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定价误差、成长机会与账面市值比异象——基于连续性过度反应与价格修正速度的分析
被引量：
3
1
作者
林煜恩
陈宜群
+1 位作者
池祥萱
王柘君
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2018年第6期67-86,共20页
十九大报告中,可持续发展思想是经济增长的重要概念,在微观领域中,多将市值账面比视为成长机会的变量,本研究通过将市值账面比拆解为定价误差以及成长机会,运用中国沪深A股数据对账面市值比异象展开分析,研究结果发现了定价误差与成长...
十九大报告中,可持续发展思想是经济增长的重要概念,在微观领域中,多将市值账面比视为成长机会的变量,本研究通过将市值账面比拆解为定价误差以及成长机会,运用中国沪深A股数据对账面市值比异象展开分析,研究结果发现了定价误差与成长机会对绩效的相反作用。之后文章建构了连续性过度反应与价格修正速度变量,探究二者对定价误差的影响,并检验了投资人是否对成长机会过度反应以及定价误差的现象是否能藉由价格修正速度而得到改善。研究发现,第一,单纯采用市值账面比建构投资组合无法取得显著的绩效;第二,高成长机会投资组合的绩效优于低成长机会投资组合,而高定价误差投资组合未来绩效会较差;第三,股票价格修正速度越快,改善定价误差对股票价值的负向冲击效果越好。
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关键词
十九大
定价误差
成长机会
过度反应
价格修正速度
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职称材料
题名
定价误差、成长机会与账面市值比异象——基于连续性过度反应与价格修正速度的分析
被引量：
3
1
作者
林煜恩
陈宜群
池祥萱
王柘君
机构
吉林大学商学院
淮阴工学院商学院
台湾东华大学财务金融系
中国工商银行山东省分行营业部
出处
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2018年第6期67-86,共20页
基金
吉林大学廉政建设专项研究课题(反腐败对公司研发与招待费用的响
2017LZY020)
+4 种基金
吉林大学基本科研业务费(媒体情绪对股票报酬率
交易量与波动度的影响:基于两岸三地研究
2017ZZ039)
台湾省科技部研究计划(经理人能力对于公司企业社会责任决策的影响
105-2410-H-259-017-MY3)支持
文摘
十九大报告中,可持续发展思想是经济增长的重要概念,在微观领域中,多将市值账面比视为成长机会的变量,本研究通过将市值账面比拆解为定价误差以及成长机会,运用中国沪深A股数据对账面市值比异象展开分析,研究结果发现了定价误差与成长机会对绩效的相反作用。之后文章建构了连续性过度反应与价格修正速度变量,探究二者对定价误差的影响,并检验了投资人是否对成长机会过度反应以及定价误差的现象是否能藉由价格修正速度而得到改善。研究发现,第一,单纯采用市值账面比建构投资组合无法取得显著的绩效;第二,高成长机会投资组合的绩效优于低成长机会投资组合,而高定价误差投资组合未来绩效会较差;第三,股票价格修正速度越快,改善定价误差对股票价值的负向冲击效果越好。
关键词
十九大
定价误差
成长机会
过度反应
价格修正速度
Keywords
19^th CPC National Congress
mispricing
growth opportunity
overreaction
speed ofpricing correction.
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
定价误差、成长机会与账面市值比异象——基于连续性过度反应与价格修正速度的分析
林煜恩
陈宜群
池祥萱
王柘君
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2018
3
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