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电子商务是否为无摩擦交易——基于我国B2C民航机票市场数据的研究
被引量：
1
1
作者
常亮
《中国流通经济》
CSSCI
北大核心
2016年第8期82-88,共7页
互联网的日益普及和信息技术的广泛应用推动了我国电子商务市场的快速发展,电子商务作为网络经济在市场交易层面的集中体现,其市场交易效率问题一直是学术界关注的重点。巴克斯的无摩擦交易假说认为,电子商务将信息技术引入市场交易,有...
互联网的日益普及和信息技术的广泛应用推动了我国电子商务市场的快速发展,电子商务作为网络经济在市场交易层面的集中体现,其市场交易效率问题一直是学术界关注的重点。巴克斯的无摩擦交易假说认为,电子商务将信息技术引入市场交易,有效降低了消费者的搜寻成本,实现了市场交易的效率化。该假说获得了普遍认同,但也有实证研究与之矛盾。为深入认识该假说在现实经济中的适用性,解释矛盾产生的原因,可采用更为科学的检验标准,利用我国B2C民航机票市场数据对该假说进行检验。研究结果显示,电子商务环境下同一商品依然存在显著的价格差异,即该假说未能有效解释现实。其原因在于,实践中的市场交易效率是诸多因素综合作用的结果,交易摩擦可以降低但不会完全消除;电子商务市场中消费者的辨识能力随接受信息总量的增加而下降,搜寻费用可能不降反升,并在无形中增加了供应商的机会主义倾向。因此,为引导我国电子商务健康发展,一方面要通过规范市场行为,引入第三方信息中介等方式增加有效信息供给,降低交易摩擦;另一方面要通过立法等强制性措施有效限制可能发生的侵害消费者利益的机会主义行为。
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关键词
无
摩擦
交易
假说
电子商务
B2C
民航机票
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职称材料
投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究
被引量：
3
2
作者
薛英杰
李荣达
刘昌阳
《金融发展研究》
北大核心
2022年第12期13-24,共12页
本文以中国A股市场的股票指数ETF为研究对象,分析了ETF和基础资产错误定价的程度和原因,讨论了ETF套利对基础资产定价的影响,解释了ETF错误定价的内在机制,提出了消除错误定价的投资策略。研究结果显示,ETF折溢价是投资者非理性行为和...
本文以中国A股市场的股票指数ETF为研究对象,分析了ETF和基础资产错误定价的程度和原因,讨论了ETF套利对基础资产定价的影响,解释了ETF错误定价的内在机制,提出了消除错误定价的投资策略。研究结果显示,ETF折溢价是投资者非理性行为和套利限制共同导致的错误定价,这种错误定价主要出现在ETF层面,ETF错误定价的修正表现为折溢价对未来ETF收益有负向预测作用,但对基础资产未来收益无显著预测性,意味着ETF套利并没有对基础资产定价产生严重影响,投资者每周可以通过投资策略从ETF上获得0.9%的收益。进一步从投资者情绪和套利限制两个视角分别解释了ETF错误定价的内在机制,发现投资者情绪越高,套利限制越严重,ETF错误定价越大,折溢价对未来ETF收益的预测性越强。
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关键词
ETF折溢价
资产定价
交易摩擦
套利活动
收益预测
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职称材料
题名
电子商务是否为无摩擦交易——基于我国B2C民航机票市场数据的研究
被引量：
1
1
作者
常亮
机构
中国人民大学商学院
出处
《中国流通经济》
CSSCI
北大核心
2016年第8期82-88,共7页
基金
国家社会科学基金重大项目"大国赶超经济与可持续发展背景下的内外需关系调整研究"(11&ZD005)
国家社会科学基金项目"外资商业竞争与中国流通产业安全战略研究"(10CJY057)
文摘
互联网的日益普及和信息技术的广泛应用推动了我国电子商务市场的快速发展,电子商务作为网络经济在市场交易层面的集中体现,其市场交易效率问题一直是学术界关注的重点。巴克斯的无摩擦交易假说认为,电子商务将信息技术引入市场交易,有效降低了消费者的搜寻成本,实现了市场交易的效率化。该假说获得了普遍认同,但也有实证研究与之矛盾。为深入认识该假说在现实经济中的适用性,解释矛盾产生的原因,可采用更为科学的检验标准,利用我国B2C民航机票市场数据对该假说进行检验。研究结果显示,电子商务环境下同一商品依然存在显著的价格差异,即该假说未能有效解释现实。其原因在于,实践中的市场交易效率是诸多因素综合作用的结果,交易摩擦可以降低但不会完全消除;电子商务市场中消费者的辨识能力随接受信息总量的增加而下降,搜寻费用可能不降反升,并在无形中增加了供应商的机会主义倾向。因此,为引导我国电子商务健康发展,一方面要通过规范市场行为,引入第三方信息中介等方式增加有效信息供给,降低交易摩擦;另一方面要通过立法等强制性措施有效限制可能发生的侵害消费者利益的机会主义行为。
关键词
无
摩擦
交易
假说
电子商务
B2C
民航机票
Keywords
the frictionless commerce hypothesis
e-commerce
B2C
aviation ticket
分类号
F713 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究
被引量：
3
2
作者
薛英杰
李荣达
刘昌阳
机构
对外经济贸易大学金融学院
中国农业大学农村金融与投资研究中心
重庆交通大学经济与管理学院
出处
《金融发展研究》
北大核心
2022年第12期13-24,共12页
文摘
本文以中国A股市场的股票指数ETF为研究对象,分析了ETF和基础资产错误定价的程度和原因,讨论了ETF套利对基础资产定价的影响,解释了ETF错误定价的内在机制,提出了消除错误定价的投资策略。研究结果显示,ETF折溢价是投资者非理性行为和套利限制共同导致的错误定价,这种错误定价主要出现在ETF层面,ETF错误定价的修正表现为折溢价对未来ETF收益有负向预测作用,但对基础资产未来收益无显著预测性,意味着ETF套利并没有对基础资产定价产生严重影响,投资者每周可以通过投资策略从ETF上获得0.9%的收益。进一步从投资者情绪和套利限制两个视角分别解释了ETF错误定价的内在机制,发现投资者情绪越高,套利限制越严重,ETF错误定价越大,折溢价对未来ETF收益的预测性越强。
关键词
ETF折溢价
资产定价
交易摩擦
套利活动
收益预测
Keywords
ETF discount and premium
asset pricing
transaction friction
arbitrage activities
return prediction
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
电子商务是否为无摩擦交易——基于我国B2C民航机票市场数据的研究
常亮
《中国流通经济》
CSSCI
北大核心
2016
1
在线阅读
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职称材料
2
投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究
薛英杰
李荣达
刘昌阳
《金融发展研究》
北大核心
2022
3
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职称材料
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