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ChatGPT全球发布事件对中国基金市场的绩效研究——基于事件研究法 被引量:1
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作者 王璐璐 杨琴 《企业经济》 北大核心 2024年第7期151-160,共10页
研究ChatGPT全球发布对中国基金市场的影响有助于了解人工智能对金融市场的影响,特别是在ChatGPT尚未向中国用户开放的情况下。本文以432只基金为样本,采用事件研究法探究ChatGPT发布事件对中国基金市场的影响。研究发现:与ChatGPT相关... 研究ChatGPT全球发布对中国基金市场的影响有助于了解人工智能对金融市场的影响,特别是在ChatGPT尚未向中国用户开放的情况下。本文以432只基金为样本,采用事件研究法探究ChatGPT发布事件对中国基金市场的影响。研究发现:与ChatGPT相关的基金在发布后两周内出现正向异常收益率。同时,从基金所属主题行业展开进一步分析发现;软件、电脑硬件、互联网和电子元器件行业短期内波动明显,长期呈现正向收益趋势。此外,本文以基金的资金净流量为视角,探讨了ChatGPT发布事件对基金市场冲击的内在机制。尽管ChatGPT并未进入中国市场,但也给国内高科技公司开发生成式人工智能产品带来机会,市场对这些公司的未来期望高,这也使得相关基金在ChatGPT全球发布后受到市场好消息影响并表现出色。 展开更多
关键词 ChatGPT 事件研究法 基金市场 异常收益率
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比特币价格波动与虚拟货币风险防范——基于中美政策信息的事件研究法 被引量:27
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作者 刘刚 刘娟 唐婉容 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第3期30-40,共11页
针对比特币价格剧烈波动和超主权货币构建问题,采用事件研究法考察美国查抄"丝绸之路"、召开比特币听证会和中国发布《关于防范比特币风险的通知》对比特币价格波动的影响。结果显示:中美两国政策信息对比特币价格波动均有实... 针对比特币价格剧烈波动和超主权货币构建问题,采用事件研究法考察美国查抄"丝绸之路"、召开比特币听证会和中国发布《关于防范比特币风险的通知》对比特币价格波动的影响。结果显示:中美两国政策信息对比特币价格波动均有实质性影响,无论是发布利好还是利空消息,都会使比特币价格在事件前后剧烈波动。实践表明,受政策信息影响使价格剧烈波动的比特币无法发挥货币价值尺度这一基础职能,其"合法货币地位"难以得到认可,且比特币市场扩张快,持有者以投机为主,政策风险和市场风险极大。在对比特币定性不一致并存在监管漏洞的情况下,各国应提高对虚拟货币的风险防范意识。 展开更多
关键词 比特币 虚拟货币 事件研究法 政策信息 中国 美国
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新冠疫情对中国体育产业影响的实证研究——基于事件研究法 被引量:11
3
作者 王倩 王硕 张佃波 《武汉体育学院学报》 CSSCI 北大核心 2021年第10期40-48,共9页
新冠疫情是中国体育产业发展面临的重大考验。采用事件研究法,对中国体育产业63家上市公司股票在新冠疫情相关事件中所受影响进行分析。研究发现疫情主要从政策环境突变、消费者心理和行为嬗变、产业结构调整和全球化四个方面影响中国... 新冠疫情是中国体育产业发展面临的重大考验。采用事件研究法,对中国体育产业63家上市公司股票在新冠疫情相关事件中所受影响进行分析。研究发现疫情主要从政策环境突变、消费者心理和行为嬗变、产业结构调整和全球化四个方面影响中国体育产业发展;疫情总体上给中国体育产业上市公司股票带来负向异常收益,但不同体育细分产业上市公司股票在事件中受到的影响并不一致,规模较小、财务风险大的上市公司股票出现更高负向异常收益,经受过SARS疫情洗礼的公司则获得“抵抗力”规避部分损失;事件特征对疫情影响结果也存在差异,体育产业上市公司在疫情恶化事件、国内疫情事件中承受更大冲击;从时间走向看,中国体育产业异常收益呈现“先抑后扬再抑”的“倒N”型波动性趋势,完全走出疫情泥潭任重道远。在此背景下,中国体育产业的高质量发展是一个持续性、系统性优化过程,需要从政策制定、企业策略方面进行针对性调整。 展开更多
