电力市场中考虑用户价格反应的实时电价 被引量：13

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作者 黄福全 任震 +2 位作者 黄雯莹 吴杰康 潘锡芒 《中国电力》 CSCD 北大核心 2002年第10期45-49,共5页

实时电价能促进电力资源的优化配置,是实现高效率运作的电力市场的关键所在。传统的实时电价数学模型一般都不考虑用户价格反应,把用户负荷看成常数,然后求解修正最优潮流方程,得到节点实时电价。文中提出一个考虑用户价格反应的实时电... 实时电价能促进电力资源的优化配置,是实现高效率运作的电力市场的关键所在。传统的实时电价数学模型一般都不考虑用户价格反应,把用户负荷看成常数,然后求解修正最优潮流方程,得到节点实时电价。文中提出一个考虑用户价格反应的实时电价数学模型,该模型通过把用户的无功电价折算到有功电价,形成修正有功电价,来研究功率因数恒定的用户对实时电价的反应。用一个实例系统进行实时电价的仿真计算,得到的结果有一定的指导意义。 展开更多

关键词 电力市场 用户价格反应 实时电价 修正电价 修正负荷 电力工业 数学模型 目标函数

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我国棉花生产的价格反应研究 被引量：11

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作者 王莉 杜珉 《中国棉花》 北大核心 2009年第6期2-5,共4页

研究了我国棉花生产与价格的密切关系,为了确定棉花生产对价格的反应程度,在Nerlove供给反应模型基础上建立了中国棉花的供给反应模型,并利用棉花主产省的面板数据估计模型参数,从而得到棉花生产价格弹性。以大规模问卷调查结果进一步... 研究了我国棉花生产与价格的密切关系,为了确定棉花生产对价格的反应程度,在Nerlove供给反应模型基础上建立了中国棉花的供给反应模型,并利用棉花主产省的面板数据估计模型参数,从而得到棉花生产价格弹性。以大规模问卷调查结果进一步验证。 展开更多

关键词 棉花 价格反应 NERLOVE模型

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上市公司更名的市场价格反应与公司治理效应:来自中国股票市场的经验证据 被引量：3

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作者 陈其安 张慧 廖小红 《重庆大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2022年第4期53-65,共13页

上市公司更名已经成为中国股票市场的普遍现象,其对公司股票价格和经营绩效的影响受到了证券监管部门、上市公司和投资者的广泛关注。文章首先结合现有相关研究成果、从理论上分析公司更名、特别是公司基于经营范围变更、并购重组、战... 上市公司更名已经成为中国股票市场的普遍现象,其对公司股票价格和经营绩效的影响受到了证券监管部门、上市公司和投资者的广泛关注。文章首先结合现有相关研究成果、从理论上分析公司更名、特别是公司基于经营范围变更、并购重组、战略调整、声誉改变和其他原因等不同动机的更名行为对其股票价格和经营绩效的影响,并提出相应研究假设。其次,在对中国上市公司更名情况及其更名原因进行统计分析的基础上,以2010—2017年中国更名上市公司在更名前后60个交易日的股票价格数据为样本,利用事件研究法实证研究上市公司更名的市场价格反应;以2010—2015年中国更名上市公司在更名前后3年的总资产收益率和每股收益等经营绩效数据、公司规模和财务杠杆等财务数据以及股权结构和董事会结构等公司治理数据为样本,利用差分T检验和多元回归模型实证研究上市公司更名的公司治理效应。研究发现,无论上市公司因何种原因更名,其在更名前后很短的时间内可能产生显著的正超额收益,但这种正超额收益将在更名后的较短时间内消失,甚至产生显著的负超额收益;同时,公司更名还可能在更名后的1~3年内显著降低其总资产收益率和每股收益,进而产生显著的公司治理负效应;公司更名的短期市场价格反应与长期公司治理效应具有较强的内在一致性。因此,公司更名并不是改善其经营绩效和治理绩效的有效途径,投资者投资于更名上市公司在长期和短期内都可能难以获得正的超额收益。证券监管部门应该出台更加详细的公司更名规定,以规范上市公司更名行为,抑制上市公司更名乱象,为营造良好的中国股票市场环境提供制度保障;上市公司在因经营范围变更、战略调整、并购重组、声誉恶化和其他原因变更公司名称时,应该根据公司实际情况作出正确决策,更名可能不仅不会提高公司经营绩效,产生正的治理效应,反而可能适得其反;投资者不要对更名上市公司进行盲目投资,更名上市公司可能既不会为投资者带来短期超额收益,也不会提高公司经营绩效和产生正的治理效应而为投资者带来长期超额收益。文章研究结果为证券监管部门规范上市公司更名行为、上市公司更名决策以及投资者对更名公司的投资决策提供了决策依据。 展开更多

