交易所交易基金成功的原因分析及对我国的借鉴 被引量：1

1

作者 李渝萍 肖中梅 《广东金融学院学报》 2004年第5期45-49,共5页

通过交易所交易基金(ETFs)与其他类型的基金产品的对比,分析交易所交易基金的独有特征和其他基金不可替代的优势;交易所交易基金诞生后在美国及其他国家取得的成功经验,对我国推出交易所交易基金产品具有的借鉴意义。

关键词 交易所交易基金 ETFS 中国 证券市场 指数基金 开放式基金 机构投资者

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交易所交易基金的国际经验及对我国的启示 被引量：1

2

作者 陆学佳 《经济前沿》 2004年第12期45-47,共3页

交易所交易基金(Exchange-traded Fund,简称ETF)是国外资本市场近10年以来最成功的金融创新之一,是资产组合管理理论在实际应用中最为引人注目的案例之一。近段时间以来我国也在积极探讨推出ETF的可行性与现行措施。本文试从ETF在国外... 交易所交易基金(Exchange-traded Fund,简称ETF)是国外资本市场近10年以来最成功的金融创新之一,是资产组合管理理论在实际应用中最为引人注目的案例之一。近段时间以来我国也在积极探讨推出ETF的可行性与现行措施。本文试从ETF在国外实践情况的角度出发,为我国发展ETF提出个人见解。 展开更多

关键词 交易所交易基金 ETF 中国 金融创新 投资组合 证券投资基金 资本市场 LOF 开放式基金

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我国交易所交易基金的折溢价行为及波动性

3

作者 曹志广 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2014年第2期282-289,共8页

对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论和实证两方面的研究.建立了二阶段情形下的交易价值理论模型,同时应用该模型对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论分析.理论模型推测得到,相对于西方成熟市场,我国... 对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论和实证两方面的研究.建立了二阶段情形下的交易价值理论模型,同时应用该模型对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论分析.理论模型推测得到,相对于西方成熟市场,我国的交易所交易基金更容易产生折价交易,且交易所交易基金的波动性高于其净值的波动性.应用2005年2月到2012年12月期间我国上市最早的5只交易所交易基金的日数据,对交易所交易基金的折溢价和波动性进行了实证研究,实证结果为理论提供了支持. 展开更多

关键词 交易所交易基金 折溢价 波动性 异质信念 卖空限制

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上市开放式基金运作机理探讨 被引量：1

4

作者 杜书明 李田 《证券市场导报》 北大核心 2004年第11期65-69,共5页

上市开放式基金(LOFs)与交易所交易基金(ETFs)的出现打破了长期以来所形成的“封闭式基金”与“开放式基金”的二元结构。但作为一种基金创新形式,LOF的推出也面临一些新的挑战。本文从上市开放式基金的运作机理出发,对上市开放式基金... 上市开放式基金(LOFs)与交易所交易基金(ETFs)的出现打破了长期以来所形成的“封闭式基金”与“开放式基金”的二元结构。但作为一种基金创新形式,LOF的推出也面临一些新的挑战。本文从上市开放式基金的运作机理出发,对上市开放式基金的市场“均衡”问题、套利机制问题、信息披露问题以及适合的基金类型进行了探讨,认为免佣基金、指数基金将是上市开放式基金的发展方向。 展开更多

关键词 上市开放式基金 LOFs 交易所交易基金 ETFS 运作机理 中国 证券市场 指数基金 套利机制

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美国投资基金业结构:演变与启示 被引量：3

5

作者 李正强 《证券市场导报》 北大核心 2004年第5期17-20,共4页

美国ICI将共同基金划分为股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金四大类型。以各类基金占基金资产总额比例为指标的基金产品结构一直在不断地发生变化。

关键词 美国 投资基金业 共同基金 ETF 交易所交易基金 机构投资者 货币市场基金 产品结构

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ETF上市对中小企业板市场质量影响的研究 被引量：16

6

作者 郭彦峰 魏宇 黄登仕 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2007年第9期17-22,共6页