关键词 新冠疫情 中国体育产业 事件研究法 异常收益 差异分析
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圆通速递借壳上市绩效的实证研究——基于事件研究法视角 被引量:22
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作者 杨胜利 奉佳 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第4期133-140,共8页
以圆通速递借壳上市为研究对象,以事件研究为研究视角,分别以重组公告发布日、并购重组委员会通过审核日为事件发生日,对圆通速递借壳上市绩效进行实证分析。实证结果表明:圆通速递以重组公告发布日为事件日时,事件期内实现了55.98%的... 以圆通速递借壳上市为研究对象,以事件研究为研究视角,分别以重组公告发布日、并购重组委员会通过审核日为事件发生日,对圆通速递借壳上市绩效进行实证分析。实证结果表明:圆通速递以重组公告发布日为事件日时,事件期内实现了55.98%的累积超额收益,借壳行为对股东财富产生了较强的正向效益;以并购重组委员会通过审核日为事件日时,事件并未给股东带来显著的、更强的累计超额收益。很显然,资本市场更认可将重组公告发布日作为其实质性重组的开端。结合研究结论,从壳公司的选择、并购动机、并购整合等方面提出启示及建议,以期为中国资本市场企业的重组并购提供有益启迪和探索。 展开更多
关键词 借壳上市 绩效 累计超额平均收益 事件研究法
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中国上市公司定向增发公告效应的影响因素研究——基于事件研究法的实证分析 被引量:12
5
作者 顾海峰 吴狄 《经济与管理评论》 2014年第6期82-88,共7页
上市公司定向增发公告效应的存在,不利于证券市场的健康稳定发展,应深入揭示定向增发公告效应的影响因素,以此来规范上市公司定向增发制度。在分析中国上市公司定向增发的现状及其动因的基础上,运用事件研究法选取2012-2013年度286家上... 上市公司定向增发公告效应的存在,不利于证券市场的健康稳定发展,应深入揭示定向增发公告效应的影响因素,以此来规范上市公司定向增发制度。在分析中国上市公司定向增发的现状及其动因的基础上,运用事件研究法选取2012-2013年度286家上市公司定向增发事件作为样本,对上市公司定向增发公告效应的影响因素进行了实证分析。研究表明定向增发公告效应与增发规模、增发价格折扣率、增发目的存在正相关性,与净资产收益率、股东权益比率不存在显著相关性,以此为依据给出了规范中国上市公司定向增发制度的政策建议。 展开更多
关键词 上市公司 定向增发 公告效应 事件研究法
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中国石油漂绿事件及其市场反应分析——基于事件研究法 被引量:8
6
作者 叶建木 潘媛 《财会月刊》 北大核心 2017年第3期100-104,共5页
本文以《南方周末》中国企业年度漂绿榜评选出的中国石油发生的三次漂绿事件为案例,运用事件研究法,分析了资本市场对中国石油三次漂绿事件的具体反应,并研究造成差异的原因。研究发现,资本市场对三次漂绿事件反应的显著程度不同,但均... 本文以《南方周末》中国企业年度漂绿榜评选出的中国石油发生的三次漂绿事件为案例,运用事件研究法,分析了资本市场对中国石油三次漂绿事件的具体反应,并研究造成差异的原因。研究发现,资本市场对三次漂绿事件反应的显著程度不同,但均体现出不同程度的惩戒效应,漂绿行为越严重、政府对企业惩罚力度越大或事件公众影响力越大,资本市场的惩戒效应也越明显。 展开更多
关键词 漂绿 市场反应 事件研究法 中国石油
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中国企业赞助国内大型体育赛事的绩效研究--基于事件研究法 被引量:18
7
作者 李刚 《体育科学》 CSSCI 北大核心 2014年第8期22-33,共12页
