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投服中心行权会影响企业劳动投资效率吗?——来自中国上市公司的经验证据 被引量:1
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作者 周冬华 徐移兰 《北京工商大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第4期88-99,共12页
中证中小投资者服务中心(以下简称“投服中心”)推出的持股行权政策是资本市场的重要制度创新,为解决中小投资者保护难题提供了政策思路。基于2014—2020年中国A股上市公司数据,构建多期双重差分模型检验了投服中心行权对企业劳动投资... 中证中小投资者服务中心(以下简称“投服中心”)推出的持股行权政策是资本市场的重要制度创新,为解决中小投资者保护难题提供了政策思路。基于2014—2020年中国A股上市公司数据,构建多期双重差分模型检验了投服中心行权对企业劳动投资效率的影响。研究发现,投服中心行权能够显著提升企业劳动投资效率。机制检验结果显示,投服中心行权通过降低信息不对称和缓解代理问题进而提升企业劳动投资效率。异质性分析结果表明,在劳动投资不足、治理水平较低的企业中,以及行权方式为专项行动、股东大会和网上行权时,投服中心行权对企业劳动投资效率的提升效应显著。进一步研究发现,投服中心行权通过提升劳动投资效率,提高了企业业绩和企业价值。因此,应充分发挥投服中心行权对企业劳动投资效率的提升作用,提高公司治理水平,以保护中小投资者合法权益。 展开更多
关键词 投服中心 持股行权 企业劳动投资效率 信息不对称 代理成本 中小投资者保护
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社会信任如何影响企业劳动投资效率? 被引量:8
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作者 赵彦锋 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2023年第4期115-125,共11页
以我国沪深A股2010—2020年非金融类上市公司为样本,探索社会信任对企业劳动投资效率的影响。研究表明:社会信任能够提高企业劳动投资效率,通过替换核心变量、更换样本以及运用工具变量法、PSM匹配样本、两阶段残差回归等稳健性及内生... 以我国沪深A股2010—2020年非金融类上市公司为样本,探索社会信任对企业劳动投资效率的影响。研究表明:社会信任能够提高企业劳动投资效率,通过替换核心变量、更换样本以及运用工具变量法、PSM匹配样本、两阶段残差回归等稳健性及内生性检验,结论保持不变。机制分析表明:缓解代理冲突、提高信息透明度是社会信任提高劳动投资效率的路径。异质性分析发现:社会信任对企业劳动投资效率的促进作用在劳动投资过度、国有企业、高劳动密集度以及法治环境较差的样本中更显著,由此可见,企业内外部环境会影响社会信任提升劳动投资效率的效果。本研究既拓展了社会信任经济后果与劳动投资效率影响因素的研究,也为培育社会信任文化氛围以及优化劳动投资决策提供了借鉴。 展开更多
关键词 社会信任 企业劳动投资效率 代理冲突 劳动密集程度 信息透明度
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