关键词 公司更名 市场价格反应 公司治理效应 事件研究 上市公司

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盈余公告后债券价格反应对股票未来回报的预测研究 被引量：1

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作者 范亚东 蔡斯雨 李炜 《金融发展研究》 北大核心 2019年第3期79-86,共8页

本文研究了我国A股上市公司发布盈余公告后,债券价格反应对于关联股票未来回报的预测能力。研究发现,盈余公告前1日至后1日债券收益率的变动可以预测公告公布后窗口期为20日的股票持有超额累计回报;实证结果显示,这种预测能力不会因为... 本文研究了我国A股上市公司发布盈余公告后,债券价格反应对于关联股票未来回报的预测能力。研究发现,盈余公告前1日至后1日债券收益率的变动可以预测公告公布后窗口期为20日的股票持有超额累计回报;实证结果显示,这种预测能力不会因为盈余信息的好坏而存在显著的差异;最后基于似无相关模型SUR的检验后,发现上市公司的机构持股比例越低,债券价格反应对于股票回报的预测能力越强。本文研究表明,我国被富有经验的投资者所主导的债券市场中债券价格相对于股票价格会更迅速地吸收消化盈余公告信息。 展开更多

关键词 盈余公告效应 债券价格反应 股票未来回报 事件研究

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政府隐性承诺与中国证券市场价格反应 被引量：3

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作者 周海冰 蒋殿春 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2005年第5期94-99,105,共7页

本文试图通过非对称信息博弈模型证明:在转型经济背景及大部分国有企业的预期业绩缺乏吸引力的条件下,要发展证券市场,政府必须在初期通过隐性制度的形式,承诺投资者一定的投资收益率,而这种隐性承诺制度主要是靠声誉机制在维系;随着完... 本文试图通过非对称信息博弈模型证明:在转型经济背景及大部分国有企业的预期业绩缺乏吸引力的条件下,要发展证券市场,政府必须在初期通过隐性制度的形式,承诺投资者一定的投资收益率,而这种隐性承诺制度主要是靠声誉机制在维系;随着完成上市的国有企业数量增多和市场规模的扩大,政府兑现其承诺的潜在利益降低,成本却在急剧扩大,最终到达某一临界时点,政府将背弃其承诺,逐步撤销其对投资收益率的控制;在政府隐性承诺撤销的情况下,市场必将陷入一段长时期的低迷。 展开更多

关键词 隐性承诺 证券市场 声誉机制 中国证券市场 承诺制度 政府 价格反应 投资收益率 国有企业 非对称信息

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中国蔬菜产地价格的非对称反应:理论与实证分析 被引量：2

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作者 随学超 周应恒 耿献辉 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2015年第3期45-50,共6页

蔬菜产地价格对销地价格下跌的反应大于对其上涨的反应时会致使农户利益受损。利用非对称价格传递误差修正模型(APT-ECM)的检验结果显示:在每年的1月至6月以及10月至12月,包菜、芹菜、大白菜等耐寒易种植蔬菜产地集中度低,其产地价格对... 蔬菜产地价格对销地价格下跌的反应大于对其上涨的反应时会致使农户利益受损。利用非对称价格传递误差修正模型(APT-ECM)的检验结果显示:在每年的1月至6月以及10月至12月,包菜、芹菜、大白菜等耐寒易种植蔬菜产地集中度低,其产地价格对销地价格下降的反应要大于对其上涨的反应,产地价格呈现非对称反应;每年12月份至翌年4月份,黄瓜、番茄、青椒和豇豆等喜温果菜类生产集中度较高,产地价格对销地价格上涨和下跌反应呈对称性。 展开更多

关键词 蔬菜 产地价格 价格非对称反应 产地集中

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发电侧与供电侧峰谷分时电价联动的分级优化模型 被引量：32

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作者 谭忠富 王绵斌 +2 位作者 张蓉 乞建勋 王成文 《电力系统自动化》 EI CSCD 北大核心 2007年第21期26-29,34,共5页

实施峰谷分时电价,可以改变用户的用电特性,达到移峰填谷、降低发供电成本、提高能源使用效率的目的,但同时也带来供电公司收益减少的风险。为此,提出了发电侧与供电侧分时电价联动的2级优化模型。该模型分2级进行优化:首先基于用户价... 实施峰谷分时电价,可以改变用户的用电特性,达到移峰填谷、降低发供电成本、提高能源使用效率的目的,但同时也带来供电公司收益减少的风险。为此,提出了发电侧与供电侧分时电价联动的2级优化模型。该模型分2级进行优化:首先基于用户价格反应度矩阵,对供电侧峰谷电价进行优化,使其负荷曲线达到最优;然后对发电侧峰谷电价进行优化,以平衡发电公司与供电公司之间的成本效益,达成发电侧与供电侧价格联动。算例表明,所建立的分级优化模型能合理地分配发、供电实施峰谷分时电价的利益和风险,促进这项措施的顺利实施。 展开更多