本文探讨中小企业板交易型开放式指数基金(中小板ETF)上市交易对市场质量的影响。研究结果发现:中小板ETF上市交易后,以Amivest比率衡量的中小企业板价格指数(中小板P指数)的流动性是增加的;以GK波动值衡量的中小板P指数的波动性是减小... 本文探讨中小企业板交易型开放式指数基金(中小板ETF)上市交易对市场质量的影响。研究结果发现:中小板ETF上市交易后,以Amivest比率衡量的中小企业板价格指数(中小板P指数)的流动性是增加的;以GK波动值衡量的中小板P指数的波动性是减小的;市场效率系数法与暂时性价格变动效果分析结果均显示:中小板ETF上市交易后,中小板P指数定价的有效性得到提升。综合来看,引入ETF交易后,中小企业板市场的整体质量变好。 展开更多

关键词 交易所交易基金 市场质量 流动性 波动性

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中小板ETF的价格发现能力研究 被引量：5

7

作者 肖倬 郭彦峰 《管理学报》 CSSCI 2010年第1期118-122,共5页

使用日内5分钟交易高频数据,通过误差修正模型和方差分解等技术研究中小板ETF与其标的指数间的价格发现,进而探讨信息传递过程。实证结果显示:中小板ETF价格与中小板P指数间存在协整关系,达到了长期均衡;价格发现能力上,中小板P指数领... 使用日内5分钟交易高频数据,通过误差修正模型和方差分解等技术研究中小板ETF与其标的指数间的价格发现,进而探讨信息传递过程。实证结果显示:中小板ETF价格与中小板P指数间存在协整关系,达到了长期均衡;价格发现能力上,中小板P指数领先中小板ETF;中小板P指数受到新信息影响所产生的冲击大于中小板ETF价格所产生的冲击,中小板P指数对预测误差方差的解释能力强于中小板ETF价格,中小板P指数为信息传递的领先指标。我国ETF市场的有效性有待提升。 展开更多

关键词 交易所交易基金 价格发现 信息传递 误差修正模型 方差分解

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上证50ETF的跟踪误差分析及成因解析 被引量：3

8

作者 陈远志 苏海峰 《工业技术经济》 北大核心 2007年第10期149-152,共4页

本文以上证50ETF作为研究对象,选取2005-2007年的日收盘数据构建数据样本,从实证的角度计量上证50ETF对其目标指数即上证50指数的跟踪误差变化及波动特征,并深入探讨造成跟踪误差变化和波动的主要成因,进而对未来我国交易所交易基金(ETF... 本文以上证50ETF作为研究对象,选取2005-2007年的日收盘数据构建数据样本,从实证的角度计量上证50ETF对其目标指数即上证50指数的跟踪误差变化及波动特征,并深入探讨造成跟踪误差变化和波动的主要成因,进而对未来我国交易所交易基金(ETF)以及指数型投资基金的产品设计、运作机制以及和相关的制度安排提出建议。 展开更多

关键词 上证50ETF 交易所交易基金 跟踪误差

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ETFs跟踪误差产生原因探讨 被引量：8

9

作者 张玲 《证券市场导报》 北大核心 2002年第11期44-49,共6页

虽然ETFs的投资目标就是通过跟踪其基准指数,以期获得与基准指数相近的收益率。但事实上,复制组合收益率与基准组合收益率不会完全相同,而往往表现为或者高于基准指数或者低于基准指数,存在着跟踪误差。

关键词 交易所交易基金 开放式指数基金 美国 投资 原因 ETFS 跟踪误差

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上证50ETF的跟踪误差实证研究 被引量：11

10

作者 陈远志 《技术经济与管理研究》 2007年第6期6-9,共4页

本文基于上证50ETF2005-2007年的日交易数据集从实证角度计量其对目标指数即上证50指数的跟踪误差变化及波动特征,并深入探讨跟踪误差变化及波动的成因,进而对我国交易所交易基金产品(ETF)及未来的指数产品设计和市场制度安排提出建议。

