沪港通会降低上证A股价格波动性吗?——基于自然实验的证据 被引量：50

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作者 许从宝 刘晓星 石广平 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2016年第6期28-39,共12页

沪港通交易机制的开通是中国资本市场对外开放进程中的一项重要战略举措。基于沪股通标的股票资金交易的活跃程度,构造了一个包括实验组和控制组在内的自然实验环境,运用双重差分模型(Di D)研究了沪港通政策对上证A股价格波动性的影响... 沪港通交易机制的开通是中国资本市场对外开放进程中的一项重要战略举措。基于沪股通标的股票资金交易的活跃程度,构造了一个包括实验组和控制组在内的自然实验环境,运用双重差分模型(Di D)研究了沪港通政策对上证A股价格波动性的影响。研究结果表明,在沪港通政策实施初期,沪股通交易机制未能起到降低标的股票价格波动性的作用,甚至在个别样本检验区间内扮演起"追涨杀跌"的负面角色,加剧了标的股票价格的波动性;但随着沪港通政策的深入推进和沪股通资金的持续流入,沪股通交易机制开始发挥其价格稳定效应,显著降低了标的股票价格的波动性水平。 展开更多

关键词 沪港通 价格波动性 双重差分模型

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石油期货价格波动性的研究现状评述 被引量：2

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作者 钱瑞梅 《商业时代》 北大核心 2008年第1期31-33,共3页

近年来,国际市场上石油价格的大幅波动引发了全球对于能源危机与能源安全问题的重视。如何通过石油期货市场来有效规避和化解石油价格波动带来的风险,现已成为各国建立石油战略的重要措施之一,而对于石油期货价格波动性的研究正是利用... 近年来,国际市场上石油价格的大幅波动引发了全球对于能源危机与能源安全问题的重视。如何通过石油期货市场来有效规避和化解石油价格波动带来的风险,现已成为各国建立石油战略的重要措施之一,而对于石油期货价格波动性的研究正是利用期货市场进行有效风险管理的基础。本文全面介绍并评价了国内外对于这一问题的主要研究成果。 展开更多

关键词 石油 期货市场 价格波动性

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资源价格波动性对企业创新类型的调节效应

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作者 陈锟 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2012年第5期78-83,共6页

我国企业究竟应当选择自主创新还是模仿创新,学术研究与企业实践一直存在争议。自主创新和模仿创新不是简单的对立和过渡关系,而是划分中国企业创新类别的重要维度,并由此可以推导出4种创新类型。在引入资源价格波动性作为调节变量的框... 我国企业究竟应当选择自主创新还是模仿创新,学术研究与企业实践一直存在争议。自主创新和模仿创新不是简单的对立和过渡关系,而是划分中国企业创新类别的重要维度,并由此可以推导出4种创新类型。在引入资源价格波动性作为调节变量的框架下,讨论了4种类型创新对企业绩效的影响。实证研究结果显示,当资源价格波动性较大时,企业应当选择自主创新和整合创新;而当资源价格趋于平稳时,企业则应当选择技术引进和模仿创新。 展开更多

关键词 自主创新 模仿创新 资源价格波动性

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我国输入性价格波动的传导途径与应对措施

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作者 龙慧灵 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第16期115-118,共4页

开放经济条件下,价格波动的跨国传递可能导致一国发生输入性价格波动。实证研究表明,国际市场的价格波动通过贸易途径和货币途径向我国传递,导致我国发生了输入性价格波动。我国应从这两种传导途径入手,采取有效措施应对和治理输入性价... 开放经济条件下,价格波动的跨国传递可能导致一国发生输入性价格波动。实证研究表明,国际市场的价格波动通过贸易途径和货币途径向我国传递,导致我国发生了输入性价格波动。我国应从这两种传导途径入手,采取有效措施应对和治理输入性价格波动。 展开更多

关键词 开放经济 输入性价格波动 传导机制 实证

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50ETF对其成份股波动性影响的实证研究 被引量：10

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作者 王婧 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2006年第5期40-44,共5页

