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信息、交易者情绪与中国农产品期货价格波动
被引量：
26
1
作者
陈标金
谭莹
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2017年第2期66-75,共10页
基于信息与交易者情绪对期货价格波动的影响机理,将成交量和持仓量作为交易者情绪的代理变量引入EGARCH,构建了一个量价关系模型,对中国七种主要农产品期货量价关系的实证结果显示:农产品期货价格波动与预期成交量正相关,与预期持仓量...
基于信息与交易者情绪对期货价格波动的影响机理,将成交量和持仓量作为交易者情绪的代理变量引入EGARCH,构建了一个量价关系模型,对中国七种主要农产品期货量价关系的实证结果显示:农产品期货价格波动与预期成交量正相关,与预期持仓量负相关;前期价格变化、未预期成交量和未预期持仓量的冲击对农产品期货价格波动的影响不对称,绝大多数农产品期货价格波动对前期价格下跌、当期成交量放大和当期持仓量减少更敏感。这表明交易者信念差异增大、信心增强引发的交易量放大,以及风险偏好降低引发的减仓行为都会加大农产品期货价格波动;提高交易费用以抑制交易量有助于平抑农产品期货价格波动,提高保证金比率以抑制持仓量短期反而会增大农产品期货价格波动,建议将调节交易费用作为调控农产品期货价格波动的主要政策手段。
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关键词
交易者情绪
价格波动
量价关系
农产品期货
价格调控
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职称材料
题名
信息、交易者情绪与中国农产品期货价格波动
被引量：
26
1
作者
陈标金
谭莹
机构
华南农业大学经济管理学院
出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2017年第2期66-75,共10页
基金
国家社会科学基金项目(13BJL065)
国家自然科学基金青年项目(71503086)
文摘
基于信息与交易者情绪对期货价格波动的影响机理,将成交量和持仓量作为交易者情绪的代理变量引入EGARCH,构建了一个量价关系模型,对中国七种主要农产品期货量价关系的实证结果显示:农产品期货价格波动与预期成交量正相关,与预期持仓量负相关;前期价格变化、未预期成交量和未预期持仓量的冲击对农产品期货价格波动的影响不对称,绝大多数农产品期货价格波动对前期价格下跌、当期成交量放大和当期持仓量减少更敏感。这表明交易者信念差异增大、信心增强引发的交易量放大,以及风险偏好降低引发的减仓行为都会加大农产品期货价格波动;提高交易费用以抑制交易量有助于平抑农产品期货价格波动,提高保证金比率以抑制持仓量短期反而会增大农产品期货价格波动,建议将调节交易费用作为调控农产品期货价格波动的主要政策手段。
关键词
交易者情绪
价格波动
量价关系
农产品期货
价格调控
Keywords
trader sentiment
price volatility
price-volume relationship
agricultural commodity futures
price adjustment
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
操作
1
信息、交易者情绪与中国农产品期货价格波动
陈标金
谭莹
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2017
26
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