关键词 峰谷分时电价 价格联动 用户价格反应矩阵 优化模型

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信息公开程度、预期精度与金融市场动态机理 被引量：2

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作者 陈强 龚玉婷 林小强 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第4期88-103,共16页

在只有一种金融资产这一简化环境中构建了包含三类参与者的多期市场交易模型.根据模型分析了知情交易者比重、预期精度、信息的性质(利好或利差)、市场情绪、交易者的初始资产量、卖空限制以及交易者的风险态度等变量对金融市场动态机... 在只有一种金融资产这一简化环境中构建了包含三类参与者的多期市场交易模型.根据模型分析了知情交易者比重、预期精度、信息的性质(利好或利差)、市场情绪、交易者的初始资产量、卖空限制以及交易者的风险态度等变量对金融市场动态机理的影响.研究发现市场知情交易者比重的变化与交易者预期精度的变化分别是引起市场价格反转现象的一种主观与客观原因,且主观因素与客观因素对市场动态有着不同的影响机理.另外,基于所构建的模型还对市场价格的震荡波动、均值回复、价格泡沫、价格反应不足与反应过度等现象做了理论解释. 展开更多

关键词 异质信息 预期精度 信息冲击 价格反应 动态机理

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我国上市公司新产品公告实证分析 被引量：4

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作者 徐锡意 《统计与信息论坛》 2004年第1期66-69,共4页

文章运用实证方法估计了中国股票市场新产品宣告对公司市场价值的影响。运用事件研究法估计了1999～2001年期间新产品上市的消息公开发布日左右,我国132家样本公司市场价值的平均累计非正常收益率的变化。与国外研究的结论相同,表明引... 文章运用实证方法估计了中国股票市场新产品宣告对公司市场价值的影响。运用事件研究法估计了1999～2001年期间新产品上市的消息公开发布日左右,我国132家样本公司市场价值的平均累计非正常收益率的变化。与国外研究的结论相同,表明引进新产品的财富效应是显著的,并对其影响因素作了进一步分析。 展开更多

关键词 新品发布 事件研究法 股票价格反应

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卖空和借贷约束、有限参与和资产收益率偏度:理论模型和实证分析 被引量：1

10

作者 吴良 范曦临 高斌 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2016年第6期52-61,共10页

中国股票市场融资融券业务同时开展,因此实证研究两融对股票偏度的影响需要同时考虑融资和融券的影响。本文建立了一个完整的一期模型,研究同时存在卖空和借贷约束的资产定价问题。约束条件影响偏度的机制是约束挤出了部分投资者,造成... 中国股票市场融资融券业务同时开展,因此实证研究两融对股票偏度的影响需要同时考虑融资和融券的影响。本文建立了一个完整的一期模型,研究同时存在卖空和借贷约束的资产定价问题。约束条件影响偏度的机制是约束挤出了部分投资者,造成投资者的有限参与,改变了市场价格对信息反应的对称性,从而影响到价格的偏度。理论分析发现在有较强的卖空限制下资产价格是信息的凸函数,资产价格正偏;而若存在较强的借贷约束,或者借贷约束很小但卖空限制较弱时,资产价格转而为信息的凹函数,资产价格负偏。进一步理论计算给出了不同约束条件下资产的偏度,最后提出并在中国股票市场实证检验了三个假设:1融券会降低股票收益率的偏度;2当融券规模很小时,股票收益率仍然会正偏;3控制融券下,融资会增加股票收益率的偏度。 展开更多

关键词 融资融券 有限参与 偏度 非对称价格反应

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1994年世界天然胶产销动态分析

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作者 杜普江 黄循精 《世界热带农业信息》 1995年第9期1-1,共1页

１９９４年世界天然胶产销动态分析１９９４年世界天然胶产量约增长７．４％，达到５６９万吨，产量的增加说明生产国对较好的天然胶价格反应敏感。泰国是世界最大的天然胶生产国，１９９４年产量再创纪录，达１７１万吨，比上一年增长... １９９４年世界天然胶产销动态分析１９９４年世界天然胶产量约增长７．４％，达到５６９万吨，产量的增加说明生产国对较好的天然胶价格反应敏感。泰国是世界最大的天然胶生产国，１９９４年产量再创纪录，达１７１万吨，比上一年增长１０．３％。印尼产量增长４．０％，... 展开更多

关键词 天然胶 产销动态 消费量 1994年 进口量 欧共体和日本 生产国 美国经济 价格反应 年产量

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