本文探讨了50ETF对上证50指数成份股的波动影响情况。本文使用Andersenetal.方法和GARCH模型的无条件方差测度上证50指数成份股的波动性变化,实证结果显示,ETF的设立显著提高了上证50成份股的波动性;ETF对不同市值规模股票的波动性影响... 本文探讨了50ETF对上证50指数成份股的波动影响情况。本文使用Andersenetal.方法和GARCH模型的无条件方差测度上证50指数成份股的波动性变化,实证结果显示,ETF的设立显著提高了上证50成份股的波动性;ETF对不同市值规模股票的波动性影响不存在显著差异,但对不同行业的波动性影响存在明显差异。本文认为ETF价格变化可以反映市场信息以及改变投资者的资产配置,进而影响其对应成份股价格的波动性变化。 展开更多

关键词 交易所交易基金 50ETF 成份股价格波动性 一篮子证券组合

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反馈交易、投资者情绪与波动性之谜 被引量：6

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作者 胡昌生 池阳春 《南方经济》 CSSCI 2012年第3期37-48,共12页

反馈交易理论是金融市场最经典的理论之一,长期以来,对这一理论的研究与建模并不多见。本文给出了在一个具有反馈交易特征的市场中,情绪冲击对资产价格的长期影响模型。我们发现,总的来说,反馈交易会影响认知偏差效应和交易诱导效应,认... 反馈交易理论是金融市场最经典的理论之一,长期以来,对这一理论的研究与建模并不多见。本文给出了在一个具有反馈交易特征的市场中,情绪冲击对资产价格的长期影响模型。我们发现,总的来说,反馈交易会影响认知偏差效应和交易诱导效应,认知偏差效应随反馈交易系数递增。在我们的模型中,资产价格的异常波动性由认知偏差效应、情绪冲击效应和交易诱导效应捕捉到。 展开更多

关键词 反馈交易 投资者情绪资产价格异常波动性

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金融市场价格波动模型的建立以及走势预测 被引量：1

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作者 高艳英 吕娜 《商业时代》 北大核心 2013年第17期82-83,共2页

众所周知金融市场存在着不可预测性,这是由于未来不可预知的宏观因素会影响股价或期货价格的走势。这些不可预知的宏观经济因素每时每刻都会影响金融市场上高频时间序列的走势。其中最著名的例子就是2008到2009年的金融危机,一些大型的... 众所周知金融市场存在着不可预测性,这是由于未来不可预知的宏观因素会影响股价或期货价格的走势。这些不可预知的宏观经济因素每时每刻都会影响金融市场上高频时间序列的走势。其中最著名的例子就是2008到2009年的金融危机,一些大型的金融投资银行相继倒闭,直接影响到了当年股市的行情。这是因为一旦建立的模型与真实数据之间存在较大的偏差,对价格的预测也会存在很大的失误,最终会导致投资者蒙受巨大的损失甚至血本无归。本文的目的就在于对国外伦敦金融市场FTSE100历史数据进行高频时间序列的特征分析,并在其历史数据的基础上建立相应的ARI MA模型,根据此模型进行样本外预测。除此之外,还会对沪深300价格指数的波动性进行深入的研究,建立相对应的ARIMA-GARCH模型。运用ARIMA-GARCH模型对股票价格的波动性进行预测。 展开更多

关键词 ARIMA模型 高频时间序列 ARIMA—GARCH 模型 股票价格的波动性

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证券价格涨跌幅限制制度的存在原因——基于反市场操纵的视角 被引量：6

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作者 李梦雨 《西安交通大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2015年第1期34-39,共6页

通过改进的三时期市场操纵模型,说明证券价格涨跌幅限制制度可以降低公众对个股期望收益率的预期,增加知情交易者实施价格操纵的成本,从而减少操纵行为发生的概率。在此基础上,利用世界49个国家和地区的数据,建立Logit模型、Probit模型... 通过改进的三时期市场操纵模型,说明证券价格涨跌幅限制制度可以降低公众对个股期望收益率的预期,增加知情交易者实施价格操纵的成本,从而减少操纵行为发生的概率。在此基础上,利用世界49个国家和地区的数据,建立Logit模型、Probit模型以及Logistic模型等分析了涨跌幅限制制度与市场操纵和价格波动性之间的关系,验证了减少操纵行为是监管当局采用此制度的主要原因。 展开更多

关键词 证券价格 涨跌幅限制 市场操纵 价格波动性

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IPO融资投向变更与股价波动 被引量：1

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作者 陈其安 胡本刚 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2010年第8期22-26,共5页