关键词 交易所交易基金 上证50ETF 跟踪误差

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我国推出ETF的可行性分析 被引量：5

11

作者 韩德宗 《商业经济与管理》 北大核心 2003年第11期33-36,共4页

本文分析了我国推出ETF的可行性。由于ETF具有双重交易机制 ,降低了资源配置成本以及与标的指数之间回报率的高度拟合等优势 ,因此ETF是指数基金的优选。我国证券市场具备了规模性、规范性和流动性 ,并具备了市场主体 ,为推出ETF奠定了... 本文分析了我国推出ETF的可行性。由于ETF具有双重交易机制 ,降低了资源配置成本以及与标的指数之间回报率的高度拟合等优势 ,因此ETF是指数基金的优选。我国证券市场具备了规模性、规范性和流动性 ,并具备了市场主体 ,为推出ETF奠定了基础。对于存在的障碍 ,必须制定相关的法律法规 ;建立统一的ETF登记结算平台 ;推出适当的指数体系等。 展开更多

关键词 ETF 交易所交易基金 中国 证券市场 股票市场 债券市场 投资基金 指数基金

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基于上证50ETF的跟踪误差实证研究 被引量：1

12

作者 夏小伟 曾繁荣 李丹 《会计之友》 北大核心 2009年第2期95-98,共4页

本文基于上证50ETF2005年2月23日-2008年6月2日的单位净值,从实证角度计量其对目标指数即上证50指数的跟踪误差变化及波动特征,并深入探讨跟踪误差变化及波动的成因,进而对我国交易所交易基金产品(ETF)及未来的指数产品设计和市场制度... 本文基于上证50ETF2005年2月23日-2008年6月2日的单位净值,从实证角度计量其对目标指数即上证50指数的跟踪误差变化及波动特征,并深入探讨跟踪误差变化及波动的成因,进而对我国交易所交易基金产品(ETF)及未来的指数产品设计和市场制度安排提出建议。 展开更多

关键词 交易所交易基金 上证50ETF 跟踪误差

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ETFs优势分析与我国的上证50ETF 被引量：4

13

作者 李渝萍 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2005年第09S期110-111,共2页

关键词 优势分析 ETFS 交易所交易基金 投资公司协会 开放式指数基金 标的指数 证券交易所 传统方式 间接投资

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全球ETF市场繁荣背后的系统性隐忧辨析 被引量：4

14

作者 蔡向辉 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2012年第3期4-13,共10页

交易所交易基金(ETF)市场规模不断膨胀,产品结构日趋复杂和不透明,参与者关系越发相互关联,已经模糊了原有的传统业务认识,对金融市场稳定的潜在系统性影响受到更多监管关注,包括交易冲击影响,合成结构下的互换交易对手方风险及抵押品风... 交易所交易基金(ETF)市场规模不断膨胀,产品结构日趋复杂和不透明,参与者关系越发相互关联,已经模糊了原有的传统业务认识,对金融市场稳定的潜在系统性影响受到更多监管关注,包括交易冲击影响,合成结构下的互换交易对手方风险及抵押品风险,融券交易的累加风险,杠杆风险,以及透支原有产品认识等。对境内ETF市场来说,目前还不存在滋生隐患的土壤,主要任务还是适度借鉴创新,不断提高风控水平,推动市场健康稳定发展。 展开更多

关键词 交易所交易基金(ETF) 合成结构 互换交易

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ETFs—海外创新经验与中国制度建设 被引量：1

15

作者 陈红 《广东金融学院学报》 2005年第3期38-42,共5页

ETFs(交易所交易基金)自创新以来,以其独具特色的交易制度,倍受全球基金业的重视,成为近十年来发展最为迅速的金融创新之一。在充分借鉴了海外成熟证券市场ETFs创新的经验后,我国目前正式引入了ETFs。对于中国证券市场来说,制度建设重... ETFs(交易所交易基金)自创新以来,以其独具特色的交易制度,倍受全球基金业的重视,成为近十年来发展最为迅速的金融创新之一。在充分借鉴了海外成熟证券市场ETFs创新的经验后,我国目前正式引入了ETFs。对于中国证券市场来说,制度建设重于金融创新,ETFs作为一项金融创新,其成功的关键在制度的建设与完善。 展开更多

