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多元非线性期权定价模型及实证分析
被引量：
6
1
作者
张高勋
田益祥
李秋敏
《系统管理学报》
CSSCI
2014年第2期200-207,共8页
在GARCH模型基础上发展了多元期权定价的方法,采用逆高斯分布(NIG)描述标的资产的分布,以便更准确地捕获金融资产常见的厚尾、尖峰和偏态分布的特征。而考虑到资产间的相关关系可能是非线性的,对资产的相关结构的描述则运用了Copula函...
在GARCH模型基础上发展了多元期权定价的方法,采用逆高斯分布(NIG)描述标的资产的分布,以便更准确地捕获金融资产常见的厚尾、尖峰和偏态分布的特征。而考虑到资产间的相关关系可能是非线性的,对资产的相关结构的描述则运用了Copula函数技术。最后,依据风险中性定价原理给出了CopulaGARCH-NIG期权定价模型。为了检验本文模型的效果,对人民币指数期权进行了实证分析,结果显示:Copula-GARCH-NIG模型得到的期权价值与传统的Black-Scholes模型(B-S)和Copula-GARCH模型得到的期权价值有实质的差别,实证过程展示了Copula-GARCH-NIG模型的优势。
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关键词
多元
期权
定价
逆高斯分布(NIG)
COPULA函数
人民币指数期权
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题名
多元非线性期权定价模型及实证分析
被引量：
6
1
作者
张高勋
田益祥
李秋敏
机构
电子科技大学经济与管理学院
出处
《系统管理学报》
CSSCI
2014年第2期200-207,共8页
基金
教育部人文社会科学研究一般项目(12YJA790125)
文摘
在GARCH模型基础上发展了多元期权定价的方法,采用逆高斯分布(NIG)描述标的资产的分布,以便更准确地捕获金融资产常见的厚尾、尖峰和偏态分布的特征。而考虑到资产间的相关关系可能是非线性的,对资产的相关结构的描述则运用了Copula函数技术。最后,依据风险中性定价原理给出了CopulaGARCH-NIG期权定价模型。为了检验本文模型的效果,对人民币指数期权进行了实证分析,结果显示:Copula-GARCH-NIG模型得到的期权价值与传统的Black-Scholes模型(B-S)和Copula-GARCH模型得到的期权价值有实质的差别,实证过程展示了Copula-GARCH-NIG模型的优势。
关键词
多元
期权
定价
逆高斯分布(NIG)
COPULA函数
人民币指数期权
Keywords
pricing multivariate options
normal inverse gaussian （NIG）
copula
Chinese Yuan index options
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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被引量
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1
多元非线性期权定价模型及实证分析
张高勋
田益祥
李秋敏
《系统管理学报》
CSSCI
2014
6
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