基于事件研究法,通过考察企业签约相关赛事赞助协议前后的股票价格是否存在异常收益以及如果存在其影响因素有哪些,研究了中国企业赞助国内大型体育赛事的绩效问题。研究对象为43家中国企业在A股和H股上市的57支股票,范围包括2007—201... 基于事件研究法,通过考察企业签约相关赛事赞助协议前后的股票价格是否存在异常收益以及如果存在其影响因素有哪些,研究了中国企业赞助国内大型体育赛事的绩效问题。研究对象为43家中国企业在A股和H股上市的57支股票,范围包括2007—2014年中国已经或即将举办的12次大型体育赛事的71次赞助商及以上级别的赞助。研究发现,中国企业通过赞助大型体育赛事总体上实现了正向绩效;绩效水平随着赛事级别和举办地经济水平提高而提高,随赞助级别提高而下降;总部在赛事举办地的企业绩效较好,赞助活动应当在赛事举办前9个月时开始;赛事举办季节、企业产权属性、主营业务是否为体育行业、累计赞助次数以及同一赛事其它同业赞助企业数量等因素对企业赞助绩效没有显著影响;相对于H股市场,A股市场对企业赞助事件存在短期炒作现象。 展开更多
关键词 体育赞助 大型体育赛事 异常收益 绩效 事件研究法
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事件研究法下财务披露管理有效性的实证分析——以年度业绩预告披露为例 被引量:4
8
作者 张德容 李胜男 《会计之友》 北大核心 2016年第24期104-106,共3页
财务披露管理行为是公司委托代理关系下的衍生行为,对投资者的判断和决策产生了重要的影响,财务披露管理逐渐上升为公司在战略层面考虑的内容。文章利用事件研究法考察了以年度业绩预告为代表的财务披露管理行为对股票价格的影响,检验... 财务披露管理行为是公司委托代理关系下的衍生行为,对投资者的判断和决策产生了重要的影响,财务披露管理逐渐上升为公司在战略层面考虑的内容。文章利用事件研究法考察了以年度业绩预告为代表的财务披露管理行为对股票价格的影响,检验了财务披露管理的有效性。研究表明,企业可以通过对向外公布的财务信息进行有策略的权衡和管理,利用财务披露行为产生的市场反应和经济后果实现自我服务意图和企业价值最大化。 展开更多
关键词 事件研究法 财务披露管理 企业价值 市场反应
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机构投资者对上市公司关联方资产重组市场表现影响——基于事件研究法研究 被引量:3
9
作者 侯剑平 介迎疆 《广东社会科学》 CSSCI 北大核心 2015年第5期41-50,共10页
中国上市公司每年进行大量的关联方资产重组。利用事件研究法分别计算并比较了不同重组溢价率和资产重组类型的异常收益率,最后使用多元回归分析方法对机构投资者等影响累计异常收益率的因素进行了分析。研究认为,不同类型关联方资产重... 中国上市公司每年进行大量的关联方资产重组。利用事件研究法分别计算并比较了不同重组溢价率和资产重组类型的异常收益率,最后使用多元回归分析方法对机构投资者等影响累计异常收益率的因素进行了分析。研究认为,不同类型关联方资产重组的累计异常收益率存在着显著差异,机构投资者对累计异常收益率具有显著影响,发挥了其公司治理作用。 展开更多
关键词 异常收益率 机构投资者 关联方 资产重组 事件研究法
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PPP比EPC更受市场欢迎吗——基于事件研究法的比较 被引量:3
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作者 胡振 王海燕 师艳 《会计之友》 北大核心 2021年第12期73-80,共8页
近年来,PPP模式在我国快速发展,但是PPP模式是否带来正向市场效益并被市场认可和资本追捧,是存在争议的。文章在对PPP与EPC模式进行理论比较的基础上,运用事件研究法对比分析企业中标PPP和EPC两种不同类型项目前后的市场反应,并分析了... 近年来,PPP模式在我国快速发展,但是PPP模式是否带来正向市场效益并被市场认可和资本追捧,是存在争议的。文章在对PPP与EPC模式进行理论比较的基础上,运用事件研究法对比分析企业中标PPP和EPC两种不同类型项目前后的市场反应,并分析了市场反应的影响因素。研究表明:两种类型项目中标事件都存在正向且显著的市场反应,但是相比较于EPC项目,市场对企业中标PPP项目的反应较为冷淡,说明市场对我国PPP项目发展现状缺乏认可和信心;国有控股对PPP项目与EPC项目投资的市场反应带来正向且显著的影响,但这种影响在两种项目类型中的差异并不明显;环境不确定性对PPP项目投资的市场反应带来负向且显著的影响,而对EPC项目投资的市场反应的影响并不显著;PPP模式前期工作的时间成本较大,会对PPP项目投资的市场反应带来负向显著的影响。 展开更多