上市公司变更IPO融资投向可能对中国股票市场发生重要影响,此种情况已受到了我国相关监管部门及学术界的广泛关注。为此,系统研究上市公司IPO融资投向变更对中国股票价格波动性影响,旨在加强中国股票市场风险管理和控制,进而保障中国股... 上市公司变更IPO融资投向可能对中国股票市场发生重要影响,此种情况已受到了我国相关监管部门及学术界的广泛关注。为此,系统研究上市公司IPO融资投向变更对中国股票价格波动性影响,旨在加强中国股票市场风险管理和控制,进而保障中国股票市场健康、稳定、持续发展。 展开更多

关键词 IPO融资投向变更 股票价格波动性 中国上市公司

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有限供应的现货市场与期权合约下的采购策略 被引量：8

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作者 李建斌 杨瑞娜 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第7期43-54,共12页

在随机现货价格与随机需求相独立的情况下,当现货市场供应量有限时,本文采用期权组合合约建立两阶段采购风险管理模型,以期最大化零售商的期望利润.文中提供了甄别有效合约的算法,得到零售商的最优采购策略,并进一步用算例分析了现货市... 在随机现货价格与随机需求相独立的情况下,当现货市场供应量有限时,本文采用期权组合合约建立两阶段采购风险管理模型,以期最大化零售商的期望利润.文中提供了甄别有效合约的算法,得到零售商的最优采购策略,并进一步用算例分析了现货市场的供应量、现货价格和客户需求的波动性对最优采购策略的影响,发现当现货市场的供应量增加时,零售商应减少有效合约的总预订量及执行价格最低的有效合约的预订量;当现货价格和客户需求的波动性增大时,零售商应提高有效合约的总预订量及执行价格最高的有效合约的预订量,且降低执行价格最低的有效合约的预订量. 展开更多

关键词 采购风险管理 期权合约 现货市场 价格波动性

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2014年江苏河蟹养殖现状及2015年发展建议 被引量：2

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作者 周刚 周军 李旭光 《科学养鱼》 2015年第2期16-17,共2页

近年来,随着河蟹产业的快速发展,河蟹养殖投入成本逐年增高,商品蟹上市季节价格波动性较大,河蟹养殖的收益率逐步压缩,广大养殖户的养殖风险也在增加。2014年江苏省成蟹养殖生长周期期间低寒与高温天气较少,环境气温条件适宜,养殖主产... 近年来,随着河蟹产业的快速发展,河蟹养殖投入成本逐年增高,商品蟹上市季节价格波动性较大,河蟹养殖的收益率逐步压缩,广大养殖户的养殖风险也在增加。2014年江苏省成蟹养殖生长周期期间低寒与高温天气较少,环境气温条件适宜,养殖主产区技术与模式成熟,病害发生率较低,河蟹产量和规格较去年有了较大的提高,但是商品蟹特别是大规格河蟹价格下挫明显,中小规格河蟹价格也受到波及,影响到一些地区河蟹养殖户的收益,引发我们对当前江苏省河蟹产业发展现状的思考。 展开更多

关键词 河蟹养殖 成蟹养殖 大规格河蟹 养殖风险 价格波动性 蟹种 上市季节 高温天气 环境气温 养殖收益

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基于区块链的共享储能应用及交易模式探讨

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作者 闫铮 《储能科学与技术》 CAS CSCD 北大核心 2022年第2期733-734,共2页

中国的可再生能源水力发电事业迅速发展,装机建设规模与水力发电量稳步增长。但是受系统调峰能力、市场机制等诸多原因的影响,新能源发展存在能量消纳困难、对电能贡献小以及发电调度灵活性差、价格波动性强等问题,弃风弃光已成为能源... 中国的可再生能源水力发电事业迅速发展,装机建设规模与水力发电量稳步增长。但是受系统调峰能力、市场机制等诸多原因的影响,新能源发展存在能量消纳困难、对电能贡献小以及发电调度灵活性差、价格波动性强等问题,弃风弃光已成为能源行业亟待解决的问题。提高新能源利用水平的关键是解决好消纳问题,而储能是电网能源消纳链条上的关键一环。 展开更多

关键词 水力发电量 价格波动性 可再生能源 能源行业 区块链 能源利用水平 调峰能力 发电调度

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