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交易前透明度、市场深度和交易者构成——基于中国股票市场的实证研究
被引量：
6
1
作者
许香存
李平
曾勇
《系统管理学报》
北大核心
2008年第3期273-277,共5页
运用深圳证券交易所A股股票的交易数据,实证分析了指令簿透明度增加后市场深度的变化。结果表明:交易前透明度增加之后,前3个最优价位上的深度都明显增加,并且第2和第3阶位上的深度相对第1阶位上的深度增加的比例更大。进一步,根据交易...
运用深圳证券交易所A股股票的交易数据,实证分析了指令簿透明度增加后市场深度的变化。结果表明:交易前透明度增加之后,前3个最优价位上的深度都明显增加,并且第2和第3阶位上的深度相对第1阶位上的深度增加的比例更大。进一步,根据交易前透明度对不同类型交易者提交指令的影响,通过分析各个价位深度的变化情况,得到了我国股票市场上不知情交易者占主体的推论。
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关键词
交易前透明度
市场深度
交易
者构成
事件研究法
限价指令薄
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职称材料
交易前透明度与市场流动性研究
2
作者
张少军
《浙江工商大学学报》
CSSCI
2017年第1期74-79,共6页
证券市场的透明度显示了交易信息向市场参与者传递及揭示的程度,通常根据与交易的相对位置而划分为交易前透明度和交易后透明度。文章通过建立计量模型,对上海证券市场交易前透明度改变的两次重大事件及由此引起的市场变化进行对比研究...
证券市场的透明度显示了交易信息向市场参与者传递及揭示的程度,通常根据与交易的相对位置而划分为交易前透明度和交易后透明度。文章通过建立计量模型,对上海证券市场交易前透明度改变的两次重大事件及由此引起的市场变化进行对比研究,并用日内高频交易数据实证检验了模型的基本假说,结果显示交易前透明度的增加对市场流动性并无显著影响。买卖报价实时公布制度从公开三档可见价量扩大到五档显著提高了股票价格,而波动性和交易量呈U型变化,但level 2行情的买卖报价从公开五档可见价量扩大到十档无显著影响。
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关键词
交易前透明度
流动性
交易
量
波动性
股票价格
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职称材料
题名
交易前透明度、市场深度和交易者构成——基于中国股票市场的实证研究
被引量：
6
1
作者
许香存
李平
曾勇
机构
电子科技大学管理学院
出处
《系统管理学报》
北大核心
2008年第3期273-277,共5页
基金
教育部优秀青年教师资助计划(教人司[2003]355号)
教育部新世纪优秀人才支持计划(教技司[2005]2号)
文摘
运用深圳证券交易所A股股票的交易数据,实证分析了指令簿透明度增加后市场深度的变化。结果表明:交易前透明度增加之后,前3个最优价位上的深度都明显增加,并且第2和第3阶位上的深度相对第1阶位上的深度增加的比例更大。进一步,根据交易前透明度对不同类型交易者提交指令的影响,通过分析各个价位深度的变化情况,得到了我国股票市场上不知情交易者占主体的推论。
关键词
交易前透明度
市场深度
交易
者构成
事件研究法
限价指令薄
Keywords
pre-trade transparency
market depth
composition of traders
event study methodology
limitorder book
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
交易前透明度与市场流动性研究
2
作者
张少军
机构
浙江工商大学金融学院
出处
《浙江工商大学学报》
CSSCI
2017年第1期74-79,共6页
基金
浙江省自然科学基金(LY16G030002)
高等学校博士学科点基金(20123326120006)
文摘
证券市场的透明度显示了交易信息向市场参与者传递及揭示的程度,通常根据与交易的相对位置而划分为交易前透明度和交易后透明度。文章通过建立计量模型,对上海证券市场交易前透明度改变的两次重大事件及由此引起的市场变化进行对比研究,并用日内高频交易数据实证检验了模型的基本假说,结果显示交易前透明度的增加对市场流动性并无显著影响。买卖报价实时公布制度从公开三档可见价量扩大到五档显著提高了股票价格,而波动性和交易量呈U型变化,但level 2行情的买卖报价从公开五档可见价量扩大到十档无显著影响。
关键词
交易前透明度
流动性
交易
量
波动性
股票价格
Keywords
pre-trade transparency
liquidity
trading volume
volatility
stock price
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
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1
交易前透明度、市场深度和交易者构成——基于中国股票市场的实证研究
许香存
李平
曾勇
《系统管理学报》
北大核心
2008
6
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职称材料
2
交易前透明度与市场流动性研究
张少军
《浙江工商大学学报》
CSSCI
2017
0
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引证文献
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