关键词 PPP模式 EPC模式 市场反应 超额收益 事件研究法
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“8.11汇改”及“人民币入篮SDR”对人民币汇率的影响——基于事件研究法 被引量:5
11
作者 朱新玲 李娜 《武汉金融》 北大核心 2016年第12期13-16,共4页
本文选取"8.11汇改"和"人民币入篮SDR"为研究背景,采用事件研究法探讨了两事件对人民币汇率的影响。研究表明:"8.11汇改"和"人民币入篮SDR"两个事件均对人民币汇率产生了显著影响。"8.11... 本文选取"8.11汇改"和"人民币入篮SDR"为研究背景,采用事件研究法探讨了两事件对人民币汇率的影响。研究表明:"8.11汇改"和"人民币入篮SDR"两个事件均对人民币汇率产生了显著影响。"8.11汇改"是在事件公布初期对人民币汇率有较强的影响,但其影响力在20个交易日后基本衰退。"人民币入篮SDR"在事件公布初期没有引起市场的强烈反应,但在10个交易日后,入篮影响力开始显著,并随着事件窗的扩大,入篮影响力不断增强。 展开更多
关键词 8.11汇改 人民币入篮SDR 事件研究法 人民币汇率
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行业视角下中国上市公司外汇风险暴露研究——基于事件研究法的经验分析 被引量:2
12
作者 谷宇 杨睿博 安辉 《大连理工大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2014年第1期19-23,共5页
文章基于事件研究法,通过选取2005年人民币"汇改"及2010年"汇改"重启两次关键事件,考察了其对我国深市13个行业指数外汇风险暴露的影响。结果表明:在"汇改"事件窗口中,13个行业中共11个行业表现出显著的... 文章基于事件研究法,通过选取2005年人民币"汇改"及2010年"汇改"重启两次关键事件,考察了其对我国深市13个行业指数外汇风险暴露的影响。结果表明:在"汇改"事件窗口中,13个行业中共11个行业表现出显著的外汇风险暴露,其中交通运输、房地产等行业收益率受到"汇改"事件的正向冲击,而制造业、金融及保险等行业收益率受到负向冲击;而在"汇改"重启事件中,由于汇率波动幅度相对较低、上市公司加强汇率避险等原因,13个行业中仅7个行业表现出外汇风险暴露。 展开更多
关键词 外汇风险暴露 事件研究法 累积异常收益率
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体育全球化背景下国际大型赛事对中国体育产业的财富效应——基于事件研究法 被引量:7
13
作者 王倩 《中国体育科技》 CSSCI 北大核心 2015年第5期116-122,共7页
体育赛事发展与体育全球化相互交融、相互促进,体育全球化下的国际大型体育赛事具有更深远、更广泛的经济影响力。采用事件研究法,分析2011—2014年国际大型体育赛事对中国体育产业最具代表性的14家上市公司带来的财富效应。研究发现,... 体育赛事发展与体育全球化相互交融、相互促进,体育全球化下的国际大型体育赛事具有更深远、更广泛的经济影响力。采用事件研究法,分析2011—2014年国际大型体育赛事对中国体育产业最具代表性的14家上市公司带来的财富效应。研究发现,国际大型体育赛事无论是否在中国大陆举办,均能够为中国体育产业上市公司带来显著的正向超常收益率,在中国大陆境内举办的国际大型体育赛事带来的累计超常收益显著高于境外举办赛事,体现出明显的"东道主效应"。不同竞技项目类型的体育赛事带来的累计超常收益具有明显差异,综合类和田径类赛事能够带来更高超常收益。 展开更多
关键词 体育 全球化 大型体育赛事 体育产业 事件研究法
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中国上市公司定向增发公告的股价效应研究——基于事件研究法的实证分析 被引量:3
14
作者 顾海峰 吴狄 《武汉金融》 北大核心 2014年第9期38-41,共4页