关键词 ETFS 制度建设 经验 海外 交易所交易基金 金融创新 中国证券市场 交易制度 基金业 借鉴

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LOF的法律障碍及其对策分析

16

作者 丁洁 陈孜 《广东商学院学报》 2005年第1期90-94,共5页

我国基金业的发展已有八年多的历史,当前有关部门试图通过创新激活基金市场,比如推出交易所交易基金(ETFs)以及上市型开放式基金(LOF)。但在当前法律环境下,LOF的推出和顺利运行存在不少障碍,如T+1交易机制、基金管理公司治理结构问题... 我国基金业的发展已有八年多的历史,当前有关部门试图通过创新激活基金市场,比如推出交易所交易基金(ETFs)以及上市型开放式基金(LOF)。但在当前法律环境下,LOF的推出和顺利运行存在不少障碍,如T+1交易机制、基金管理公司治理结构问题以及开放式基金的回赎幅度限制问题。解决这些问题可以通过重新设定单日赎回额度和最高赎回费率、强制维持高流动性、引进独立董事制度等方法加以完善。 展开更多

关键词 LOF 开放式基金 ETF 交易所交易基金 赎回 基金市场 交易机制 回赎 限制 强制

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关于“ETF风险论”的辨析 被引量：4

17

作者 杨枫 张力健 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2013年第1期4-7,14,共5页

交易所交易基金(ETF)是近年来全球市场最受瞩目的创新投资工具,ETF市场快速发展。然而,有观点认为ETF会助长危机事件下的恐慌性抛售、引发系统性风险。本文对ETF的市场影响进行探讨,认为ETF的推出对于规避系统性风险、稳定市场起到积极... 交易所交易基金(ETF)是近年来全球市场最受瞩目的创新投资工具,ETF市场快速发展。然而,有观点认为ETF会助长危机事件下的恐慌性抛售、引发系统性风险。本文对ETF的市场影响进行探讨,认为ETF的推出对于规避系统性风险、稳定市场起到积极作用。在ETF纳入融资融券标的后,期现套利过程更加顺畅,进一步缩小期现价差,增加市场流动性。我国当前正面临ETF市场发展的新契机,应积极推进ETF产品向多元化方向发展。 展开更多

关键词 交易所交易基金 合成型ETF 融资融券

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ETF在我国证券市场中的发展 被引量：5

18

作者 刘媛媛 李金林 《金融与经济》 北大核心 2006年第1期40-42,共3页

交易所交易基金(ETF)是近年来我国证券市场中备受关注的新型金融产品。我国于2004年推出了第一只ETF——上证50ETF,引起了广泛关注。本文针对ETF在我国发展这一年多以来,与其他投资工具相比凸现的优势、发展中遇到的问题进行了深入论述... 交易所交易基金(ETF)是近年来我国证券市场中备受关注的新型金融产品。我国于2004年推出了第一只ETF——上证50ETF,引起了广泛关注。本文针对ETF在我国发展这一年多以来,与其他投资工具相比凸现的优势、发展中遇到的问题进行了深入论述,并对ETF未来的发展方向进行了探讨。 展开更多

关键词 ETF 创新 套利 指数化 证券市场 交易所交易基金

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引入ETF面面观 被引量：3

19

作者 陈中旻 《现代经济探讨》 北大核心 2003年第6期62-64,共3页

作为在指数基金、开放式基金和封闭式基金的基础上发展起来的衍生产品,ETF(交易所交易基金)既具有三者的一些基本特征,又具有其独有的特征,因而ETF有着其它形式的基金不可比拟的优点。在分析研究我国目前市场环境的基础上,我们不难看出... 作为在指数基金、开放式基金和封闭式基金的基础上发展起来的衍生产品,ETF(交易所交易基金)既具有三者的一些基本特征,又具有其独有的特征,因而ETF有着其它形式的基金不可比拟的优点。在分析研究我国目前市场环境的基础上,我们不难看出:引入ETF虽然是一种必然趋势,但目前时机尚未成熟。 展开更多

关键词 指数基金 开放式基金 封闭式基金 交易所交易基金 ETF 市场环境 证券市场 金融创新

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ETF与其他金融产品的比较 被引量：2

20

作者 沈宏伟 李丽珍 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2004年第5期60-61,共2页

我国目前已经有股票、封闭式基金、开放式基金等交易品种,在运作和监管上已积累了一定的经验,由此ETF的推出已具有基础。本文简述了ETF与股票、封闭式基金、开放式基金、股指期货等交易品种的异同。

关键词 ETF 交易所交易基金 指数证券化 投资组合 中国 证券交易所 套期保值 股票指数期货 金融产品

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