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第4期27-38,共12页
随着环境保护问题日益受到关注,企业在管理气候风险,提升环境、社会和公司治理(ESG)表现方面面临着巨大的压力。以2009—2022年A股上市企业为研究对象,探讨企业气候风险感知对其ESG表现的影响及机制。研究发现,企业对气候风险的感知显... 随着环境保护问题日益受到关注,企业在管理气候风险,提升环境、社会和公司治理(ESG)表现方面面临着巨大的压力。以2009—2022年A股上市企业为研究对象,探讨企业气候风险感知对其ESG表现的影响及机制。研究发现,企业对气候风险的感知显著提升了其ESG表现,尤其在环境和社会责任方面表现突出。机制分析表明,气候风险感知主要通过环保支出效应、绿色创新效应和污染减排效应提高企业ESG表现。此外,外部监督压力在这一过程中起到了关键作用,特别是机构投资者监督压力和媒体监督压力具有重要作用。企业所在地的气候风险大小以及地方政府环境注意力等地区特征因素,企业产权特征、是否为重污染行业以及信息披露质量等企业特征因素存在显著的异质性影响。因此,应通过完善气候风险监管、畅通绿色转型激励机制、强化外部监督体系并因地制宜制定差异化政策,推动企业更有效地将气候风险感知转化为ESG表现的持续提升。 展开更多
关键词 气候风险感知 ESG表现 企业社会责任 环保投资 绿色创新 外部监督
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