相对于公开增发模式而言,定向增发模式的操作相对便利,其已成为我国上市公司再融资的重要模式。对此,文章分析了中国上市公司定向增发公告股价效应的形成机理,在此基础上,运用事件研究法,选取2012~2013年度286家上市公司定向增发事件作... 相对于公开增发模式而言,定向增发模式的操作相对便利,其已成为我国上市公司再融资的重要模式。对此,文章分析了中国上市公司定向增发公告股价效应的形成机理,在此基础上,运用事件研究法,选取2012~2013年度286家上市公司定向增发事件作为样本数据,对上市公司定向增发公告的股价效应进行了实证分析。研究表明,中国上市公司定向增发公告存在显著的正向股价效应,且股价效应在定向增发公告之前更为明显,并以此为依据,给出了规范中国上市公司定向增发的相关建议。该研究成果将为规范我国上市公司定向增发制度,提升我国证券市场的整体绩效,提供重要决策参考。 展开更多
关键词 上市公司 定向增发 公告 股价效应 事件研究法
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上升为国家战略以来军民融合政策效果研究——基于事件研究法的实证分析 被引量:3
15
作者 杨静文 黄西川 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2020年第20期125-134,共10页
采用事件研究法检验2016—2018年间我国军民融合政策的股市效应,基于企业投资者对政策信号的响应,评价军民融合政策的短期效果。实证分析发现,军民融合政策的综合效果是负面的,但不显著;中央融委成立后,政策综合效果呈现出趋向正面的变... 采用事件研究法检验2016—2018年间我国军民融合政策的股市效应,基于企业投资者对政策信号的响应,评价军民融合政策的短期效果。实证分析发现,军民融合政策的综合效果是负面的,但不显著;中央融委成立后,政策综合效果呈现出趋向正面的变化态势;无论从单项政策影响还是多项政策综合影响看,军工企业的响应最为消极,利益相关者在政策决策中影响力不平衡的政策、短期临时性政策效果是负面的。建议借鉴我国经济改革“先增量、后存量”的成功经验,补齐政策体系不完善的短板,为新开辟的军民融合发展领域提供政策支持;强化中央融委的委托者角色,利用反向激励原理强化监督功能和刚性约束,提升政策执行力;对投资者而言,新兴领域的军民融合极具投资价值。 展开更多
关键词 军民融合 政策体系 政策效果 事件研究法
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基于事件研究法的A股市场股权激励效应实证分析 被引量:14
16
作者 沈海平 《金融发展研究》 2011年第2期73-77,共5页
本文以2010年沪深两市推出股权激励方案的90家上市公司为样本,选取公告日前5日至公告日后20日为事件窗口,运用事件研究法就股权激励推出对上市公司股价影响进行实证研究。结果表明:中国股市呈现明显的股权激励效应,股权激励公告发布前... 本文以2010年沪深两市推出股权激励方案的90家上市公司为样本,选取公告日前5日至公告日后20日为事件窗口,运用事件研究法就股权激励推出对上市公司股价影响进行实证研究。结果表明:中国股市呈现明显的股权激励效应,股权激励公告发布前后股票产生持续的累计异常正收益;由于信息不对称,部分投资者通常会借助内幕信息提前买入,并获得可观的超额收益,而普通投资者在公告发布后买入只能获得小部分的超额收益并且需要承担更大的风险。 展开更多
关键词 股权激励 事件研究法 超额累计收益
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股市对贸易争端的反应:基于事件研究法与BP结构断点检验 被引量:3
17
作者 郑君君 赵成 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2020年第15期153-157,共5页
文章使用不同行业的股指数据,运用事件研究法和BP结构断点检验来分析中美贸易争端下我国不同行业股票受到的短期冲击以及系统风险的变化。贸易争端对股票收益率在短期内会产生显著的负向冲击。在贸易争端的背景下,很多行业的系统风险发... 文章使用不同行业的股指数据,运用事件研究法和BP结构断点检验来分析中美贸易争端下我国不同行业股票受到的短期冲击以及系统风险的变化。贸易争端对股票收益率在短期内会产生显著的负向冲击。在贸易争端的背景下,很多行业的系统风险发生显著变化。在细分行业中,系统风险下降的行业远多于系统风险上升的行业。在一级行业中,工业行业和原材料行业的系统风险下降,电信业务行业、医药卫生行业和金融地产行业的系统风险上升。总体上看,美国虽对遏制中国制造力不从心,但贸易争端带来的负面影响仍不容小觑,结合美国政府近期行为,中国政府尤其需要投入更多资源支持电信行业,提振市场信心。 展开更多
关键词 中美贸易争端 事件研究法 BP结构断点检验 短期冲击 系统风险
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监管改革、外部冲击与银行预期盈利——基于事件研究法的经验分析 被引量:3
18
作者 冯超 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2016年第5期58-65,共8页
本文基于事件研究法,考察了2008—2015年期间的重大监管改革事件和外部冲击事件对中国银行业预期盈利水平的影响。结果表明,"三办法一指引"出台、"七不准、四公开"公布、资本办法实施、雷曼破产、"钱荒"... 本文基于事件研究法,考察了2008—2015年期间的重大监管改革事件和外部冲击事件对中国银行业预期盈利水平的影响。结果表明,"三办法一指引"出台、"七不准、四公开"公布、资本办法实施、雷曼破产、"钱荒"等5个事件对银行预期盈利有显著负向影响;监管架构改革、4万亿刺激计划等2个事件对银行预期盈利有显著正向影响。同时,银行预期盈利对利空事件的反应较快。在此基础上提出相关建议和措施。 展开更多
关键词 监管 预期盈利 外部冲击 事件研究法
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市场操纵对股票收益率偏离的影响研究——基于事件研究法视角 被引量:2
19
作者 李梦雨 叶梦妃 《金融理论与实践》 北大核心 2022年第10期81-91,共11页
选取2014—2021年证监会公开做出处罚的市场操纵案例作为样本,以超额收益率作为基础度量指标,利用事件研究法,研究市场操纵对股票收益率偏离的影响。实证结果表明:市场操纵对上市公司股票的累计平均超额收益率有显著影响,但这种影响持... 选取2014—2021年证监会公开做出处罚的市场操纵案例作为样本,以超额收益率作为基础度量指标,利用事件研究法,研究市场操纵对股票收益率偏离的影响。实证结果表明:市场操纵对上市公司股票的累计平均超额收益率有显著影响,但这种影响持续时间较为短暂,这说明我国投资者跟风投资行为在降低,市场有效性在提升。进一步通过异质性分析发现,在操纵时长不同、股权性质不同、板块不同的情况下,市场操纵对股票收益率偏离的影响程度存在显著性差异。操纵时间越长的股票收益率偏离程度越大;非国有企业股票收益率偏离程度比国有企业大;创业板市场股票收益率偏离程度最大,原中小板次之,主板市场波动最小。因此,监管机构应加强监管非国有企业和创业板市场中的操纵行为,加大对操纵违规行为的惩处力度,防范金融风险,以实现股票市场的有效运行。 展开更多
关键词 股票市场 市场操纵 股票收益率 事件研究法
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谈事件研究法在金融市场有效性检验中的局限性 被引量:1
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作者 周涌 《商业时代》 北大核心 2010年第5期107-108,共2页
目前没有证据表明:当市场能准确而及时地反应当前公开信息时,就一定能良好地反应历史信息,因此用事件研究法检验市场的半强式有效性时存在信息遗漏,所以半强式有效性检验并不能一定导致弱式有效性。这与从弱式有效性到半强式有效性的传... 目前没有证据表明:当市场能准确而及时地反应当前公开信息时,就一定能良好地反应历史信息,因此用事件研究法检验市场的半强式有效性时存在信息遗漏,所以半强式有效性检验并不能一定导致弱式有效性。这与从弱式有效性到半强式有效性的传统递进关系相矛盾。本文重点分析了事件研究法的检验思路,及运用事件研究法检验半强式有效性的步骤,系统分析了事件研究法在金融市场有效性检验中的局限性。 展开更多
关键词 事件研究法 市场有效性 信息遗漏 局限性
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